文章核心观点 - 德康医疗（DexCom）与智能戒指技术开发商OURA达成战略合作，旨在通过整合双方数据革新代谢健康管理，吸引新用户，同时德康医疗对OURA进行7500万美元战略投资 [1][2] 战略目标和愿景 - 合作聚焦提供更全面的代谢健康图景，结合葡萄糖数据与OURA戒指收集的生命体征、睡眠等数据，助用户了解生活方式对血糖水平的影响，做出有关饮食、运动和整体健康的明智决策 [4] - 德康医疗认为这种结合能吸引想更好理解活动、睡眠、营养与血糖水平之间联系的新客户 [5] 技术协同 - 德康医疗的连续血糖监测（CGM）系统以准确性著称，其8月推出的Stelo产品是突破性的非处方葡萄糖生物传感器，扩大了使用范围 [6] - OURA戒指可追踪睡眠质量、活动水平等关键指标，新推出的“Meals”功能可让用户追踪食物摄入的时间和影响，已售出超250万枚，在可穿戴健康科技市场占据重要地位 [7] - 德康医疗和OURA产品的双向数据集成能让用户将血糖水平与生活方式行为关联起来，根据个人反应提供个性化建议 [8] - 德康医疗7500万美元的投资凸显了合作的财务和战略重要性，OURA预计2024年年度销售额将翻倍至5亿美元 [9] 行业前景 - 据MarketsandMarkets报告，2023年全球数字糖尿病管理市场规模约为189亿美元，预计到2028年将达到358亿美元，年增长率为13.6% [10] - 市场增长受糖尿病护理解决方案升级、技术发展、联网设备和应用程序普及以及基于云的解决方案采用率增加等因素驱动 [11] - 合作应对了关键健康挑战，近88%的美国人代谢健康不佳，合作旨在通过结合德康医疗的医疗级生物传感器和OURA的先进软件，树立健康监测新标准 [12] 近期发展 - 上个月，德康医疗2024年第三季度财报表现积极，收益和收入超预期，主要得益于传感器业务的贡献以及国内外收入的强劲增长，CGM系统覆盖范围扩大和国际市场新传感器的推出也推动了收入增长 [13] 德康医疗评级及可考虑股票 - 德康医疗目前Zacks评级为3（持有） [14] - 医疗行业中评级较好的股票有Masimo（MASI）、AngioDynamics（ANGO）和Globus Medical（GMED） [14] - Masimo目前Zacks评级为1（强力买入），2025年预计增长率为10.4%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为17.10%，年初至今股价上涨37.2% [14][15] - AngioDynamics目前Zacks评级为2（买入），2025年预计增长率为38.2%，过去四个季度收益三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为31.71%，年初至今股价下跌8.9% [15][16] - Globus Medical目前Zacks评级为2，长期预计增长率为12.7%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为12.1%，年初至今股价上涨56.5% [16]

文章核心观点 - 德康医疗公司股价在二季度财报公布后大幅下跌，近期业绩表现不佳，但仍有投资价值 [1][2][11] 公司近期问题 - 公司是连续血糖监测（CGM）系统市场的领导者，近期推出了先进的 G7 系统，但在美国推出 G7 时遇到返利资格相关问题，且国际市场增长放缓 [3] - 三季度营收同比仅增长 2%，达到 9.942 亿美元，调整后每股收益为 0.45 美元，低于去年同期的 0.50 美元 [4][5] 公司长期规划 - 返利资格问题是短期问题，几年后将不再重要；国际市场增长放缓虽令人担忧，但全球 CGM 市场渗透率低，公司仍有很大增长空间 [6][7] - 公司首席财务官表示全球 CGM 市场前景广阔，公司将继续投资基础设施，扩大地理覆盖范围，拓展市场准入，并利用产品组合满足不同客户和医疗系统的需求 [9] - 公司在法国获得了扩大的保险覆盖范围，并在美国推出了适用于非胰岛素依赖型糖尿病患者的非处方 CGM 产品 Stelo [9] - 公司的 CGM 系统与多种设备和第三方应用兼容，形成了网络效应，有助于简化糖尿病患者的生活，吸引更多客户，保持市场领先地位 [10] 股票估值 - 股票估值短期内可能会有波动，但从长期来看，股价走势向好，现在是投资德康医疗的好时机 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种投资方式和研究服务，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用，能帮助投资者挑选更有潜力的股票，如DexCom值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium服务 - Zacks Premium可帮助投资者更明智自信地投资，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens及Zacks Style Scores等服务 [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 股票根据价值、增长和动量特质被评为A、B、C、D或F，评分越高股票表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] 各风格评分类别 - 价值评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票，适合价值投资者 [3] - 增长评分考察公司盈利、销售和现金流等，寻找可持续增长的股票，适合增长投资者 [4] - 动量评分利用股价和盈利预期变化等因素，确定购买高动量股票的时机，适合动量投资者 [4] - VGM评分综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的综合指标 [5] 风格评分与Zacks Rank配合 - Zacks Rank通过盈利预期修正帮助构建投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [6][7] - 选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票，成功概率最高；3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上涨潜力 [8] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即使风格评分为A或B，盈利预期仍下降，股价可能下跌 [9] 关注股票DexCom - DexCom是医疗设备公司，专注于连续血糖监测系统的设计、开发和商业化 [10] - 该公司Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨9.1% [10][11] - 2024财年有分析师上调盈利预期，Zacks共识预期增至每股1.69美元，平均盈利惊喜为12.4%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 - 医疗公司DexCom公布财报引发投资者对销售增长放缓的担忧，周五股价下跌近2%，公司虽有新产品但三季度表现未达投资者预期，需提升营收以吸引市场 [1][3] 财务表现 - 第三季度营收9.94亿美元，同比仅增长2%，非GAAP调整后净收入从去年同期的2.04亿美元降至略超1.81亿美元（每股0.45美元），略超分析师盈利和营收预期 [2] 产品情况 - 本季度推出新产品Stelo，是针对未接受胰岛素治疗的成人前驱糖尿病和2型糖尿病患者的葡萄糖生物传感器，也是该国首个非处方此类产品，加上在澳大利亚和法国的产品发布推动了营收增长 [2] 未来展望 - 公司对2024年全年给出指引，预计营收约40 - 40.5亿美元，较2023年增长至少11%，调整后运营利润率约为20%，未提供更具体盈利估计 [3]

文章核心观点 - 德康公司（DexCom）第三季度财报超预期 高管变动 股价下跌 多位分析师调整目标价 [1][2] 公司业绩 - 公司第三季度每股收益45美分 超出分析师普遍预期的43美分 [1] - 季度营收9.942亿美元 超出分析师普遍预期的9.9071亿美元 较去年同期的9.75亿美元有所增长 [1] 公司人事变动 - 执行副总裁兼首席商务官泰瑞·劳弗（Teri Lawver）将于年底退休 并将在2025年初前担任公司特别顾问 [1] - 董事长、总裁兼首席执行官凯文·赛耶（Kevin Sayer）将在公司全球招聘新首席商务官期间领导商务部门 [1] 公司股价表现 - 周五公司股价下跌1.6% 至每股73.68美元 [1] 分析师评级及目标价调整 - 富国银行分析师拉里·比格森（Larry Biegelsen）维持“增持”评级 目标价从80美元上调至90美元 [2] - 利林克合伙人公司分析师迈克·克拉特基（Mike Kratky）维持“跑赢大盘”评级 目标价从90美元下调至87美元 [2] - 摩根大通分析师罗比·马库斯（Robbie Marcus）维持“中性”评级 目标价从75美元上调至85美元 [2] - 奥本海默分析师史蒂文·利希特曼（Steven Lichtman）维持“跑赢大盘”评级 目标价从115美元下调至105美元 [2] - 加拿大皇家银行资本市场分析师沙贡·辛格（Shagun Singh）维持“跑赢大盘”评级 目标价从120美元下调至115美元 [2] - 伯恩斯坦分析师李·汉布赖特（Lee Hambright）维持“跑赢大盘”评级 目标价从82美元上调至86美元 [2] - 雷蒙德·詹姆斯分析师杰森·贝德福德（Jayson Bedford）维持“强力买入”评级 目标价从115美元下调至99美元 [2]

