Ride-hailing app Lyft and autonomous vehicle startup May Mobility will launch a pilot robotaxi service in Atlanta starting from Wednesday, the companies said, marking the partnership's first public deployment. ...

PresentationEric SheridanMD & US Internet Analyst Okay. So in the interest of time, I think we're going to get started. It's great to welcome the team from Lyft back to the conference. This year, we've got Erin Brewer, CFO. Before we kick off, I am going to read the safe harbor, so stick with me. Before we start, Lyft would like to remind you that during the fireside chat today, they will make forward-looking statements, which involve risks and uncertainties that may cause actual results to differ materiall ...

PresentationEric SheridanMD & US Internet Analyst Okay. So in the interest of time, I think we're going to get started. It's great to welcome the team from Lyft back to the conference. This year, we've got Erin Brewer, CFO. Before we kick off, I am going to read the safe harbor, so stick with me. Before we start, Lyft would like to remind you that during the fireside chat today, they will make forward-looking statements, which involve risks and uncertainties that may cause actual results to differ materiall ...

Lyft (NasdaqGS:LYFT) 2025 Conference September 09, 2025 04:45 PM ET Company ParticipantsEric Sheridan - Managing DirectorErin Brewer - CFOEric SheridanOkay, in the interest of time, I think we're going to get started. It's great to welcome the team from Lyft back to the conference this year. We've got Erin Brewer, CFO. Before we kick off, I am going to read the safe harbor, so stick with me. Before we start, Lyft would like to remind you to turn the fireside chat to the way we'll make forward-looking statem ...

股价表现 - 8月股价上涨15% 主要受二季度财报稳健和降息预期推动 [1] - 8月22日单日上涨8% 因美联储主席释放降息信号 [6] - 财报发布当日仅上涨1.6% 但全月呈现多次阶梯式上升 [2][3] 财务业绩 - 总预订额增长12%至45亿美元 收入增长11%至15.9亿美元（略低于16.1亿美元预期）[3] - 调整后EBITDA增长26%至1.294亿美元 GAAP每股收益从0.01美元跃升至0.10美元（超出0.04美元预期）[4] - 第三季度预计总预订额增长13%-17% 调整后EBITDA指引1.25-1.45亿美元 [9] 运营指标 - 乘车量和活跃骑手数量实现稳健增长 [4] - 针对老年人群的Lyft Silver计划收入率超预期达80% [4] - 第三季度乘车量预计实现中双位数增长 [9] 战略举措 - 通过收购Free Now首次进入欧洲市场 [5] - 机器人出租车合作伙伴关系获得分析师积极评价 [5] - 新产品推出推动市场扩张潜力 [10] 市场地位 - 公司已证明其对抗Uber保持市场份额和盈利能力 [10] - Roth Capital因增长加速和利润指标改善将评级上调至买入 [5]

9月股市历史表现与当前趋势 - 道琼斯工业平均指数9月历史平均跌幅1.1% 自1897年以来仅42.2%时间上涨 [1] - 标普500指数9月历史平均跌幅1.1% 自1928年以来仅44.9%时间上涨 纳斯达克综合指数平均跌幅0.9% 自1971年以来51.9%时间上涨 [2] - 今年8月道指上涨3.2%创2020年以来最佳8月表现 纳斯达克涨1.6% 标普500涨1.9% 罗素2000小盘股指数大涨7% [3] 技术指标与市场展望 - 当标普500高于200日移动平均线进入9月时 平均回报率升至1.3% 上涨概率达60% 目前指数显著高于200日均线 [4] - 若标普500低于200日移动平均线进入9月 平均跌幅达4.2% 上涨概率仅15% [5] 会计规则变更带来的投资机会 - 2025年起美国公司研发支出可立即费用化 逆转2022-2024年需分5年摊销的规定 将提升报表盈利和自由现金流表现 [7][8] - Lyft因会计规则变更受益 股价从7月30日13-14美元涨至8月下旬17美元 自8月11日以来累计上涨30% [9] Lyft公司最新动态与展望 - 公司宣布4.5亿美元可转换优先票据发行 被解读为信心和战略定位的表现 [10] - 分析师预测Lyft股价年底将突破20美元 较当前17.58美元有近15%上涨空间 [10][11] - 若使用期权策略 标的股票15%涨幅可能带来200%-300%的期权收益 [11] 人形机器人产业发展 - 特斯拉CEO预测公司80%长期价值将来自Optimus人形机器人项目 [18] - 人形机器人已进入实际应用阶段：特斯拉Optimus折叠衣物/补货/餐饮服务 Figure机器人在仓库工作 Sanctuary机器人处理物流和工具 [21] - 该领域被视为类似电力/互联网/智能手机的必然趋势 建议投资组合增加相关 exposure [19] 潜在市场资金流动 - 约7万亿美元现金在场外观望 等待重新进入股市的时机 [22] - 政策可能推动资金流向具备AI和变革技术盈利能力的特定公司 而非整体指数普涨 [23] - 分析师已筛选出5只"买入"评级股票 预计将在机构资金流入时领先 [24]

