MINNEAPOLIS--(BUSINESS WIRE)-- #Ekata--Entrust expands its partnership with Mastercard to integrate Mastercard Identity's real-time insights into the Entrust Identity Security Platform.. ...

公司动态 - 蚂蚁国际旗下品牌Antom推出AI智能体支付解决方案 采用支付意图授权模型和支付安全管理技术 [1] - 解决方案使智能体对用户支付意图识别更精准 交易全流程可追溯询证 [1] - 通过Antom EasySafePay支付方案实现移动支付交易更便捷安全 [1] - Antom支持AI智能体接入信用卡 电子钱包及银行转账等多种支付方式 [1] - 在亚太区将与万事达卡 Visa开展智能体信用卡交易首批试点 [1] 技术创新 - 支付意图授权模型为Antom首创技术 [1] - 支付安全管理技术为Antom首创技术 [1]

业务拓展 - 万事达卡与菲律宾金融科技公司GCash及蚂蚁集团旗下Alipay+合作 在全球推出支持近场通信的"Tap to Pay"服务 使GCash用户可在全球超过1.5亿个万事达卡受理点进行非接触式支付[1][9] - 该合作旨在扩大公司在数字商务领域的影响力 并满足新兴市场对无缝支付解决方案日益增长的需求[3] 行业趋势 - 数字钱包正在塑造消费者支付的未来 智能手机普及推动金融包容性提升[2] - 跨境旅行复苏和数字化应用加速为支付行业创造机遇 零售、旅游和酒店业交易量预计将增长[4] 财务表现 - 公司2025年第二季度跨境交易量按本地货币计算同比增长15% 支付网络净收入同比增长13% 同期净收入总体增长17%[4] - 年初至今公司股价上涨12.6% 超过行业4.4%的涨幅[7] - 市场共识预期公司2025年盈利将较上年增长11.7%[12] 估值指标 - 公司远期市盈率为32.73倍 高于行业平均的22.11倍[10] - 根据盈利预测 当前季度(2025年9月)每股收益预计为4.30美元(年增10.54%) 下一季度(2025年12月)为4.16美元(年增8.90%) 2025全年预计16.31美元(年增11.71%) 2026年预计18.99美元(年增16.44%)[13] 竞争格局 - 主要竞争对手Visa通过令牌服务与科技巨头合作 重点发展非接触式和应用内支付 其2025财年第三季度跨境交易量增长12%[5] - PayPal提供数字钱包、结账服务和加密货币交易等功能 2025年第二季度总支付量增长6%[6]

合作内容 - 万事达卡与金融科技公司Zain Cash合作 推出安全便捷的金融交易平台 涵盖转账、数字支付、账单结算和移动钱包充值服务 [1] - 合作重点包括扩展Zain Cash的预付卡、信用卡及中小企业专属解决方案 并支持其在约旦推出创新中心以共同开发下一代支付技术 [3] - 万事达卡将协助Zain Cash在约旦全境推出增值服务、先进平台及快速安全的支付解决方案 [2] 战略意义 - 合作旨在加速约旦数字支付普及率 提升Zain Cash的卡片业务竞争力 [2] - Zain Cash是约旦预付卡市场领导者和万事达卡主要跨境发卡机构 此次合作强化双方战略纽带 [4] - 通过扩大万事达品牌卡片覆盖范围 预计将提升公司基于支付流水量的手续费收入 [5] 财务表现 - 公司2025年第二季度净收入同比增长17% [5] - 过去一年股价上涨22.3% 超过行业17%的平均涨幅 [8] - 2025年预期收益同比增长11.7% 收入预计增长15.1% [12] 同业对比 - 美国运通采用垂直整合模式 2025年第二季度净利息后收入同比增长9% [6] - Visa通过VisaNet网络在200多个国家提供支付服务 2025财年第三季度净收入增长14% [7] 估值指标 - 公司远期市盈率32.67倍 高于行业平均的22.11倍 [11] - 2025年第三季度每股收益预期4.30美元 同比增长10.54% [14] - 2026年每股收益预期18.99美元 较2025年预期值增长16.44% [14]

