业绩总结 - 第四季度总收入为40亿美元，同比增长1.3%[5] - 第四季度GAAP每股收益为2.54美元，同比增长7%[5] - 自由现金流达到10亿美元，同比增长10%[5] - 第四季度运营利润率为24.8%，较去年同期提高140个基点[5] 未来展望 - 2024年总收入为159亿美元，同比下降0.7%[33] - 2024年GAAP每股收益为9.74美元，同比增长20%[33] - 2024年自由现金流转化率为133%[11] - 2025年预计总收入为154亿至157亿美元，预计有机增长率为0%至2%[44] - 2025年GAAP每股收益预期为10.15至10.55美元[44] - 2024年股东回报总额为32亿美元[35]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具 Works 公布季度财报，盈利超预期但营收未达预期，股票短期走势待管理层表态，当前 Zacks 评级不佳，未来表现受盈利预期和行业前景影响；同行业的 Middleby 未公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][7][10] 伊利诺伊工具 Works 季度财报情况 - 季度每股收益 2.54 美元，超 Zacks 共识预期 2.49 美元，去年同期为 2.42 美元，经非经常性项目调整 [1] - 本季度盈利惊喜为 2.01%，上季度盈利惊喜为 4.74%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至 2024 年 12 月季度营收 39.3 亿美元，未达 Zacks 共识预期 1.21%，去年同期为 39.8 亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [3] 伊利诺伊工具 Works 股票表现及展望 - 年初以来股价上涨约 0.4%，而标准普尔 500 指数上涨 2.7% [4] - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利发布前，盈利预期修正趋势不利，当前 Zacks 排名为 4（卖出），预计近期表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为 2.51 美元，营收 40.2 亿美元；本财年共识每股收益预期为 10.57 美元，营收 161.9 亿美元 [8] 行业情况及对股票影响 - Zacks 行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于 250 多个 Zacks 行业的后 30%，研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超两倍 [9] Middleby 公司情况 - 尚未公布 2024 年 12 月季度财报，预计季度每股收益 2.50 美元，同比下降 5.7%，过去 30 天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收 9.9714 亿美元，较去年同期下降 1.1% [10]

2024年第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收39亿美元，下降1.3%，有机营收下降0.5%，调整后有机营收增长0.4%，外币换算使营收减少1%，收购增加0.2%[5] 2024年第四季度盈利及现金流相关指标 - 2024年第四季度GAAP每股收益2.54美元，增长7%，运营利润率26.2%，增加140个基点，运营现金流11亿美元，自由现金流增长10%至10亿美元，转化率133%，公司回购3.75亿美元股票，有效税率23.7%[6] 2024年全年营收情况 - 2024年全年营收159亿美元，下降1.3%，有机营收下降0.7%，调整后基本持平，外币换算使营收减少0.7%，收购贡献0.1%[7] 2024年全年GAAP每股收益情况 - 2024年全年GAAP每股收益11.71美元，含两项一次性利好，剔除后为10.15美元[8] 2024年运营收入及利润率情况 - 2024年运营收入43亿美元，增长6%，运营利润率增至26.8%，增加170个基点，剔除LIFO库存会计变更影响后增加100个基点至26.1%，七个业务部门中有六个扩大了利润率[10] 2024年运营现金流及股东回报情况 - 2024年运营现金流33亿美元，自由现金流28亿美元，对调整后净收入的转化率为94%，公司投资约8亿美元，向股东返还32亿美元，有效税率21.1%[11] 2025年盈利及营收指引 - 2025年GAAP每股收益指引为10.15 - 10.55美元，含0.30美元外币换算逆风，预计有机增长0 - 2%，调整后为1 - 3%，外币换算预计使营收减少3%，总营收预计下降1 - 3%[12] 2025年运营利润率及现金流等预计情况 - 2025年运营利润率预计在26.5 - 