技术分析 - 公司股价触及重要支撑位后突破20日移动平均线阻力位 显示短期看涨趋势 [1] - 股价较过去四周上涨42.5% 目前处于持续上升态势 [4] - 20日移动平均线突破被视为积极技术信号 股价高于该均线表明趋势向好 [2] 盈利预期 - 当前财年盈利预估获3次上调 过去两个月没有任何下调记录 [3] - 市场共识盈利预期持续向上修正 形成基本面支撑 [3] - 技术面与基本面改善共同推动公司近期可能继续上涨 [3][4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度自由现金流达1.46亿美元，用于偿还循环信贷额度剩余余额并启动股票回购计划，期末现金余额大幅增加 [3] - 上半年强劲表现促使公司上调全年预期：调整后EBITDA超8亿美元，自由现金流超4亿美元 [3] - 黄金和白银产量同比分别增长25%和27%，达10.8万盎司黄金和470万盎司白银 [5] - 黄金和白银的调整后现金成本同比分别下降5%和6%，至12.60美元/盎司和13.41美元/盎司 [5] - 现金及现金等价物环比增长44%至1.12亿美元，总债务降至4亿美元以下 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Las Chispas**：白银产量达150万盎司，黄金产量1.6万盎司，均超年度指引水平 [6] - **Palmarejo**：黄金和白银产量环比分别增长18%和6%，自由现金流达4200万美元 [6] - **Rochester**：白银和黄金产量环比分别增长13%和7%，同比分别增长50%和79% [7] - **Kensington**：黄金产量环比增长17%，现金成本下降9%，自由现金流达2000万美元 [8] - **Wharf**：黄金产量环比增长18%至2.4万盎司，自由现金流达3800万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：Palmarejo和Las Chispas表现强劲，Las Chispas整合基本完成 [3][6] - 美国市场：Rochester作为美国最大白银来源，产量大幅增长 [4][7] - 加拿大市场：Silvertip勘探项目启动，四台钻机活跃 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型为领先的贵金属生产商，专注于白银业务 [2] - 通过勘探和优化现有资产（如Rochester和Las Chispas）实现有机增长 [28][29] - 启动7500万美元股票回购计划，计划年底前实现净现金头寸 [3][17] - Silvertip项目处于早期评估阶段，预计五年内做出开发决策 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年自由现金流在2.5亿至3亿美元之间，全年业绩有望进一步改善 [17] - 通胀压力缓解，墨西哥比索升值8%但未对成本造成显著影响 [16] - 勘探成果显著，Las Chispas和Palmarejo资源量有望增加 [10][11][12] 其他重要信息 - 完成Silvercrest收购的初步购买价格分配，库存公允价值调整影响成本 [18] - 墨西哥税收政策影响非现金支出2800万美元，美国税收仍为零 [19][20] 问答环节所有的提问和回答 问题1：Silvertip项目开发时间表 - 公司预计五年内做出开发决策，目前处于初始评估阶段，可能通过加拿大关键矿产支持缩短时间 [26][27] 问题2：未来生产增长驱动因素 - 重点围绕现有资产的勘探潜力（如Wharf、Palmarejo、Kensington和Las Chispas） [28][29] - Rochester优化将继续贡献增量增长 [30] 问题3：税收政策对现金流的影响 - 墨西哥税收按标准税率计算，美国因净运营亏损暂不征税，现金税支出可能波动 [37][38] 问题4：股票回购计划执行策略 - 计划在非禁售期加大回购力度，目标是在年底前充分利用7500万美元额度 [47][48] 问题5：Las Chispas增产潜力 - 勘探聚焦Babi Kinnora和Las Chispas区块，高品位矿脉延伸有望维持6年矿山寿命 [53][54] - 选矿厂产能充足，为未来增产提供灵活性 [58]

