文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容 专注中小盘市场 也关注蓝筹股等 采用技术辅助内容创作 所有内容由人类编辑和撰写 [2][3][5] 关于编辑 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验 专注初级资源股 曾为多国领先行业出版物报道 还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速 易获取 信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 市场与内容覆盖 - 公司是中小盘市场专家 也让社区了解蓝筹公司 大宗商品和更广泛的投资故事 内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖生物技术和制药 矿业和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

雪佛龙季度业绩 - 季度每股收益2 18美元 超出Zacks共识预期2 15美元 但低于去年同期2 93美元 [1] - 本季度盈利惊喜1 40% 上一季度为-5 94% [1] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 三次超过收入预期 [2] 财务数据 - 季度收入476 1亿美元 低于共识预期2 15% 去年同期为487 2亿美元 [2] - 下季度共识预期收入496亿美元 EPS1 91美元 本财年收入预期1982 5亿美元 EPS7 64美元 [7] 股价表现 - 年初至今股价下跌5 9% 表现逊于标普500指数-4 7% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计与市场表现一致 [6] 行业比较 - 所属行业"石油天然气-综合国际"在Zacks行业排名中处于后26% [8] - 同行业公司New Fortress Energy预计季度亏损0 18美元 同比恶化126 9% [9] - New Fortress Energy收入预期5 3664亿美元 同比下降22 3% [10] 未来展望 - 管理层在财报电话会中的评论将影响短期股价走势 [3] - 盈利预期修订趋势对股价有强相关性 当前修订方向不明朗 [5][6]

业绩总结 - 2025年第一季度，Chevron的净收益为35亿美元，每股收益为2.00美元[21] - 调整后的收益为38亿美元，每股收益为2.18美元[21] - 2024财年总报告收益为176.61亿美元，2025年第一季度报告收益为35亿美元[49] - 2024财年调整后收益为182.56亿美元，2025年第一季度调整后收益为38.13亿美元[49] - 2025年第一季度的自由现金流（不包括营运资本）为37亿美元[25] - 2025年第一季度的上游调整后收益为40.66亿美元，下游调整后收益为4.92亿美元[51] 现金流与资本支出 - 运营现金流（不包括营运资本）为52亿美元[21] - 总资本支出为39亿美元，内生资本支出为35亿美元[21] - 自由现金流为12.62亿美元，扣除营运资本后的自由现金流为36.70亿美元[54] - 预计2025年第二季度的股东回购将在25亿至30亿美元之间[40] 财务健康状况 - 支付的股息总额为30亿美元，股票回购总额为39亿美元[21] - 截至2025年3月31日，债务比率为16.6%，净债务比率为14.4%[21] - 2025年第一季度的总债务为296.81亿美元，扣除现金及现金等价物后调整后的总债务为250.38亿美元[56] 市场表现与外部影响 - 2025年第一季度的外汇影响为-1.38亿美元[49] - 1Q25的炼油利润为2美元，而4Q24为22美元，显示出炼油利润的下降[81] - 由于资产出售，1Q25的全球净油气生产减少140百万桶油当量每日（MBOED）[83] - 由于外部事件影响，1Q25的生产减少了15百万桶油当量每日（MBOED）[83] - 1Q25的国际下游收益与4Q24相比有所下降[78] 未来展望与计划 - 2024年德克萨斯州德拉瓦盆地计划投入生产的井数为103口[86] - 2024年新墨西哥州德拉瓦盆地计划投入生产的井数为90口[86] - 2024年米德兰盆地计划投入生产的井数为51口[86] - 1Q25的调整后收益受到时间效应影响，缺少4Q24的影响为112百万美元[81]

