财务数据和关键指标变化 - 第一季度净利润为1870万美元，去年同期净亏损560万美元 [7] - 第一季度EBITDA从5690万美元增至9190万美元，调整后EBITDA从5600万美元增至9110万美元 [7] - 第一季度可分配现金流为4570万美元，去年同期为1580万美元，调整后DCF为4640万美元，去年为1600万美元 [7] - 截至2025年3月31日，TTM分配覆盖率为2.03倍，计入优先股分配后为1.96倍 [9] - 第一季度运营费用增至1.267亿美元，SG&A费用增至7370万美元，利息费用增至3600万美元 [12] - 第一季度资本支出为1790万美元，包括960万美元维护和830万美元扩张支出 [12] - 3月31日资产负债表强劲，信贷协议定义的杠杆率为3.28倍，信贷额度有充足超额容量 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 GDSO业务 - 产品利润率季度内增加20万美元至1.879亿美元 [10] 汽油分销业务 - 产品利润率增加420万美元至1.258亿美元，每加仑燃料利润率从0.33美元增至0.35美元 [10] 加油站运营业务 - 产品利润率减少400万美元至6210万美元，季度末运营站点减少40个至1561个 [10][11] 批发业务 - 产品利润率增加4420万美元至9360万美元，汽油和汽油混合库存产品利润率增加2740万美元至5710万美元，馏分油和其他油类产品利润率增加1680万美元至3650万美元 [11] 商业业务 - 产品利润率增加10万美元至710万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北部冬季比去年同期平均冷9%，有利于批发馏分油业务 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资和优化终端资产，扩大中游业务版图，以更高效服务吞吐量和批发客户 [5] - 进行投资组合优化，减少公司运营站点，同时保持财务纪律，投资增值有机增长和选择性收购机会，并向单位持有人返还现金 [6] - 持续审查零售业务，寻找最有效运营或供应资产的方式，关注有竞争力优势和高回报的交易 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，关键盈利能力指标同比健康增长，得益于团队执行、有利市场环境和终端资产成功整合 [5] - 公司规模、综合模式的弹性和员工创造力使其不仅能抵御干扰，还能从中寻找机会，对战略有信心，专注于严格执行，致力于为单位持有人带来长期增长 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于GDSO业务优化及终端潜在收购机会 - 公司持续审查零售业务，寻找运营或供应资产的最佳方式，并非单纯将资本重新配置到终端业务，而是寻找适合公司、有竞争优势和高回报的交易 [17][18] 问题2: 批发业务表现良好的市场条件及当前市场情况 - 东北部寒冷冬季有利于批发馏分油业务，终端资产整合增加了批发业务产能，使公司能利用市场机会，去年第一季度按市值计价的影响导致今年对比基数较低 [20][21] 问题3: 东北部市场关税和时机方面是否有可利用的错位情况 - 关税适用时间很短，仅两天，造成了一些波动，但对供应和市场状况无实际影响，可能会影响消费者从而影响门店销售，但尚未确定 [23][24]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为1870万美元，摊薄后每有限合伙单位0.36美元，2024年同期净亏损560万美元，每普通有限合伙单位0.37美元[5] - 2025年第一季度EBITDA为9190万美元，2024年同期为5690万美元[5] - 2025年第一季度调整后EBITDA为9110万美元，2024年同期为5600万美元[6] - 2025年第一季度可分配现金流为4570万美元，2024年同期为1580万美元[7] - 2025年第一季度调整后可分配现金流为4640万美元，2024年同期为1600万美元[9] - 2025年第一季度毛利润为2.552亿美元，2024年同期为2.151亿美元[10] - 2025年第一季度总销售额为46亿美元，2024年同期为41亿美元[15] - 2025年第一季度总销量为19亿加仑，2024年同期为16亿加仑[16] - 2025年第一季度销售额为45.92亿美元，2024年同期为41.45亿美元，同比增长10.78%[30] - 2025年第一季度净利润为1868.4万美元，2024年同期净亏损560.2万美元[30] - 2025年第一季度产品总毛利为2.55亿美元，2024年同期为2.15亿美元，同比增长18.64%[30] - 2025年第一季度EBITDA为9185.8万美元，2024年同期为5694.3万美元，同比增长61.32%[32] - 2025年第一季度调整后EBITDA为9113.9万美元，2024年同期为5600.8万美元，同比增长62.73%[32] - 2025年第一季度可分配现金流为4568.9万美元，2024年同期为1578.5万美元，同比增长189.45%[32] - 2025年第一季度调整后可分配现金流为4642万美元，2024年同期为1602.1万美元，同比增长189.74%[32] - 2025年第一季度基本每股收益为0.37美元，2024年同期为 - 0.37美元[30] - 2025年第一季度稀释每股收益为0.36美元，2024年同期为 - 0.37美元[30] 现金分配 - 公司宣布2025年1月1日至3月31日每单位现金分配0.7450美元，年化后每单位2.98美元，将于5月15日支付[17] 各条业务线表现 - 批发业务板块2025年第一季度产品利润率为9360万美元，2024年同期为4940万美元[13]