业绩总结 - 第二季度净收入创下季度新高，调整后的EBITDA也达到历史最高水平[6] - 2025年第二季度收入为4.807亿美元，同比增长117%[26] - 2025年第二季度净收入为7070万美元，同比大幅增长[26] - 2025年第二季度经营活动现金流为2.07亿美元，同比增长206%[26] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.435亿美元，同比增长63%[26] - 2025年第二季度自由现金流为1.461亿美元，同比大幅增长729%[26] - 2025年第二季度每股净收入为0.11美元，同比增加72%[26] - 2025年第一季度，金矿销售量为89,316盎司，银矿销售量为3,892,153盎司[162] 用户数据 - Rochester矿区的矿石压碎量较上季度增加24%[8] - Las Chispas黄金产量为16,271盎司，银产量为1,489千盎司，分别占全年指导的49%和46%[10] - Palmarejo黄金产量为27,272盎司，银产量为1,741千盎司，分别占全年指导的50%和58%[10] - 2025年黄金总产量为108,487盎司，银总产量为4,722千盎司，分别占全年指导的48%和44%[10] 未来展望 - 预计Rochester矿区在2025年将实现超过70%的产量增长，成本降低超过20%[16] - 2025年探矿投资预计在7700万至9300万美元之间，主要集中在Palmarejo、Las Chispas和Silvertip[23] - 2025年调整后的黄金每盎司成本预计在14.50至16.50美元之间，银每盎司成本预计在20.07美元[19] - 2025年资本支出预计为1.32亿至1.56亿美元，开发支出为5500万至6900万美元[69] 新产品和新技术研发 - Las Chispas预计黄金产量为42,500至52,500盎司，银产量为4,250至5,250千盎司[67] - Palmarejo预计黄金产量为95,000至105,000盎司，银产量为5,400至6,500千盎司[67] - Kensington预计黄金产量为92,500至107,500盎司[67] - Consolidated预计黄金总产量为380,000至440,000盎司，银总产量为16,700至20,250千盎司[67] 财务状况 - 自由现金流为481百万美元，较上季度显著增长[6] - 剩余的信贷额度已偿还，净杠杆比率降至0.4倍[7] - 2025年第二季度总债务为4.983亿美元，净杠杆比率降至0.4倍[38] - 2025年第二季度的总债务与LTM调整后EBITDA的比率为0.6倍，显示出财务杠杆的改善[182] 负面信息 - 2025年第二季度的总债务为380,722千美元，较2025年第一季度的498,269千美元减少了24%[182] - 2025年第二季度的净债务为269,076千美元，较2025年第一季度的420,695千美元减少了36%[182]

财务业绩：收入和利润 - 第二季度营收4.81亿美元，创纪录[2][5] - 公司2025年第二季度收入为4.806亿美元，同比增长116.5%[72] - 2025年第二季度净利润为7072.6万美元，较2024年同期的142.6万美元大幅增长4860%[72] - 公司2025年第二季度净利润为7072.6万美元，环比增长112%[77] - 2025年第二季度调整后净利润为1.274亿美元，环比增长113%[77] - 2025年第二季度摊薄后每股收益0.11美元，2024年同期为盈亏平衡[72] 财务业绩：现金流 - 经营现金流2.07亿美元[2][5][7] - 自由现金流1.46亿美元，环比增长超八倍[3][5] - 经营现金流达2.0695亿美元，较2024年同期的1524.9万美元增长1257%[73] - 公司自由现金流从2025年第一季度的1763.3万美元大幅增长至1.461亿美元，增幅达729%[79] - 2025年第二季度运营现金流达2.07亿美元，环比增长206%[79] 财务业绩：调整后EBITDA - 调整后EBITDA为2.44亿美元，环比增长64%[2][3][5] - 调整后EBITDA为2.4348亿美元，同比增长365%，利润率达51%[75] - 过去12个月调整后EBITDA从2024年第二季度的1.917亿美元增长至2025年第二季度的6.348亿美元，增幅达231%[83] 财务业绩：成本和费用 - 所得税支出6259.5万美元，同比增长770%[72] - 2025年第二季度资本支出为6080.7万美元，环比增长22%[79] - 2025年上半年资本支出1.108亿美元，同比增长18.5%[73] - 收购库存采购价格分配项产生2968万美元影响[73] 运营指标：产量 - 黄金产量108,487盎司，环比增长25%，同比增长38%[3][5][7] - 白银产量470万盎司，环比增长27%，同比增长79%[3][5][7] - Palmarejo矿区第二季度黄金产量27,272盎司，白银产量170万盎司，环比分别增长18.4%和1.2%[22] - Rochester矿区第二季度白银产量145.6万盎司，黄金产量14,302盎司，环比分别增长13.4%和7.1%[29][33] - 