27.5%，剔除2024年LIFO库存会计变更影响后提高约100个基点，企业举措贡献约100个基点，自由现金流预计超净收入的100%，计划回购约15亿美元股票，预计有效税率24 - 24.5%[13] 2024年第四季度各业务部门运营利润率 - 2024年第四季度各业务部门中，焊接业务运营利润率31.2%，特种产品业务28.4%，建筑产品业务28.0%等[22] 2024年全年各业务部门运营利润率 - 2024年全年各业务部门中，焊接业务运营利润率32.3%，特种产品业务30.3%，建筑产品业务29.3%等[22] 2024年第四季度各业务板块运营收入及利润率变化 - Q4 2024 与 Q4 2023 相比，公司总运营收入变化为 -1.3%，各业务板块中食品设备增长 2.7%，测试与测量和电子增长 2.2%，其余板块有不同程度下降[24] - Q4 2024 与 Q4 2023 相比，公司总运营利润率变化为 140 个基点，各业务板块中汽车 OEM 增长 220 个基点，食品设备增长 20 个基点等[24] 2024年全年各业务板块运营收入及利润率变化 - 2024 全年与 2023 全年相比，公司总运营收入变化为 -1.3%，各业务板块中特种产品增长 2.7%，建筑产品下降 6.1%等[26] - 2024 全年与 2023 全年相比，公司总运营利润率变化为 170 个基点，各业务板块中特种产品增长 380 个基点，食品设备无变化等[26] 2024年净收入对比情况 - 2024 年第四季度净收入为 7.5 亿美元，2023 年同期为 7.17 亿美元；2024 年全年净收入为 34.88 亿美元，2023 年为 29.57 亿美元[28] - 2024年第四季度净收入为7.5亿美元，2023年同期为7.17亿美元；2024年全年为34.88亿美元，2023年为29.57亿美元[31] 2024年平均投入资本对比情况 - 2024 年第四季度平均投入资本为 105.11 亿美元，2023 年同期为 100.96 亿美元；2024 年全年平均投入资本为 104.19 亿美元，2023 年为 102.14 亿美元[28] 2024年税后平均投入资本回报率对比情况 - 2024 年第四季度税后平均投入资本回报率为 29.9%，2023 年同期为 30.3%；2024 年全年为 31.2%，2023 年为 30.4%[28] 2024年有效税率对比情况 - 2024 年 12 月 31 日止三个月和十二个月的有效税率分别为 23.7%和 23.8%，2023 年同期分别为 22.6%和 23.2%[28] 2024年调整后所得税情况 - 2024 年剔除第三季度 1.21 亿美元净离散税收优惠后，调整后所得税为 10.55 亿美元，税率为 23.8%；2023 年剔除第二季度 2000 万美元离散税收优惠后，调整后所得税为 8.86 亿美元，税率为 23.2%[29] 2024年收购相关无形资产摊销对GAAP每股收益影响 - 2024 年收购相关无形资产摊销费用对 GAAP 每股收益产生 -0.26 美元的不利影响，第四季度为 -0.06 美元[24][26] 2024年经营活动净现金对比情况 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为11.14亿美元，2023年同期为10.39亿美元；2024年全年为32.81亿美元，2023年为35.39亿美元[31] 2024年自由现金流对比情况 - 2024年第四季度自由现金流为9.96亿美元，2023年同期为9.08亿美元；2024年全年为28.44亿美元，2023年为30.84亿美元[31] 2024年经营活动净现金与净收入转化率对比情况 - 2024年第四季度经营活动净现金与净收入转化率为149%，2023年同期为145%；2024年全年为94%，2023年为120%[31] 2024年自由现金流与净收入转化率对比情况 - 2024年第四季度自由现金流与净收入转化率为133%，2023年同期为127%；2024年全年为82%，2023年为104%[31] - 排除相关影响后，2024年全年自由现金流与净收入转化率为94%[31] 2024年各季度经营活动净现金情况 - 2024年第一、二、三季度经营活动提供的净现金分别为5.89亿、6.87亿、8.91亿美元[31] 2024年各季度自由现金流情况 - 2024年第一、二、三季度自由现金流分别为4.94亿、5.71亿、7.83亿美元[31] 2024年各季度净收入情况 - 2024年第一、二、三季度净收入分别为8.19亿、7.59亿、11.6亿美元[31] 2024年全年摊薄后调整后每股净收入情况 - 2024年全年报告的摊薄后调整后每股净收入为11.71美元，调整后为10.15美元[33]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具 Works 公司公布 2024 年第四季度和全年业绩，并发布 2025 年业绩指引，2024 年运营和财务表现出色，2025 