公司扩张 - eXp Realty正式在厄瓜多尔开展业务，进一步扩大其在拉丁美洲的快速扩张[1] - 此次扩张由Kléver Guanoluisa Torres领导，他是厄瓜多尔最具影响力的房地产专业人士之一，此前曾在RE/MAX领导该国表现最佳的团队[1] 领导团队 - Kléver拥有近30年的房地产、教练和业务发展经验，培训了超过2000名拉丁美洲的经纪人[2] - 他以注重个人成长、专业表现和长期经纪人成功的领导方法而广受认可[2] 公司模式与优势 - eXp Realty的云经纪模式为厄瓜多尔经纪人提供竞争性佣金结构、股权和收入分享机会，以及覆盖27个国家81000名经纪人的全球网络[4] - 公司强调通过所有权、创新和无国界机会赋能经纪人[3] 行业影响 - Kléver加入eXp Realty反映了行业领导者对赋能经纪人模式的日益青睐[3] - 此次扩张被视为为厄瓜多尔下一代房地产专业人士开启新篇章[3] 公司背景 - eXp World Holdings是eXp Realty和SUCCESS Enterprises的控股公司，eXp Realty是全球最大的独立房地产经纪公司，覆盖27个国际地区[6] - SUCCESS Enterprises为经纪人提供个人和职业发展资源，自1897年以来一直是该领域的知名品牌[7]

核心观点 - 资深房地产行业领袖Vija Williams加入eXp Realty 并推出UPGRADE社区 旨在提升房地产经纪人在健康 财富 商业 投资 个人成长 生活方式和领导力等全方位能力 [2][3] - UPGRADE社区与eXp Realty的创新 增长和赋能理念高度契合 预计将对公司全球网络产生积极影响 [4] - Vija Williams拥有20年以上行业经验 曾带领Ben Kinney Brokerages实现3年内经纪人数量从1 250人增至1 750人 销售额增长251% [6] 公司动态 - eXp Realty是全球最大独立房地产经纪公司 拥有81 000名经纪人 覆盖26个国家 采用云端运营模式 提供行业领先的佣金分成 收入共享和股权激励计划 [7] - 公司旗下SUCCESS Enterprises拥有1897年创立的SUCCESS杂志 为经纪人提供专业发展资源 [7] - Vija Williams将同时保留PLACE公司行业主管职位 并与PLACE联合创始人Ben Kinney保持合作 [5] 行业影响 - UPGRADE社区(Unlock Potential Grow Real Estate And Design Everything)是一个全平台项目 旨在全面提升房地产从业者的综合能力 [3] - Vija Williams将与eXp Realty的Fast Forward Movement社区合作 后者是公司内部增长最快的经纪人社区之一 [4] - 作为行业知名培训师 Vija Williams的线上内容自2020年以来已覆盖超过250 000名观众 [8] 人物背景 - Vija Williams现任PLACE公司行业主管 同时是西雅图高端地产团队Vija Real Estate的联合所有者 [2] - 她是Cheplak Live Coaching体系教练 该体系以培养精英团队领导者著称 [6] - 曾共同创立女性组织She Inc 并主持Empire Building播客 该节目下载量超过600 000次 被Inman News评为2021年度播客 [8]

公司动态 - eXp Realty正式推出Land & Ranch Division，旨在满足农村、休闲和农业地产日益增长的需求 [1] - 该部门结合传统品牌元素和尖端工具，为土地和牧场专家提供业务增长、扩大影响力和提升客户体验的新行业标准 [2] - CEO Leo Pareja表示，该平台将重新定义以经纪人为中心的房地产模式，提供精英营销曝光、创新技术和全国协作网络 [3] 平台优势 - 提供定制品牌标识包，包括宣传册、标牌和3个月的设计服务，帮助经纪人快速建立专家形象 [7] - 房源自动同步至Landcom、LandWatchcom等顶级平台及《华尔街日报》等高端出版物，实现豪华级曝光 [7] - 集成统一仪表盘、自动化卖家报告、即时房源网站、地图工具和Canva无缝协作功能，提升经纪人效率 [7] 行业背景 - eXp Realty是全球最大独立房地产经纪公司，覆盖26个国际地区，拥有超过81,000名经纪人 [5] - 公司通过云经纪模式提供行业领先的佣金分成、收入共享和股权激励，支持经纪人业务发展 [5] - SUCCESS Enterprises作为eXp生态系统的一部分，为经纪人提供个人及职业发展资源 [5] 市场定位 - Land and Ranch Agent Advisory Chair Taryn King强调，该平台针对细分市场需求设计，帮助经纪人占据利基市场主导地位 [4] - 通过双周研讨会、私人社群、全国活动和认证计划构建专业社区，形成紧密的转介网络 [7]