2025年第二季度肯辛顿矿黄金产量增至26,555盎司，而上一季度为22,715盎司，2024年第二季度为23,202盎司[39] - 2025年第二季度沃夫矿黄金产量环比增长18%至24,087盎司[42] 运营指标：实现价格 - 平均实现金价3,021美元/盎司，环比增长15%[3][5][7] - 平均实现银价33.72美元/盎司，环比增长5%[3][5][7] - 2025年二季度平均现货金价3280美元/盎司，环比1季度2860美元/盎司上涨14.7%，同比2季度2338美元/盎司上涨40.3%[66] - 2025年二季度平均现货银价33.68美元/盎司，环比1季度31.88美元/盎司上涨5.6%，同比2季度28.45美元/盎司上涨18.4%[66] 运营指标：成本 - 2025年第二季度肯辛顿矿调整后CAS降至每盎司1,713美元，而上一季度为每盎司1,882美元[39] - 2025年第二季度沃夫矿调整后CAS（副产品基础）环比下降7%至每盎司1,175美元[45] - 拉斯奇斯帕斯矿的调整后白银生产成本为每盎司8.94美元[85] - 帕尔马雷霍矿的调整后黄金生产成本为每盎司888美元[85] 矿区表现：Palmarejo - Palmarejo矿区第二季度金属销售额1.141亿美元，环比增长19.1%[20] - Palmarejo矿区第二季度自由现金流4,230万美元，环比大幅增长1,411%[20][27] - Palmarejo矿区第二季度48%的黄金销售按800美元/盎司执行流协议，总计12,986盎司[26] - Palmarejo矿区2025年预计黄金产量42,500-52,500盎司，白银产量425-525万盎司[23] 矿区表现：Rochester - Rochester矿区第二季度金属销售额9,500万美元，环比增长15.0%[29] - Rochester矿区第二季度自由现金流1,510万美元，环比由负转正改善1,690万美元[29] - Rochester矿区2025年预计黄金产量95,000-105,000盎司，白银产量540-650万盎司[32] 资本结构和流动性 - 偿还循环信贷额度1.1亿美元，净杠杆率降至0.4倍[2][3][5] - 启动7,500万美元股票回购计划，当季回购216,500股[3] - 2025年第二季度债务清偿支付1.6473亿美元，同比增长130%[73] - 净债务从2024年第二季度的5.552亿美元降至2025年第二季度的2.691亿美元，降幅达52%[83] - 杠杆比率从2024年第二季度的2.9显著改善至2025年第二季度的0.4[83] - 截至2025年6月30日现金及等价物1.116亿美元，较2024年底5509万美元增长102.4%[70] - 公司期末现金及受限现金增至1.1347亿美元，较期初增长99.4%[73] 资产负债表项目 - 2025年6月30日存货2.017亿美元，较2024年底7862万美元增长156.6%[70] - 2025年6月30日总资产41.51亿美元，较2024年底23.02亿美元增长80.3%[70] - 2025年6月30日长期债务3.508亿美元，较2024年底5.587亿美元下降37.2%[70] 勘探活动 - 公司第二季度勘探支出保持稳定，Palmarejo约400万美元，Rochester约120万美元[20][29] - 2025年第二季度勘探投资总额约为400万美元（100万美元费用化，300万美元资本化），而上一季度约为200万美元（200万美元费用化，100万美元资本化）[36] - 公司2025年第二季度勘探投资总额约为3000万美元（2300万美元费用化，700万美元资本化），而上一季度约为2200万美元（2000万美元费用化，200万美元资本化）[52] 未来指引：产量 - 2025年全年预计白银产量为700万至830万盎司，黄金产量为6万至7.5万盎司[36] 未来指引：资本支出 - 2025年第二季度资本支出环比增长至2500万美元，而上一季度为1500万美元[36] - 2025年预计资本支出为5700万至7000万美元[36] - 2025年资本支出指导更新：维持性资本支出142-156百万美元（原132-156百万美元），开发性资本支出55-69百万美元不变，总资本支出指导范围197-225百万美元[58] 未来指引：成本和费用 - 2025年调整后销售适用成本指导：Las Chispas矿金成本850-950美元/盎司、银成本9.25-10.25美元/盎司，Palmarejo矿金成本950-1150美元/盎司、银成本17-18美元/盎司，Rochester矿金成本1250-1450美元/盎司、银成本14.5-16.5美元/盎司，Kensington矿金成本1700-1900美元/盎司，Wharf矿金成本1250-1350美元/盎司[57] - 