Deckers Outdoor (NYSE: DECK) stock has entered its 7th day of consecutive losses, with total losses during this period equating to a -11% return. The stock has been witnessing pressure amid concerns that the rapid growth of Deckers’ key brands, especially Hoka, could be slowing down after a period of robust performance. Besides this, softness in U.S. consumer spending could also be impacting demand. LOS ANGELES, CA - APRIL 19: Designer Emily Hoy attends the Teva launch celebration of the 2016 Artist Series ...

We recently published Trending Analyst Calls: Top 10 Stocks. Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK) is one of the stocks analysts were recently talking about. Stephanie Link, CIO at Hightower, recently explained in a program on CNBC why she is buying Deckers Outdoor shares. The analyst mentioned Deckers’ Hoka brand growth and market opportunities for expansion. “I’m a big believer in Hoka myself personally, but the numbers speak for themselves. It’s growing Hoka about 20% and they’re guiding double-digi ...

The chart below is intriguing, right? While the giant NIKE ( NKE ) is clearly struggling to maintain reasonable growth, smaller brands such as Deckers Outdoor's (NYSE: DECK ) Hoka and On Holding's (Equity Research Analyst with a broad career in the financial market, covered both Brazilian and global stocks. As a value investor, my analysis is primarily fundamental, focusing on identifying undervalued stocks with growth potential. Feel free to reach out for collaborations or to connect!Analyst’s Disclosure:I ...

核心观点 - Bernstein予Deckers Outdoor跑输大盘评级 目标价100美元 [1] - Hoka和Uggs品牌增长动力减弱 预计未来增速显著放缓 [1][2] - 公司面临利润率压力 预计2026-2030财年毛利率下降190个基点 [1] 品牌表现与市场趋势 - Hoka在美国跑步鞋市场达到饱和 正走出多年流行周期 [1] - Hoka超强缓震技术被竞争对手模仿 零售商对趋势表现厌倦 [2] - Uggs所在全球休闲鞋市场逐渐萎缩 消费者转向运动鞋 [2] - 耐克在跑步鞋领域强势回归 产品线更丰富 [2] - 昂跑继续扩大市场份额 [2] 财务表现与预测 - 公司两个品牌目前毛利率接近60% [1] - 预计Hoka未来几年增长率放缓至高个位数百分比 [1] - 预计Uggs增长率约4% 过去几年为两位数增长 [2] - 增长放缓主要受国际市场驱动 [1] - 股价今年以来累计下跌43% 周四收盘跌2.74%至115.43美元 [3] 经营压力与挑战 - 利润率受增长放缓和产品结构变化压力 [1] - 收入结构向批发和价格较低的新品类转变 [1] - 管理层在营销方面投入巨资 [1] - 休闲鞋市场预计保持平稳直至2029年 [2]

Deckers Outdoor Corp (NYSE:DECK) is a tale of two products – Uggs and Hoka – sales of which seem to be running out of steam and will ultimately put pressure on the company’s margins. A phenomenon that warrants an Underperform rating at Bernstein and $100 ...

核心观点 - 公司基本面强劲但股价与估值存在错位 当前股价提供有吸引力的入场机会 [1][4][5] 品牌表现 - 旗舰品牌Hoka凭借舒适性和性能成功打入主流市场 在2025年前三季度实现29.3%的销售额增长 占总收入比例接近42% [2] - 核心品牌UGG仍为公司最大品牌 收入占比略超54% 同期增长14.9% 显示产品组合广度 [3] 销售渠道与利润率 - 战略转向直接面向消费者(DTC)销售 DTC销售额占比超过55% 批发渠道仅占43% [3] - DTC模式加速数字客户获取并显著扩大利润率 毛利率从2023年的50.3%升至2025年第三季度的60.3% 提升1000个基点 [3] - 净利润率达到25% 反映卓越盈利能力 [4] 财务状况与运营效率 - 公司无长期债务 投资资本回报率达32.7% 为行业领先水平 [4] - 现金转换周期显著快于竞争对手 [4] - 毛利率已从十年前落后于耐克稳步攀升至60.3% [4] 估值表现 - 截至9月3日公司股价为123.67美元 年内下跌近45% [1][4] - 基于现金流折现分析 每股内在价值为124美元 显示市场低估公司增长轨迹 [5] - 追踪市盈率和远期市盈率分别为18.88和19.88 [1]

核心观点 - 公司任命拥有45年鞋履行业经验的Angel Martinez为CalPrivate Bank董事会成员 以增强品牌建设和战略领导力 [1][2][3] 人事任命背景 - Angel Martinez在鞋履行业拥有45年经验 曾担任Deckers Brands（UGG、Hoka、Teva、Ahnu等品牌母公司）董事长兼首席执行官 并担任Reebok品牌执行副总裁兼首席营销官 [2] - 现任全球高管猎头公司Korn Ferry董事会成员 并曾在鞋履至消费品领域多家公司董事会任职 [2] 战略价值 - 新任董事将助力银行实现客户服务领导者的愿景 并强化对圣巴巴拉社区的承诺 [3] - 其品牌战略、文化领导及营销经验将为董事会和公司带来附加价值 [3] - 全球商业经验和战略洞察将推动银行增长及卓越客户服务承诺 [3] 公司业务概况 - 母公司Private Bancorp of America Inc（OTCQX: PBAM）为CalPrivate Bank控股公司 [4] - 银行在科罗纳多、圣地亚哥、拉霍亚、纽波特海滩、埃尔塞贡多、比弗利山和蒙特西托设有办事处 并提供高效数字银行服务 [4] - 核心客户群体为高净值个人、专业人士、封闭持股企业和房地产企业家 [4] - 客户服务调查评级位列全国第一梯队 得分接近国内银行中位数的三倍 [4] - 提供全面存款和国库服务、快速创新贷款方案（包括组合及政府担保贷款计划）以及跨境银行服务 [4] - 被Bank Director's RankingBanking®评为全国第十佳银行 在其资产类别中资产回报率（ROA）和股本回报率（ROE）均排名第一 [4] - 被American Banker评为资产在20亿至100亿美元之间美国银行的前5% [4] - 获得Bauer Financial五星评级 SBA优先贷款人资格 并被NADCO社区影响奖评为年度社区银行SBA 504贷款人 [4]