年有望继续超越关键终端市场 [1][2][3] 2024 年第四季度业绩 - 营收 39 亿美元，下降 1.3%，有机营收下降 0.5%，剔除 PLS 减少因素后有机营收增长 0.4%，外币换算使营收减少 1%，收购增加 0.2% [4] - GAAP 每股收益 2.54 美元，增长 7%，运营利润率 26.2%，提高 140 个基点，企业举措贡献 120 个基点 [5] - 运营现金流 11 亿美元，自由现金流增长 10% 至 10 亿美元，与净收入转化率为 133%，本季度回购 3.75 亿美元股票，有效税率 23.7% [5] 2024 年全年业绩 - 营收 159 亿美元，下降 1.3%，有机营收下降 0.7%，剔除 PLS 减少因素后有机营收基本持平，外币换算使营收减少 0.7%，收购贡献 0.1% [6] - GAAP 每股收益 11.71 美元，包含两项一次性利好，剔除后每股收益 10.15 美元 [7] - 运营收入 43 亿美元，增长 6%，运营利润率提高 170 个基点至 26.8%，企业举措贡献 130 个基点，剔除 LIFO 库存会计变更影响后提高 100 个基点至 26.1%，七个业务部门中有六个扩大了利润率 [8] - 运营现金流 33 亿美元，自由现金流 28 亿美元，与调整后净收入转化率为 94%，公司投资约 8 亿美元支持业务长期盈利增长，通过股息和股票回购向股东返还 32 亿美元，有效税率 21.1% [9] 2025 年业绩指引 - GAAP 每股收益在 10.15 - 10.55 美元之间，包含 0.30 美元的外币换算逆风因素 [11][12] - 基于当前需求水平，预计有机增长 0 - 2%，剔除 PLS 减少因素后预计有机营收增长 1 - 3%，基于当前汇率，外币换算预计使营收减少 3%，预计总营收下降 1 - 3% [11][12] - 运营利润率预计在 26.5 - 27.5%之间，剔除 2024 年 LIFO 库存会计变更影响后提高约 100 个基点，企业举措预计贡献约 100 个基点 [13] - 自由现金流预计超过净收入的 100%，公司计划回购约 15 亿美元股票，预计有效税率 24 - 24.5% [13] 各业务部门表现 2024 年第四季度 - 汽车原始设备制造商营收 7.85 亿美元，运营收入 1.56 亿美元，利润率 19.8% [24] - 食品设备营收 6.72 亿美元，运营收入 1.82 亿美元，利润率 27.2% [24] - 测试与测量及电子营收 7.47 亿美元，运营收入 2.02 亿美元，利润率 27.0% [24] - 焊接营收 4.47 亿美元，运营收入 1.39 亿美元，利润率 31.2% [24] - 聚合物与流体营收 4.30 亿美元，运营收入 1.20 亿美元，利润率 27.9% [24] - 建筑产品营收 4.38 亿美元，运营收入 1.23 亿美元，利润率 28.0% [24] - 特种产品营收 4.16 亿美元，运营收入 1.18 亿美元，利润率 28.4% [24] 2024 年全年 - 汽车原始设备制造商营收 31.88 亿美元，运营收入 6.25 亿美元，利润率 19.6% [24] - 食品设备营收 26.47 亿美元，运营收入 7.19 亿美元，利润率 27.2% [24] - 测试与测量及电子营收 28.18 亿美元，运营收入 7.03 亿美元，利润率 24.9% [24] - 焊接营收 18.51 亿美元，运营收入 5.97 亿美元，利润率 32.3% [24] - 聚合物与流体营收 17.64 亿美元，运营收入 4.84 亿美元，利润率 27.4% [24] - 建筑产品营收 19.09 亿美元，运营收入 5.59 亿美元，利润率 29.3% [24] - 特种产品营收 17.43 亿美元，运营收入 5.28 亿美元，利润率 30.3% [24] 财务指标分析 税后平均投资资本回报率 - 2024 年第四季度为 29.9%，2023 年同期为 30.3%；2024 年全年为 31.2%，2023 年全年为 30.4% [31] 自由现金流 - 2024 年第四季度为 9.96 亿美元，2023 年同期为 9.08 亿美元；2024 年全年为 28.44 亿美元，2023 年全年为 30.84 亿美元 [35] 调整后摊薄每股净收益 - 2024 年全年经调整后为 10.15 美元，剔除出售 Wilsonart 非控股权益和库存会计方法变更影响 [40]

