营收预期 - 预计第四季度LSCC的营收将在1.66亿至1.86亿美元之间，市场预期销售额为1.763亿美元，同比增长0.17%[1] 每股收益预期 - 每股收益预期为45美分，较去年同期下降8.16%[2] 公司表现 - 公司在第四季度表现受益于强劲的产品组合和设计赢[4] 应用领域增长 - 在工业、自动化和机器人、高级驾驶辅助系统和信息娱乐系统等多个应用领域的增长势头有望提升公司在工业和汽车市场的地位[5] 市场增长驱动力 - 泛用途和人工智能优化数据中心服务器组合的扩展预计将成为公司在计算终端市场的主要增长驱动力[6] Avant平台助推力 - Lattice Avant平台的强劲势头可能成为公司在即将公布的季度的助推力[7] 负面影响 - 通信市场需求疲软，特别是在5G电信基础设施领域，预计将对上线增长产生负面影响[8] 客户需求疲软 - 亚洲和欧洲的工业和汽车客户需求疲软可能是另一个负面因素[9] 宏观经济不确定性 - 宏观经济不确定性可能是公司的一个担忧[9]

文章核心观点 - 莱迪思半导体公司宣布将于2024年2月12日举行2023年第四季度及全年财报电话会议，公司总裁兼首席执行官和首席财务官将讨论财务结果和业务展望 [1] 公司信息 - 莱迪思半导体是低功耗可编程领域的领导者，为通信、计算、工业、汽车和消费市场解决网络相关问题 [2] - 公司凭借技术、长期合作关系和优质支持，助力客户创新，打造智能、安全和互联的世界 [2] - 可通过www.latticesemi.com获取公司更多信息，也能在领英、推特、脸书、油管、微信或微博上关注公司 [2] 财报电话会议信息 - 会议时间为2024年2月12日下午5点（东部时间） [1] - 电话接入号码为1 - 877 - 407 - 3982或1 - 201 - 493 - 6780，会议识别码为13743739 [1] - 可在www.latticesemi.com的投资者关系板块观看会议直播 [1]

公司产品 - Lattice Semiconductor的新产品Lattice Drive™解决方案堆栈荣获2024年BIG创新奖[1] 公司使命 - Lattice Semiconductor致力于提供创新，帮助客户实现设计目标并快速上市[1] 公司定位 - Lattice Semiconductor是低功耗可编程领导者，解决通信、计算、工业、汽车和消费市场的客户问题[5]

文章核心观点 - 分析师称莱迪思半导体（Lattice）是2024年最值得买入的芯片股 [1]

财务表现 - Lattice Semiconductor Corporation是一家低功耗可编程领域的领导者[53] - 2023年第三季度，Lattice的营收为1.92169亿美元，同比增长11.4%[59] - 工业和汽车领域的营收在2023年第三季度同比增长28%[64] - 消费者领域的营收在2023年第三季度同比增长1%[65] - 2023年第三季度，亚洲市场的营收占比为61.1%，美洲市场为17.3%，欧洲市场为21.6%[67] - 毛利率在2023年第三季度同比增长120个基点，达到70%[68] - 研发支出在2023年第三季度同比增长20.8%[70] - 销售、一般和管理费用在2023年第三季度同比增长4.0%[71] - 收购的无形资产摊销在2023年第三季度基本持平[72] - 2023财年第三季度，重组费用为1,509千美元，同比下降34.8%[74] - 2022财年前九个月，收购相关活动为0.5百万美元，占收入的0.1%[75] - 2023财年第三季度，利息收入净额为954千美元，同比增长175.3%[76] - 2023财年第三季度，其他收入净额为14千美元，同比下降101.7%[77] - 2023财年第三季度，所得税费用为4,097千美元，同比增长1,050.8%[79] - 2023财年前九个月，现金及现金等价物为114,397千美元，较上年同期下降21.5%[85] - 2023财年前九个月，经营活动产生的现金流为197.6百万美元，较上年同期增长40.8%[87] - 2023财年前九个月，投资活动产生的净现金流为-25.3百万美元，较上年同期增加3.9百万美元[88] - 2023财年前九个月，融资活动产生的净现金流为-203.1百万美元，较上年同期增加57.1百万美元[89] - 2023财年第三季度，应收账款净额为105,913千美元，较上年同期增长12.7%[90]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1.922亿美元,环比增长1%,同比增长11% [17] - 非GAAP毛利率为70.6%,环比增加10个基点,同比增加110个基点 [17][18] - 非GAAP营业利润率为40.3%,同比增加60个基点 [19] - 第三季度每股摊薄非GAAP收益为0.53美元,同比增长10% [19] - 