公司动态 - Vivani Medical CEO Adam Mendelsohn博士将参加美国药物科学家协会(AAPS)的虚拟研讨会"Beyond GLP1s: Where the Science will Take Business Next"，并进行主题演讲和小组讨论 [1] - 演讲主题为"Addressing Patient Adherence: Advances in Drug Delivery"，时间为2025年5月14日美国东部时间上午11:15 [2] - 小组讨论时间为2025年5月14日美国东部时间下午2:00，主题为GLP-1药物开发的关键障碍和趋势 [3] 技术平台与产品管线 - Vivani Medical利用专有NanoPortal™技术开发微型长效药物植入物，旨在提高患者用药依从性和耐受性 [4] - 主要产品NPM-115为6个月一次的GLP-1(艾塞那肽)植入物，用于体重管理，LIBERATE-1™人体研究结果预计2025年公布 [2][4] - 产品管线还包括NPM-139(索马鲁肽植入物)和NPM-119(6个月一次的艾塞那肽植入物)，分别针对慢性体重管理和2型糖尿病治疗 [4] - 公司正在考虑开发用于2型糖尿病治疗的索马鲁肽植入物 [4] 市场机会 - 约50%患者存在用药不依从问题，导致美国每年超过5000亿美元可避免的医疗成本和12.5万例可预防死亡 [5] - 当前GLP-1领域有超过50种新分子实体处于临床开发阶段 [5] - Vivani Medical认为其长效GLP-1植入物组合可为患者、处方者和支付方提供有吸引力的治疗选择 [5]

财报发布日期与历史表现 - 公司将于5月7日盘前公布2025财年第二季度财报 [1] - 上一季度盈利超预期6.57% 过去四个季度均超预期 平均超预期幅度达4.94% [1] 第二季度业绩预期 - 营收共识预期748.2亿美元 同比增长9.4% [1] - 每股收益共识预期4.08美元 同比增长7.4% [1] 美国医疗解决方案业务 - 上一季度营收增长14%至740亿美元 部门运营收入增长10% [2] - 本季度增长动力来自专科分销和GLP-1药物的强劲需求 [2] - 预计部门营收达666.1亿美元 调整后运营收入9.019亿美元 [4] - 医生执业和健康系统分销执行强劲 生物类似药采用率增长 [3] - 1月收购Retina Consultants of America带来额外收入 [3] - GLP-1药物销售增长放缓（对比第一季度53%的同比增长） [4] - COVID-19疫苗贡献度下降可能损害部门销售和利润率 [4] 国际医疗解决方案业务 - 第一季度营收增长5.5%（固定汇率下增长8.5%） 报告运营收入下降3% [5] - 第二季度预计环比走弱 主因美元走强影响报告增长 [5] - 固定汇率下业务量保持稳定 [5] - 预计部门营收74.1亿美元 调整后运营收入1.857亿美元 [7] 专业物流业务 - 专业物流业务表现持续疲软 特别是World Courier [6] - 临床试验及细胞和基因疗法活动低迷 [6] - 部分欧洲市场和动物健康市场的宏观经济及运营疲软 [6] - 预计下半年随着国际物流正常化和货币效应缓解将出现反弹 [6] 盈利超预期可能性 - 盈利ESP为+0.82% 结合Zacks排名第二（买入）增加超预期概率 [8][9] 同业可比公司 - Premier（PINC）盈利ESP +13.82% Zacks排名第二 过去四季平均超预期20.43% [10][11] - HealthEquity（HQY）盈利ESP +2.03% Zacks排名第三 过去四季平均超预期12.78% [11][12] - Progyny（PGNY）盈利ESP +2.68% Zacks排名第三 5月8日发布季报 过去四季平均超预期54.91% [12][13]

