财务业绩 - 第三季度净利润达到创纪录的19亿美元，稀释后每股收益为1.33美元，较2024年同期增加1.16亿美元 [11] - 第三季度调整后净利润达到创纪录的20亿美元，调整后每股收益为1.43美元，较2019年创下的前纪录高出近10% [11] - 第三季度总收入达到创纪录的82亿美元，连续第十个季度创下收入纪录 [2][11] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润达到创纪录的30亿美元 [11] - 公司第三次上调2025年全年业绩指引，目前预计全年调整后净利润将同比增长近55% [10][12] 运营指标 - 第三季度净收益率（固定汇率）较2024年同期增长4.6%，并超出6月指引1.1个百分点 [2][11] - 第三季度总毛利率收益率较2024年同期增长6.4% [11] - 第三季度客户存款达到创纪录的71亿美元，超过2024年8月31日的前纪录 [11] - 每可用低铺位天数的邮轮成本（不含燃料，固定汇率）较2024年同期增长5.5%，但比6月指引低1.5个百分点 [11] - 由于持续提升运营能效的努力，每可用低铺位天数的燃料消耗量较去年同期下降5.2% [11] 预订与需求 - 自5月以来，预订趋势持续走强，预订量高于去年，并远超运力增长 [8] - 2026年已有近一半的运力被预订，预订水平与2025年同期创纪录水平持平，但北美和欧洲业务板块的预订价格（固定汇率）均处于历史高位 [8] - 2027年的预订也已取得良好开端，在第三季度实现了创纪录的预订量 [8] 财务状况与资本结构 - 本季度公司完成了45亿美元的债务再融资，并提前偿还了另外7亿美元债务，以简化资本结构 [10] - 今年以来，公司已机会主义地再融资超过110亿美元债务，并提前偿还了另外10亿美元 [9] - 公司本季度成功发行了两批高级无抵押票据：12亿美元（利率4.125%，2031年到期）和30亿美元（利率5.75%，2032年到期） [9] - 截至2025年8月31日，公司净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率改善至3.6倍，而2024年8月31日为4.7倍 [14] - 穆迪在本季度上调了公司信用评级，并维持正面展望 [13] 2025年业绩指引 - 预计2025年全年净收益率（固定汇率）较2024年增长约5.3%，比6月指引高0.3个百分点 [12] - 预计2025年全年调整后邮轮成本（不含燃料，每可用低铺位天数，固定汇率）较2024年增长约3.3%，优于6月指引 [12] - 预计2025年全年调整后净利润约为29.25亿美元，较2024年增长近55%，比6月指引高出2.35亿美元 [12][16] - 预计2025年全年调整后息税折旧摊销前利润约为70.5亿美元，较2024年增长15%，优于6月指引 [12][16] 战略与运营亮点 - 调整后投资资本回报率近20年来首次达到13% [3] - 新推出的独家目的地Celebration Key获得游客好评和大量媒体报道，自7月开放以来已接待近50万名游客 [4][18] - 公司在加勒比地区的七个目的地预计明年将接待800万游客访问 [4] - 公主邮轮迎来了新船Star Princess，其姊妹船Sun Princess曾获评Condé Nast Traveler 2024年美国年度大型邮轮 [18] - 荷美邮轮在Travel + Leisure的2025年世界最佳奖项中被评为最佳大型远洋邮轮公司和最佳中型远洋邮轮公司 [18]

合作核心内容 - 罐装葡萄酒品牌Archer Roose Wines与公主邮轮达成首次官方罐装葡萄酒合作伙伴关系，其产品将于9月起在公主邮轮所有航线上全面供应 [1] - 公主邮轮是公主邮轮公司的合作伙伴，公主邮轮公司是嘉年华公司的一部分 [5] 产品供应与渠道 - 供应的葡萄酒品种包括Bubbly、Pinot Noir、Rosé和Sauvignon Blanc，可在泳池边、短途旅行、赌场、通过Ocean Now®服务、客房送餐、Princess Cay以及阿拉斯加旅馆等多种场景下享用 [1] - 这是该品牌产品首次在海上供应，标志着其在旅游行业多年增长后的一个重要扩展 [3] 市场营销活动 - 品牌首席创意官兼共同所有者Elizabeth Banks将在一支名为“The Can for the Curious Cruiser”的新宣传视频中担任主角，以庆祝此次合作 [2] - 该宣传视频将在社交媒体、公主邮轮的YouTube频道以及通过舱内视频点播系统在全舰队播放 [2] 公司战略与产品定位 - 公司CEO兼创始人表示，合作旨在满足旅行者在旅途中的需求，提供世界级品质且可持续的葡萄酒，强调随时随地享用而不牺牲质量 [3] - 公主邮轮食品与饮料副总裁指出，选择该品牌是基于其对创新、可持续性以及取悦客人的共同承诺，该品牌产品被纳入其Love Line Premium Liquors系列 [3] - 品牌产品为纯素、无麸质、无添加糖、无不必要的添加剂，采用低干预酿酒实践，使用可持续种植的葡萄酿造 [4] - 品牌是美国增长最快的葡萄酒品牌之一，在加州举办的国际罐装葡萄酒竞赛中获奖最多，并被列入Impact的2024年“Hot Prospect”葡萄酒榜单 [4] - 公司的所有者包括Elizabeth Banks和全球领先酒类公司Constellation Brands, Inc 旗下的风险投资部门（少数股权投资者）[4]