2025年勘探费用指导：费用化勘探支出67-77百万美元不变，资本化勘探支出10-16百万美元不变[58] - 2025年行政管理费用指导上调至48-52百万美元（原44-48百万美元），增幅约9%[58] 历史运营数据 - 2024年第四季度总调整后销售适用成本为1.736亿美元，其中Las Chispas矿贡献1489万美元[87] - Palmarejo矿2024年第四季度黄金产量22,713盎司，白银产量1,636,386盎司，收入占比黄金46%/白银54%[87] - Rochester矿2024年第四季度黄金单位成本达1,670美元/盎司，为各矿中最高[87] - Kensington矿2024年第四季度实现100%黄金收入占比，单位成本1,882美元/盎司[87] - 2024年第三季度总金属销售量：黄金85,555盎司，白银3,221,323盎司[89] - 2024年第二季度Wharf矿黄金单位成本降至822美元/盎司，为当期最低[93] - Palmarejo矿2024年第二季度白银单位成本为15.24美元/盎司[93] - 公司2024年各季度摊销金额：Q4(4291万美元)、Q3(3636万美元)、Q2(2772万美元)[87][89][93] - 2024年Q3 Rochester矿白银单位成本升至17.96美元/盎司，环比Q2的21.58美元/盎司有所改善[89][93] - 2025年成本指引显示公司将继续保持多矿运营模式[94] 年度金属销售汇总 - Las Chispas矿场金属销售包含黄金52,000盎司和白银5,240,757盎司[95] - Palmarejo矿场黄金销售量为100,018盎司，白银销售量为6,006,911盎司[95] - Rochester矿场白银销售量达7,752,237盎司，黄金销售量为68,000盎司[95] - Kensington矿场黄金销售量为104,271盎司，无白银销售记录[95] - Wharf矿场黄金销售量为95,454盎司，白银销售量仅为94,138盎司[95] 年度成本汇总 - Las Chispas矿场适用销售成本（扣除摊销后）为98,737千美元[95] - Palmarejo矿场调整后适用销售成本达206,988千美元[95] - Rochester矿场黄金每盎司调整后适用销售成本区间为1,250-1,450美元[95] - Kensington矿场黄金每盎司成本区间为1,700-1,900美元[95] - Wharf矿场通过副产品抵扣减少适用销售成本2,824千美元[95]

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收为4.807亿美元，运营现金流为2.07亿美元，GAAP净利润为7070万美元，每股收益0.11美元[117] - 非GAAP调整后EBITDA为2.435亿美元，净利润为1.274亿美元，每股收益0.20美元[117] - 六个月累计营收为8.407亿美元，运营现金流为2.746亿美元，GAAP净利润为1.041亿美元，每股收益0.18美元[117] - 2025年上半年金属销售收入总额为8.407亿美元，同比增长93%，其中黄金和白银销售收入分别增长83%和118%[131] - 2025年上半年净收入为1.041亿美元，摊薄每股收益0.18美元，相比2024年同期净亏损2770万美元[142] - 公司2025年第二季度净收入为7072.6万美元，第一季度为3335.3万美元，六个月累计净收入为1.04079亿美元，而2024年同期为亏损2769.1万美元[191] - 2025年第二季度调整后净收入为1.27401亿美元，第一季度为5988.6万美元，六个月累计为1.87286亿美元，2024年同期为亏损2242.6万美元[191] - 2025年第二季度EBITDA为2.02993亿美元，第一季度为1.05309亿美元，六个月累计为3.08302亿美元，2024年同期为7685.6万美元[193] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.43481亿美元，第一季度为1.48916亿美元，六个月累计为3.92395亿美元，2024年同期为9674.6万美元[193] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年成本适用销售增加1.43亿美元，同比增长49%，主要由于Las Chispas收购后的销售[132] - 2025年上半年摊销费用增加4930万美元，同比增长89%，主要由于Las Chispas收购后的销售[133] - 2025年上半年勘探费用增加1960万美元，同比增长84%，主要由于资源扩张钻探活动增加[135] - Wharf矿区2025年上半年黄金生产成本1,221美元/盎司，同比上涨23%，主要因人工和特许权成本增加[163] 