公司动态 - iBio公司宣布其首创的Activin E抗体在临床前研究中显示出显著效果 在饮食诱导的肥胖小鼠中 治疗4周后脂肪量减少26% 同时肌肉量完全保留 [1] - 该抗体针对内脏脂肪(与心血管代谢疾病风险高度相关)效果尤为突出 皮下脂肪减少31% 附睾和腹膜后脂肪分别减少34%和37% [3] - 与GLP-1受体激动剂联用产生协同效应 总脂肪量减少77% 皮下脂肪减少74% 附睾和腹膜后脂肪分别减少69%和81% [3][6] - 联合疗法使总体重减少35.3% 比单独使用GLP-1受体激动剂多减重7.5个百分点 [6] 技术优势 - Activin E抗体实现"高质量减重"模式 选择性减少脂肪同时保留肌肉 避免传统减肥药需大幅减重才能见效的缺点 [1][2] - 该机制针对与代谢疾病直接相关的内脏脂肪 可降低心脏代谢疾病风险 同时维持肌肉力量和新陈代谢健康 [2][3] - 公司采用AI驱动和计算生物学技术 结合专有3D建模平台 开发针对难治疾病的下一代生物制药 [4] 行业意义 - 肥胖治疗领域存在未满足需求 当前主流GLP-1受体激动剂会减少肌肉量 可能限制健康效益 [2] - BMI 30的肥胖人群通常体脂率超25% 若能减少25%脂肪同时保持肌肉 可显著改善健康状态 [3] - 公司认为同时靶向Activin E、胰淀素和GLP-1等多通路可能产生协同效应 为患者带来更大获益 [5] 研发进展 - 研究数据已在第14届国际BMP会议上展示(2025年5月2-6日) [3] - 公司计划在更复杂模型中快速推进抗体测试 [5] - 该抗体是首个功能性Activin E抑制剂 通过阻断Activin E介导的信号通路实现减脂保肌 [5]

公司动态 - CVS Health旗下CVS Caremark决定将Wegovy 24 mg注射剂列为最大商业模板处方药中的首选GLP-1药物 该变更将于2025年7月1日生效 [1] - 公司将继续与CVS合作探索扩大Wegovy患者覆盖范围的额外途径 [2] - 公司与Hims & Hers Health达成长期合作 以统一价格599美元/月提供Wegovy处方服务 本周已上线其平台 [4] 产品进展 - 2024年FDA扩大Wegovy适应症范围 新增降低心血管疾病成人患者主要不良事件风险(如死亡/心脏病发作/中风)的适应症 [4] - 2月FDA确认Wegovy所有剂量均已上市 3月公司推出NovoCare Pharmacy提供直达患者服务 自费患者月费用降至499美元 [3] - 近期更新Wegovy优惠方案 符合条件的自费患者可在当地药房享受499美元/月的价格 [3] 市场表现 - 公司股价周四下跌178%至6527美元 [5]

投资机会 - 关注市场低估的股票以优化4月底前的投资组合 [1] 分析师持仓 - 分析师目前未持有提及公司的股票或衍生品头寸 [2] - 未来72小时内可能通过购买股票或看涨期权建立HIMS公司的多头头寸 [2] 免责声明 - 文章信息仅供教育目的 不构成投资建议 [3] - 投资决策需独立研究或咨询专业顾问 [3] - 投资存在本金损失风险 [3] 平台声明 - 过往表现不预示未来结果 [4] - 观点不代表平台整体立场 [4] - 分析师资质未经统一机构认证 [4]

For companies that had been undergoing fundamental challenges before the tariff volatility set in, the darkening global macroeconomy has served only to complicate matters further. And while it's understandable that investors want to shy away from risk at times likeWith combined experience of covering technology companies on Wall Street and working in Silicon Valley, and serving as an outside adviser to several seed-round startups, Gary Alexander has exposure to many of the themes shaping the industry today. ...

Eli Lilly and Company TodayLLYEli Lilly and Company$827.87 +9.85 (+1.20%) 52-Week Range$677.09▼$972.53Dividend Yield0.72%P/E Ratio70.70Price Target$1,017.00Add to WatchlistThe world’s largest pharmaceutical stock, Eli Lilly and Company NYSE: LLY, is back in the green in 2025 as of the Apr. 21 close. Shares were down moderately in 2025 through mid-April. However, huge news came out regarding one of the company’s experimental drugs, causing shares to spike by over 14%. That drug is orforglipron, Eli Lilly’s ...

- ASC30 oral once-daily tablet demonstrated a 6.5% placebo-adjusted mean body weight reduction from baseline after four-week treatment using weekly doses with titrations of 2 mg, 10 mg, 20 mg, and 40 mg doses. - ASC30 oral once-daily tablet also demonstrated a 4.5% placebo-adjusted mean body weight reduction from baseline after four-week treatment using weekly doses with titrations of 2 mg, 5 mg, 10 mg, and 20 mg doses. No vomiting was seen in this dose group. - Data from three different weekly titration sc ...