公司盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益为45美分 超出Zacks共识预期4.7% 上年同期为50美分[1] - GAAP每股净收益为34美分 高于去年同期的29美分[1] 公司营收情况 - 总营收同比增长2%（有机增长3%）达9942亿美元 超出Zacks共识预期0.3%[2] - 传感器和其他营收（占总营收96%）同比增长9%至9.518亿美元 硬件营收（占4%）同比下降58%至4240万美元[4] - 美国营收（占总营收71%）同比下降2%至7.019亿美元 国际营收（占29%）同比增长12%（有机增长16%）至2.923亿美元[5] - 公司重申2024年营收预期为40 - 40.5亿美元 意味着同比有机增长11 - 13% Zacks共识预期为40.2亿美元[7] 公司利润情况 - 调整后毛利润总计6.259亿美元 较上年同期下降0.7% 调整后毛利率为63% 同比上升25个基点[6] - 研发费用为1.354亿美元 同比增长3% 销售、一般和管理费用总计3.064亿美元 同比增长7%[6] - 总运营费用为4.418亿美元 较上年同期增长5.7% 调整后运营利润率为21.3% 同比下降320个基点[6] 公司财务状况 - 第三季度末公司拥有现金、现金等价物和有价证券24.9亿美元 第二季度为31.2亿美元[6] - 总资产为63.5亿美元 较上季度的67.9亿美元有所下降[6] 公司业务展望 - 公司预计调整后毛利率为63% 调整后运营利润率预计为20%[7] - 公司近期产品发布和国际扩张有望带来强劲增长 如在美国推出Stelo生物传感器 在澳大利亚和法国等主要市场推出G7和DexCom ONE+[8] 公司股票表现 - 财报发布后 公司股价昨日收盘上涨3.3%至74.85美元[2] - 今年以来公司股价已下跌39.7% 而行业增长6.5% 标准普尔500指数同期上涨21.6%[2] - 公司目前Zacks排名为4（卖出）[9] 行业内其他公司情况 - Aveanna Healthcare（AVAH） Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度盈利均超预期 平均超47.5% 今年以来股价上涨90.7% 而行业增长17.9%[9] - Quest Diagnostics（DGX） Zacks排名为2（买入） 长期增长率预计为6.5% 过去四个季度盈利均超预期 平均超3.4% 今年以来股价上涨14.7% 而行业增长16.8%[9] - RadNet（RDNT） Zacks排名为2（买入） 过去四个季度盈利均超预期 平均超98.2% 今年以来股价上涨93.7% 而行业增长14.8%[9][10]

文章核心观点 - 分析师约一年半前发表关于德康公司（DexCom, Inc.）的文章，且和之前文章一样对该公司股票持看空态度 [1] 分析师背景 - 分析师有10年投资银行从业经验，专注行业和公司研究，擅长解读新闻、事件、财报等以发现潜在投资机会和风险 [1] - 分析师聚焦有竞争优势和高防御性、能长期跑赢市场的优质公司，关注欧美公司，对市值无限制 [1] - 分析师有社会学学术背景，拥有社会学硕士学位（主要研究组织和经济社会学）和社会学与历史学士学位 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球收入为9.94亿美元，较2023年第三季度的9.75亿美元增长2%，有机增长为3% [16] - 美国收入为7.02亿美元，较2023年第三季度的7.14亿美元下降2% [17] - 国际收入增长12%，达到2.92亿美元，有机增长为16% [18] - 第三季度毛利为6.26亿美元，占收入的63% [19] - 第三季度净收入为1.799亿美元，每股收益为0.45美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场新客户启动量在第三季度达到创纪录水平，销售团队的生产力指标有所改善 [9] - DME渠道在第三季度经历了一定的市场份额损失，但在季度末有所稳定 [18] - 国际市场的G7和DexCom ONE+产品平台的可用性扩展，推动了收入增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场在第三季度恢复增长，销售组织在该市场取得了良好进展 [12] - 法国市场在第三季度推出DexCom ONE+，为60万患者提供了报销访问 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续扩展销售团队，并加强与DME分销商的合作，以推动增长 [10] - Stelo产品的推出被视为糖尿病护理和代谢健康领域的重要里程碑，预计将吸引更多用户 [13] - 公司对CGM市场的长期增长潜力持乐观态度，认为市场仍有很大机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的表现感到满意，并对未来的增长前景持乐观态度，尤其是在新产品推出和销售团队的生产力提升方面 [7][21] - 管理层提到，尽管面临一些短期挑战，但公司正在为长期增长做好准备 [15] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了7.5亿美元的股票回购计划 [20] - 公司已向FDA提交了15天G7传感器的审查申请，预计将为未来的增长提供新的动力 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国市场的表现 - 管理层表示，尽管第三季度的美国收入略低于预期，但销售团队在季度末的表现有所改善，预计将继续增长 [24] 问题: CGM市场的增长前景 - 管理层认为，尽管CGM市场在第三季度的增长放缓，但仍然对市场的长期增长持乐观态度，认为未来有潜力超越10%的增长率 [27] 问题: Stelo产品的市场表现 - 管理层提到，Stelo的推出取得了积极的反馈，用户的订阅率超过50%，并且正在积极学习如何优化用户体验 [75] 问题: DME渠道的市场份额 - 管理层表示，DME渠道的市场份额在第三季度有所稳定，正在采取措施恢复之前的市场地位 [35] 问题: 15天G7传感器的推出时间 - 管理层表示，虽然无法预测FDA的批准时间，但对提交的文件感到乐观，并期待未来的市场表现 [38]

文章核心观点 - DexCom (DXCM) 在2024年第三季度报告了9.942亿美元的营收，同比增长2%，每股收益（EPS）为0.45美元，相比去年同期的0.50美元有所下降 [1] - 公司营收略高于Zacks Consensus Estimate的9.9155亿美元，超出预期0.27%，EPS超出预期4.65% [1] 关键指标表现 - **美国市场营收**：7.019亿美元，低于分析师平均预期的7.1901亿美元，同比下降1.6% [2] - **国际市场营收**：2.923亿美元，高于分析师平均预期的2.6516亿美元，同比增长11.8% [2] - **硬件营收**：4240万美元，低于分析师平均预期的4944万美元，同比下降58.1% [2] - **传感器及其他营收**：9.518亿美元，略高于分析师平均预期的9.4135亿美元，同比增长8.9% [2] 股价表现 - DexCom股价在过去一个月上涨了8.6%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了1.5% [2] - 公司目前持有Zacks Rank 4（卖出），表明短期内可能表现不佳 [2]

公司财报相关 - DexCom季度每股收益为0.45美元超过Zacks共识预期的0.43美元 收益惊喜为4.65% [1] - 上一季度预期每股收益0.39美元实际为0.43美元 惊喜为10.26% 过去四个季度四次超过共识每股收益预期 [1] - 公司在截至2024年9月的季度营收为9.942亿美元 超过Zacks共识预期0.27% 过去四个季度三次超过共识营收预期 [1] 公司股价相关 - 公司股票自年初以来下跌约41.6% 而标准普尔500指数上涨21.5% [2] 公司前景相关 - 股票近期价格走势和未来收益预期的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景有助于投资者判断股票走向 投资者可自行跟踪收益预期修正或依靠Zacks Rank等工具 [3] - 财报发布前公司收益预期修正趋势不利 当前Zacks Rank为4 (卖出) 预计近期股票表现将逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.51美元 营收11亿美元 当前财年每股收益预期为1.69美元 营收40.2亿美元 [4] 行业相关 - 医疗 - 仪器行业在250多个Zacks行业中目前处于前28% 排名靠前的行业表现优于排名靠后的行业 [5] - 同行业的Paragon 28公司预计在即将发布的报告中每股季度亏损0.16美元 较去年同比变化 - 60% 营收预计为6106万美元 较去年同期增长15.7% [5]