各条业务线表现 - 季度白银产量为472万盎司，环比增长27%，同比增长79%；黄金产量为108,487盎司，环比增长25%，同比增长38%[117] - 罗切斯特矿场季度粉碎矿石量为670万吨，环比增长24%，白银和黄金产量同比分别增长50%和79%[117] - 第二季度黄金和白银销售收入分别为3.231亿美元和1.575亿美元，占总营收的67%和33%[118][120] - 2025年上半年黄金销量为196,264盎司，白银销量为860万盎司，相比2024年同期分别增长24%和65%[130] - Palmarejo矿区2025年第二季度黄金产量27,272盎司，环比增长18%，白银产量1,740,952盎司，环比增长4%[151][152] - Rochester矿区2025年上半年黄金产量27,655盎司，同比增长101%，白银产量2,740,048盎司，同比增长64%[154][157] - Kensington矿区2025年第二季度黄金产量26,555盎司，环比增长17%，平均品位0.15 oz/t，环比提升15%[158][159] - Wharf矿区2025年第二季度黄金生产成本1,183美元/盎司，环比下降7%，黄金产量24,087盎司，环比增长18%[161][162] - Palmarejo矿区2025年上半年金属销售额2.099亿美元，占公司总销售额25%，同比增长17%[153] - Las Chispas矿场在2025年第二季度的黄金销售量为16,025盎司，白银销售量为1,479,410盎司[204] - Palmarejo矿场在2025年第二季度的黄金销售成本为每盎司891美元，白银销售成本为每盎司14.44美元[204] - Rochester矿场在2025年第二季度的黄金销售量为13,881盎司，白银销售量为1,437,811盎司[204] - Kensington矿场在2025年第二季度的黄金销售量为26,751盎司，销售成本为每盎司1,721美元[204] - Wharf矿场在2025年第二季度的黄金销售量为23,509盎司，销售成本为每盎司1,183美元[204] - 2025年上半年总黄金销售量为196,264盎司，总白银销售量为8,564,673盎司[206] 各地区表现 - Silvertip项目2025年第二季度勘探支出920万美元，地下开发进度238米[164] 管理层讨论和指引 - 2025年全年黄金产量指导为38-44万盎司，白银产量指导为1670-2030万盎司，预计同比分别增长20%和62%[117] - 2025年全年黄金产量指导为38万至44万盎司，白银产量指导为1670万至2025万盎司[145] - 2025年Las Chispas黄金生产成本指导为每盎司850-950美元，白银生产成本指导为每盎司9.25-10.25美元[146] - 2025年Las Chispas在六个月内黄金产量为23,446盎司，白银产量为220万盎司[150] - 2025年Las Chispas矿场的黄金销售成本预计为每盎司850-950美元，白银销售成本预计为每盎司9.25-10.25美元[209] - 2025年Palmarejo矿场的黄金销售成本预计为每盎司950-1,150美元，白银销售成本预计为每盎司17.00-18.00美元[209] - 2025年Rochester矿场的黄金销售成本预计为每盎司1,250-1,450美元，白银销售成本预计为每盎司14.50-16.50美元[209] - 2025年Kensington矿场的黄金销售成本预计为每盎司1,700-1,900美元[209] 现金流和资本支出 - 自由现金流环比增长超过8倍，达到创纪录的1.46亿美元[117] - 公司偿还了1.1亿美元的循环信贷额度，季度末现金及等价物增至1.12亿美元，净杠杆率降至0.4倍[117] - Rochester矿区2025年第二季度资本支出2,450万美元，与上季度持平，上半年累计支出3,930万美元[156][157] - Kensington矿区2025年上半年资本支出3,180万美元，同比增长7%，主要用于尾矿库扩建[160] - 2025年上半年现金及等价物增加5660万美元，主要由于SilverCrest交易获得1.036亿美元现金，出售SilverCrest收购的金属库存获得7200万美元，黄金和白银销量分别增长24%和65%，黄金和白银平均实现价格分别上涨47%和32%[166] - 2025年第二季度运营现金流为2.07亿美元，较第一季度增长1.393亿美元，主要由于黄金和白银销量增长20%，黄金和白银平均实现价格分别上涨15%和5%[170][171] - 2025年上半年运营现金流为2.746亿美元，较2024年同期增长2.752亿美元，主要由于黄金和白银销量分别增长24%和65%，黄金和白银平均实现价格分别上涨47%和32%[170][172] - 