Kla Corporation (NASDAQ: KLAC ) has always been part of my investment portfolio among semiconductor stocks. I have always tried to recreate the entire value chain, and Kla could not be left out, given that it is a key player in the semiconductorHi there, and welcome to my profile.I’m a finance professional with over a decade of experience across global markets, with a deep focus on macroeconomic analysis, portfolio management, and equity research. I currently serve as a Senior Analyst at a European asset ma ...

摩根士丹利在修订2026年晶圆制造设备(Wafer Fab Equipment，简称WFE)市场预测的同时，对三只核心 半导体设备股的评级做出调整：将应用材料(Applied Materials，AMAT.US)评级上调至"增 持"(Overweight)，将泛林集团(Lam Research，LRCX.US)评级上调至"中性"(Equal-weight)，并将科磊 (KLAC.US)评级下调至"中性"(Equal-weight)。 2026年WFE市场预测上调存储设备成核心驱动力 以谢恩布雷特(Shane Brett)为首的分析师团队表示，已将2026年全球WFE市场规模预测从1220亿美元(同 比增长5%)上调至1280亿美元(同比增长10%)。他们指出，此次上调几乎完全由存储设备领域贡献—— 当前对存储设备WFE的基准预测(487亿美元)已接近此前的乐观预测(500亿美元)。 同时，分析师将应用材料2026年每股收益(EPS)预测从9.58美元上调至10.45美元。 泛林集团：存储市场回暖，评级上调但仍偏谨慎 分析师将泛林集团的评级从"减持"(Underweight)上调至"中性"，并将目标股价从92美 ...

点击蓝字，关注我们 摩根士丹利在修订 2026 年晶圆制造设备 (Wafer Fab Equipment，简称 WFE) 市场预测的同时，对三只核 心半导体设备股的评级做出调整：将应用材料 (Applied Materials，AMAT.US) 评级上调至 "增 持"(Overweight)，将泛林集团 (Lam Research，LRCX.US) 评级上调至 "中性"(Equal-weight)，并将科磊 (KLAC.US) 评级下调至 "中性"(Equal-weight)。 在周一盘前交易中， 应用材料股价上涨约 2%，泛林集团上涨约 1%，而科磊股价则下跌近 2%。 WFE 市场预测上调，存储设备成核心驱动力 以谢恩・布雷特 (Shane Brett) 为首的分析师团队表示， 已将 2026 年全球 WFE 市场规模预测从 1220 亿 美元 (同比增长 5%) 上调至 1280 亿美元 (同比增长 10%)。 他们指出，此次上调几乎完全由存储设备领 域贡献 —— 当前对存储设备 WFE 的基准预测 (487 亿美元) 已接近此前的乐观预测 (500 亿美元)。 具体来看， 分析师将 2026 年动态随 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利在修订2026年晶圆制造设备(Wafer Fab Equipment，简称WFE)市场预测 的同时，对三只核心半导体设备股的评级做出调整：将应用材料(Applied Materials，AMAT.US)评级上 调至"增持"(Overweight)，将泛林集团(Lam Research，LRCX.US)评级上调至"中性"(Equal-weight)，并将 科磊(KLAC.US)评级下调至"中性"(Equal-weight)。 在周一盘前交易中，应用材料股价上涨约2%，泛林集团上涨约1%，而科磊股价则下跌近2%。 2026年WFE市场预测上调，存储设备成核心驱动力 以谢恩·布雷特(Shane Brett)为首的分析师团队表示，已将2026年全球WFE市场规模预测从1220亿美元 (同比增长5%)上调至1280亿美元(同比增长10%)。他们指出，此次上调几乎完全由存储设备领域贡献 ——当前对存储设备WFE的基准预测(487亿美元)已接近此前的乐观预测(500亿美元)。 具体来看，分析师将2026年动态随机存取存储器(DRAM)相关WFE预测上调至349亿美元，接近350亿美 元的乐观预 ...