公司业绩表现 - 公司2025年第一季度每股亏损0.02美元 低于市场预期的每股盈利0.05美元 与去年同期亏损0.02美元持平 [1] - 季度营收9.5491亿美元 低于市场预期10.95% 较去年同期9.4305亿美元微增1.2% [2] - 过去四个季度中 公司未能超过每股收益预期 但营收有两次超过预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌24.2% 同期标普500指数下跌3.9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度市场预期每股收益0.17美元 营收13.4亿美元 本财年预期每股收益0.42美元 营收46.6亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属房地产运营行业在Zacks 250多个行业中排名后36% [8] - 同行业公司Mobile Infrastructure预计季度每股亏损0.09美元 与去年同期持平 营收预期889万美元 同比增长0.7% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司营收9.549亿美元，房地产销售总额增长4%，主要得益于房屋销售价格上涨和国际业务板块生产力提升 [44] - 非GAAP毛利率为13%，较去年下降70个基点；GAAP毛利率为8%，较去年下降30个基点，主要受高产出代理数量增加影响 [46][47] - 调整后EBITDA为220万美元，同比下降，部分原因是毛利率压缩和对代理价值堆栈的投资增加 [47] - 现金状况良好，季度末现金为1.157亿美元，同比增长6% [49] - 第一季度代理净推荐值（NPS）达到创纪录的78，高于去年的73 [54] - 每笔交易的销售总额同比增长6%，其中交易量增长4%，代理生产力增长2% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美房地产板块 - 第一季度营收9.23亿美元，调整后EBITDA为770万美元，是公司最大的营收和利润来源 [49] 国际业务板块 - 营收同比增长103%，调整后EBITDA亏损显著收窄，同比改善52% [50] 其他附属服务板块 - 主要是Success业务，贡献了适度的营收增长，但调整后EBITDA亏损150万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场面临宏观经济挑战，但公司通过吸引和留住高生产力代理，维持了市场地位 [44][52] - 国际市场扩张迅速，在秘鲁和土耳其成功推出业务，准备在埃及、日本和厄瓜多尔等市场推出业务 [15][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平台由eXp Realty北美、国际经纪部门、Success Enterprises和FrameVR.io四个战略部分组成，目标是打造全球最以代理为中心的房地产经纪公司 [6][11] - 加大在技术和AI方面的投资，特别是在国际业务中，利用AI实现技术堆栈的快速搭建和自动化，提高生产力和平台杠杆 [10] - 国际市场采用战略化、本地化的扩张策略，通过与当地领导合作、建立本地价值主张、采用自我管理和区域化团队以及改进营销策略，实现更高效的扩张 [15][16][66] - 推出共同赞助计划，自5月1日起生效，旨在通过两个赞助商的支持，帮助代理实现无限潜力，促进代理的可持续增长 [27] - 与Zillow合作，承诺在房地产领域保持透明度，将所有eXp房源在广告投放首日上线，并向其他主要门户网站开放API [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI驱动的生产力、自动化和平台杠杆的真正回报将在未来显现，目前的投资是为未来做准备 [10] - 尽管美国市场面临挑战，但公司通过吸引和留住高生产力代理，维持了市场地位，并将继续寻找业务中的机会和效率 [44][80] - 国际市场扩张势头强劲，新市场的成功推出证明了公司战略的有效性，未来将继续扩大市场份额 [15][19] 其他重要信息 - 第一季度公司被评为美国交易量排名第一的公司，连续三年获此殊荣，还首次登上《今日美国》顶级工作场所榜单，排名第18 [30][31] - 第一季度公司代理对Canva工具的使用量增加，平均每天有近3500个独特设计，每天有超过4700个设计被发布、分享或下载 [36] - 第一季度eXp大学培训的参会人数和观看次数同比增长18%，eXp奢侈品项目收入环比增长36%，推荐团队促成的成交交易同比增长70% [37][38] - 公司成功举办了2025年的第一次eXp Con活动，即蒙特利尔eXp Con，目前正在筹备巴塞罗那和迈阿密的eXp Con活动 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: eXp如何利用AI，未来的eXp平台会是什么样？ - 公司与OpenAI达成企业合作，是Google Workspace的大用户，可使用Gemini 2.5等工具 [57][58] - 在国际业务中，利用AI让非技术团队快速搭建技术堆栈，如在秘鲁和土耳其重建网站，提高了效率 [59][61] - 公司内部有自动化指标，第一季度已培养出真正的公民开发者，让主题专家能够进行软件开发 [63] 问题2: 与一年前相比，在新国家开展业务有何不同？ - 利用技术简化了入职、培训和运营流程，与当地领导合作，建立强大的本地价值主张 [65][66] - 采用自我管理和区域化团队，提高了决策的问责制和灵活性 [67] - 改进了营销策略，通过社交活动、本地化故事讲述和现场发布活动，提升了品牌影响力 [68] 问题3: 如何看待本季度代理数量的趋势？ - 公司继续留住最有生产力的代理，过去18个月专注于吸引团队中的高生产力代理，因为团队代理的生产力比个人代理高67% [69] - 团队代理的入职周期较长，但这种策略正在取得成效，本季度代理流失率同比改善22% [69][70] 问题4: 代理对共同赞助计划有何看法，该计划有多大的变革性？ - 代理对共同赞助计划感到兴奋，该计划促进了代理之间的合作和协同效应 [74] - 在春季集会活动中，代理们通过该计划建立联系，实现互利共赢，推动业务增长 [74][75] 问题5: 如何看待全年的毛利率和运营费用？ - 公司目前更注重交易量，希望吸引最有生产力的代理，尽管高生产力代理可能会导致毛利率下降，但公司对此表示接受 [83][84] - 预计随着美国市场的挑战持续，毛利率可能会继续受到压力，但公司将通过提高效率和降低成本来应对 [85][89] - 公司将继续审查运营费用，通过AI和自动化寻找协同效应，预计在2025年下半年实现更好的单位经济效益 [79][80] 问题6: 与Zillow的合作和新的房源标准是否会对公司的私人租赁策略产生负面影响？ - 公司一直有符合CCP的办公室独家策略，与Zillow的合作和新的房源标准不会对公司的私人租赁策略产生负面影响 [91][93] - 公司认为延迟营销会造成市场混乱，而公司的立场是保护消费者，减少公司的责任 [91][93] 问题7: 美国是否会进入衰退，对今年剩余时间的房地产销售有何看法？ - 公司目前处于观望状态，关注利率、供应和消费者信心等因素对房地产市场的影响 [95] - 公司的商业模式具有可扩展性，能够根据市场变化进行调整 [96]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司营收9.549亿美元，房地产销售总额增长4%，主要因房屋销售价格上涨和国际业务生产力提升 [43] - 非GAAP毛利率为13%，较去年下降70个基点；GAAP毛利率为8%，较去年下降30个基点，主要受高产能代理影响 [44][45] - 调整后EBITDA为220万美元，同比下降，部分原因是利润率压缩和对代理价值堆栈的投资增加 [45][46] - 现金状况良好，季度末现金为1.157亿美元，同比增长6% [48] - 代理净推荐值（NPS）在第一季度达到创纪录的78，高于去年的73 [53][54] - 每笔交易的销售总额同比增长6%，其中交易量增长4%，代理生产力增长2% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 北美房地产部门 - 第一季度收入为9.23亿美元，调整后EBITDA为770万美元，是公司最大的收入和利润来源 [48] 国际部门 - 收入同比增长103%，调整后EBITDA亏损显著收窄，同比改善52% [49] 其他附属服务部门 - 主要是Success，贡献了适度的收入增长，但调整后EBITDA亏损150万美元 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国4月的税收政策变化可能对买家产生负面影响，部分交易提前至2月和3月，预计会影响第二季度数据 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司由四个战略部分组成，包括北美eXp Realty、国际经纪部门、Success Enterprises和FrameVR.io，旨在为不同阶段的代理商提供服务 [6] - 国际业务方面，今年在秘鲁和土耳其成功推出业务，准备在埃及、日本和厄瓜多尔等市场推出，长期目标是到2030年在50个国家拥有5万名代理商，采用自我管理的区域化团队进行战略扩张 [14] - 