公司战略合作 - 万事达卡与比利·简·金杯达成全新全球合作 成为该赛事全球排名及年度最佳团队奖项的首位官方合作伙伴 [1] - 合作旨在表彰赛场表现卓越 践行赛事价值观的参赛团队 该赛事被誉为女子网球世界杯及女子体育最大年度国际团体赛事 [1] - 公司将通过合作打造万事达卡专属超级VIP观赛体验 使球迷更贴近热爱的运动 [1] 行业发展趋势 - 网球运动全球参与者达1.06亿人 较2019年增长25% [1] - 网球运动在全球持续升温 合作有助于深化与球迷联结并推动运动走向更充满活力的未来 [1] - 公司借此拓展网球赞助全球版图 合作赛事包括澳大利亚网球公开赛和法国网球公开赛等顶尖赛事 [1]

公司概况 - 全球金融服务公司 市值超过5000亿美元[2] - 公司估值达到Visa的80%以上[2] 投资研究 - 采用基于事实的研究策略 包括详细阅读10K文件 分析师评论 市场报告和投资者演示文稿[2] - 分析师通过股票所有权 期权或其他衍生品持有该公司多头头寸[3]

这份文档是美银全球研究（BofA Global Research）于2025年8月25日发布的《全球股票持仓定位（Global Positioning in Stocks）》报告，由量化策略团队撰写。报告基于对全球5,629只管理着33万亿美元资产的长线基金（Long-only Funds）的持仓分析，提供了详细的资金流向、持仓偏好和投资策略回测。 涉及的行业与公司 * 报告分析覆盖全球主要地区：美国、欧洲、日本、亚太（除日本）及新兴市场[1][18][47] * 涵盖多个全球行业板块，包括半导体、工业、医疗保健、金融、科技硬件、软件等[1][102][143] * 提及的具体公司包括但不限于：英伟达（NVIDIA）、苹果（Apple）、台积电（TSMC）、梅塔（Meta）、博通（Broadcom）、网飞（Netflix）、维萨（Visa）、万事达（Mastercard）、富国银行（Wells Fargo）、美团（Meituan）、LVMH、必和必拓（BHP）等[2][78][79][80][81][82] 核心观点与论据 全球资金流向（Equity Flow） * **上月（2025年7月）资金流向**：全球长线基金净买入全球半导体板块272亿美元，主要受人工智能长期主题的情绪反弹推动[1] 同时，基金净卖出工业板块423亿美元和医疗保健板块271亿美元[1] 按地区看，基金净买入亚太（除日本）地区210亿美元，但净卖出美国565亿美元[1][84] * **年初至今（YTD）资金流向**：基金在欧洲和亚太（除日本）有最大净流入，分别为333亿美元和315亿美元，而在美国有最大净流出，达1368亿美元[86] * **过去12个月资金流向**：基金在亚太（除日本）和新兴市场有最大净流入，分别为1457亿美元和1205亿美元，而在美国有净流出652亿美元[89][90][92] * **个股资金流向（上月）**：在美国，基金最大净买入为英伟达（+169亿美元），最大净卖出为苹果（-112亿美元）[2][125] 在新兴市场，最大净买入为台积电（+59亿美元），最大净卖出为MercadoLibre（-14亿美元）[2] 主动持仓 vs 基准（Active Exposure vs Benchmark） * **地区持仓偏好**：基金相对于其基准，超配最严重的是欧洲（+2.28%），低配最严重的是美国（-5.59%）[132][157] * **行业持仓偏好**：基金相对于其基准，超配最严重的是工业（+1.00%）和媒体与娱乐（+0.74%），低配最严重的是科技硬件（-1.71%）和软件（-1.21%）[143][157] * **个股持仓偏好**：主动型长线基金超配最严重的是Enterprise Products和台积电，低配最严重的是苹果和英伟达[161][163] 四大选股屏（Four Stock Screens） * 该分析结合了**基金持有率（Fund Ownership）**、**主动风险暴露（Active Exposure）** 和**三重动量（Triple Momentum，综合了盈利、价格和新闻动量）** 来识别四类股票[32][33][37] * **拥挤正面（Crowded Positives）**：高持有率 + 超配 + 正面三重动量 此类股票（如Meta、博通、网飞）自2015年1月以来的回测表现跑赢全球综合基准4.4%[37][73][75] * **拥挤负面（Crowded Negatives）**：高持有率 + 低配 + 负面三重动量 此类股票包括美团、LVMH、Pilbara Minerals[37][81] * **低配正面（Under-owned Positives）**：低持有率 + 超配 + 正面三重动量 此类为逆向机会，包括Rolls-Royce、皇家加勒比等[37][80] * **低配负面（Under-owned Negatives）**：低持有率 + 低配 + 负面三重动量 此类股票包括必和必拓、Targa Resources、洛克希德马丁[37][82] 其他重要内容 * **方法论**：分析涵盖了5,629只长线基金（其中4,235只为主动基金，管理15.9万亿美元；1,394只为被动基金，管理17.1万亿美元），使用超过912个独特的基准[18][47] 数据截至2025年7月31日[17] * **数据来源**：包括MSCI、FTSE、FactSet、Bloomberg、13F文件、基准指数、各国交易所等[6][53] * **局限性**：分析基于基金披露的持仓，数据通常有2-3个月的滞后性；资金流计算基于VWAP，可能与实际交易价格有差异；未包含所有投资者类型（如对冲基金、主权财富基金、管理规模小于5亿美元的基金等）[70][71][72] * **免责声明**：报告中筛选的股票并非投资推荐，回测表现不代表未来实际结果，投资者应基于自身情况做出决策[12][13][68][69]

