文章核心观点 公司旗下的Blackbaud Institute发布2024年慈善捐赠趋势洞察报告，展示行业趋势、成功基准和筹款策略，2024年慈善捐赠总体增长，接近疫情期间峰值 [1][2] 关键发现 总体捐赠水平 - 2024年总体捐赠同比增长1.9%，过去六年累计增长接近疫情期间峰值 [2][7] 在线捐赠 - 2024年在线捐赠同比增长2.2%，累计增长创历史新高 [7] 各细分行业表现 - 多数细分行业2024年总体和在线捐赠均增长，医疗保健行业总体捐赠同比增长11.3%领先，动物福利和环境行业分别增长7.1%和5.6% [7] 年末捐赠情况 - 2024年34%的捐赠发生在最后三个月，与过去十年和两个选举周期趋势一致，动物福利、K - 12教育和医疗保健细分行业年末获捐比例最大 [7] 个人捐赠 - 行业平均个人捐赠创纪录达937美元，平均在线捐赠197美元，高于疫情前水平 [7] 数据来源与报告性质 - 报告数据来自8500多家非营利组织超550亿美元筹款收入，结合IRS和Giving USA数据加权和标准化，反映行业平均情况 [5] 公司相关介绍 Blackbaud Institute - 开发前沿研究，汇聚专家意见，利用公司数据集开展研究，推动公共研究，提供免费研究资源 [7][8] Blackbaud - 是专注于推动社会影响的领先软件提供商，服务非营利组织、教育机构等，软件用于筹款等领域，每年处理超1000亿美元资金，获多项荣誉，业务覆盖多国 [9]

文章核心观点 Blackbaud分享其客户为洛杉矶火灾受害者筹集资金用于灾后救援和恢复工作，众多非营利组织、企业客户积极参与，公司自身也提供捐赠支持 [1][2] 非营利组织提供关键服务和筹集资金 - 各地非营利组织依靠Blackbaud技术管理捐赠，洛杉矶地区及其他地方的非营利组织为火灾受害者提供资源和支持，满足即时和长期需求 [3] - Foothill Family提供心理健康护理等多项恢复服务，与美国红十字会合作提供实地心理健康支持 [5] - 大洛杉矶地区女童子军为受影响成员设立饼干销售和捐赠页面，创建野火资源支持页面，开展写信活动已产生超5600封鼓励信 [5] - 犹太家庭服务洛杉矶（JFSLA）为洛杉矶多元社区提供综合社会服务，应对无家可归等多种挑战 [5] - 洛杉矶地区食品银行增加运营和项目活动，自火灾爆发以来召集超9000名志愿者，分发超2450万磅食品和物资 [5] - 联合车站无家可归者服务机构设立紧急救济基金，从应急响应过渡到社区恢复，帮助组装重建所需物品 [5] 企业客户支持救援工作 - 超215家公司在YourCause平台设立响应项目，通过员工捐赠和企业匹配为洛杉矶野火救援筹集超810万美元，支持多个组织 [6] - 房贷机构Pennymac实施员工驱动活动，将匹配计划提高到5:1，为每小时志愿服务提供100美元赠款且无金额上限 [7] Blackbaud的承诺 - 公司向洛杉矶消防局基金会和美国红十字会捐赠，还宣布向灾难慈善中心提供多年大额赠款，促进全球社区灾难响应和恢复能力 [8] 关于Blackbaud - 公司是专注于推动社会影响的领先软件提供商，服务非营利、教育等领域，软件用于加速筹款等多方面影响 [9] - 每年通过其平台筹集、授予或管理超1000亿美元，获多个榜单认可，业务覆盖多个国家，支持超100个国家的用户 [9]

公司高管信息 - 公司高管包括64岁的首席执行官Michael P. Gianoni、62岁的首席财务官Anthony W. Boor等[106] 订阅与维护安排 - 公司订阅安排初始合同期一般为三年，之后可三年一续，维护安排续约一般也是三年[120] - 公司订阅和维护收入通常在合同期内按比例确认，订阅安排初始期限一般为三年，之后可续约三年，维护安排续约一般为三年[173] 市场竞争风险 - 市场竞争激烈，若无法成功竞争，公司收入或市场份额可能下降[115] 技术更新风险 - 引入新技术如AI可能使现有解决方案过时，公司需及时开发或收购新方案[116] 人员管理风险 - 公司难以吸引和留住关键人员，可能对业务产生重大不利影响[117] 市场增长与客户续约风险 - 社会影响社区软件和服务市场可能不增长，客户可能不采用或续约公司解决方案[119] - 客户不续约订阅或维护安排，公司业务、运营结果和财务状况可能受损[122] 政府资助项目影响 - 美国联邦或州政府资助项目变化可能影响非营利客户，进而影响公司[123] 生成式AI相关风险 - 公司将生成式AI技术融入部分解决方案和服务，存在运营、财务和声誉风险[124] - 公司AI功能可能依赖第三方服务提供商，其不当处理数据可能损害公司[125] - 公司若将生成式AI进一步拓展到产品和服务中，可能需额外投入开发和维护成本，影响财务结果[127] 国际业务风险 - 