电动化 - 保时捷调整电池战略 聚焦电池单元与系统研发 停止扩建高性能电池生产线 因全球市场规模不足导致量产成本难以优化[6] - 保时捷在欧洲电动化率达57% 坚持混动 燃油和纯电并行策略 计划推出Taycan Macan Cayenne及718全电动车型[6] - 奔驰AMG GT XX概念车刷新电动车续航纪录 24小时行驶3405英里（约5480公里） 平均时速186英里（约299公里） 打破小鹏P7的2461英里（约3961公里）纪录[7][9] - GT XX搭载1341马力800V电驱系统和114kWh油浸式圆柱电池 支持850-900kW超快充 5分钟补充249英里（约401公里）续航[10] - 印度电子制造业产值从2015财年218亿美元增至2025财年1299亿美元 增长六倍 出口额从44亿美元增至376亿美元[13] - 印度PLI政策吸引14.9亿美元投资 创造13万直接就业岗位 推动汽车电子及电动车产能提升[13] 智能化 - Zoomcar与谷歌云合作整合生成式AI和机器学习 推出车主助手功能 将平均车辆入驻时长缩短30%[17] - 通用汽车在硅谷组建AI卓越中心 过去八个月从谷歌 Meta AWS引进近十位专家 研发工厂协作机器人和生成式AI工具[21] - 通用汽车二季度因关税导致运营利润减少11亿美元 AI技术旨在提升本土产能缓解成本压力[21] - Rivian宣布2026年底推出城市与高速点对点免手驾驶功能 计划进一步实现免眼驾驶[24] - 某知名车企联网车辆存在安全漏洞 黑客可远程控制车辆功能 追踪位置并查看车主个人及财务数据[27] 共享化 - BlueSG电动车由Tribecar接手 以Le Blu Frenchy品牌开展长期租赁 租期3个月至2年 取代短租服务[30] - Tribecar接收数百辆BlueSG电动车 两年期月租799新元（低于标准价89新元） 3个月月租958新元 低于新加坡市场普遍2000新元水平[30] 国际化 - Lyft与百度合作 2026年在欧洲启动Robotaxi服务 首批试点德国和英国 采用百度Apollo RT6电动车型[33] - Lyft以2亿美元收购FreeNow 获得覆盖9国180余城网络资源 百度提供自动驾驶车辆和技术方案[33] - 百度Apollo Go在全球15座城市运营超1000辆车 累计完成超1100万次出行订单[33] 新政策 - 澳大利亚拟推道路使用费替代燃油税 按行驶里程计费 年均费用300-400澳元 先以卡车试点再覆盖乘用车[37]

公司业务与战略 - Uber采取广泛多元化战略 核心业务为网约车 并拓展至食品配送和货运服务 通过收购和产品扩张推动创新[2][5] - Lyft采取更精简的战略 主要专注于美国市场的网约车业务 近期在人口密度较低的市场如印第安纳波利斯取得成效[2][14] - 两家公司都通过战略合作伙伴关系进军快速扩张的机器人出租车市场 以避免高额自主研发费用[9][14] 财务表现 - Uber第二季度配送业务收入按固定汇率计算同比增长23% 该部门总预订量达217亿美元 同比增长20%[7] - Lyft第二季度总预订量达45亿美元 同比增长12% 连续17个季度实现两位数同比增长 预计第三季度预订量在46.5-48亿美元之间 同比增长13-17%[13] - Uber 2024年自由现金流达到创纪录的69亿美元 调整后EBITDA为65亿美元 Lyft过去12个月现金流为9.93亿美元[8][15] 股东回报 - Uber宣布追加200亿美元股票回购授权 加上2024年宣布的70亿美元授权 2025年第一季度完成了15亿美元的加速回购计划[8] - Lyft将股票回购计划从5亿美元增加至7.5亿美元 第二季度回购了2亿美元股票[15] 市场地位与增长举措 - Uber在北美网约车市场占据主导地位 业务遍及加拿大、拉丁美洲、欧洲、中东和亚洲（不包括中国）[4] - Uber Eats与Dollar General合作 将超过14,000个门店加入其平台 提供40%折扣优惠[5][6] - Lyft推出"价格锁定"功能 帮助用户在高峰通勤时段避免激增定价 节省费用[12][14] 估值与市场表现 - Lyft近期股价表现优于Uber 过去一个月实现两位数涨幅[18] - Lyft远期销售倍数为0.97倍 价值评级为B Uber远期销售倍数为3.51倍 价值评级为D[21] - Zacks对Lyft 2025年和2026年销售增长预期分别为13.5%和14.2% EPS增长预期分别为21.2%和20% 过去60天EPS预期呈上升趋势[17] - Zacks对Uber 2025年和2026年销售增长预期分别为16.8%和15.6% 但2025年EPS预期同比下降36.2% 过去60天EPS预期呈下降趋势[16] 投资前景 - 两家公司都因机器人出租车相关野心而具备增长潜力 但Lyft更集中的运营、更好的近期价格表现和更具吸引力的估值使其目前处于更有利地位[24] - Lyft的盈利预期修正更加令人放心 增加了其优势列表[24]