**行业与公司** 行业涉及支付、处理商及IT服务 重点关注稳定币在跨境支付、国内商业及内部财资管理中的应用 涵盖公司包括MA V AXP CPAY PAYO RELY FIS FI PYPL SHOP WU dLocal等支付生态系统参与者 银行及金融科技公司[1][4][32] **核心观点与论据** **跨境支付B2B与汇款** 稳定币在特定走廊提供时间与成本节约 但现有系统具备竞争性速度与成本优势且规模更大 仍需外汇转换服务[3][10] Visa认为稳定币在特定汇款走廊存在真实的产品市场契合度[17] Mastercard Move已提供近实时转账服务 覆盖全球超100亿个端点 150种货币 约200个国家地区 触达超95%全球银行人口[18] 稳定币在跨境B2B和汇款中提供24/7运营优势 可在银行关闭后移动资金[14] dLocal强调法币与稳定币之间转换的出入金需求巨大 公司凭借本地流动性和有吸引力的外汇汇率优势定位独特[14] **国内消费者支付** 支付生态系统普遍认为稳定币不太可能解决消费者支付问题[2] MA认为常规P2M支付的消费者价值主张缺乏 稳定币未增加实际价值 更像预付卡 存储余额在钱包中需在特定商户使用 转化率比成本对商户更重要[26] AXP认为现有支付系统未损坏 提供奖励、或有负债贷款、争议解决等额外好处 接受度极高[23] PNC认为尽管存在炒作 但在国内商业中使用稳定币没有成本优势或驱动需求[24] FITB指出信用卡被接受是因为消费者需要信用额度提供的流动性或想要奖励 稳定币轨道目前不提供这些功能 若添加将增加接受成本以抵消提供流动性或现金回馈奖励的成本[25] **内部财资管理** 稳定币被用于改善内部财资管理并降低成本[5] PAYO整合花旗Token Services能力 实现24/7资金移动 不受截止时间限制 获得自动化、可编程性 提升内部能力[28] RELY将代币化美元稳定币如USDC集成到内部财资操作中 捆绑全球市场流动性 实现近乎即时结算跨越时区和周末 加快交易处理 提高可靠性并降低成本[29] 花旗Token Services使客户能够从物理法币移动到数字再返回而不产生交易成本 即时24/7跨境移动现金 吸收所有复杂性问题如会计、反洗钱等[30] **其他重要内容** **近期稳定币合作伙伴公告激增**[7] 包括PAYO与花旗、CPAY与Circle、RELY与Circle及Bridge、FIS与Circle、MA与FI、FI与Circle及Paxos和Solana、PYPL与FI、SHOP与Coinbase、Visa与Bridge等合作 涉及移动资金、集成钱包、启用支付、发行稳定币等[6][31] **公司具体评论** Visa已在全球多个市场部署稳定币关联卡 自2020年以来启用加密用户支出超250亿美元比特币、以太坊及一系列其他加密货币 现在包括稳定币[35] MA认为约90%当前稳定币体积与加密交易相关 非通用支付工具 技术属性不足 用户体验、分发、接受度、安全性、合规性等同样重要[36] CPAY视稳定币为新支付生态系统 具24/7优势 在特定地理区域使用 帮助新生态系统与传统对话[37] PAYO探索允许客户发送接收稳定币 利用世界级最后一英里基础设施帮助企业将稳定币卸载到本地货币[39] FI宣布FIUSD 白标稳定币集成到银行和支付基础设施中 实现实时24/7结算和数字资产能力[41] PYPL的PYUSD稳定币专注于解决高费用和跨境转账速度慢的痛点 提供稳定、可靠、成本效益高的替代方案[45] WU测试利用链上结算轨道用于后端财资应用 减少对传统代理银行系统的依赖 缩短结算窗口并提高资本效率[49] SHOP引入USDC稳定币选项 为商户和买家提供更多选择和安全性 尤其是国家支付[50] dLocal为商户提供以稳定币结算的能力 加速跨境流动结算时间[55] SoFi计划推出稳定币 因已拥有银行牌照可能比其他机构更早启动[57] 花旗指出目前约88%稳定币交易用于结算加密交易 仅6%用于支付 从现金到稳定币再返回现金产生高达7%交易成本[61] **数据与百分比** MA的Mastercard Move覆盖超100亿端点 150种货币 约200个国家地区 触达超95%全球银行人口[18] Visa自2020年以来启用加密用户支出超250亿美元[35] MA称约90%当前稳定币体积与加密交易相关[36] 花旗指出约88%稳定币交易用于结算加密交易 仅6%用于支付 从现金到稳定币再返回现金产生高达7%交易成本[61]

