文章核心观点 - Deckers (DECK) 和 Sprouts Farmers (SFM) 是零售-批发行业中表现优异的公司，值得投资者关注 [1][6] 公司表现 - Deckers 在零售-批发行业中表现优异，年初至今的回报率为75.9%，超过行业平均的29% [4] - Sprouts Farmers 年初至今的回报率为221.1%，远超行业平均 [4] - Deckers 的 Zacks 排名为 1 (Strong Buy)，分析师对其全年盈利预期在过去一个季度内上调了4.1% [3] - Sprouts Farmers 的 Zacks 排名也为 1 (Strong Buy)，分析师对其当前年度的每股收益预期在过去三个月内上调了9.2% [5] 行业排名 - 零售-批发行业在 Zacks 行业排名中位列第9，包含210家公司 [2] - Deckers 所属的零售 - 服装和鞋子行业在 Zacks 行业排名中位列第73，包含39家公司，年初至今平均涨幅为34.3% [5] - Sprouts Farmers 所属的食品 - 天然食品产品行业在 Zacks 行业排名中位列第29，包含6家公司，年初至今涨幅为84.1% [5]

文章核心观点 - 盖璞（GAP）和德克斯户外（DECK）均为零售-服装和鞋类行业有吸引力的股票，但基于估值数据，盖璞是当下更优的价值选择 [1][7] 投资价值评估方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是将强大的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的高评级相结合 [2] - Zacks排名青睐盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者关注能显示公司在当前股价水平是否被低估的可靠估值指标 [3] - 风格评分系统的价值类别通过查看关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司Zacks排名情况 - 盖璞和德克斯户外目前Zacks排名均为1（强力买入），意味着两家公司盈利前景正在改善 [3] 公司估值指标对比 - 盖璞远期市盈率为12.07，德克斯户外为35.53 [5] - 盖璞PEG比率为1.09，德克斯户外为2.74 [5] - 盖璞市净率为2.90，德克斯户外为13.28 [6] 公司价值评级情况 - 基于上述指标，盖璞价值评级为A，德克斯户外为F [6]

文章核心观点 - 公司股价呈上升趋势，DTC和批发渠道增长稳定，注重创新、全球扩张和品牌管理，核心品牌持续增长，国际业务拓展良好，分析师看好其前景，是有吸引力的投资选择 [19] 股价表现 - 公司股价高于200和50日简单移动平均线，显示出上升势头和积极市场情绪 [1][2] - 昨日收盘价为176.36美元，高于200日SMA的154.65美元和50日SMA的162.56美元 [2] - 股价较52周高点184.48美元低4.4%，过去一年上涨66.1%，跑赢行业16.8%的涨幅 [4] - 同期跑赢零售 - 批发板块31.2%和标普500指数30.1%的涨幅 [5] 业务增长驱动因素 产品创新与品牌发展 - 公司推动HOKA成为数十亿美元品牌，巩固UGG全球生活方式品牌地位 [8] - 2025财年第二季度，HOKA和UGG销售额分别增长34.7%和13% [9] 直接面向消费者（DTC）业务 - DTC业务净销售额增长19.9%至3.977亿美元，可比净销售额增长17% [10] - 通过提升数字能力和全渠道布局，增强客户体验和品牌可及性 [10] 国际市场扩张 - 第二季度国际销售额同比增长33%，UGG和HOKA在全球市场成功，全球业务范围扩大 [11] 批发业务 - 批发渠道是重要增长因素，第二季度批发收入同比增长20.2%至9.137亿美元 [12] - HOKA和UGG批发收入分别增长33%和14%，国际市场表现优于国内 [13] 财务展望 - 2025财年预计总收入增长约12%至48亿美元，HOKA预计增长约24%，UGG预计实现个位数增长 [14] - 毛利率预计在55% - 55.5%，管理层预计每股收益在5.15 - 5.25美元 [15] 分析师预期 - 过去30天，分析师将本财年每股收益预期上调17美分，共识预期为5.47美元/股 [16] - 下一财年每股收益预期上调37美分至6.20美元/股，本财年和下一财年销售额共识预期分别为48.7亿美元和53.5亿美元，同比增长13.6%和9.8% [17] 其他推荐股票 Abercrombie & Fitch Co. (ANF) - 是优质休闲服装专业零售商，目前Zacks排名2（买入） [20] - 上一季度盈利超预期16.8%，2025财年盈利和销售额预计较2024财年分别增长64.8%和13.2%，过去四个季度平均盈利超预期28% [21] Gildan Activewear Inc. (GIL) - 是北美服装市场批发印花运动服装领域优质品牌运动服装制造商和营销商，目前Zacks排名2 [22] - 本财年盈利和销售额预计较2023年分别增长15.6%和1.5%，过去四个季度平均盈利超预期5.4% [22] Steven Madden, Ltd. (SHOO) - 设计、采购、营销和销售时尚品牌和自有品牌鞋类，目前Zacks排名2 [23] - 2024年盈利和销售额预计较去年实际分别增长8.2%和13.4%，过去四个季度平均盈利超预期9.8% [23]

