财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收13亿美元 在宏观经济环境持续严峻的情况下实现 房地产销售额同比增长1% 主要受房价上涨和经纪人生产力提升推动 但交易量同比下降2% [29] - 经纪人数量为82,704人 同比下降5% 但环比增长1% 这是自2024年以来首次实现季度环比增长 [29] - 非GAAP毛利率为12% GAAP毛利率为7.1% 同比下降40个基点 主要原因是更多高产能经纪人达到收入上限 [29] - 调整后EBITDA为1,120万美元 同比下降 部分原因是毛利率下降和战略投资影响 [29] - 期末现金余额为9,460万美元 反映了首次支付1,700万美元反垄断诉讼和解金 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美房地产部门仍是最大收入和利润来源 营收13亿美元 调整后EBITDA为1,980万美元 营业利润710万美元 包含500万美元战略重组费用 [30] - 国际业务收入同比增长59% 主要得益于经纪人数量增加9%和生产力提升 [24][30] - 其他附属服务(主要是Success)贡献少量收入 调整后EBITDA亏损230万美元 [31] - 新推出的土地和牧场部门已有100多名经纪人加入 等待名单很长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场经纪人留存率改善 离职经纪人数量同比减少31人 团队经纪人生产力比个体经纪人高79% [7][8] - 国际扩张顺利 第二季度在厄瓜多尔新开业 秘鲁和土耳其在第一季度开业 三个市场都创下开业记录 [21][22] - 日本市场本周刚刚迎来首批经纪人 已有交易产生 [62] - 英国市场已成为按挂牌量和销售量计算的第一大房地产中介 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国际扩张战略目标明确 计划到2030年在50个国家拥有5万名经纪人 [27] - 推出多项新计划增强价值主张 包括共同赞助计划 CRM选择计划和土地牧场计划 [11][12][13] - 持续投资AI技术 目前50%的代码由AI生成 工程师进行修改和集成 [35] - 通过收购Fixer AI和Sisu等公司加强生态系统 [36] - 保持1000万美元现金储备目标 以保持财务灵活性 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对美国房地产市场持谨慎乐观态度 预计全年交易量可能与去年持平 [52] - 认为利率短期内不会下降 将继续专注于吸引高产能经纪人 [52] - 国际业务专注于培养高产能经纪人 要求至少两年经验 淘汰不达标经纪人 [25][61] - 预计随着宏观经济改善 各项附属计划将带来增量利润 [67] 其他重要信息 - Canva使用量大幅增长 设计作品数量从每用户2个增至9个 设计时间从24分钟缩短至9分钟 [15] - 线下活动对文化建设和经纪人留存至关重要 区域集会吸引4,000名经纪人参加 加拿大和巴塞罗那的eXp Con活动规模扩大 [16][17][18][19] - 反垄断诉讼和解金总计3,400万美元 已支付第一期1,700万美元 第二期将于2026年支付 [29] 问答环节所有的提问和回答 运营费用问题 - 第二季度包含约600万美元一次性战略重组和遣散费用 预计下半年运营费用将改善 [72][73][74] - 未将这些费用加回调整后EBITDA [75] 利润率展望 - 管理层更关注毛利润总额而非利润率百分比 因为经纪人达到上限会降低利润率但增加毛利润 [81] - 预计GAAP毛利率将维持在7%左右的低水平 [100] 国际扩张 - 目前国际经纪人约5,000名 计划到2030年达50,000名 [93][94] - 预计国际业务在未来2-3年内不会实现整体盈利 将继续投资增长 [98][99] 股票补偿计划 - 股票补偿仍是价值主张的一部分 但不是经纪人加入的主要原因 [87][88][89] 新业务定价 - Success Plus订阅费为每月25美元 杂志订阅约20美元/年 [105][106] - 土地和牧场计划加入费用一般在2,000-2,500美元之间 [109][110]