行业定义与构成 - 行业属于金融科技领域 包括卡片和支付处理 自动柜员机服务 汇款服务提供商以及为财务顾问提供投资解决方案的公司 [2] - 行业参与者运营其独特和专有的全球支付网络 连接全球发行方和收单方 促进交易转换 允许账户持有人在数百万个受理地点使用其产品 [2] - 通过其网络进行货币交易 提供便捷 快速和安全的多种货币全球支付方式 [2] 关键增长趋势 - 数字支付创新 全球快速采用非接触式支付方式 领先企业正在推出尖端解决方案 包括加密货币 生物特征验证 二维码支付和先买后付服务 [3] - 跨境支付增长 全球贸易稳步增长 国际旅行增加和汇款解决方案需求增强 提供先进跨境平台的公司特别具有优势 这些系统能够实现无缝国际交易和高效货币管理 [4] - 消费者支出作为增长催化剂 弹性消费者支出推动了交易增长并提高了收入 电子商务的持续扩张 互联网普及率提高和智能手机广泛使用将可能维持强劲的消费者支出 预计2025年整体消费者支出将同比增长2.3% [5] - 并购驱动战略扩张 为构建完全集成的数字金融生态系统 该领域的公司越来越多地进行并购以及大量技术投资 此类策略有助于拓宽服务范围 多元化市场 加强客户群并扩大全球影响力 [6] 行业表现与估值 - 行业在过去一年中表现优于其行业部门和标准普尔500指数 增长了20.8% 而商业服务部门增长了9.3% 标准普尔500指数同期上涨了16.6% [10] - 基于前瞻12个月市盈率 该行业目前交易于22.24倍 而标准普尔500指数为22.84倍 行业部门为21.95倍 [13] - 在过去五年中 该行业的交易市盈率高至37.08倍 低至18.87倍 中位数为23.01倍 [13] 重点公司分析 - PayPal 通过安全 简单和经济的数字支付解决方案实现差异化 其双向平台连接商户和消费者 增强参与度 提供数据洞察并培养可信赖的关系 与Visa 万事达卡 主要银行以及谷歌 Facebook和阿里巴巴等科技巨头的战略合作伙伴关系扩大了其全球影响力并加强了其产品供应 [16] 2025年每股收益共识预期为5.22美元 较上年增长12.3% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度为9.94% [17] - WEX 广泛的燃料网络和服务提供商 改善的交易量 卓越的产品 营销实力 销售队伍生产力和其他战略性创收努力为其提供助力 其收入稳定性由其高质量产品和服务以及长期战略关系 多年合同和高合同续签率支撑 收购是其关键的增长催化剂 [22] 2025年每股收益共识预期为15.63美元 较上年增长2.3% 过去四个季度中有三个季度每股收益超预期 一次未达预期 平均超出幅度为2.39% [23] - Visa 数字支付领域著名的全球领导者 通过战略合作伙伴关系 现有协议的续签和选择性收购不断扩大其影响力 拉丁美洲 加拿大和美国的强劲表现是其整体增长的关键驱动力 2025财年第三季度 跨境交易量同比增长12% [27] 2025财年每股收益共识预期为11.43美元 较上年增长13.7% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度为3.90% [25] - Mastercard 通过与金融机构的合作关系和重大的战略投资 继续加强其在全球支付生态系统中的地位 其跨境支付平台Mastercard Move促进安全无缝的国际资金转账 覆盖超过200个国家并支持超过150种货币 通过显著的收购进一步增强了其运营能力 [29] 2025年每股收益共识预期为16.31美元 较上年增长11.7% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度为3.76% [30] - Fiserv 提供全面的解决方案组合 涵盖支付处理 核心银行平台和数字银行服务 其商业模式以稳定的经常性收入和强劲的增量利润率为基础 并得到其大规模处理基础设施的支持 通过扩大客户群 加强现有合作伙伴关系和提供价值驱动的创新来强调提供强劲的业绩 [33] 2025年每股收益共识预期为10.21美元 较上年增长16% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度为2.20% [34]