推出共同赞助计划，自5月1日起生效，旨在帮助代理商实现无限潜力，创造可扩展、可持续的代理增长新引擎 [25][26] - 公司重视开放市场，相信开放数据能让初创公司参与竞争，为消费者和代理商提供价值 [25] - 公司在技术和AI方面进行了大量投资，特别是在国际市场，利用AI技术让非技术团队快速构建技术栈，提高效率 [57][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境严峻，但公司仍吸引和保留了行业内最高产能的代理商，代理流失率有所改善，未来将继续关注运营效率 [43][51][53] - 公司认为美国市场面临挑战，但通过投资AI和自动化，有望在2025年下半年实现协同效应，提高单位经济效益 [78][79][80] - 公司对国际业务的增长充满信心，新市场的推出取得了成功，未来将继续扩大市场份额，提升全球房地产标准 [18] 其他重要信息 - 公司在第一季度被评为美国交易量排名第一的公司，连续三年获此殊荣，还被《今日美国》评为顶级工作场所，排名第18 [29][30] - 公司的代理商积极使用各种工具和服务，如Canva、eXp大学培训、eXp奢侈品项目和线索生成计划等，工具使用率和参与度有所提高 [33][34][37] - 公司在第一季度成功举办了eXp Con Montreal活动，计划举办eXp Con Barcelona和eXp Con Miami活动 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: eXp如何利用AI，未来的eXp平台会是什么样？ - 公司与OpenAI达成企业合作，使用Google Workspace和Gemini 2.5等工具，在国际市场，团队利用AI技术让非技术人员构建技术栈，提高效率，如在秘鲁和土耳其重建网站，未来将在更多国家推广 [57][59][61] 问题: 与一年前相比，现在开拓新国家市场有哪些不同？ - 公司利用技术简化了入职、培训和运营流程，注重与当地领导者合作，提前了解当地代理商痛点，结合全球模式和本地解决方案，采用自我管理和区域化团队，改进营销战略，通过社交活动、本地化故事讲述和现场发布活动提升品牌影响力 [65][66][68] 问题: 本季度代理商数量趋势如何？ - 公司继续保留最有生产力的代理商，团队代理商比个体代理商生产力高67%，入职周期较长，第一季度41%的代理商在团队中，代理商流失率同比改善22%，近期有大型团队加入，未来有望增加代理商数量 [69][70][72] 问题: 代理商对共同赞助计划的看法如何，该计划有多大影响？ - 代理商对共同赞助计划非常感兴趣，在春季集会活动中成为热门话题，代理商可以通过该计划建立合作关系，实现互利共赢，促进业务增长 [73][74][75] 问题: 2025年如何提高运营效率，运营费用如何变化，能否根据销售情况调整费用？ - 公司的成本结构不会大幅波动，但可以在特定领域根据驱动因素和预期结果调整支出，房地产业务的固定和可变费用有重叠，公司关注AI和自动化，希望在2025年下半年实现协同效应，提高单位经济效益，目前不提供前瞻性指导，但会关注成本基础和效率机会 [76][78][79] 问题: 全年毛利率和运营费用的预期如何？ - 公司目前更关注交易量，希望吸引最有生产力的代理商，虽然高产能代理会压缩利润率，但公司认为在总名义美元上仍能受益，预计这种情况会持续，特别是在美国市场面临挑战时，公司会关注运营费用的单位经济效益，通过提高效率实现成本节约，预计2025年下半年会有更好的单位经济效益 [83][84][87] 问题: 与Zillow的合作和新的上市标准是否会对私人租赁策略产生负面影响？ - 公司一直有符合CCP的办公室独家策略，与其他公司不同，公司认为某些公司的业务模式会给自己和股东带来责任风险，公司的立场是保护消费者和企业，确保合规，不会对私人租赁策略产生负面影响 [91][92][94] 问题: 美国是否会进入衰退，今年剩余时间的房地产销售情况如何？ - 目前公司处于观望状态，等待4月数据和利率变化，关注利率、供应和消费者信心等因素对房地产市场的影响，公司业务模式具有可扩展性，能够应对不可控的逆风 [96][97]