核心观点 - 公司2025年第二季度收入同比增长1%至13亿美元 但净亏损230万美元 主要受运营费用增加和反垄断诉讼和解金支付影响 [8] - 国际业务持续快速增长 平台可扩展性和全球吸引力得到验证 同时SUCCESS品牌将成为新的价值驱动重点 [2] - 通过技术创新和代理人优先模式 公司在动态房地产环境中展现出韧性 代理人满意度指标aNPS提升至77分 [2][8] 财务表现 - 调整后运营成本9500万美元 同比上升20% 主要源于运营优化投入和遣散费支出 [8] - 调整后EBITDA为1120万美元 经营性现金流3610万美元 但现金储备从1.084亿降至9460万美元 [8][20] - 向股东分配3260万美元 包括2490万美元股票回购和770万美元现金分红 季度股息维持每股0.05美元 [8] 运营数据 - 全球代理人数量下降5%至82,704人 但单代理人生产力提升 房地产销售总额增长1%至525亿美元 [8] - 交易量下降2%至118,612笔 反映行业整体调整态势 但公司通过佣金分润和股权激励维持代理人粘性 [8] - 技术投入持续加码 研发费用从1480万增至1809万美元 支撑云端经纪平台的竞争优势 [15] 战略动向 - 国际扩张成效显著 28个国家布局形成规模效应 管理层将复制该模式至SUCCESS品牌发展 [2] - 通过FrameVR等虚拟工具优化代理人服务栈 协同效应推动运营效率提升 [1][2] - 7月31日将举办投资者线上交流会 重点讨论国际战略和品牌升级路径 [6][7] 非GAAP指标说明 - 调整后运营成本剔除佣金等代理人相关支出 更准确反映核心运营效率 [17] - 调整后EBITDA排除股权激励等非现金项目 显示实际经营盈利能力 [17][20] - 调整后经营现金流扣除客户存款变动 体现业务真实现金流状况 [17][22]

收入和利润（同比环比） - 北美房地产部门2025年第二季度收入为1,276,487美元，与2024年同期的1,274,621美元基本持平[64] - 国际房地产部门2025年第二季度收入为32,293美元，较2024年同期的20,316美元增长59%[64] - 公司2025年第二季度合并收入为1,308,877美元，较2024年同期的1,295,244美元增长1.1%[64] - 公司2025年第二季度基本每股亏损为0.01美元，2024年同期为每股收益0.08美元[69] 调整后EBITDA（同比环比） - 北美房地产部门2025年第二季度调整后EBITDA为19,784美元，较2024年同期的38,503美元下降48.6%[66] - 公司2025年第二季度合并调整后EBITDA为11,201美元，较2024年同期的32,814美元下降65.9%[66] 税务相关 - 公司2025年上半年所得税费用为210万美元，有效税率为-19.1%[70] - 公司正在评估《One Big Beautiful Bill Act》法案的影响，包括递延税资产和负债以及实际税率的潜在变化，具体财务影响尚未确定[83] 诉讼与法律风险 - 公司就反垄断诉讼达成和解协议，总和解金额为3400万美元，已支付首期1700万美元[77] - 截至2025年6月30日，公司未针对加拿大反垄断诉讼计提任何准备金，但最终负债可能与当前预期存在差异[80] - 公司涉及一起衍生诉讼，指控部分现任及前任董事违反受托责任，目前无法合理估计可能的损失范围[81] 股息与股东回报 - 公司董事会宣布每股现金股息为0.05美元，预计支付日期为2025年8月29日，记录日期为2025年8月15日[82] 市场风险 - 自2024年12月31日以来，公司在利率和外汇汇率方面的市场风险敞口未发生重大变化[149] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日货币市场基金公允价值为10,147美元，较2024年12月31日的38,344美元下降73.5%[75] - 公司2025年6月30日商誉总额为17,885美元，较2024年12月31日的17,226美元增长3.8%[66]