公司在第三季度生成了40%的自由现金流率 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信和计算市场营收环比增长6%,同比下降6% [10] - 工业和汽车市场营收环比下降5%,同比增长28% [12] - 通信和计算市场增长主要来自数据中心服务器,但5G电信基础设施需求下降 [11] - 工业和汽车市场在第三季度末开始出现需求下滑,主要集中在亚洲地区 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度公司预计通信和计算市场营收将环比持平或略有下降 [27] - 第四季度公司预计工业和汽车市场营收将环比下降 [30] - 公司认为工业自动化、机器人和汽车电子是长期增长机会 [41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行有史以来最大规模的产品组合扩张 [9][13] - Avant中端FPGA平台是公司的新增长引擎,设计赢单管线强劲,预计将在2024年开始贡献收入 [32][33][34][48] - 公司认为软件是关键战略,可加速客户采用并提高客户黏性 [14] - 公司认为竞争激烈是正常的,会持续投资确保产品保持领先地位 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临一些宏观经济挑战,但公司整体业务保持良好执行 [15] - 公司对Avant的长期发展前景保持乐观,将继续投资以确保产品竞争力 [49][50][51] - 公司认为工业和汽车市场是长期增长机会,尽管短期内存在一些需求下滑 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Lipacis 提问** 询问公司各地区的业务表现情况 [24] **James Anderson 回答** 详细解释了各地区通信计算和工业汽车业务的表现情况 [25][26][27][28][29][30] 问题2 **Tristan Gerra 提问** 询问工业和汽车业务的需求下滑情况,以及未来的稳定运营水平 [37][38][39][40] **James Anderson 回答** 解释了工业和汽车业务的需求下滑主要源于客户资本支出减少,但长期仍看好该领域的增长机会 [39][40][41][42] 问题3 **Blake Friedman 提问** 询问Avant的收入预期是否有变化,以及宏观环境是否影响客户的采用时间 [47][48] **James Anderson 回答** 表示Avant的设计赢单管线持续增长,但客户的采用时间主要取决于自身的产品更新周期,宏观环境影响有限 [48][49][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年营收同比增长20%，非GAAP净收入同期增长29% [3] - 第二季度营收达创纪录的1.901亿美元，环比增长3%，同比增长18%，是连续第13个季度实现营收环比增长 [16] - 非GAAP运营费用为5800万美元，高于上一季度的5400万美元和去年同期的4990万美元 [42] - 第二季度非GAAP毛利率环比增加20个基点至创纪录的70.5%，同比增加140个基点 [70][85] - 第二季度非GAAP运营利润率为40%，较去年同期增加190个基点 [73] - 第二季度摊薄后每股收益为0.52美元，去年同期为0.42美元，同比增长24% [73] - 第二季度产生35%的自由现金流利润率，通过回购1000万美元股票（12.2万股）向股东返还资本，这是连续第11个季度进行股票回购 [17] - 第三季度营收预计在1.87亿美元至1.97亿美元之间，非GAAP毛利率预计为70.5%±1%，非GAAP总运营费用预计在5800万美元至6000万美元之间 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 营收环比下降3%，同比下降11%，主要因通信基础设施应用终端市场需求疲软，不过计算领域因数据中心应用需求强劲部分抵消了下降 [14] 工业和汽车市场 - 营收环比增长7%，同比增长55%，在工业自动化、机器人以及汽车ADAS和信息娱乐系统等多个应用领域实现强劲增长 [83] 各个市场数据和关键指标变化 通信和计算市场 - Q2通信基础设施（包括有线和无线）出现疲软，与电信资本支出放缓有关，但服务器芯片需求有所回升 [26] - 从Q2到Q3，通信和计算业务预计持平或环比略有增长 [33] 工业和汽车市场 - 持续保持良好需求，Q3预计该业务板块将环比增长或持平 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动公司历史上最大规模的产品组合扩张，创造新的收入来源 [4] - 