财报发布日期 - 好市多公司计划于周四收盘后公布财报 [1] - 耐克公司计划于下周二收盘后公布财报 [1] - 埃森哲公司A类股计划于周四上午公布财报 [1] - 嘉年华公司及嘉年华公众有限公司ADS计划于下周一开盘前公布财报 [1] 涉及行业 - 新闻涉及零售行业的好市多公司 [1] - 新闻涉及运动服饰行业的耐克公司 [1] - 新闻涉及IT服务行业的埃森哲公司 [1] - 新闻涉及休闲旅游行业的嘉年华公司 [1]

财报发布日程 - 开市客计划于周四收盘后公布财报 [1] - 埃森哲计划于下周一开盘前公布财报 [1] - 美光科技将于周二收盘后公布财报拉开序幕 [1] - 耐克将于下周二收盘后公布财报作为收官 [1] - 嘉年华公司及嘉年华公众有限公司将于下周一开盘前公布财报 [1]

股价表现与历史高位 - 嘉年华公司股价已从2022年低点大幅反弹，过去三年上涨约216% [1] - 尽管大幅反弹，但股价仍较2018年创下的历史高点低57% [1] 债务状况与财务策略 - 公司目前仍有270亿美元未偿还债务 [1] - 公司正以健康的速度偿还债务，并将剩余债务以更优惠利率进行再融资 [5] - 在2025财年第二季度，公司提前偿还了3.5亿美元利率最高的2026年票据，并对剩余部分进行了利率更优的再融资 [5] - 今年以来，公司已对70亿美元债务进行了利率更优的再融资，节省了数百万美元利息支出 [5] 利率环境与市场预期 - 股价走势与利率水平呈负相关，利率下降时股价倾向于上涨 [4] - 投资者主要担忧在于高额债务，以及当前强劲的服务需求可能在债务变得可控之前放缓 [4] - 市场预期美联储本月再次降息将促使公司进行更多债务再融资 [6] - 公司将于9月29日发布第三财季业绩，投资者将关注债务削减和再融资进展 [6]

Major market movers include Micron Technology Inc. after close Tuesday, with Accenture plc Class A (Ireland) pre-market and Costco Wholesale Corporation after close on Thursday, which also has the highest earnings density. Next Monday features a focus on the leisure sector, with Carnival Corporation and Carnival Plc ADS ADS reporting pre-market. Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. We are not financial professionals. The authors and/or site op ...

文章核心观点 - 文章对比分析了两家消费品公司嘉年华和Chewy 认为两者均具备长期投资价值 但基于债务水平等因素 更倾向于选择Chewy [2][12][15] 嘉年华公司分析 - 嘉年华是全球最大邮轮运营商 近期收入呈现增长态势 [2][4] - 公司通过更新为新型节能船舶、提升船上消费策略及专注偿还债务（尤其是浮动利率借款）等措施取得显著进展 [4] - 最新财季收入达到创纪录的63亿美元 客户存款达到历史最高的85亿美元 [5] - 明年邮轮预订量已达到今年的创纪录水平 且票价也创下历史新高 [5] - 调整后投资资本回报率已超过20年来的最高水平 [6] - 公司基于远期收益估算的市盈率为15倍 [12] Chewy公司分析 - Chewy是一家宠物用品电子商务巨头 近期收入呈现增长态势 [2][9] - Autoship服务（自动重新订购和配送）占总销售额的83% 为投资者提供了未来销售的可见性 [8] - 最近财季销售额增长超过8% 达到31亿美元 Autoship销售额增长15% [9] - 公司通过开设Chewy兽医诊所以多元化收入来源 旨在将电商服务介绍给新客户 [10] - 公司财务状况良好 无债务 最新财季末持有超过5.9亿美元现金 [11] - 公司基于远期收益估算的市盈率为29倍 [12] 行业背景与公司比较 - 消费品类股票（涵盖旅游、娱乐、电子商务、食品饮料等）为投资者提供了广泛选择 [1] - 两家公司均被视为可长期持有并为投资组合增加价值的优质消费品公司 [2][12][15] - 在两者中选择时 债务问题是关键考量因素 尽管低利率对嘉年华有利 但其高债务水平仍构成风险 而Chewy无债务的状态被视为更优选择 [14][15]

