整体营收情况 - 2025年第一季度营收38亿美元，下降3.4%；有机营收下降1.6%，按同等天数计算基本持平[4] - 2024年公司营收159亿美元，约有44000名员工[11] - 维持2025年全年GAAP每股收益指引在10.15 - 10.55美元/股，预计营收和有机增长0 - 2%[7] 盈利指标情况 - 2025年第一季度GAAP每股收益2.38美元，下降2%，运营利润率24.8%，下降60个基点[6] - 2025年第一季度净利润7亿美元，2024年为8.19亿美元[21] - 2025年第一季度运营税后收入7.22亿美元，2024年为7.73亿美元[21] - 2024年全年净利润34.88亿美元，运营税后收入32.46亿美元[24] - 与2024年第一季度相比，2025年第一季度总运营收入下降3.4%，总运营利润率下降360个基点[19] - 预计2025年运营利润率在26.5 - 27.5%，企业举措贡献100个基点或更多[7] 现金流与股票回购情况 - 2025年第一季度运营现金流5.92亿美元，自由现金流4.96亿美元，自由现金流对净收入的转化率为71%，期间回购3.75亿美元自家股票[6] - 2025年第一季度自由现金流4.96亿美元，2024年为4.94亿美元[27] - 2025年第一季度自由现金流与净收入转化率为71%，2024年为60%[27] - 自由现金流预计超过净收入的100%，计划回购约15亿美元自家股票[7] 税率情况 - 2025年第一季度有效税率21.7%，包含与净运营亏损结转估值备抵转回相关的2100万美元离散税收优惠[6] 各业务板块营收与利润率情况 - 2025年第一季度各业务板块中，汽车原始设备制造商营收7.86亿美元，运营利润率19.3%；食品设备营收6.27亿美元，运营利润率26.5%等[17] 收购影响情况 - 收购相关无形资产摊销费用对2025年第一季度GAAP每股收益产生了0.05美元的不利影响[19] 投资资本相关指标情况 - 2025年第一季度平均投资资本104.32亿美元，2024年为102.49亿美元[21] - 2025年第一季度净收入与平均投资资本比率为26.9%，2024年为32.0%[21] - 2025年第一季度平均投资资本税后回报率为27.7%，2024年为30.1%[21] - 2024年全年平均投资资本104.19亿美元，净收入与平均投资资本比率为33.5%[24] - 2024年全年平均投资资本税后回报率为31.2%[24]