收入和利润 - 公司第二季度收入增长1%至13亿美元[5] - 公司净亏损230万美元，稀释后每股亏损0.01美元[5] - 2025年上半年净亏损1.3315亿美元，同比扩大309%（2024年同期亏损0.3256亿美元）[24] - 调整后EBITDA为1120万美元[5] 成本和费用 - 总运营费用增至13.1亿美元，调整后运营成本（不包括佣金和其他代理相关成本）为9500万美元，同比增长20%[5] - 2025年上半年资本支出为0.5351亿美元，同比增长93%（2024年同期为0.2772亿美元）[24] 现金流 - 2025年第二季度经营活动净现金流为3.6088亿美元，同比下降49.3%（2024年同期为7.1147亿美元）[22] - 2025年上半年调整后经营现金流为4.1582亿美元，同比下降53.7%（2024年同期为8.9855亿美元）[22] 现金及等价物 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为9460万美元，较2024年同期的1.084亿美元有所下降[5] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为9.4551亿美元，较2024年底下降16.8%（11.3607亿美元）[23] 股东分配 - 公司向股东分配了3260万美元，包括2490万美元的普通股回购和770万美元的现金股息[9] - 2025年上半年股票回购支出2.9869亿美元，较2024年同期下降63.2%（8.1266亿美元）[24] 业务表现 - 公司全球代理商净推荐值（aNPS）为77，较去年同期的76有所上升[9] - 截至2025年6月30日，eXp Realty平台上的代理商和经纪人数量下降5%至82,704人[9] - 房地产销售交易量下降2%至118,612笔[9] - 房地产销售总额增长1%至525亿美元[9] 资产负债 - 2025年上半年应收账款净额增长66.7%至14.6193亿美元（2024年底为8.7692亿美元）[23] - 2025年上半年客户存款增长61.7%至9.0004亿美元（2024年底为5.5660亿美元）[23] - 2025年上半年递延所得税资产净额增长2.4%至7.7557亿美元（2024年底为7.5774亿美元）[23] - 2025年上半年累计其他综合亏损收窄99.2%至24万美元（2024年底为307.6万美元）[23]

BELLINGHAM, Wash., July 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- eXp Realty®, "the most agent-centric™ real estate brokerage on the planet" and the core subsidiary of eXp World Holdings, Inc. (Nasdaq: EXPI), today announced that Palm Realty Boutique, a powerhouse independent brokerage in Southern California founded by Brett Zebrowski, has joined eXp Realty. In 2024, Zebrowski's 90-agent team generated $750 million in sales on 370 units. The boutique firm will join eXp's luxury division, continuing its legacy of serving ...

BELLINGHAM, Wash., July 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- eXp Realty®, "the most agent-centric™ real estate brokerage on the planet" and the core subsidiary of eXp World Holdings, Inc. (Nasdaq: EXPI), today announced that Chris Heller, one of the most accomplished professionals in the real estate industry, has officially joined eXp Realty. Heller is the founder of Heller the Home Seller, and has held executive leadership roles at several of the industry's most recognized companies. His team, known for its consis ...

公司管理层变动 - 格伦·桑福德被任命为SUCCESS Enterprises的出版人和董事总经理 同时继续担任eXp World Holdings的首席执行官和eXp Realty的创始人 [1] - 桑福德将主导SUCCESS+平台的战略升级 重点整合尖端人工智能工具以提升个人成长、绩效和影响力 [1][9] 新产品战略 - SUCCESS+是人工智能驱动的全球平台 旨在加速用户成长、促进协作并释放人类潜能 [1][2] - 平台核心功能包括AI个性化学习路径与内容辅导、全访问数字资源库、月度专家问答会议、线上线下活动优先参与权以及全球思想领袖直连渠道 [2][9] - 平台计划在90天内完成全球推广 新增合作伙伴关系与会员驱动型体验 [3] 市场定位与竞争优势 - 全球个人发展市场规模超过500亿美元 市场对实时专业知识、可信合作伙伴和协作解决方案的需求处于历史高位 [2] - 平台融合传统权威性与新一代技术 通过动态合作伙伴生态系统为个人、企业家和团队提供投资回报率与可信度 [2] - SUCCESS品牌自189年起持续运营 作为eXp生态系统组成部分为房地产经纪人提供专业技能提升资源 [5] 母公司业务背景 - eXp World Holdings为纳斯达克上市公司(代码EXPI) 旗下拥有eXp Realty和SUCCESS Enterprises两大业务板块 [4] - eXp Realty是全球最大独立房地产经纪公司 在28个国家拥有约81,000名经纪人 采用云经纪模式并提供行业领先佣金分成与股权激励计划 [4]