文章核心观点 eXp World Holdings公布2025年第一季度财报，展现业务实力与发展潜力，虽有净亏损但营收增长、现金流良好，将通过强化科技和培训助力经纪人，引领房地产行业发展[2][3][4] 分组1：公司业务与战略 - 公司构建全面科技赋能的经纪人价值体系，推动国际经纪人生产力创新高，2025年计划强化科技、培训等助力经纪人[3] - 公司引领行业保护透明度、消费者选择和健康竞争，推出开源卖家咨询表，与Zillow合作支持消费者透明度，推出共同赞助计划为经纪人开辟新收入途径[3] 分组2：财务亮点 综合财务 - 营收增长1%至9.549亿美元，净亏损1100万美元，摊薄后每股亏损0.07美元，调整后EBITDA为220万美元[4] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物达1.157亿美元，高于2024年同期的1.092亿美元，经营活动提供净现金3980万美元，调整后经营现金流为2820万美元[4] - 向股东分配1260万美元，包括500万美元普通股回购和760万美元现金股息，2025年第一季度每股现金股息0.05美元[4] 运营财务 - 2025年第一季度全球经纪人净推荐值（aNPS）升至78，高于上年同期的73，eXp Realty平台经纪人及经纪人数量减少5%至81904人，房地产销售交易减少2%至89643笔，销售总额增长4%至386亿美元[10] 分组3：活动安排 - 公司将于2025年5月6日下午2点PT/5点ET举行虚拟炉边谈话和投资者问答活动，届时公司创始人、高管等将参与[7] 分组4：公司介绍 - eXp World Holdings是eXp Realty和SUCCESS Enterprises的控股公司，eXp Realty是全球最大独立房地产经纪公司，超81000名经纪人分布于26个国家，SUCCESS Enterprises以SUCCESS杂志为核心，为经纪人提供资源[9] 分组5：非GAAP财务指标 调整后EBITDA - 有助于识别业务潜在趋势，排除股票薪酬和期权费用等，定义为持续经营业务净收入（亏损），排除多项非核心经营活动项目[19] 调整后经营现金流 - 帮助理解公司现金流，定义为经营活动提供的净现金，排除客户存款变化[19] 分组6：财务报表 运营报表 - 2025年第一季度营收9.54906亿美元，总运营费用9.65282亿美元，运营亏损1037.6万美元，净亏损1102.4万美元[20] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产4.35783亿美元，总负债2.23803亿美元，股东权益2.1198亿美元[26][27] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动提供净现金3983.8万美元，投资活动使用净现金1424.7万美元，融资活动使用净现金1228.4万美元[28][29]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度总收入为9.549亿美元，较2024年同期的9.4305亿美元增长1.3%[20] - 2025年第一季度净亏损1102.4万美元，相比2024年同期的1563.9万美元亏损收窄29.5%[20] - 公司2025年第一季度合并收入为954,906美元，同比增长1.3%（2024年同期为943,054美元）[63] - 公司2025年第一季度营收同比增长1%至9.549亿美元，运营亏损收窄至1,038万美元（2024年同期亏损1,817万美元）[97][108] - 2025年第一季度总收入为954,906千美元，同比增长1%，主要由于房价上涨和国际交易增加[111][119] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度佣金及其他代理相关成本为8.7877亿美元，占总收入的92.1%[20] - 佣金及代理相关成本增长2%至878,771千美元，主要因销售佣金上限调整和代理费用减少[111][112] - 技术与开发费用增长14%至16,805千美元，源于代理支持技术投入增加[111][114] - 单笔房地产交易成本同比上涨13%至734美元，主要受人员、诉讼和技术成本增加影响[97][106] - 2025年第一季度折旧费用为1,945美元，较2024年同期的2,059美元下降5.5%[40] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为616美元，较2024年同期的340美元增长81.2%[43] 现金及现金等价物 - 现金及现金等价物从2024年底的1.136亿美元增至2025年3月的1.1566亿美元，增长1.8%[17] - 限制性现金从2024年底的5498.1万美元增至2025年3月的6656.9万美元，增长21.1%[17] - 现金及现金等价物和受限现金总额从2024年12月31日的168,588美元增长至2025年3月31日的182,224美元，增长8.1%[36] - 公司货币市场基金公允价值2025年3月31日为33,800美元（2024年12月31日为38,344美元）[69] - 2025年第一季度现金及等价物净增加1364万美元，汇率变动带来正影响329万美元[131] 应收账款 - 应收账款净额从2024年底的8769.2万美元增至2025年3月的1.0405亿美元，增长18.7%[17] - 