全球半导体设备市场排名与规模 - 2025年上半年全球前十大半导体设备厂商营收合计超过640亿美元 同比增长24% [1] - 前五大设备商半导体业务营收合计近540亿美元 占Top10总营收的85% [1] - 前五名厂商排名无变化 分别为ASML（170亿美元）应用材料（137亿美元）泛林 Tokyo Electron和科磊 [1] 主要厂商业绩表现 - ASML为全球第一大光刻机设备商 2025年上半年半导体业务营收同比增长38% [1][2] - 应用材料半导体业务营收同比增长7% 产品覆盖薄膜沉积 离子注入 刻蚀等多个工艺环节 [2] - 泛林半导体业务营收同比增长29% 主营刻蚀设备 薄膜沉积设备及清洗设备 [2] - Tokyo Electron半导体业务营收同比增长10% 为日本最大半导体设备商 [2] - 爱德万测试半导体业务营收同比增长124% 主营半导体测试机和分选机 [2] - 北方华创半导体业务营收增长31% 为中国大陆龙头半导体设备商 [2] - ASM国际半导体业务营收同比增长28% 主营薄膜沉积及扩散氧化设备 [3] - 迪恩士半导体业务营收同比增长2% 产品包含刻蚀 涂胶显影和清洗设备 [3] - 迪斯科半导体业务营收同比增长13% 为全球领先晶圆切割设备商 [3] 行业增长预测与地区分布 - SEMI预测2025年全球半导体制造设备总销售额将达1255亿美元 同比增长7.4% [3] - 2026年设备销售额预计攀升至1381亿美元 实现连续三年增长 [3] - 中国大陆 中国台湾和韩国将保持设备支出前三地区 中国大陆持续领跑所有地区 [3] - 除欧洲外所有地区2025年起设备支出显著增加 但贸易政策风险可能影响增长步伐 [4]

核心观点 - 半导体设备产业正经历由AI制程需求和地缘政治驱动的深层变革 三大设备巨头基于不同技术路线判断做出战略押注 行业竞争逻辑从纯技术导向转为技术政治复合型竞争[2] 技术路线分歧 - Applied Materials押注先进封装技术 投资15亿美元开发CoWoS技术 认为AI芯片复杂性将推动产业从2D转向3D整合[4] - KLA Corporation聚焦制程检测需求 台积电3纳米制程检测步骤比7纳米增加60% 电子束检测设备可发现10纳米以下缺陷[5] - Lam Research采取战略保留 同时关注3D NAND垂直蚀刻(深宽比超100:1)和先进逻辑3D架构 等待市场需求明朗化[6] 地缘政治影响 - Applied Materials中国营收占比从32%降至18% 每季度损失10亿美元收入 同时失去技术验证和工艺优化机会[8] - KLA面临5亿美元损失 中国晶圆厂重建检测标准体系 可能导致全球出现两套平行品质管控系统 推高研发成本[8] - Lam Research中国营收占比从32%缩减至24% 服务支援业务受严重冲击 损失未来十年持续服务收益(设备价值两倍以上)[9] AI驱动制造变革 - NVIDIA H100芯片含800亿个电晶体 采用台积电4纳米制程 异质整合要求对准精度达1微米以下[11] - AI芯片良率要求推动检测从统计抽样转向全面检测 KLA预计检测步骤将比传统芯片增加40%以上[11] - 3D电晶体制造需要原子级对准精度 Lam Research的Halo工具实现深宽比超100:1的垂直通道蚀刻[12] 产业竞争重构 - 技术领先不再是唯一胜负标准 政治风险管控能力同等重要 行业进入技术与政治并重的复合竞争阶段[13] - 中国市场技术生态链断裂正在重塑全球半导体设备产业的商业逻辑和服务模式[9] - 全球半导体设备产业面临技术标准分化风险 所有参与者的研发成本和技术复杂度都将大幅增加[8]

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评级调整 - 摩根士丹利将BB Seguridade评级从减持上调至持股观望 [1] - 评级调整发生在周五 [1] 股价表现 - 保险公司股价较近期高点下跌25% [1] - 近期数月出现大幅回调 [1]

Key Points It was quite a banner day for chip stocks. One monster company in the sector announced a major investment in another. 10 stocks we like better than KLA › Given how KLA (NASDAQ: KLAC) stock performed on the market Thursday, the company probably doesn't want the trading week to end. Its shares zoomed nearly 6% higher in price, thanks largely to a promising new deal in the chip industry. That rise was notably steeper than the S&P 500 index's 0.7% increase. A very big deal in the sector ...

股价表现 - 当前股价1053.11美元 单日涨幅6.39% [1] - 过去一个月股价上涨20.72% 过去一年累计上涨38.78% [1] 估值指标分析 - 公司市盈率为32.59 显著低于半导体行业平均市盈率108.25 [6] - 较低市盈率可能反映市场对公司增长预期保守 或存在估值低估可能 [5][6] 投资评估框架 - 市盈率需结合行业趋势及其他财务指标综合评估 [9] - 单一估值指标存在局限性 需全面分析公司财务健康状况 [9]