构建特定应用的软件解决方案堆栈，加速客户采用并缩短上市时间，最近推出了针对汽车电子应用的Lattice Drive软件解决方案堆栈 [15] - 资本分配的首要任务是投资长期产品路线图和需求创造，同时通过股票回购向股东返还资本 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年上半年的业绩感到满意，尽管行业面临宏观经济挑战，但公司凭借特定的增长驱动力，在市场和产品方面处于有利地位，有望实现长期增长 [8][9] - 认为AI对公司在服务器数据中心领域是一个积极的推动因素，长期来看将带来更多机会 [34][56] - 定价环境稳定，公司通过定价优化策略建立了良好的内部流程，确保产品定价合理 [38] 其他重要信息 - 会议主要参考非GAAP财务指标，公司在网站上提供了这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账信息 [2] - 公司在Q2偿还了6000万美元债务，Q2之后偿还了剩余的4500万美元债务，目前已无债务，季度末现金为1.04亿美元 [86] - 基于Nexus平台已推出六个设备系列，其中五个已投入生产并与客户合作扩大规模；基于Lattice Avant中程FPGA平台，去年年底推出首个设备系列，预计今年年底前开始产生收入，并在未来持续增长，还计划在Q4开发者大会上推出两个新的Avant设备系列 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来几个季度公司终端市场的优势和宏观放缓情况 - 上半年的增长主要来自过去12 - 24个月开始生产的新设计订单和新收入流，这些收入流处于生命周期早期且在增长，受工业自动化、机器人、汽车电子、数据中心服务器和网络设备等多个增长因素支撑；公司在产品和市场方面处于有利地位，拥有强大的产品组合和最大规模的产品组合扩张计划 [18][45][19] 问题: 债务还清后资本结构的变化及未来杠杆需求 - 公司在Q3已无债务，这得益于Q2强劲的自由现金流（35%）；目前资本分配的首要任务是投资长期产品路线图和需求创造，同时通过股票回购向股东返还资本，公司将根据季度情况评估现金的最佳用途 [22][49][110] 问题: 工业领域的具体情况 - 工业和汽车领域表现良好，工业方面主要是工业自动化和机器人，汽车方面主要是ADAS和信息娱乐系统，需求持续健康 [23][50] 问题: 工业和通信业务的终端客户需求、渠道和交货期情况及未来趋势 - 工业和汽车领域需求良好；公司交货期正回归正常，接近疫情前水平，这对客户和分销商都有利 [25][50][52] 问题: 公司如何从GPU数据中心板的增长中受益 - Q2用于数据中心服务器的产品需求有所增加；一般来说，人工智能优化服务器中的产品含量与通用服务器相当，甚至更高；从长期来看，人工智能将为数据中心带来大量计算周期，对公司和行业都是积极因素 [29][56][103] 问题: 5G基础设施业务的疲软情况及影响 - Q1到Q2通信业务（包括有线和无线）出现疲软，与电信资本支出放缓有关；从Q2到Q3，通信和计算业务预计持平或环比略有增长 [59][60][33] 问题: 人工智能在GPU卡上的应用内容、附着率及未来机会 - 公司在人工智能优化服务器中的产品含量与通用服务器相当或更高，长期来看有机会提高附着率和产品功能；在新一代服务器中，产品含量有显著提升 [61][103][117] 问题: Avant-E推出六个月后的设计活动与Nexus的比较 - 与Nexus推出同期相比，Avant的设计订单机会明显更大，公司对此感到满意，预计Avant-E今年年底前开始产生少量收入，明年及以后贡献将更大 [36][63] 问题: Nexus和Avant的设计周期比较及Avant产品的市场表现 - Avant的设计周期与Nexus相似，从设计到产生收入的时间相近，但Avant的平均销售价格比Nexus高10 - 20倍；公司对Avant设计订单管道的持续增长感到满意，预计Avant-E今年年底前开始产生收入 [10][77][47] 问题: Nexus和预Nexus产品的定价环境及未来趋势 - 定价环境稳定，公司通过定价优化策略建立了良好的内部流程，确保产品定价合理；随着产品组合的扩大和新设备的推出，平均销售价格预计将持续上升 [38][106] 问题: Avant软件附着率的情况及趋势 - Avant的软件附着率与Nexus和一些预Nexus产品相似，目前软件附着率超过50%；随着新的Lattice Drive解决方案堆栈的推出，预计附着率将继续增加 [96][115] 问题: 公司产品管线中与边缘AI趋势相关的部分 - 公司的FPGA产品非常适合边缘计算应用，特别是边缘AI推理工作负载，因为FPGA可以作为定制的AI处理器，并且可以根据算法的更新进行重新编程，提供一定的未来适应性 [99][118] 问题: 通信和计算业务中与电信和5G相关的占比 - 公司未将通信业务细分为子板块，但通信业务在通信和计算业务板块中占比较小，计算业务随着服务器内容的增长已成为该板块的主要部分 [120]