文章核心观点 - 公司股票过去一年大幅上涨，表现优于行业和主要指数，其增长得益于品牌拓展、DTC渠道强化、产品创新和国际市场扩张等战略举措，分析师对其前景乐观，投资者可考虑投资 [1][2][14] 股票表现 - 过去一年公司股票上涨69%，远超Zacks零售-服装和鞋类行业25.3%的涨幅 [1] - 公司股票表现优于更广泛的零售-批发行业和标准普尔500指数，同期二者分别增长35.8%和36% [2] - 昨日收盘价为177.08美元，正接近2024年6月3日达到的52周高点184.48美元 [2] - 目前股价高于200日和50日简单移动平均线，显示价格稳定和长期看涨趋势 [3] 业务增长策略与成果 品牌发展 - 公司致力于将HOKA打造成数十亿美元品牌，强化UGG全球生活方式品牌地位，2025财年第二季度HOKA和UGG销售额分别增长34.7%和13% [5] 直接面向消费者（DTC）业务 - 第二季度DTC业务净销售额增长19.9%至3.977亿美元，可比净销售额增长17% [6] - 通过投资数字能力和增强全渠道业务，创造无缝客户体验，扩大品牌可及性 [6] 批发渠道 - 第二季度批发收入同比增长20.2%至9.137亿美元，强大的批发网络和战略零售伙伴关系有助于扩大市场覆盖范围 [8] 国际市场扩张 - 第二季度国际销售额同比增长33%，UGG和HOKA在全球市场的成功表明公司全球业务不断拓展 [9] 财务预测 收入 - 预计2025财年总收入增长约12%至48亿美元，HOKA预计增长约24%，UGG预计实现个位数增长 [10] 毛利率 - 预计毛利率在55%-55.5%之间，高于之前估计的54% [11] 每股收益 - 管理层预计每股收益在5.15-5.25美元之间，高于去年的4.86美元和之前的指引4.96-5.11美元 [11] 分析师预期 - 过去30天，分析师将本财年每股收益预期提高17美分，共识预期为每股5.45美元 [12] - 下一财年每股收益共识预期提高29美分至6.14美元 [13] - 本财年和下一财年销售额共识预期分别为48.8亿美元和53.4亿美元，同比分别增长13.7%和9.5% [13] 其他推荐股票 阿伯克龙比&费奇公司（ANF） - 是优质休闲服装专业零售商，目前Zacks评级为1（强力买入） [16] - 上一季度盈利超预期16.8%，2025财年盈利和销售额预计分别增长63.4%和13%，过去四个季度平均盈利超预期28% [16][17] 吉尔丹运动服装公司（GIL） - 是优质品牌基础运动服装制造商和营销商，目前Zacks评级为2（买入） [17] - 本财年盈利和销售额预计分别比2023年增长15.6%和1.5%，过去四个季度平均盈利超预期5.4% [18] 史蒂夫·马登公司（SHOO） - 设计、采购、营销和销售时尚鞋类，目前Zacks评级为2（买入） [18] - 2024年盈利和销售额预计分别比去年实际增长8.2%和12.7%，过去四个季度平均盈利超预期9.8% [19]

文章核心观点 今日有五家公司股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 各公司情况 - 金融服务控股公司Grupo Financiero Galicia S.A.（GGAL）近60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长8.4% [1] - 黄金矿业公司Gold Fields Limited（GFI）近60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长9.8% [1] - 临床阶段生物制药公司Fulcrum Therapeutics, Inc.（FULC）近60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长39.1% [2] - 鞋类和服装公司Deckers Outdoor Corporation（DECK）近60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长4% [2] - 黄金矿业公司New Gold Inc.（NGD）近60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长30.8% [3]