文章核心观点 华尔街分析师预测伊利诺伊工具 Works（ITW）即将公布的季度每股收益为 2.50 美元，同比增长 3.3%，营收将达 40.1 亿美元，同比增长 0.6%，同时给出公司部分关键指标的平均预测，并指出收益预估修正对预测投资者股票操作有重要指示作用 [1] 收益与营收预测 - 预计季度每股收益 2.50 美元，同比增长 3.3% [1] - 预计营收 40.1 亿美元，同比增长 0.6% [1] - 过去 30 天季度共识每股收益预估向下修正 0.5% [2] 关键指标平均预估 运营收入 - “测试与测量及电子产品”运营收入预计 7.4002 亿美元，同比变化 +1.2% [5] - “建筑产品”运营收入预计 4.4948 亿美元，同比变化 -2.1% [5] - “食品设备”运营收入预计 6.6886 亿美元，同比变化 +2.1% [6] - “特种产品”运营收入预计 4.5636 亿美元，同比变化 +4.4% [6] - “汽车原始设备制造商”运营收入预计 8.0527 亿美元，同比变化 -1.1% [6] - “焊接”运营收入预计 4.5651 亿美元，同比变化 +1.2% [7] - “聚合物与流体”运营收入预计 4.4887 亿美元，同比变化 +2% [7] 汽车原始设备制造商相关 - “汽车原始设备制造商 - 有机增长”预计 -1.3%，去年同期为 7.7% [8] - “汽车原始设备制造商”运营收入预计 1.5274 亿美元，去年同期为 1.43 亿美元 [8] 运营收入 - “食品设备”运营收入预计 1.8687 亿美元，去年同期为 1.77 亿美元 [9] - “测试与测量及电子产品”运营收入预计 1.8688 亿美元，去年同期为 1.85 亿美元 [9] - “特种产品”运营收入预计 1.3476 亿美元，去年同期为 1.16 亿美元 [10] 股票表现与评级 - 过去一个月伊利诺伊工具 Works 股票回报率 +4%，同期 Zacks 标准普尔 500 综合指数变化 +2.9% [10] - 基于 Zacks 排名 4（卖出），ITW 未来可能跑输整体市场 [11]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具公司（ITW）将于2月5日盘前公布2024年第四季度财报 公司各业务板块表现有喜有忧 整体营收和调整后收益预计同比增长 但模型不表明此次财报会超预期 同时推荐了其他可能财报超预期的公司 [1][3][8][10] 财报发布信息 - 伊利诺伊工具公司（ITW）定于2月5日盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 可通过Zacks收益日历了解所有季度财报发布情况 [2] 市场预期情况 - 过去60天 第四季度收益的Zacks共识预期保持稳定 公司此前四个季度均超预期 平均超预期幅度为3.3% [2] - 营收共识预期为40亿美元 较上年同期增长0.6% 调整后收益共识预期为每股2.50美元 较上年同期增长3.3% [3] 各业务板块表现 汽车原始设备制造商（OEM）板块 - 电动汽车市场的强劲势头和中国OEM市场的更高含量可能推动该板块表现 预计营收为8.329亿美元 较上年同期增长2.3% [4] 特种产品板块 - 地面支持设备、特种薄膜和消费包装业务的良好势头以及家电业务需求增加可能助力该板块表现 预计营收为4.775亿美元 较上年同期增长9.3% [5] 食品设备板块 - 北美机构终端市场的增长以及欧洲餐具清洗和烹饪终端市场的更高需求可能推动该板块表现 预计营收为6.820亿美元 较上年同期增长4.1% [6] 聚合物与流体板块 - 流体业务的良好势头 受欧洲卫生终端市场增长带来的更高需求推动 预计营收同比增长4.4%至4.593亿美元 成本管理和企业举措预计有助于公司利润率表现 预计毛利率提高90个基点至42.9% [7] 测试与测量及电子板块 - MTS测试与模拟业务的疲软以及半导体和消费电子终端市场的需求下降可能对该板块造成压力 [8] 焊接板块 - 由于商业、工业、通用工业和石油天然气终端市场需求下降导致的耗材和设备业务疲软 该板块预计表现不佳 [9] 整体业绩预期 - 预计公司第四季度总营收为41亿美元 同比增长3.4% 调整后收益预计为每股2.48美元 较上年同期增长2.5% [8] - 公司海外市场业务占比较大 外币逆风可能影响其利润率和盈利能力 [9] 财报超预期预测 - 公司此次财报超预期的可能性无法通过模型确定 其收益ESP为 -1.89% 目前Zacks评级为4（卖出） [10][11] 其他推荐公司 EnerSys（ENS） - 收益ESP为 +7.24% 目前Zacks评级为2 定于2月5日公布2025财年第三季度（截至2024年12月）财报 过去四个季度收益均超Zacks共识预期 平均超预期幅度为1.6% [12][13] Flowserve Corporation（FLS） - 收益ESP为 +2.60% 目前Zacks评级为3 定于2月18日公布2024年第四季度财报 过去四个季度中有三个季度收益超Zacks共识预期 平均超预期幅度为10.8% [13][14] AptarGroup, Inc.（ATR） - 收益ESP为 +0.16% 目前Zacks评级为3 定于2月6日公布2024年第四季度财报 过去四个季度收益均超Zacks共识预期 平均超预期幅度为6.1% [14]