业绩总结 - 2025年第一季度公司收入为40亿美元，较2024年第一季度的38亿美元增长[6] - 第一季度GAAP每股收益为2.38美元，较2024年第一季度的2.73美元下降12.8%[6] - 第一季度自由现金流为4.96亿美元，净收入转换率为71%[11] - 第一季度有效税率为21.7%[11] 市场表现 - 第一季度北美市场收入占比54%，亚太地区18%，欧洲中东和非洲26%[18] - 第一季度中国市场收入增长9%，不包括汽车原始设备制造商[13] 未来展望 - 2025年预计收入为159亿至162亿美元，运营利润率为26.5%至27.5%[34] - 2025年GAAP每股收益预期为10.15至10.55美元[34] - 2025年公司计划回购股票15亿美元[37] 企业举措 - 第一季度公司在所有可控因素上表现出色，企业举措贡献了120个基点[11]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩报告显示营收有所下降但仍超计划预期，维持2025年全年业绩指引，预计定价措施可抵消关税成本影响，公司凭借自身策略和业务组合在波动环境中具备韧性 [1][2][8] 2025年第一季度业绩 整体财务数据 - 营收38亿美元，下降3.4%，有机营收下降1.6%，按同等天数计算基本持平，外汇换算影响使营收减少1.8% [3] - GAAP每股收益2.38美元，下降2%，包含约0.10美元的重组费用增加和外汇换算不利影响 [5] - 运营利润率24.8%，下降60个基点，企业举措贡献120个基点，被80/20前后端项目相关的重组费用和其他一次性项目抵消 [5] - 运营现金流5.92亿美元，自由现金流4.96亿美元，净收入转化率71%，季度内回购3.75亿美元自家股票，有效税率21.7%，包含2100万美元与净运营亏损结转估值备抵转回相关的离散税收优惠 [5] 各业务板块数据 |业务板块|营收（百万美元）|运营收入（百万美元）|运营利润率| | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|786|151|19.3% [16]| |食品设备（Food Equipment）|627|166|26.5% [17]| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|652|139|21.4% [17]| |焊接（Welding）|472|153|32.5% [17]| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|429|114|26.5% [17]| |建筑产品（Construction Products）|443|130|29.2% [17]| |特种产品（Specialty Products）|435|135|30.9% [17]| |部门间（Intersegment）|-5|—|—% [17]| |总部门（Total Segments）|3839|988|25.7% [17]| |未分配（Unallocated）|—|-37|—% [17]| |总公司（Total Company）|3839|951|24.8% [17]| 同比变化 |业务板块|有机营收变化|收购/剥离影响|外汇换算影响|运营营收变化|运营利润率变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |汽车原始设备制造商（Automotive OEM）|-1.2%|0%|-2.5%|-3.7%|-50个基点 [19]| |食品设备（Food Equipment）|1.2%|0%|-1.9%|-0.7%|50个基点 [19]| |测试与测量及电子（Test & Measurement and Electronics）|-5.4%|0.1%|-1.0%|-6.3%|-200个基点 [19]| |焊接（Welding）|0.1%|0%|-1.0%|-0.9%|-20个基点 [19]| |聚合物与流体（Polymers & Fluids）|1.7%|0%|-2.5%|-0.8%|70个基点 [19]| |建筑产品（Construction Products）|-7.4%|0%|-1.8%|-9.2%|-20个基点 [19]| |特种产品（Specialty Products）|0.9%|0%|-1.9%|-1.0%|120个基点 [19]| |总公司（Total ITW）|-1.6%|0%|-1.8%|-3.4%|-360个基点 [19]| 2025年全年业绩指引 - 维持GAAP每股收益10.15 - 10.55美元的指引范围，预计定价措施可抵消关税成本影响 [6] - 预计营收和有机增长0 - 2%，基于当前需求水平，考虑关税相关的增量定价和当前汇率 [6] - 运营利润率预计在26.5 - 27.5%，企业举措贡献100个基点或更多 [6] - 自由现金流预计超过净收入的100%，计划回购约15亿美元自家股票，预计有效税率约24% [6] 其他财务指标 税后平均投资资本回报率 |时间范围|2025年第一季度|2024年第一季度|2024年全年| | ---- | ---- | ---- | ---- | |运营收入税后（百万美元）|722|773|3246 [21][24]| |平均投资资本（百万美元）|10432|10249|10419 [21][24]| |净收入与平均投资资本比率|26.9%|32.0%|33.5% [21][24]| |税后平均投资资本回报率|27.7%|30.1%|31.2% [21][24]| 自由现金流 |时间|2025年第一季度|2024年第一季度| | ---- | ---- | ---- | |运营活动提供的净现金（百万美元）|592|589 [28]| |减去：厂房和设备增加额（百万美元）|-96|-95 [28]| |自由现金流（百万美元）|496|494 [28]| |净收入（百万美元）|700|819 [28]| |运营活动提供的净现金与净收入转化率|85%|72% [28]| |自由现金流与净收入转化率|71%|60% [28]| 调整后摊薄每股净收入 |时间|2024年第一季度|2024年全年| | ---- | ---- | ---- | |报告值（美元）|2.73|11.71 [29]| |库存会计方法变更的累计影响，税后（美元）|-0.29|-0.30 [29]| |出售Wilsonart非控股权益的影响（美元）|0|-1.26 [29]| |调整后值（美元）|2.44|10.15 [29]| 公司概况 - 伊利诺伊工具 Works（Illinois Tool Works）是一家财富300强的全球多行业制造领导者，2024年营收159亿美元 [10] - 公司七个行业领先的业务部门利用独特的业务模式，在需要高度创新、以客户为中心解决方案的市场中实现稳健增长，拥有一流的利润率和回报率 [10] - 公司约44000名员工在分散式和创业型文化中工作 [10]

