公司表现 - Figma股票在纽约证券交易所首日交易中涨幅超过三倍，IPO发行价为33美元 [1] - 公司首笔交易价格为85美元，估值达到约500亿美元 [3] - 股票代码为FIG，交易中一度飙升至112美元以上导致暂停 [3] 行业动态 - 科技IPO市场在经历2022年初开始的多年低迷后重新活跃 [2] - 今年以来已有在线银行Chime、稳定币发行商Circle、AI基础设施提供商CoreWeave以及健康科技公司Hinge Health和Omada Health上市 [2] 历史背景 - 2022年Adobe曾同意以200亿美元收购Figma，但交易在2023年因英国监管机构认为会损害竞争而失败 [3] - 公司由33岁CEO Dylan Field领导，主营基于网页的协作设计软件 [3] 管理层观点 - CEO强调无论市场表现如何，公司需保持专注和客户导向 [4] - 指出股价只是瞬时表现，预计未来数周将出现各种波动 [4] - 根据开盘价计算，CEO持有的股份价值超过45亿美元 [4]

设计软件巨头Figma涨幅扩大至229%。 ...

智通财经8月1日电，设计软件巨头Figma开盘涨超172%，现报93.5美元，首次公开募股价格为33美元。 ...

设计软件巨头Figma开盘涨超172%，报93.5美元，IPO定价33美元。 ...

风险提示及免责条款 软件开发公司Figma（FIG）美国IPO首日开盘报85美元，此前给出的IPO发行价为每股33美元。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

7月31日，美国云计算设计软件公司Figma(FIG.US)在美国纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码"FIG"，Figma成为美股今年最大的一个IPO。这标志 着经历多年寒冬后，投资者对纯科技类公司IPO的热情正在复苏。 Figma以33美元的价格发行了3690万股，成功募集12.2亿美元资金。发行价高于此前设定的30至32美元目标区间，而本周早些时候公司已上调发行价区 间，显示出市场强劲需求，投资者对高增长科技企业的兴趣正在复苏，这将激励更多企业寻求上市。 综合 | 招股书 智通财经 金融界 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 Figma是一家成立于2012年的云端协作设计平台，因其在网页端即可实时协作设计的功能而受到众多设计师和开发者的青睐。此次上市不仅是对其商业模 式的认可，也将成为科技独角兽回归资本市场的又一里程碑事件。 摩根士丹利、高盛、Allen & Company及摩根大通担任本次IPO的主承销商。 Figma的云端设计平台支持用户协作创建和编辑应用程序、网站及软件界面，客户包括ServiceNow(NOW.US)、Workday(WDAY.US)和SAP(SAP ...