文章核心观点 - 2025年伯克希尔·哈撒韦表现出色，股价年初至今上涨近18%，投资者关注其投资组合变动，在下次13F文件发布前，介绍了公司前五大股票持仓 [1][2] 伯克希尔·哈撒韦前五大股票持仓情况 苹果 - 尽管近几个季度大幅减持，苹果仍是伯克希尔最大持仓，上次文件显示持有3亿股，占股票投资组合近28% [3] - 2025年苹果股票面临逆风，但巴菲特称赞其品牌实力、客户忠诚度和强劲现金流，即将发布的13F文件将揭示是否有进一步调整 [3][4] 美国运通 - 巴菲特与美国运通的关系可追溯到20世纪60年代，公司持有约1.52亿股，占股票投资组合近17% [6][7] - 2025年该股下跌10%，但巴菲特看重其品牌忠诚度和高消费客户群，符合其投资偏好 [7] 美国银行 - 美国银行是伯克希尔重要持仓之一，公司持有近6.8亿股，约占投资组合的11% [11] - 巴菲特赞赏首席执行官的领导能力和银行强大的资本状况，其基本面良好、股息收益率高，适合长期投资 [11][12] 可口可乐 - 可口可乐是体现巴菲特投资理念的典型持仓，自20世纪80年代末买入，已持有超35年，公司持有近4亿股，占投资组合约9% [13] - 年初至今，可口可乐在市场动荡中上涨16.5%，其全球品牌实力、定价能力和防御特性使其成为经典持仓 [14] 雪佛龙 - 雪佛龙是较新持仓，在2022 - 2023年间建仓并增持，目前持有1.14亿股，占投资组合约6% [17] - 2025年能源价格回落，但雪佛龙综合运营、强大资产负债表和股息回报使其成为有吸引力的长期投资 [18]

公司业绩 - 公司净利润同比下降超过30%至35亿美元（每股2美元），去年同期为55亿美元（每股2.97美元）[1] - 经调整后每股收益为2.18美元[1][5] - 营收为476.1亿美元，低于分析师预期的480.9亿美元[5] 经营数据 - 全球原油产量同比增长4%至160万桶/日，去年同期为157万桶/日[2] - 资本支出同比下降5%至39亿美元，去年同期为41亿美元[3] 股东回报 - 向股东返还69亿美元，包括30亿美元股息和39亿美元股票回购[3] 行业环境 - 美国原油价格年内下跌约18%，主要受特朗普关税政策影响需求，同时OPEC+计划增加市场供应[2]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度报告收益35亿美元，摊薄后每股收益2.00美元，调整后收益38亿美元，摊薄后每股收益2.18美元，较2024年第一季度均下降[3][5] - 2025年第一季度经营现金流52亿美元，较2024年第一季度的68亿美元下降，不包括营运资金的经营现金流76亿美元[5] - 2025年第一季度资本支出39亿美元，低于去年，附属公司资本支出5亿美元，也有所下降[7] - 2025年第一季度总营收和其他收入为476.1亿美元，2024年同期为487.16亿美元[31] - 2025年第一季度净收入为35.12亿美元，2024年同期为55.51亿美元[31] - 2025年3月31日现金及现金等价物为46.38亿美元，2024年12月31日为67.81亿美元[33] - 2025年3月31日总债务为296.81亿美元，2024年12月31日为245.41亿美元[33] - 2025年3月31日债务比率为16.6%，2024年12月31日为13.9%[33] - 2025年3月31日净债务比率为14.4%，2024年12月31日为10.4%[33] - 2025年第一季度资本支出为39.27亿美元，2024年同期为40.89亿美元[33] - 2025年第一季度附属公司资本支出为4.88亿美元，2024年同期为6.23亿美元[33] - 2025年第一季度净利润为35亿美元，2024年同期为56亿美元[34] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为52亿美元，2024年同期为68亿美元[34] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为56亿美元，2024年同期为40亿美元[34] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为17亿美元，2024年同期为49亿美元[34] - 2025年第一季度自由现金流为13亿美元，2024年同期为27亿美元[34] - 2025年第一季度调整后每股收益为2.18美元，2024年同期为2.93美元[36] 股东回报与企业战略 - 本季度公司向股东返还69亿美元现金，包括39亿美元股票回购和30亿美元股息，董事会宣布每股1.71美元的季度股息[11] - 公司收购了Hess Corporation 4.99%的普通股，体现对收购Hess的信心[11] - 公司宣布简化组织结构，目标是到2026年底降低结构性成本20 - 30亿美元[11] 业务产量与生产情况 - 2025年4月美国墨西哥湾Ballymore油田开始生产，预计2026年该地区净油当量日产量增至30万桶[11] - 全球产量与去年基本持平，TCO增长20%、二叠纪盆地增长12%、美国墨西哥湾增长7%，抵消了资产出售的影响[11] - 美国上游净油当量日产量增加6.3万桶；国际上游净油当量日产量减少5.6万桶[15][16] - 美国下游炼油厂原油投入量增加16%，精炼产品销量增加4%；国际下游炼油厂原油投入量减少5%，精炼产品销量减少2%[20] 各业务线盈利情况 - 2025年第一季度上游业务盈利37.58亿美元，2024年同期为52.39亿美元[31] - 2025年第一季度下游业务盈利3.25亿美元，2024年同期为7.83亿美元[31] - 2025年第一季度美国上游业务税后收入为18.58亿美元，2024年同期为20.75亿美元[36] - 2025年第一季度国际上游业务税后收入为19亿美元，2024年同期为31.64亿美元[36] - 2025年第一季度美国下游业务税后收入为1.03亿美元，2024年同期为4.53亿美元[36] - 2025年第一季度国际下游业务税后收入为2.22亿美元，2024年同期为3.3亿美元[36]