战略合作概述 - Infosys与Mastercard达成战略合作 为金融机构提供增强的Mastercard Move资金流动能力接入 [1] - 合作旨在简化金融机构的接入流程 并加强Mastercard Move产品组合的可用性 [1] 技术整合与效率提升 - 解决方案与Infosys Finacle无缝集成 大幅缩短典型实施时间 [2] - 无需传统集成项目所需的大量资源投入 [2] - 基于Infosys可组合银行平台与Mastercard全球资金流动能力的结合 [5] 市场覆盖与服务能力 - Mastercard Move服务覆盖200多个国家和150多种货币 [3] - 触达全球超过95%的银行账户持有人 [3] - 提供快速安全的国内外资金转账解决方案 [3] 行业需求与市场背景 - 全球汇款持续增长 受移民、数字化和经济发展推动 [5] - 亚洲地区占2024年全球汇款流入量的近一半 [5] - 金融机构优先推进数字支付系统升级 每日交易频率成为客户主要接触点 [5] 合作预期效益 - 使金融机构能够为客户提供快速安全可靠的跨境支付服务 [4] - 增强金融机构对风险、运营、成本和流动性的控制能力 [4] - 帮助银行为每个客户细分群体提供快速安全的跨境体验 [5] 公司业务范围 - Mastercard服务200多个国家和地区的经济与个人 [6] - Infosys在59个国家为客户提供数字化转型服务 [7][8] - Infosys Finacle为100多个国家的银行提供解决方案 服务超过10亿人和数百万企业 [10]