公司动态 - 全球最大的独立房地产经纪公司eXp Realty宣布正式进入日本市场，这是该公司2025年拓展的第四个国际市场，此前已进入秘鲁、土耳其和厄瓜多尔 [1] - 公司将于2025年10月2日在东京举办现场欢迎活动，由领导层分享愿景和商业模式 [1] - 日本市场由资深人士Ken Tanaka领导，他在日本房地产界享有盛誉并拥有数十年经验 [2] 商业模式 - eXp Realty提供基于云的平台，支持独立经纪人经营精益业务或建立大型国际团队，具有灵活性、所有权和全球影响力 [2] - 公司商业模式特点包括：无需实体办公室、具有吸引力的佣金结构、收益分成和股权机会、全球代理网络覆盖多个国家/地区 [5] - 公司为经纪人提供现场培训、领导力支持和辅导，通过eXp World、LearnWorlds和Slack等平台 [5] 市场战略 - 日本扩张是公司2030年在美国以外国家/地区达到50,000名经纪人目标的一部分 [2] - 公司认为日本房地产经纪行业存在结构性缺陷，传统模式索取太多回报太少，eXp平台将带来更好的经济效益和真正的所有权 [1] - 公司强调其平台为自由、创新和成长而打造，允许经纪人按照自己的方式建立业务 [2] 公司背景 - eXp World Holdings是eXp Realty和SUCCESS Enterprises的控股公司，在纳斯达克上市(代码:EXPI) [4] - eXp Realty在全球28个国家/地区拥有近81,000名经纪人 [4] - SUCCESS Enterprises以SUCCESS杂志为核心，自1897年以来一直是个人和职业发展领域的知名品牌 [4]

公司动态 - eXp Realty正式进军日本市场 这是公司2025年继秘鲁、土耳其和厄瓜多尔后第四个国际扩张项目[1] - 公司将于2025年10月2日在东京举办启动活动 向当地经纪人展示业务模式和愿景[2] - 日本市场由资深行业专家Ken Tanaka领导 其拥有数十年本地市场经验并致力于推动经纪人转型[4] 战略布局 - 此次扩张强化了公司在亚太区的布局 并推进2030年前在美国以外市场发展5万名经纪人的目标[3] - 公司采用高度可扩展的云经纪模式 支持个体经纪人和国际团队灵活发展业务[3] - 目前业务覆盖28个国家 拥有8.1万名经纪人 是全球最大独立房地产经纪平台[7] 商业模式 - 打破日本传统经纪模式僵局 提供更优经济分成、实际所有权和全球资源杠杆[2] - 核心优势包括无办公场所要求、具有吸引力的佣金结构、收入分成及股权激励计划[10] - 通过eXp World、LearnWorlds和Slack等平台提供实时培训与领导力支持[10] 行业洞察 - 日本房地产经纪行业长期受困于传统模式 缺乏创新和增长空间[5] - 现有体系存在结构性缺陷 经纪人付出与回报不成正比[2] - 公司定位为行业革新者 强调以经纪人优先的自由发展和创新环境[5] 生态系统 - 母公司eXp World Holdings旗下拥有SUCCESS Enterprises 提供1897年创立的专业发展资源[8] - 全球经纪人网络支持跨国转介和协作 增强业务拓展能力[10]

文章核心观点 - 公司预计于2025年7月31日公布第二季度财务结果，并举办虚拟炉边谈话和投资者问答活动 [1] 财务结果公布 - 公司预计在2025年7月31日公布2025年第二季度财务结果 [1] 投资者问答活动 - 活动时间为2025年7月31日下午2点太平洋时间/下午5点东部时间 [1][2] - 活动地点为exp.world，可通过https://exp.world/earnings 加入，直播地址为expworldholdings.com/events [2] - 投资者、现有股东及对公司感兴趣者可参加，可提前将问题发送至investors@eXpWorldHoldings.com [1] 公司业务介绍 - 公司是eXp Realty®和SUCCESS® Enterprises的控股公司 [2] - eXp Realty是全球最大的独立房地产经纪公司，在27个国家拥有近81,000名代理商，提供行业领先的佣金分配、收入分成、股权所有权机会和全球网络 [2] - SUCCESS® Enterprises以SUCCESS®杂志为核心，自1897年以来一直是个人和职业发展领域的知名品牌，为代理商提供有价值的资源 [2] 人员信息 - 参与活动的人员包括公司创始人、董事长兼首席执行官Glenn Sanford，eXp Realty首席执行官Leo Pareja，eXp Realty首席营销官Wendy Forsythe，公司首席财务官Jesse Hill，eXp Realty International董事总经理Felix Bravo [4] 联系方式 - 媒体关系联系邮箱为mediarelations@expworldholdings.com [3] - 投资者关系联系人是Denise Garcia，邮箱为investors@expworldholdings.com [3]