营收情况 - 公司在2023财年第二季度实现营收190,079千美元，同比增长17.8%[58] - 通信和计算市场的营收同比下降11%，主要受无线和有线通信基础设施需求疲软影响[62] - 工业和汽车市场的营收同比增长55%，主要受到工业自动化和机器人领域的强劲需求推动[63] - 消费者市场的营收同比下降28%，主要受消费者市场宏观经济疲软影响[64] - 亚洲市场占公司总营收的60.1%，同比略有下降[66] 毛利率和成本 - 毛利率在2023财年第二季度同比增长120个基点，达到69.7%[67] - 研发支出在2023财年第二季度同比增长24.8%，主要是因为继续投资于长期产品规划[69] - 销售、一般和管理费用在2023财年第二季度同比增长26.8%，主要是为了支持业务增长[70] 费用和支出 - 收购相关支出在2022财年第二季度占营收的0.1%，主要是Mirametrix收购相关费用[74] - 利息收入（支出）净额在2023财年第二季度和前六个月与2022财年同期相比，由于长期债务适用基准利率的增加，利息收入增加，部分抵消了利息支出的增加[1] - 其他（支出）收入净额在2023财年第二季度和前六个月与2022财年同期相比，主要受外汇影响的影响[2] - 所得税支出在2023财年第二季度和前六个月与2022财年同期相比，主要是由于美国对外国业务的税收增加[3]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收达创纪录的1.843亿美元，环比增长5%，同比增长22%，连续12个季度实现营收环比增长 [64] - 非GAAP运营费用为5400万美元，上一季度为5250万美元，去年同期为4720万美元，研发和销售、一般及行政费用环比均有增加 [65] - 非GAAP运营利润率环比增加80个基点至创纪录的41%，同比增加470个基点 [65] - Q1非GAAP毛利润率达70.3%，环比增加30个基点，同比增加260个基点 [44] - Q1非GAAP摊薄后每股收益为0.51美元，去年同期为0.37美元，同比增长37% [45] - Q1非GAAP税费增至320万美元，主要因研发成本资本化的税收改革变化 [45] - 预计2023年Q2营收在1.83 - 1.93亿美元之间，非GAAP毛利润率为70% ± 1%，非GAAP总运营费用在5600 - 5800万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 营收环比下降9%，同比增长4%，环比下降主要因行业服务器和市场需求疲软 [59] 工业和汽车市场 - 营收环比增长21%，同比增长55%，Q1增长得益于客户在工业自动化、机器人、汽车ADAS和信息娱乐系统等新设计中广泛采用公司解决方案 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场出现疲软，主要因服务器需求疲软，许多服务器在亚洲组装，但从长期看，各地区均有良好增长预期 [27] - 美洲和欧洲市场持续增长，公司对这些地区客户的增长表现感到满意 [118] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 持续扩展Nexus平台产品组合，Q1 MachXO5 - NX开始量产发货，还推出基于Nexus平台的第六个设备系列MachXO5T - NX [39] - 新的Lattice Avant™平台于去年12月初推出，目标是中低端FPGA应用，将使公司可寻址市场翻倍，今年晚些时候计划推出两个新的Avant设备系列 [40] 软件战略 - 软件是公司战略关键组成部分，持续增加软件投资，超半数新硅设计方案由至少一个软件解决方案堆栈支持，Q1扩展了三个解决方案堆栈的功能 [41] 竞争优势 - 产品具有功率效率高、物理尺寸小的优势，比竞争对手强两到三倍 [17] - 软件解决方案组合有五个特定应用的软件解决方案堆栈，软件附着率超50%，能帮助客户快速设计产品、缩短上市时间，增强客户粘性 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽受宏观经济挑战影响，但公司在长期增长市场中处于有利地位，核心战略市场增长得益于产品组合、客户动力和执行能力 [58] - 若服务器需求回升，公司预计将提前约一个季度受益，因芯片会提前被订购 [53] - 看好数据中心网络市场的增长，该市场设计方案储备健康 [15] - 认为无线基础设施是公司长期增长领域，5G基站等通信基础设施中公司产品含量较高 [84] 其他重要信息 - 分销渠道库存与去年Q4相比相对稳定，仍低于正常水平 [71] - 公司注重现金生成，Q1末现金为1.12亿美元，回购11.9万股股票（价值1000万美元），偿还2500万美元信贷循环额度，季度结束后又偿还6000万美元 