报告公司投资评级 - 无评级 [4] 报告的核心观点 - 报告期内终端需求强劲经销商提前备货批发&DTC渠道增长均衡驱动Q2货币中性收入同比高增20.4%表现超预期 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 20241104收盘价为162.26美元总股本和流通股本均为152百万股净资产为2223百万美元总资产为3398百万美元每股净资产为14.63美元 [2] 主要财务指标 - FY2021 - FY2024营业收入分别为2546、3150、3627、4288百万美元同比增长分别为19.4%、23.8%、15.1%、18.2%净利润分别为383、452、517、760百万美元同比增长分别为38.5%、18.1%、14.4%、47.0%毛利率分别为54.0%、51.0%、50.3%、55.6%净利率分别为15.0%、14.3%、14.2%、17.7%ROE分别为29.6%、30.3%、31.3%、39.2%每股收益分别为13.64、16.43、19.50、29.36美元 [3] 投资要点 - FY25Q2营收同比增长20.1%至13.1亿美元净利润同比增长35.7%至2.4亿美元分地区国内/国际收入分别同比+23.0%/+20.8%至8.5/4.6亿美元分渠道终端需求延续强增长批发/DTC收入yoy+20.2%/+19.9%DTC可比收入同比+17%分品牌UGG/HOKA/Teva/Sanuk/Koolaburra&AHNU品牌收入分别同比+13.0%/+34.7%/+2.3%/-47.6%/-15.8%至6.9/5.7/0.2/0.03/0.3亿美元8月15日Sanuk品牌完成出售Q2毛利率+2.5ppt至55.9%费用率保持平稳同比基本持平为32.7%经营利润率改善2.7ppt至23.3%Q2 UGG批发/HOKA批发/DTC业务经营利润率分别同比+1.4ppt/+0.9/+2.2ppt至38.2%/32.0%/36.1%HOKA为高性能跑鞋领导品牌处于国际市场拓展初期下半财年业绩有望继续超预期公司指引保守预计全年收入同比增长12%下半财年收入增速环比放缓其中HOKA全年收入同比+24%（FY25H2收入同比+高双位数）UGG维持指引预计全年收入同比增长中单位数（FY25H2收入同比+低单位数）FY2025全年毛利率预计为55 - 55.5%SG&A保持35%左右水平经营利润率为20 - 20.5% [4]

文章核心观点 - 公司过去三个月股价上涨15.5%，近期表现远超行业，投资者关注是否还有上涨空间及是否适合投资，公司凭借品牌优势、业绩增长和战略举措具备投资价值 [1][2][14] 公司股价表现 - 过去三个月股价上涨15.5%，昨日收盘价171.34美元，低于6月3日达到的52周高点184.48美元，回调或因获利了结和市场不确定性，突破高点有望吸引资金 [1][3] - 股价高于50日和200日移动平均线，显示强劲上涨势头和价格稳定性，反映市场对公司财务健康和前景的信心 [4] 公司业务发展 - 战略聚焦拓展品牌影响力、加强直销渠道、产品创新和国际市场扩张，推动公司持续成功 [5] - 2025财年第二季度净销售额同比增长20.1%，毛利率扩大250个基点至55.9%，每股收益增长39%，体现品牌优势和成本控制能力 [6] - HOKA过去12个月收入超20亿美元，通过双渠道战略在全球尤其是欧洲和亚洲快速发展 [7] - UGG在2025财年上半年增长13%，与网红合作和注重季节性款式吸引客户，假日季有望保持需求稳定 [8] - 直销渠道和国际扩张成效显著，2025财年上半年全球直销收入增长22%，HOKA贡献1亿美元增量收入，UGG贡献2500万美元 [9] 公司展望与估值 - 管理层预计2025财年净销售额增长12%至48亿美元，HOKA增长约24%，UGG为个位数增长，每股收益在5.15 - 5.25美元之间 [10] - 华尔街分析师上调公司每股收益预期，当前财年共识预期跃升3.2%至5.45美元，下一财年飙升5%至6.14美元 [11] - 公司当前估值高于行业同行，远期12个月市盈率为29.19，高于过去一年中位数，反映其市场表现突出 [12] 投资建议 - 公司品牌组合强大、财务实力雄厚、战略举措有效，是有吸引力的投资选择，Zacks评级为2（买入） [14]

投资理念 - 与专家合作投资效果显著，如查尔斯·E·马什资助西德·理查森投资石油，双方获利颇丰，马什的一个基金会自1947年以来已分配至少7亿美元，理查森去世时净资产约2亿美元 [1][2][3] - “跟风”投资如今仍有效，如投资巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司和埃里克·弗莱的伯克希尔风格股票均有可观收益 [4] - 使用量化工具投资是更优策略，如路易斯·纳维利尔的MoneyFlow系统自1990年以来跑赢市场6倍 [5] 人工智能行业 Meta Platforms - 2023年推出新一代智能眼镜，外观普通，功能有显著提升，受视力障碍用户欢迎 [7][8] - 大力投入AI基础设施，是美国AI基础设施支出前五的公司之一，其旗舰大语言模型LLaMa 3被认为是世界上最快的基础模型 [9][17] - 第三季度财报超预期，广告收入增长19%，尽管近期股价上涨50%，但仍有上涨空间，且市场忽视其AI业务潜力 [14][15][16] Ericsson - 为Meta提供5G网络设备和软件，助力Meta智能眼镜成功，自身业绩出色，第三季度北美无线网络收入增长75%，净利润转正 [10][11] - MoneyFlow系统给予其85分，Stock Grader系统给予“A”评级，全球5G行业复苏，其有望继续受益 [11][12] 时尚行业 Deckers Outdoor - 旗下Hoka品牌舒适跑鞋销售增长35%至5.709亿美元，推动公司股价创新高，UGG品牌舒适鞋类也取得成功 [21] - MoneyFlow系统给予76.5分，处于“甜蜜点”，华尔街上调其2026财年盈利预期近20% [22] - 公司Sanuk品牌人字拖收入下降，Teva品牌停滞，股票相对昂贵，适合短期投资 [23] 选举相关市场 - 2024年美国大选引发赌博热潮，美国人至少下注1亿美元，一名法国人下注4500万美元赌特朗普获胜 [24] - 选举投注胜负靠运气，股票市场的“特朗普交易”和“哈里斯交易”也类似，使用系统投资是更好策略 [25][26] - 路易斯·纳维利尔在“选举后峰会”展示如何用MoneyFlow系统应对市场波动并获利，还分享免费的选举后交易策略 [27][28]