房地产结算应收账款从2024年12月31日的82,300美元增至2025年3月31日的97,775美元，增长18.8%，其中预期信用损失分别为34美元和24美元[39] - 非佣金代理费和短期垫款应收账款从2024年12月31日的6,980美元增至2025年3月31日的8,461美元，增长21.2%，预期信用损失分别为1,555美元和2,170美元[39] 经营活动现金流 - 2025年第一季度经营活动现金流为3983.8万美元，较2024年同期的6065.4万美元下降34.3%[24] - 2025年第一季度经营活动净现金流为3984万美元，同比减少2080万美元[131] 股票回购和发行 - 公司2025年第一季度回购498.2万美元普通股，2024年同期回购3303.2万美元[22] - 2025年第一季度股票回购472,319股，较2024年同期的2,577,242股大幅减少81.7%[57] - 公司股票回购计划总额增至10亿美元，2025年第一季度以均价10.66美元回购472,319股[148] - 2025年3月批准的股票回购计划修订案规定：2025年3月回购上限200万美元，4-5月每月750万美元，6月1,000万美元，7-10月每月1,500万美元，11-12月每月1,000万美元[56] - 2025年第一季度通过代理股权计划(AEP)发行2,004,995股普通股，价值20,756美元（含折扣），较2024年同期的2,189,922股下降8.4%[46] 业务线表现 - 北美房地产部门2025年第一季度收入为923,048美元，同比下降0.4%（2024年同期为927,137美元）[63] - 国际房地产部门2025年第一季度收入为31,657美元，同比增长103%（2024年同期为15,596美元）[63] - 北美房地产部门收入下降0%至923,048千美元，美国销量下降被加拿大销量和房价上涨部分抵消[119] - 国际房地产部门收入飙升103%至31,657千美元，得益于新市场代理业绩提升[119][120] - 公司2025年第一季度房地产销售交易量89,643笔，同比下降2.3%，销售总额同比增长4.0%至386.4亿美元[97] 管理层讨论和指引 - 公司预计现有现金流可满足未来12个月运营需求[129] - 公司未对2025年3月后的重大资本支出作出承诺（除3400万美元诉讼金和常规佣金支付）[128] - 公司计划支付3400万美元反垄断诉讼和解金[128] - 公司董事会宣布2025年第二季度现金股息为每股0.05美元，预计支付总额约773.7万美元[77] 其他财务数据 - 递延所得税资产从2024年底的7577.4万美元增至2025年3月的7728.3万美元，增长2%[17] - 商誉从2024年12月31日的17,226美元微增至2025年3月31日的17,263美元，主要受加拿大业务37美元汇率调整影响[41] - 公司2025年第一季度净营运资本为7712万美元，较2024年12月下降500万美元（降幅6%）[130] - 2025年第一季度投资活动净现金流为-1425万美元，同比增加900万美元[132] - 2025年第一季度融资活动净现金流为-1228万美元，同比减少2850万美元[132] 诉讼准备金 - 诉讼准备金在2025年第一季度保持3400万美元不变，2024年同期新增1600万美元费用[20] - 诉讼应急费用同比减少16,000千美元（100%），2024年同期存在一次性计提[111] 股权激励和薪酬 - 2025年第一季度授予限制性股票单位(RSUs)47,652股，加权平均授予日公允价值为10.67美元/股，未确认薪酬成本为480美元[53] - 公司于2025年3月10日通过了2024年股权激励计划[153] - 公司于2015年4月2日通过了2015年股权激励计划，并于2017年10月6日和2019年11月15日进行了两次修正[153] 高管变动和协议 - 公司于2025年3月5日与Kent Cheng签订了聘书修正案[153] - 公司于2025年3月12日与Stephens, Inc.签订了第十次发行人回购计划修正案[153] - 公司于2025年4月1日与临时首席财务官Jesse Hill签订了薪酬条款协议[153] - 公司于2025年5月6日由临时首席财务官Jesse Hill签署了本报告[156] 市场趋势 - 2025年第一季度美国现有住房库存为130万套，较2024年同期的110万套增长18.2%，库存月数从3.2个月增至4.0个月[91] - 2025年3月30年期固定抵押贷款利率为6.7%，较2024年同期的6.8%下降0.1个百分点[92] - 2025年3月美国现有住房销售年化量为400万套，同比下降2.4%，平均售价同比上涨2.7%至403,700美元[94] - 住房负担能力指数从2024年2月的102.1微升至2025年2月的102.2[93] 