2025年第二季度资本支出为6080万美元，主要用于Rochester和Kensington的勘探、Kensington尾矿库扩建以及Palmarejo和Kensington的地下开发[173] - 2025年上半年资本支出为1.108亿美元，主要用于Las Chispas收购后的地下开发和设备采购[174] - 2025年第二季度偿还循环信贷额度（RCF）1.1亿美元，并回购200万美元普通股作为7500万美元股票回购计划的一部分[175] - 2025年上半年累计偿还循环信贷额度（RCF）1.95亿美元，并回购200万美元普通股[176] - 2025年第二季度自由现金流为1.46144亿美元，第一季度为1763.3万美元，六个月累计为1.63777亿美元，2024年同期为亏损9411万美元[196] - 公司总债务在2025年第二季度末为3.80722亿美元，现金及等价物为1.11646亿美元，净债务为2.69076亿美元[202] - 公司2025年第二季度杠杆比率为0.4，第一季度为0.9，2024年同期为2.9[202] - 2025年第二季度运营现金流为2.06951亿美元，第一季度为6763.5万美元，六个月累计为2.74586亿美元，2024年同期为亏损622万美元[196] - 2025年第二季度资本支出为6080.7万美元，第一季度为5000.2万美元，六个月累计为1.10809亿美元，2024年同期为9348.8万美元[196] - 2025年第二季度运营现金流（不含营运资本变动）为1.61573亿美元，第一季度为5371.6万美元，六个月累计为2.15289亿美元，2024年同期为亏损312.5万美元[199] - 公司长期目标杠杆比率（净债务与过去12个月调整后EBITDA之比）为0.0倍，当前为0.4倍[167] 价格和风险管理 - 黄金和白银平均实现价格分别为3,021美元/盎司和33.72美元/盎司，环比分别增长15%和5%[117][118] - 2025年上半年黄金和白银平均实现价格分别上涨47%和32%，推动收入增长[130] - 短期和长期黄金价格分别为每盎司3,280美元和2,622美元，白银价格分别为每盎司33.68美元和30.55美元[215] - 公司通过零成本领口对冲合约对冲了1,600盎司黄金和200,000盎司白银的价格风险[217] - 截至2025年6月30日，公司未平仓的黄金或白银对冲合约[217] - 公司有13,175盎司黄金的未结算临时定价销售，平均价格为每盎司3,349美元[218] - 黄金价格变动导致2025年第二季度临时定价市值损失10万美元[219] - 黄金价格10%的变动会导致收入变动440万美元[219] - 公司面临加拿大、墨西哥和新西兰等国的外汇汇率风险[220] - 截至2025年6月30日，公司未平仓的外汇远期合约[221] - 公司未平仓的利率互换合约[222] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何权益证券[223] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司持有1.135亿美元现金及等价物和受限现金，循环信贷额度（RCF）下还有3.798亿美元可用资金[166] - 截至2025年6月30日，公司预计可回收黄金和白银分别为61,533盎司和830万盎司[184] - Palmarejo矿区2025年第二季度黄金销售中48%来自Franco-Nevada流协议，环比提升3个百分点[152]

Coeur Mining is a member of our Basic Materials group, which includes 238 different companies and currently sits at #11 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank includes 16 different groups and is listed in order from best to worst in terms of the average Zacks Rank of the individual companies within each of these sectors. The Zacks Rank is a proven model that highlights a variety of stocks with the right characteristics to outperform the market over the next one to three months. The system emphasize ...