公司业绩发布 - 公司将于2025年4月30日盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 过去60天内一季度每股收益共识预期上调1美分 历史四个季度均超预期 平均超出幅度达3 6% [1] - 一季度收入共识预期为38 4亿美元 同比下滑3 3% 调整后每股收益预期2 34美元 同比下滑4 1% [2] 业务板块表现 - 测试测量与电子板块受益于MTS测试仿真业务复苏及半导体耗材终端市场需求回暖 [3] - 食品设备板块受北美机构终端市场增长及欧洲商用洗碗机/烹饪设备需求推动 [3] - 特种产品板块因地面支持设备/家电/消费包装业务强劲 预期收入4 456亿美元 同比增长1 3% [4] - 汽车OEM板块受北美汽车产量下降影响 预期收入7 728亿美元 同比下滑5 3% [5] - 焊接板块因工业商业终端市场需求疲软 预期收入4 651亿美元 同比下滑2 3% [6] 财务预测 - 一季度总收入预期39亿美元 同比下滑2 6% 调整后每股收益预期2 37美元 同比下滑13 5% [7] - 成本管理及企业计划有望支撑利润率表现 [4] - 海外业务受汇率波动负面影响 [6] 盈利预测模型 - 盈利ESP为+0 15% 最准确预估2 34美元高于共识预期2 33美元 [9] - Zacks评级为3级(持有) 模型预测本次将超预期 [8][9] 同业公司比较 - 密封空气公司(SEE)盈利ESP +0 12% Zacks评级3级 历史平均超预期幅度27 1% [11] - AptarGroup(ATR)盈利ESP +0 17% Zacks评级3级 历史平均超预期幅度9 3% [12] - 卡特彼勒(CAT)盈利ESP +0 16% Zacks评级3级 历史平均超预期幅度4 5% [12][13]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.34美元，同比下降4.1% [1] - 预计季度营收为38.4亿美元，同比下降3.3% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调0.2%，反映分析师对初始预测的重新评估 [1] 关键业务指标预测 - 测试与测量及电子业务营收预计6.7259亿美元，同比下降3.4% [4] - 建筑产品业务营收预计4.5205亿美元，同比下降7.4% [4] - 食品设备业务营收预计6.1805亿美元，同比下降2.1% [4] - 特种产品业务营收预计4.2293亿美元，同比下降3.9% [5] - 汽车OEM业务营收预计7.8257亿美元，同比下降4.1% [5] - 焊接业务营收预计4.6045亿美元，同比下降3.3% [5] - 聚合物与流体业务营收预计4.2316亿美元，同比下降2.1% [6] 有机增长与经营利润 - 汽车OEM业务有机增长预计-1.0%，去年同期为3.4% [6] - 特种产品业务有机增长预计-1.4%，去年同期为5.5% [7] - 汽车OEM业务经营利润预计1.5173亿美元，去年同期为1.62亿美元 [7] - 食品设备业务经营利润预计1.6061亿美元，去年同期为1.64亿美元 [8] - 测试与测量及电子业务经营利润预计1.5807亿美元，去年同期为1.63亿美元 [8] 市场表现与评级 - 公司股价过去一个月回报率为-3.9%，同期标普500指数回报率为-4.8% [8] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现与整体市场一致 [8][9]