公司核心战略 - Lyft采取轻资产合作模式布局自动驾驶技术 通过连接多家技术供应商构建自动驾驶服务网络而非自研硬件和软件[4][6] - 公司已与Motional、Mobileye、May Mobility和Nexar建立合作伙伴关系 在部分美国城市开展小规模自动驾驶服务试验[5] - 该战略使公司避免投入数十亿美元研发资金 降低技术风险和资本支出压力[4][6][11] 自动驾驶经济价值 - 自动驾驶技术可消除公司最大成本项——人类驾驶员费用 目前驾驶员成本受工资、油价和劳动力市场波动影响显著[7] - 自动驾驶车辆可实现24/7不间断运营 提高车辆利用率并降低单次出行成本 无需通过峰时定价激励出勤[8] - 规模化应用后可能改变网约车单位经济效益 公司可保留更多车费收入或通过降价获取市场份额[7][8] 行业发展现状 - 自动驾驶大规模商业化进程慢于预期 原计划2020年代初实现的部署目标尚未达成[9] - 行业仍面临重大技术挑战 包括安全可靠性提升、法规政策适应以及公众接受度培育[9] - Waymo、Cruise（通用汽车旗下）和特斯拉等竞争对手正投入巨资争夺市场主导权[10] 公司财务基础 - Lyft已实现业务稳定运营 改善现金流状况并在最近达到调整后EBITDA收支平衡点[1][13] - 稳健的财务表现使公司能够在不影响核心业务的前提下进行自动驾驶技术试验[13] 长期发展前景 - 自动驾驶并非近期增长催化剂 短期内不会带来收入激增[14] - 该战略是公司对未来十年可能重塑行业的经济模式和竞争格局的长期布局[14][15] - 成功关键在于保持现有运营势头的同时把握技术变革机遇 通过平台化策略承接行业变革红利[15]

核心观点 - Lyft公司受益于强劲需求及积极战略举措 推动收入增长和股价表现优异 [1][5][6] - 公司盈利预期被上调 股价年内大幅跑赢行业指数 [2][3][8] - 通过建立新合作伙伴关系并强化现有联盟 公司致力于提升客户体验和扩大市场覆盖 [6][9] 财务表现与估值 - 当前年度每股收益共识预期在过去60天内上调54% 2026年预期同期上调52% [2] - 年内至今公司股价上涨332% 超越互联网服务行业231%的涨幅 [3][8] - 过去四个季度中有两个季度盈利超预期 平均意外收益达158% [4] 运营指标与增长动力 - 第二季度总预定额实现12%的同比增长 [5][8] - 平台完成2348亿次出行服务 同比增长14% 活跃用户数达2610万 同比增长10% [5][8] - 公司目前持有Zacks排名第2（买入）评级 [4] 战略举措与合作伙伴关系 - 宣布与百度、BENTELER Mobility及美联航建立新合作伙伴关系 布局技术、移动创新和旅行交叉领域 [6] - 强化与阿拉斯加航空、Chase和DoorDash的现有合作关系 通过协同合作提供持续价值 [9] 同业比较 - 交通运输板块中 LATAM航空集团（LTM）持有Zacks排名第1（强力买入） 本年度预期盈利增长45% [10][11] - Greenbrier公司（GBX）持有Zacks排名第2 本年度预期盈利增长33% 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均意外收益达70% [10][12]