公司运营模式 - 公司通过云技术平台保持低固定成本运营模式，无实体门店[90] - 代理商数量同比下降5%至81,904人，但代理商净推荐值(aNPS)从73提升至78[97][99][102]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入增长1%，达到9.549亿美元[5] - 净亏损1100万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[5] - 调整后EBITDA为220万美元[5] - 2025年第一季度净亏损1.1024亿美元，2024年同期净亏损1.5639亿美元[26] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度折旧费用为194.5万美元，2024年同期为205.9万美元[26] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为61.6万美元，2024年同期为34万美元[26] - 2025年第一季度支付的所得税现金为148万美元，2024年同期为110.9万美元[26] - 2025年第一季度应付账款中的财产和设备采购额为21.4万美元，2024年同期为3万美元[26] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物总计1.157亿美元，较2024年3月31日的1.092亿美元有所增加[5] - 经营活动提供的净现金为3980万美元[5] - 调整后经营现金流为2820万美元[5] - 向股东分配1260万美元，包括500万美元的普通股回购和760万美元的现金股息[5] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为3983.8万美元，2024年同期为6065.4万美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1424.7万美元，2024年同期为524.5万美元[26] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1228.4万美元，2024年同期为4080.9万美元[26] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加1363.6万美元，2024年同期为1401.1万美元[26] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金期末余额为1.82224亿美元，2024年同期为1.83904亿美元[26] 各条业务线表现 - 2025年第一季度全球代理商净推荐值（aNPS）从上年同期的73升至78[10] - 截至2025年3月31日，eXp Realty平台上的代理商和经纪人数量减少5%，至81904人[10] - 2025年第一季度房地产销售交易量减少2%，至89643笔；销售总额增长4%，达到386亿美元[10]

公司动态 - eXp Realty宣布启动联合赞助人计划，旨在为全球经纪人网络提供更多合作和增长机会 [3] - 该计划最初于4月份在eXp全球活动eXpcon Montréal上宣布，重新定义经纪人关系以推动产能发展和人才吸引力 [3] - 新加入的经纪人和商业顾问可指定一名主赞助人和一名联合赞助人，获得技能互补和加速成功的支持 [3] 计划细节 - 联合赞助人计划实现共同领导模式正规化，调整激励模式，体现公司对创新和经纪人优先成长的承诺 [5] - 经纪人可提名两位具有不同优势的指导人，主赞助人保有2-7级收入分成和现有福利，联合赞助人获得一级收入分成和50%快速启动奖金 [5] - 计划通过增加交流、强化知识经验和支持，激发经纪人入职积极性并促进留职 [5] 计划优势 - 联合赞助人计划具有可扩展性，通过拓宽支持圈子促进公司各部门和各地区的可持续增长 [5] - 提供全套支持工具包，包括培训教程、模板和其他资源，经纪人可在exptoolkit.com/co-sponsor获取 [5] - 该计划旨在节约时间、事半功倍，推动整个社区实现增长，并与相互契合的同侪共事以加速学习 [4][5] 公司背景 - eXp Realty是eXp World Holdings, Inc (Nasdaq: EXPI)的核心子公司，定位为"全球以代理人为中心的地产经纪典范" [3][7] - eXp Realty是全球最大的独立房地产经纪公司，在26个地区拥有近83,000名经纪人，提供业内领先的佣金分成、收入分成和股权机会 [7] - SUCCESS Enterprises作为eXp生态系统的一部分，为经纪人提供个人和专业发展资源，帮助其提高技能和业务水平 [7]