公司表现 - 公司股价在过去一年仅上涨2.5% 远低于行业14.5%的涨幅 [2] - 公司长期债务在2024年第三季度末达到66亿美元 环比增长3.1% 短期债务为18亿美元 而现金及等价物仅为9.47亿美元 [6] 业务挑战 - 测试与测量、焊接和建筑产品部门表现疲软 主要受半导体和消费电子终端市场需求下降影响 [1][5] - 北美市场需求疲软 影响电子组装业务 商业、工业、一般工业和油气终端市场需求下降 导致焊接部门消耗品和设备业务疲软 [5] - 建筑产品部门受美国和欧洲商业及住宅终端市场需求下降影响 [5] 外汇风险 - 公司国际业务面临外汇波动风险 2024年第三季度外汇折算对公司收入产生0.4%的负面影响 [7] 行业对比 - Graham Corporation(GHM)过去四个季度平均盈利超出预期101.9% 2025财年盈利预期保持稳定 [8][9] - Alcoa Corporation(AA)过去四个季度平均盈利超出预期51.5% 2024年盈利预期在过去60天内上调5.6% [9] - Applied Industrial Technologies(AIT)过去四个季度平均盈利超出预期5% 2025财年盈利预期在过去60天内微幅上调 [9][10]

文章核心观点 2025年股市波动，投资者担忧市场回调，推荐埃克森美孚、伊利诺伊工具公司和摩根大通股票溢价收益ETF作为可靠投资选择 [1][2] 埃克森美孚 - 2024年股价涨幅超23%，2025年初继续攀升，其3.6%的远期股息收益率可提供稳定被动收入 [3][4] - 连续42年提高股息，过去五年平均派息率86%，自由现金流足以支持分红 [5][6] - 2024 - 2030年预计收益和运营现金流复合年增长率分别达10%和8%，有望继续提高股息 [7] 伊利诺伊工具公司 - 业务多元化，涉足汽车、食品加工等多个行业，各业务板块利润率高且占比合理，能抵御部分业务放缓 [9][10] - 连续53年提高股息，2024年8月股息提高7%，过去五年股息增幅在6.5% - 7.4%之间，收益可预测 [11][12] - 股息收益率2.3%，远期市盈率24.1，注重股息质量的投资者值得溢价买入 [13] 摩根大通股票溢价收益ETF - 至少80%资产投资股票，目前收益率7.3%，主要通过最多20%资产投资与标普500指数挂钩的股票关联票据出售月度看涨期权来获取收入 [14][15] - 当标普500指数表现一般或下跌时，该ETF可从股票关联票据策略中获得溢价，2025年指数回调时有望表现良好并持续为投资者带来月收入 [17]

公司财务信息 - 公司将于2025年2月5日发布2024年第四季度及全年财务业绩 [1] - 财报发布后将于当天上午9:00 CST举行网络直播 [1] - 网络直播可通过指定链接访问 电话会议参与者需提前10分钟拨入 [1] - 网络直播结束后 相关材料及音频回放将在公司官网提供 [1] - 音频回放服务时间为2025年2月5日至12日 [1] 公司概况 - 公司为财富300强企业 2023年营收达161亿美元 [2] - 公司拥有7个行业领先的业务板块 [2] - 采用独特的商业模式 在创新和客户导向的市场中实现稳健增长 [2] - 全球员工约45,000人 采用分散式管理和创业文化 [2] 投资者关系 - 投资者关系及媒体联系人Erin Linnihan [3] - 联系电话224 661 7451 [3] - 投资者关系邮箱investorrelations@itw com [3] - 媒体关系邮箱mediarelations@itw com [3]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具 Works（ITW）可能在即将发布的报告中延续盈利超预期的势头，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 该公司在过去两份财报中均超盈利预期，过去两个季度平均超预期 4.21% [2] - 上一季度每股收益 2.65 美元，高于 Zacks 共识预期的 2.53 美元，超预期 4.74%；前一季度预期每股收益 2.45 美元，实际为 2.54 美元，超预期 3.67% [3] 盈利预测指标 - 近期对该公司的盈利预测上调，Zacks 盈利 ESP（预期惊喜预测）为正，结合其良好的 Zacks 排名，是盈利超预期的积极信号 [4] - 盈利 ESP 将最准确估计与 Zacks 季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [6] - 该公司目前盈利 ESP 为 +0.06%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合 Zacks 排名 3（持有），可能再次实现盈利超预期 [7] 盈利与股价关系及建议 - 许多公司超预期盈利，但这并非股价上涨的唯一因素；部分股票未达预期也可能保持稳定 [8] - 建议在季度财报发布前查看公司盈利 ESP，可使用盈利 ESP 过滤器筛选买卖股票 [8] 盈利预测组合成功率 - 盈利 ESP 为正且 Zacks 排名 3（持有）或更好的股票，近 70% 的时间会带来正向惊喜 [5]