IPO与资本结构 - 公司将于7月31日在纽交所上市 由摩根士丹利、高盛、艾伦公司与摩根大通联席承销 是2025年度最受关注的科技股IPO之一 [1] - 公司计划发行约1250万股新股 发行价区间为每股25-28美元 预计融资规模约3.1亿美元 现有股东拟减持2470万股旧股 占总发行量三分之二以上 [61] - 公司已获授权发行区块链普通股(Blockchain Common Stock) 这在全球尚属首次 为未来数字资产管理和链上IPO预留了通道 [2][64][73] 财务表现与业务数据 - 过去12个月营收累计超过8.2亿美元 年营收达7.49亿美元 同比增长48% 2025财年第一季度收入2.28亿美元 同比增长46% [56] - 公司经调整利润率达18% 毛利率高达91% 净营收续费率高达132% 显示高度标准化产品和极强定价能力 [57] - 收入增长迅速：从2017年70万美元增长至2018年400万美元(增长5.7倍) 2019年2500万美元(增长6.25倍) 2020年7500万美元(增长2.6倍) [53] - 拥有超过45万家企业客户 其中1031家每年贡献10万美元以上收入 客户包括Microsoft、IBM、Salesforce、Stripe、Netflix、Duolingo等 [58] 创始人背景与公司理念 - 创始人Dylan Field是少数早期关注Crypto的Web2创业者 曾将BTC ETF纳入资产负债表 并投资OpenSea、Opyn、Iron Fish、PartyDAO等加密原生项目 [3][83] - 公司理念源于创始人对"协作"的深刻理解 强调在浏览器中实现实时协作 重塑人和人一起工作的方式 [22][29][38] - 创始人通过B类股确保IPO后拥有74%投票权 仅减持235万股套现约6000万美元 表明其长期参与公司发展的决心 [62] 产品与市场定位 - 全球月活用户超过1300万 其中约三分之一是设计师 其余是产品经理、开发者、运营团队 产品已从设计工具发展为跨职能协作系统 [59] - 超过85%用户来自美国以外地区 但海外收入占比仅53% 显示全球化市场尚未完全打开 增长潜力巨大 [60] - 产品解决了远程协作痛点 2020年全球疫情爆发后增长迅速 从单纯的设计工具转变为协作平台 [54] 加密资产配置与链上实验 - 公司持有约7000万美元比特币ETF 董事会于2025年5月批准再投资3000万美元购买USDC用于后续比特币配置 [63] - 区块链普通股的发行使未来可能发行的代币化股权具备真实投票权与分红权 可嵌入KYC、AML、时间锁等机制 [73] - 链上IPO可将承销成本从3-7%降至1%以下 节省数千万美元支出 同时允许7×24小时交易 提高流动性 [77] 行业趋势与创新 - 公司采用"由内而外"的原生结构设计 与Robinhood的"由外而内"平台代币化方案形成两种链上资本实验范式 [74][75] - 链上发行降低信息不对称 提高资本市场效率 降低参与门槛 未来可能成为全球高增长企业的标准选择 [79] - 金融基础设施正在重构与民主化 股票代币化逐步渗透整个金融体系 从股票到债券 从初创公司到大型企业 [80]

IPO概况与市场意义 - 公司于7月31日以每股33美元价格在纽交所挂牌 估值达193亿美元 成为2021年以来美股估值最高的企业软件IPO [1] - IPO募资规模达12亿美元 估值接近2022年Adobe提出的200亿美元收购报价 [4] - 此次IPO被视为硅谷VC回归与IPO市场回暖的关键风向标 可能引领高调软件企业如Netskope、Avalara和SymphonyAI跟进上市 [17][19] 财务表现与增长指标 - 2024年第一季度营收2.28亿美元 同比增长46% 净利润4500万美元 毛利率91% 营业利润率18% [4] - 预计2025年营收达7.49亿美元 同比增长48% 2021-2025年收入复合增长率达53% [4] - 2024年净收入留存率134% 客户复购意愿强烈 [4] 客户结构与商业化潜力 - 月活用户达1300万 拥有超过1.1万家年付费超1万美元的企业客户 渗透福布斯全球2000强企业的78% [8] - 年付费超10万美元客户占比24% 较2023年630家增长至2024年963家 显示客户深挖潜力 [9] - ARR超1万美元客户从2023年7233家增至2024年10517家 [9] 产品竞争力与AI整合 - AI深度嵌入设计流程 支持通过自然语言描述直接生成可编辑UI界面 [5][7] - 端到端工具链覆盖构思(FigJam、Figma Slides)、设计(Figma Design)和开发转化(Dev Mode) [7] - 平台黏性与用户留存率显著提升 形成与传统工具如Sketch、Adobe XD的生态优势 [5] 行业影响与定位 - 公司是AI驱动型B2B科技独角兽代表 其IPO成功可能成为设计、AI、SaaS企业冲击公开市场的引爆点 [19] - 生成式AI及Agent驱动的创意设计工具进入快速演化期 商业化前景得到验证 [20] - 公司为科技IPO市场打响AI时代下"设计工具独角兽"第一枪 [20]