财报季概览 - 财报季进展迅速 本周有多家大型科技公司和各行业代表公布季度财报 下周同样值得期待 [1] - 本周重点关注两大能源巨头埃克森美孚(XOM)和雪佛龙(CVX) 2025年两家公司股价表现略有差异 XOM相对 outperforming [1] 能源行业整体表现 - 能源行业普遍面临严峻财报季 Zacks石油与能源板块整体盈利预计同比下降22.7% 收入下降0.4% [2] 埃克森美孚(XOM)分析 - 盈利预测呈现波动但总体稳定 Zacks共识EPS预期1.74美元 自2月初以来上调1.2% [3] - 当前盈利预期较去年同期下降15% 反映显著盈利能力收缩 [3] - 投资者重点关注公司现金流状况 其长期保持股东友好政策 [5] 雪佛龙(CVX)分析 - 盈利预期大幅下调 当前Zacks共识EPS预期2.15美元 同期下降13% 同比降幅达27% [9] - 销售收入预期反而上升 当前479亿美元预期较同期增长2% 但同比仍下降1.5% [10] 两家公司对比 - XOM盈利预测趋势明显优于CVX 使其在财报发布前更具吸引力 [12] - 两家能源巨头均在本周财报公布名单之列 [7][12]

Chevron Corp CVX and Exxon Mobil Corp XOM are gearing up to report first-quarter earnings on Friday morning – and let's just say neither has been lighting up the charts lately.With both stocks stuck in the red this year and crude oil prices trading sideways, investors are wondering: is this just a detour, or are we watching a slow-motion stall?Chart created using Benzinga ProChevron enters the earnings ring bruised – down nearly 20% in just a month and down 7.46% year to date. Wall Street expects earnings p ...

宏观经济与能源行业关联性 - 美国2025年第一季度GDP年化下降0.3% 低于经济学家预期的0.4%增长 引发股市抛售 [1] - 经济放缓担忧拖累油气板块 WTI原油价格下跌1.4%至59.5美元/桶 Brent原油同步下跌1.4%至63.3美元/桶 [2] - 投资者将GDP数据视为需求端信号 认为经济收缩将导致未来石油需求减弱 进而压制油价 [5] 能源公司股价表现 - 康菲石油(COP)股价下跌2% 雪佛龙(CVX)下跌2.2% 液化天然气出口商Cheniere Energy(LNG)跌幅达3.6% [3] - Cheniere股价表现更差源于双重压力：能源市场整体担忧+Wolf Research将其评级下调至"peer perform" 因竞争对手LNG供应扩张可能压制项目回报率 [6] 能源股估值比较 - 雪佛龙估值14倍PE 股息率4.9% 预计未来五年年化增长8% 总回报比率1.0显示其最具吸引力 [8][9] - 康菲石油估值12倍PE(低于雪佛龙) 但股息率仅3.4% 预期增长率6% 综合指标不及雪佛龙 [9] - Cheniere估值17倍PE 股息率0.8% 且处于盈利峰值 未来三年利润预计低于上年水平 [9][10] 能源行业周期性特征 - 油气行业呈现典型周期循环：供应不足→高油价→过度投资→供应过剩→低油价→投资缩减→价格复苏 [7] - 长期视角是投资能源股的关键 需关注估值/股息/增长三要素组合 [7][8]

I last analyzed Chevron Corporation (NYSE: CVX ) more than a month ago on 3-13-2025. That article , under the title of "Why I Prefer Chevron Over Energy Transfer" rated As you can tell, our core style is to provide actionable and unambiguous ideas from our independent research. If your share this investment style, check out Envision Early Retirement. It provides at least 1x in-depth articles per week on such ideas.We have helped our members not only to beat S&P 500 but also avoid heavy drawdowns despite the ...