核心观点 - 美国关税政策对消费品企业盈利能力和股价造成显著负面影响 多家公司面临成本增加、利润压缩及市场表现下滑 [2][4][5][6] 公司业绩影响 - 卡骆驰预计第三季度营收同比下降 此前分析师预期为小幅增长 因美国消费者在非必需品支出上趋于谨慎 [2] - 卡骆驰预计下半年关税新增成本4000万美元 全年或达9000万美元（约6.47亿元人民币） [2] - 耐克表示美国关税将增加10亿美元成本 GAP预计增加2.5亿至3亿美元成本 [4] - 阿迪达斯预计今年剩余时间内关税将增加多达2亿欧元（约15.7亿元人民币）额外成本 [5] - 彪马预计2025财年关税带来约8000万欧元毛利损失 全年经营利润或从盈利4.45亿至5.25亿欧元转为亏损 [5] 市场表现 - 卡骆驰股价单日暴跌近30% 创近14年最大单日跌幅 [2] - Deckers股价在关税消息公布后下挫近20% [4] - 彪马股价单日暴跌18.4% 创近年来最大跌幅 [4][5] 区域市场动态 - Deckers美国市场销售额增速从上一季度约11%放缓至2.8% 因关税不确定性未提供全年业绩指引 [4] - 美国本土市场是Deckers第一大市场 其大部分鞋类产品来自越南 预计下半年利润率承压 [4] 企业应对策略 - Deckers表示将吸收部分关税成本而非全部转嫁消费者 短期内或稳定份额但压缩利润空间 [4] - 耐克6月宣布对美国市场商品提价以应对关税影响 [6] - 阿迪达斯计划在美国市场提高产品售价 因关税推高产品成本 [6] - 迅销（优衣库母公司）考虑对价格进行灵活调整 秋冬季商品将面临更高关税 除涨价外无其他选择 [6] 行业趋势 - 美国消费者对非必需品支出谨慎 导致零售店铺客流量下降 对价格上涨的担忧进一步抑制消费意愿 [2] - 跨国品牌面临美国新关税政策、品牌增长放缓及零售渠道结构调整等多重不利因素 [5] - 通胀可能加剧背景下 关税成本上升是否冲击消费者需求仍存在不确定性 [6]

核心观点 - 美国关税政策对消费品企业盈利能力和股价造成显著负面影响 企业面临成本上升、消费需求疲软和利润率压缩等多重挑战 [2][3][6][7] 企业财务影响 - 卡骆驰预计第三季度营收同比下降 此前分析师预期为小幅增长 关税导致下半年新增成本4000万美元 全年成本达9000万美元（约6.47亿元人民币）[2] - 耐克因关税增加10亿美元成本 GAP增加2.5亿至3亿美元成本 [2] - 彪马预计2025财年销售额出现低双位数百分比下滑 经营利润从盈利4.45亿-5.25亿欧元转为亏损 关税造成8000万欧元毛利损失 [6] - 阿迪达斯预计今年剩余时间关税增加2亿欧元（约15.7亿元人民币）成本 [7] 市场表现 - 卡骆驰股价单日暴跌近30% 创14年最大单日跌幅 [2] - Deckers股价下挫近20% [4] - 彪马股价单日暴跌18.4% 创近年最大跌幅 [6] 消费需求变化 - 美国消费者在非必需品支出上极为谨慎 导致店铺客流量下降 对价格上涨的担忧进一步抑制消费意愿 [2] - 阿迪达斯担忧成本上升在通胀背景下冲击消费者需求 [7] 企业应对策略 - Deckers选择吸收部分关税成本而非全部转嫁消费者 短期内可能稳定市场份额但压缩利润空间 [3] - 耐克、阿迪达斯和迅销计划提高美国市场售价 迅销表示"除了涨价之外没有别的选择" [7] 区域市场影响 - Deckers美国市场销售额增速从11%放缓至2.8% 因关税不确定性未提供全年业绩指引 [3] - 彪马面临美国新关税政策、品牌增长放缓和零售渠道结构调整三重压力 [6] 供应链成本 - Deckers大部分鞋类产品来自越南 预计下半年利润率承压 [3] - 迅销为应对关税提前囤货 但秋冬季商品仍将面临更高关税 [7]

财务表现 - 公司2026财年第一季度净销售额同比增长16.9%至9.64亿美元 [1] - 营业利润达到1.65亿美元 同比增长超20% [1] - 净利润达到1.39亿美元 同比增长超20% [1] 业绩表现 - 公司营业利润和净利润均超出市场预期 [1] - 业绩数据涵盖截至6月30日的财季表现 [1]