文章核心观点 - 华尔街预计伊利诺伊工具 Works（ITW）2025 年第一季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，ITW 大概率超预期，投资者决策还需关注其他因素；Flowserve 难以确定是否超预期 [1][16][18] 伊利诺伊工具 Works（ITW）情况 预期情况 - 预计 2025 年 4 月 30 日发布财报，预计季度每股收益 2.34 美元，同比降 4.1%，营收 38.4 亿美元，同比降 3.4% [2][3] 预测指标 - 过去 30 天季度每股收益共识预期下调 0.03% [4] - 最准确估计高于 Zacks 共识估计，收益 ESP 为 +1.52%，Zacks 排名为 3，大概率超共识每股收益预期 [10][11] 历史表现 - 上一季度预期每股收益 2.49 美元，实际 2.54 美元，惊喜率 +2.01% [12] - 过去四个季度均超共识每股收益预期 [13] Flowserve（FLS）情况 预期情况 - 预计 2025 年第一季度每股收益 0.59 美元，同比增 1.7%，营收 11.1 亿美元，同比增 1.9% [17] 预测指标 - 过去 30 天每股收益共识预期下调 0.6%，最准确估计较低致收益 ESP 为 -0.56%，Zacks 排名为 3，难以确定是否超共识每股收益预期 [18] 历史表现 - 过去四个季度两次超共识每股收益预期 [18]

行业表现与市场背景 - 工业板块在2025年并非表现最差的行业 但自1月以来已受到冲击[1] - 在4月2日特朗普关税宣布前 工业股曾是标普500指数中四个年内实现正回报的板块之一[1] 分析师市场观点 - 分析师坚信自由市场体系 认为金融市场是有效的 大多数股票反映了其真实当前价值[1] - 个股最佳盈利机会来自未被普通投资者广泛关注的股票 或市场价格未能准确反映其所在市场当前机会的股票[1]

文章核心观点 - 伊利诺伊工具 Works 公司（NYSE: ITW）将于 2025 年 4 月 30 日开盘前公布第一季度财报 [1] 投资偏好 - 投资者倾向长期投资，投资期限为 5 - 10 年 [1] - 认为投资组合应包含成长股、价值股和股息股，但更倾向寻找价值股 [1] - 会不时出售期权 [1]

文章核心观点 - “High Income DIY Portfolios”市场服务旨在为投资者提供低风险、高收益且能保值的投资方案，助力投资者获取稳定长期被动收入 [1] 分组1：服务介绍 - 为DIY投资者提供重要信息和投资组合/资产配置策略 [1] - 投资组合面向收益型投资者，包括退休或即将退休人群 [1] - 提供七种投资组合，含3个买入持有组合、3个轮动组合和3个桶NPP模型组合 [1] - 涵盖两个高收益组合、两个股息增长投资（DGI）组合和一个低回撤、高增长的保守NPP策略组合 [1] - 可点击获取更多详情或进行两周免费试用 [1]

文章核心观点 公司将发布2025年第一季度财报并举行财报电话会议，同时介绍了公司基本情况和投资者关系联系方式 [1][2][3] 财报发布与会议安排 - 公司将于2025年4月30日上午7点CDT发布2025年第一季度财报 [1] - 财报发布后，公司将于当天上午9点CDT举行2025年第一季度财报电话会议 [1] - 可点击链接“ITW Q1 2025 Earnings Webcast”观看网络直播 [1] - 电话会议参与者可在上午9点CDT开始时间前10分钟拨打1 - 888 - 660 - 6652（国内）或1 - 646 - 960 - 0554（国际），密码为“ITW” [1] - 网络直播结束后，演示材料和音频网络直播回放将在http://investor.itw.com上提供 [1] - 仅音频回放将于4月30日至5月7日可通过拨打1 - 800 - 770 - 2030（国内）或1 - 609 - 800 - 9909（国际）获取，密码为2756156 [1] 公司基本情况 - 公司是一家财富300强的全球多行业制造领导者，2024年营收达159亿美元 [2] - 公司的七个行业领先部门利用独特的业务模式，在需要高度创新、以客户为中心解决方案的市场中实现稳健增长 [2] - 公司在全球约有44000名员工，秉持分散式和创业型文化 [2] - 公司官网为www.itw.com [2] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人是Erin Linnihan [3] - 联系电话为224.661.7431 [3] - 邮箱为investorrelations@itw.com和mediarelations@itw.com [3]