公司人事任命 - 公主邮轮宣布晋升Carmen Roig为销售高级副总裁，以加强其通过稳固的贸易关系来扩大消费者需求的领导角色 [1] - 该晋升自2022年Carmen Roig加入公司担任销售副总裁以来，其成功领导了北美贸易销售、贸易营销、内部销售与服务，并主导了欧洲和南美的国际销售业务 [2] - 公司首席商务官Jim Berra赞扬Carmen Roig在构建团队、激励贸易伙伴关系、推进销售策略以及促进公司增长方面做出了清晰明确的贡献 [3] 新任高管的背景与贡献 - Carmen Roig在邮轮行业拥有超过40年的经验，其职业生涯始于1981年的嘉年华邮轮公司，并曾在水晶邮轮、阿扎马拉俱乐部邮轮和歌诗达邮轮担任关键销售领导职位 [3] - 在公主邮轮任职期间，其为旅行顾问推出了创新计划与工具，通过新的促销平台增强了盈利机会，并加强了整个贸易领域的合作伙伴关系 [2] - Carmen Roig表示，她期待通过提供创新工具、更多盈利机会以及为客人创造难忘的邮轮体验，进一步提升公主邮轮在市场中的影响力 [4] 公司业务与品牌介绍 - 公主邮轮是全球最具标志性的邮轮品牌，每年为数百万客人提供前往热门目的地的梦想假期，其大型船只提供精英级的个性化服务 [6] - 公司新的“至尊级”邮轮“太阳公主号”被康泰纳仕旅行者评为年度巨型邮轮，并将在2025年秋季迎来其姊妹船“星辰公主号” [6] - 公主邮轮是嘉年华公司（纽约证券交易所/伦敦证券交易所代码：CCL；纽约证券交易所代码：CUK）的一部分 [6]

2027年加拿大及新英格兰邮轮季节核心发布 - 公主邮轮发布2027年加拿大及新英格兰秋季航季，于2025年9月16日起开始销售 [1] - 航季时间为2027年8月21日至10月30日，共计划17个航次 [1] - 该航季将由两艘邮轮执航：Regal Princess（可容纳3560名游客）将首次亮相该区域，Caribbean Princess（可容纳3140名游客）将回归 [4] 航线与行程安排 - 提供7至13天的行程，访问10个州和省份的13个目的地，包含6个联合国教科文组织世界遗产地和4个“更晚离港”的深夜停留 [4] - Regal Princess将执航从纽约出发的7天往返航线，停靠波士顿、圣约翰（芬迪湾）、纽波特和哈利法克斯等热门目的地 [4] - Caribbean Princess将执航波士顿和魁北克市之间的10天和11天航线，包含魁北克市过夜停留以及萨格奈峡湾和圣劳伦斯河的景观巡航 [4] 目的地特色与体验 - 自然奇观：游客可目睹芬迪湾高达53英尺的世界最高潮汐 [4] - 秋季景观：新英格兰海岸线的秋叶色彩绚丽，可在船上或岸上（如夏洛特敦和哈利法克斯等小镇）观赏 [5] - 历史人文：行程涵盖波士顿自由之路、魁北克芳堤娜城堡酒店等美加历史地标 [5] - 地方美食：提供新英格兰海鲜和加拿大特色美食，船上主题餐饮包括龙虾卷和波士顿奶油派马提尼等 [5] - 标志性航行体验：包括从曼哈顿启航观赏自由女神像、途经魁北克芳堤娜城堡酒店地标、穿越萨格奈峡湾等 [5] 延伸岸上行程 - 提供两种深度“邮轮之旅”组合产品，将2027年航次与多日陆地行程结合 [5] - “历史美国”邮轮之旅包含7晚陆地行程，游览华盛顿特区、蒙蒂塞洛庄园、殖民地利亚姆斯堡、费城独立厅和葛底斯堡战场 [5] - “枫叶探索者”邮轮之旅带领游客前往尼亚加拉大瀑布、渥太华、蒙特利尔等地，参观加拿大文明博物馆、大教堂和历史悠久的19世纪丽都运河 [5]

公司财务与运营动态 - 公司已安排于2025年9月29日（周一）上午10点（美国东部时间）举行分析师电话会议，讨论将于当天上午发布的第三季度财务业绩 [1] - 公司已完成对剩余3.22亿美元、票面利率5.750%、2027年到期的优先无抵押票据的赎回 [4] 公司业务与行业地位 - 公司是全球最大的邮轮公司，也是全球最大的休闲旅游公司之一 [2] - 公司旗下拥有多个世界级邮轮品牌，包括AIDA邮轮、嘉年华邮轮、歌诗达邮轮、冠达邮轮、荷美邮轮、P&O邮轮、公主邮轮和世邦邮轮 [2]