Figma IPO及核心业务分析 核心观点 - Figma将于7月31日登陆纽交所，超额认购接近40倍，可能成为2025年最受欢迎IPO [3] - 公司2024财年营收同比增长48%，1Q25增长46%，头部客户净留存率(NDR)达132%，自由现金流利润率24% [3] - 按32美元发行价对应15-16倍EV/Sales估值，Figma Make的AI叙事可能带来更高溢价 [3] Figma的护城河和增长逻辑 市场地位与产品优势 - 2020年后超越Sketch和InVision成为UI/UX设计师默认工作平台，月活达1300万（1/3设计师、1/3工程师、1/3其他职能） [10][15] - Cloud-based协作和PLG（产品驱动增长）策略构成早期增长飞轮 [10] - 产品矩阵覆盖前端全流程：Figma Design（设计）、DevMode（代码）、Figma Make（原型生成）等 [16][19] 增长驱动力 1. **用户渗透**：前端工程师与设计师比例达1:5~1:10，当前工程师渗透率仍有提升空间 [20] 2. **企业变现**：ARR>$100K企业数同比增长47%（vs $10K+企业39%增长），F2000公司付费渗透率74%但高付费占比不足1/4 [20] 3. **国际化**：非美国用户占比85%但收入占比仅50%，印度、俄罗斯等市场增长潜力显著 [22] Figma Make的AI战略价值 产品差异化 - 内嵌于Figma工作流，支持直接粘贴设计稿生成代码，比Lovable/Bolt等第三方工具更高效 [25][26] - 与品牌资产库（Library）打通，生成内容符合品牌规范，迁移成本高 [33][35] - 定价优势：Full Seat方案（$16-$90/月）含AI Credits，比单独订阅竞品（$20-$100/月）更经济 [38][39] 技术整合 - 支持GUI和代码双修改模式，适应不同用户技能水平 [30][32] - 能力下沉至底层，未来可能贯穿所有产品线（如Figma Site已集成） [29][30] 设计与代码一体化趋势 产品演进 - DevMode、Variables功能等推动设计与开发工作流融合，如Variables实现设计属性与代码变量同步更新 [43] - 2025年发布的Grid功能直接生成CSS代码，缩短设计到开发链路 [46][47] 行业定位 - 公司已具备"前端协作操作系统"雏形，有望成为AI时代设计与代码一体化的核心平台 [42][49] - 未来工作流将转向"GUI+GenAI"结合，Figma占据创意端和协作入口优势 [49] 财务与市场数据 - 2022年Adobe曾试图以200亿美元收购Figma [15] - 公司持有5500万美元比特币及3000万美元董事会批准加密资产 [4] - 流量分布：美国峰值UV达500万，印度、俄罗斯、中国为第二梯队 [22]

IPO概况 - Figma于7月31日以每股33美元价格在纽交所挂牌 估值达193亿美元 成为2021年以来美股估值最高的企业软件IPO公司 [1] - 本次IPO募资规模达12亿美元 估值接近2022年Adobe提出的200亿美元收购报价 [1][5] - 此次上市被视为科技IPO市场回暖的关键风向标 打破一级市场持续三年的观望状态 [1][15] 财务表现 - 2024年第一季度营收2.28亿美元 同比增长46% 毛利率高达91% [5] - 同期净利润达4500万美元 营业利润率为18% [5] - 公司预计2025年营收将达7.49亿美元 同比增长48% [5] - 2021-2025年收入复合增长率达53% Non-GAAP经营利润率持续提升 [5] 客户指标 - 月活跃用户达1300万 拥有超过1.1万家年付费超1万美元的企业客户 [9] - 净美元留存率从2023年的122%提升至2024年的134% 显示强烈复购意愿 [5][10] - 年付费超10万美元客户数量从2023年的630家增长至2024年的963家 [10] - 虽已渗透福布斯全球2000强企业的78% 但年付超10万美元客户占比仅24% 存在深度挖掘空间 [9] 产品优势 - AI深度嵌入设计流程 形成从构思到开发的端到端工具链 [6][7] - FigJam和Figma Slides支持团队实时协作构思 Figma Design提供多人版本控制 [7] - Dev Mode为开发者提供代码转化接口 AI支持自然语言生成可编辑UI界面 [7] - 相比Sketch、Adobe XD等传统工具 平台黏性与用户留存率显著提升 [6] 行业影响 - 被视为AI驱动型B2B科技独角兽上市成功案例 可能引爆设计、AI、SaaS领域企业上市潮 [16] - 生成式AI及Agent驱动的创意设计工具进入快速演化期 商业化前景得到验证 [16] - 为VC支持的科技企业提供估值锚点 市盈率超过20倍 为三年来首家达到此水平的软件公司 [15] - 可能推动Netskope、Avalara、SymphonyAI及Canva等高估值公司跟进IPO [15]