公司业绩预期 - Coeur Mining将于2025年8月6日盘后公布第二季度财报 预计总销售额为4 744亿美元 同比增长1137% [1] - 每股收益共识预期为018美元 较60天前上调20% 相比去年同期的每股亏损001美元实现扭亏 [2] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均盈利惊喜幅度达13619% [3][4] 生产运营数据 - 2025年第一季度白银产量达370万盎司 同比增44% 黄金产量86,766盎司 同比增7% 主要受Rochester矿扩产和Las Chispas矿收购推动 [8] - 维持2025年全年产量指引 黄金38-44万盎司(中值同比增20%) 白银167-203百万盎司(中值同比增62%) [9] - Las Chispas矿Q1贡献白银714,239盎司 黄金7,175盎司 预计全年贡献白银425-525万盎司 黄金42,500-52,500盎司 [10] 各矿区表现 - Rochester矿Q1白银和黄金产量同比分别增长74%和132% 全年白银产量指引70-83百万盎司(中值+74%) 黄金60,000-75,000盎司(中值+72%) [12] - Palmarejo矿Q1黄金产量23,032盎司(同比-31%) 白银17百万盎司(同比-8%) 全年产量指引继续下调 [11] - Kensington矿Q1黄金产量22,715盎司(同比+6%) Wharf矿黄金产量20,491盎司(同比+05%) 但白银产量下降24% [13][14] 大宗商品价格影响 - Q2黄金均价3,301美元/盎司 同比上涨41% 白银价格上涨16% 价格因素显著提升营收表现 [16] - 预计Q2白银产量460万盎司(同比+77%) 黄金108,000盎司(同比+37%) [15] 股价表现 - 过去一年股价上涨663% 远超非铁金属行业95%的跌幅 同期标普500指数上涨208% [18] 同业公司对比 - Hudbay Minerals预计Q2每股收益011美元(去年同期盈亏平衡) 盈利惊喜历史均值50% [19][20] - Triple Flag Precious Metals预计Q2每股收益021美元(同比+615%) 盈利惊喜历史均值67% [20][21] - Barrick Mining预计Q2每股收益047美元(同比+469%) 盈利惊喜历史均值125% [21][22]

美联储利率决议与美股市场表现 - 美联储连续第五次维持利率不变 [1] - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指跌0.38% 纳指涨0.15% 标普500指数跌0.12% [1] 科技股表现 - 热门科技股涨跌不一 英伟达涨超2% 博通涨超1% 苹果跌超1% [1] 贵金属与金属铜板块 - 贵金属及金属铜概念跌幅居前 麦克莫兰铜金跌超9% 美国黄金公司跌超7% 南方铜业跌超6% [1] - 美洲白银公司跌超5% 科尔黛伦矿业跌超4% 泛美白银跌超3% [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.82% [1] - 热门中概股多数下跌 蔚来跌超4% 新东方跌超4% 理想汽车跌超3% [1] - 拼多多跌超2% 小鹏汽车跌超2% 阿里巴巴跌超1% 京东跌超1% [1]

核心观点 - 市场预期Coeur Mining在2025年第二季度财报中将实现收入和盈利的同比增长 实际业绩与预期对比可能影响短期股价 [1] - 财报公布日期为8月6日 超预期可能推动股价上涨 不及预期则可能导致下跌 [2] - 公司过去四个季度中有三次超出EPS预期 最近一次季度实际EPS为0.11美元 远超预期的0.02美元(+450%) [13][14] 财务预期 - 季度EPS预期为0.18美元 同比增幅达1900% 收入预期4.744亿美元 同比增长1137% [3] - 过去30天内共识EPS预期上调4524% 反映分析师集体修正初始预测 [4] - 当前Zacks Rank为1(强力买入) 但Earnings ESP为0% 显示近期无分析师修正共识预期 [12] 行业对比 - 同行业公司Centrus Energy预期季度EPS为071美元 同比下滑624% 收入预期1.3684亿美元 同比减少276% [18][19] - Centrus Energy的Earnings ESP为+761% 但Zacks Rank为5(强力卖出) 过去四个季度同样三次超预期 [19][20] 方法论 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与共识预期来预测偏差 近期修正的分析师数据被认为更具参考价值 [7][8] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1-3时 70%概率会出现盈利超预期 但负ESP或低Rank难以预测 [9][10][11]

公司业绩展望 - Coeur Mining近期表现出色 其盈利前景显著改善 股价可能继续保持上涨势头 [1] - 分析师对这家银矿公司的盈利预期持续上调 预计将反映在股价中 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2] 盈利预测修正 - 当前季度每股收益预期为0.17美元 同比增长1800% 过去30天共识预期上调45.24% 因有两家机构上调预测且无下调 [5] - 全年每股收益预期为0.74美元 同比增幅达311.1% 过去一个月有两家机构上调预测且无下调 共识预期提升8.87% [6][7] 评级表现 - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级系统自2008年以来1评级股票年均回报率达25% [3][8] - Zacks 1和2评级股票历史表现显著跑赢标普500指数 [8] 股价表现 - 过去四周因盈利预期上调吸引资金流入 股价已上涨7.3% 但仍有潜在上涨空间 [9]