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司Q1实现22%增长的原因及未来几个季度服务器和PC市场好转时公司业务如何加速增长 - 增长归因于公司处于长期增长市场，且有特定增长驱动因素；服务器收入增长主要由内容扩展（更高附着率、更高ASP）推动；若服务器需求回升，公司预计提前约一个季度受益 [49][73][53] 问题: 高毛利率的驱动因素及可持续性，以及今年剩余时间的定价预期 - 驱动因素包括新产品、定价优化、产品组合、产品成本效率等；公司认为定价具有持久性，软件采用有助于确保更高ASP [75][105][106] 问题: 数据中心市场附着率和ASP进一步增长的驱动因素 - 服务器基础设施中有更多使用公司芯片的机会；新产品和新软件带来更多功能和能力，结合附着率增长，将带来更多内容和更高ASP [10][107] 问题: 汽车业务占总业务的百分比及驱动因素，以及各业务板块的排名 - 汽车和工业业务在最近一整年增长强劲，汽车业务增长高于整体，Q1汽车业务也有强劲增长；汽车电子中ADAS和信息娱乐系统等应用适合公司产品；工业自动化和机器人应用也有良好增长 [12][81][82] 问题: 新设计业务中软件占比较大时的竞争动态，以及竞争对手的应对措施 - 公司产品在设备层面具有功率效率和物理尺寸优势，软件集成到客户系统软件中能增强长期粘性；公司认为客户认可并重视这些优势，体现在软件采用率上 [17][18][20] 问题: 软件附着率是否有上限，以及软件堆栈是否带动了Nexus之前产品的兴趣和采用 - 认为存在部分客户不采用软件堆栈的情况，但目前未达到上限；软件使老产品焕发活力，Nexus之前产品的增长部分得益于软件支持 [94][95][30] 问题: 公司在低端FPGA市场巩固份额的增长驱动因素，以及对分销商和渠道库存水平的看法 - 增长驱动因素包括市场定位和产品组合扩展；公司正在进行历史上最大规模的产品组合扩展，对持续增长感到兴奋 [98][99] 问题: 下个季度各业务板块的强弱情况 - 预计Q2工业和汽车业务将环比增长，通信和计算业务将环比持平，整体营收将环比增长 [13] 问题: 地理区域销售组合的情况，亚洲市场是否有反弹潜力，以及美洲和欧洲市场增长的驱动因素 - 亚洲市场因服务器需求疲软而下降，长期各地区有增长预期；对美洲和欧洲市场客户的持续增长感到满意 [27][118] 问题: 产品和客户之间的可替代性，以及库存水平的情况 - FPGA产品具有高度可替代性，同一产品可在多个市场应用，这是公司业务的优势；分销渠道库存相对稳定，仍低于正常水平 [119][71]

公司业绩 - Lattice Semiconductor Corporation是低功耗可编程领域的领导者[49] - 2023财年第一季度，Lattice的总收入为184,310千美元，同比增长22%[55] - 2023财年第一季度，Lattice的工业和汽车端市场收入同比增长55%[60] - 2023财年第一季度，Lattice的消费者端市场收入同比下降42%[61] - 2023财年第一季度，Lattice的亚洲市场收入占比最高，为57.4%[63] - 2023财年第一季度，Lattice的总毛利率为69.8%，同比提高290个基点[64] 财务状况 - 公司的现金及现金等价物在2023年4月1日为1.12136亿美元，较2022年12月31日减少了2358.6万美元，降幅为23.0%[81] - 2023财年首三个月，公司经营活动产生的现金流为4490万美元，较2022财年同期的4320万美元增加了170万美元，主要受到运营绩效改善带来的2080万美元增加的影响[83] - 2023财年首三个月，公司投资活动产生的净现金流为1100万美元，较2022财年同期的710万美元增加了390万美元，主要是由于资本支出增加[84] - 2023财年首三个月，公司融资活动产生的净现金流为6760万美元，较2022财年同期的4440万美元增加了2320万美元，主要是由于股票期权行使和税收支付增加[85] 资产状况 - 2023年4月1日，公司应收账款净额为9082.2万美元，较2022年12月31日减少了319.6万美元，降幅为3.4%[86] - 2023年4月1日，公司存货为1.17079亿美元，较2022年12月31日增加了670.4万美元，增幅为6.1%[87] - 公司的存货周转天数为192天，较上一季度的187天增加了5天[88] 融资和债务 - 公司于2022年9月1日签订了2022年信贷协议，详情请参阅本季度报告第I部分第1项中的“长期债务”[89] - 截至2023年4月1日，公司除了2022年信贷协议中描述的担保循环贷款设施外，没有使用或未使用的信贷安排[90] - 有关股票回购计划的更多信息，请参阅本季度报告第II部分第2项“未注册的股权销售和款项使用”[91]