公司业绩表现 - Deckers Brands在2024年势头未减 过去一年股票因HOKA品牌上涨75% 过去十年因两大主要品牌受欢迎涨幅超1000% [1] - 近期Deckers股票因强劲财报和提高业绩指引而飙升 [2] - 上个季度HOKA营收同比增长35%达5.709亿美元 年营收超20亿美元 [3] - UGG品牌在2025财年第二季度（截至9月30日）销售额同比增长13%达6.899亿美元 [5] - 总体营收增长20%达13.1亿美元 每股收益（EPS）增长39%达1.59美元 高于分析师预期 [6] - 国内销售额增长14%达8.539亿美元 国际销售额增长33%达4.574亿美元 [6] - 直接面向消费者和批发营收均增长约20% [7] - 本季度毛利率提高250个基点达55.9% [8] - Deckers预计全年销售额增长12%达48亿美元 毛利率在55% - 55.5%之间 EPS在5.15 - 5.25美元之间 [9] 品牌发展情况 - HOKA的Clifton和Bondi跑鞋持续强劲增长 Skyflow和Mach X2等新产品也受欢迎 国际营收增长超过美国 公司在东京巴黎伦敦上海等城市增加零售业务 [4] - UGG通过推出新季节性颜色和互补款式持续强劲增长 国际销售因精益库存管理带动需求而领先 [5] - HOKA是Deckers的核心增长动力 公司正将其扩展到跑步以外的相邻类别 明年初计划升级Bondi和Clifton款式 在美国和国际上仍有很大的品牌知名度提升空间 [10] - UGG品牌年复一年表现强劲 经典靴子有稳定的补货周期 通过改变颜色和款式来跟上潮流并推动增长 [11] 公司财务状况 - Deckers资产负债表状况良好 有12.3亿美元现金及等价物且无债务 库存增长7%达7.779亿美元低于销售额增长 [8] 公司估值情况 - Deckers股票的远期市盈率为27 高于耐克低于On Holding [11] - 虽然Deckers股票不算便宜 但鉴于其核心品牌的实力仍具吸引力 公司现金充裕 有投资增长或回购股票的选择 虽更倾向于逢低买入 但有成为长期赢家的潜力 [12]

文章核心观点 - 小型美妆公司e.l.f.Beauty正在快速增长,正在逐步占领市场份额,在彩妆和护肤品领域都有出色表现[3][4][5] - 餐厅管理软件公司Toast正在快速增长,其软件平台受到餐厅的欢迎,有望继续保持高增长[8][9][10] - 户外鞋履公司Deckers Outdoor的两大品牌Hoka和Ugg表现出色,公司整体业绩和利润率都很出色[12][13][14][15] 行业和公司总结 e.l.f. Beauty - 公司在彩妆和护肤品领域都取得了显著增长,市场份额不断提升[5] - 公司在社交媒体和数字购物渠道有很强的优势,深受年轻消费者的青睐[4] - 公司正在积极拓展国际市场,国际销售增长91%[5] - 尽管短期内增速有所放缓,但长期来看公司仍有很大的成长空间[6][7] Toast - 公司是餐厅管理软件的领导者,提供易用的软件平台,帮助餐厅提高效率[10] - 公司业务增长强劲,使用其软件的餐厅数量在过去一年翻了一倍[9] - 公司的估值相对较低,未来有望获得更高的估值[11] Deckers Outdoor - 公司两大品牌Hoka和Ugg表现出色,带动公司整体业绩和利润率大幅提升[13][14][15] - Hoka品牌增长尤其迅速,Ugg品牌也保持稳健增长[14] - 公司的毛利率和营业利润率都很出色,行业领先[15] - 公司估值合理,未来有望继续保持出色表现[16]