公司目前在英国、加拿大、澳大利亚、哥斯达黎加和印度有非美国业务，正扩大在印度的业务，但预计短期内不会在印度产生收入[129] - 公司国际业务扩张增加了外汇交易损益风险，且面临不同法律、政治、社会和监管要求及经济状况等风险[130] 业务处置情况 - 2021年12月收购EVERFI，2024年12月处置该业务，此前未实现预期投资回报，2024年12月记录了与EVERFI相关的重大非现金减值费用[134][135] 慈善捐赠影响 - 慈善捐赠增长放缓或减少，会影响公司客户使用和支付解决方案及服务的能力，进而影响公司经营业绩和财务状况[137] - 公司从基于交易的支付处理费中获得可观收入，慈善捐赠减少会影响支付处理交易的规模和数量，对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[138] 安全事件情况 - 2020年7月16日发生安全事件，截至目前收到约260个客户报销费用的具体请求，均已解决或被视为放弃；收到约400个客户保留未来寻求费用补偿权利的通知，均被视为放弃[150] - 安全事件相关的保险代位求偿案件中，有两起仍在审理中；美国联邦法院的假定消费者集体诉讼仍在进行，2024年5月法院驳回原告集体认证动议等多项请求，7月第四巡回上诉法院驳回原告上诉请求[152] - 公司需按照加州判决、联邦贸易委员会命令、总检察长行政命令及与美国证券交易委员会的和解协议，实施和维护网络安全和数据保护相关流程和计划，否则可能面临额外重大责任[154] - 2024年全年，公司因安全事件产生净税前费用1370万美元，其中包括700万美元的持续法律费用和680万美元的和解金及或有损失负债[157] - 2024年，公司因安全事件产生净现金支出1590万美元，其中包括持续法律费用和第三季度支付给加州总检察长的680万美元和解金[157] - 2023年3月9日，公司与美国证券交易委员会就安全事件调查达成和解；10月5日，与49个州检察长和哥伦比亚特区达成行政命令解决多州民事调查需求；2024年5月20日，美国联邦贸易委员会就安全事件与公司达成和解；6月13日，与加州总检察长就安全事件达成最终判决和永久禁令[155] - 2024年安全事件相关成本为1370万美元，2023年为5340万美元；预计2025年税前费用为200 - 300万美元，现金支出为300 - 400万美元[319] - 2024年安全事件相关净现金支出为1590万美元，预计2025年净税前费用约200 - 300万美元，净现金支出约300 - 400万美元[347] 信贷安排情况 - 公司2024年信贷安排将总借款能力从11亿美元提高到15亿美元[176] - 公司信贷安排存在限制，包括限制举债、发放股息、回购股票和进行收购等活动[179] - 2024年12月31日，2024年信贷安排下可用借款额度为4.687亿美元，信贷安排于2029年4月到期[361] - 2024年12月31日，2024年信贷安排下债务账面价值为10亿美元，2024年平均每日借款为9.295亿美元[362] 债务与利息相关 - 公司为股票回购承担大量债务，增加了利息支付义务，且安全事件相关诉讼和调查可能导致额外费用和债务[174] - 预计2025年全年利息费用约6500万至6900万美元，浮动利率债务利息费用可能随利率上升增加[301] - 截至2024年12月31日，公司预计债务义务存续期内支付利息约2.734亿美元[369] 业务运营风险 - 公司云解决方案和托管服务的缺陷、延迟或中断可能导致客户需求下降和重大责任[161] - 公司支付处理业务若无法有效管理，可能面临财务责任、声誉受损和客户流失[168] - 公司需遵守支付卡行业数据安全标准，否则可能面临罚款、损害声誉和业务前景[171] 气候相关影响 - 气候变化、自然灾害、新法规和标准以及气候相关目标可能影响公司运营和财务绩效[159] 财务关键指标（2024年与2023年对比） - 2024年其他收入金额和占总收入百分比均高于2023年，主要因利息收入增加[303] - 2024年12月31日递延收入3.615亿美元，较2023年的3.949亿美元下降8.5%；长期部分200万美元，较2023年的240万美元下降15.9%；当前部分3.595亿美元，较2023年的3.925亿美元下降8.4%[304] - 2024年递延收入减少主要因12月31日剥离EVERFI[306] - 2024年有效所得税税率较2023年下降，主要因当期记录估值备抵[313] - 2024年GAAP收入为11.555亿美元，较2023年的11.054亿美元增长4.5%[317][321] - 2024年GAAP毛利润为6.392亿美元，毛利率为55.3%；2023年分别为6.032亿美元和54.6%[317] - 2024年Non - GAAP毛利润为7.103亿美元，毛利率为61.5%；2023年分别为6.732亿美元和60.9%[317] - 2024年GAAP运营亏损2.705亿美元，运营利润率为 - 23.4%；2023年运营收入为4470万美元，运营利润率为4.0%[317] - 2024年Non - GAAP运营收入为3.201亿美元，运营利润率为27.7%；2023年分别为2.941亿美元和26.6%[317] - 2024年Non - GAAP有机收入为11.555亿美元，增长率为5.2%；按固定汇率计算为11.525亿美元，增长率为5.0%[321] - 2024年Non - GAAP调整后EBITDA为3.889亿美元，利润率为33.7%；按固定汇率计算为3.873亿美元，利润率为33.6%[327] - 2024年Rule of 40为38.9%，按固定汇率计算为38.6%[327] - 2024年GAAP经营活动提供的净现金为2.96亿美元，2023年为1.996亿美元，同比增长48.3%；GAAP经营现金流利润率为25.6%，2023年为18.1%[336][340] - 2024年非GAAP自由现金流为2.288亿美元，2023年为1.355亿美元，同比增长68.9%；非GAAP自由现金流利润率为19.8%，2023年为12.3%[336] - 2024年非GAAP调整后自由现金流为2.447亿美元，2023年为2.135亿美元，同比增长14.6%；非GAAP调整后自由现金流利润率为21.2%，2023年为19.3%[336] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为6760万美元，2023年为3130万美元，同比增长116.4%；总债务账面价值为10.75亿美元，2023年为7.797亿美元，同比增长37.9%[340] - 2024年经营活动净现金增加9630万美元，主要因调整非现金费用后净收入增加4940万美元和营运资本带来的经营现金流增加4690万美元[346] - 2024年投资活动使用的净现金为7340万美元，较2023年增加900万美元[351] - 2024年融资活动借款净增加2.967亿美元，主要因股票回购计划；2024年回购4.18亿美元普通股，2023年为1880万美元[353] 股票回购情况 - 公司董事会已授权一项无到期日的股票回购计划，但无法保证该计划能完全完成或提升股东长期价值[181] - 2024年1月17日和7月16日，董事会两次扩大股票回购计划，总容量从2.5亿美元提升至8亿美元[356][359] - 2024年公司回购5362439股股票，花费4.18亿美元，约占2023年12月31日流通普通股的10%，计入员工股票薪酬净股份结算后增至约11%，2024年12月31日股票回购计划剩余可用资金为6.446亿美元，2025年计划回购2024年12月31日流通普通股的3% - 5%[360] 财务比率情况 - 2024年12月31日，净杠杆比率为2.57:1，要求为≤3.75:1；利息覆盖率为7.13:1，要求为≥2.50:1[364] 合同义务情况 - 截至2024年12月31日，公司未来最低承诺的合同义务总计15.81亿美元，其中1年内到期1.687亿美元，1年以上到期14.123亿美元[366] 租赁与采购义务 - 截至2024年12月31日，公司剩余经营租赁付款为4540万美元，2025年2月为解除华盛顿特区办公室租约支付2800万美元[370][371] - 截至2024年12月31日，公司剩余采购义务为1.844亿美元[372] 外汇业务情况 - 2024年公司约14%的总收入来自美国以外业务，2024年12月31日累计货币折算调整损失为1270万美元，2023年为980万美元，2024年外汇汇率波动使总收入和经营收入分别增加300万美元和110万美元[376][377] 税务相关情况 - 截至2024年12月31日，不确定税务立场的总负债为520万美元，应计利息和罚款为90万美元[373] - 公司在所得税会计处理中需进行估计和判断[387] - 确认不确定的税务立场时，需先判断其在审计中被维持的可能性是否大于50%，再衡量最终结算时实现可能性超过50%的最大收益[388] - 公司在确定税务资产和负债时进行估计，记录估值备抵以减少递延税项资产至预期可实现金额[389] - 截至2024年12月31日，公司评估所得税的会计方法未发生重大变化[389] - 公司所得税拨备的计算因交易、抵免和计算的最终税务确定不确定而需要估计[390] - 不确定性源于国内外应税收入的实际来源、税务审计结果和税收抵免的最终利用[390] - 公司实际所得税税率受盈利或亏损的地域分布变化、经营所在司法管辖区税法变化的影响[391] - 识别和衡量不确定的税务立场需要重大判断[391] - 公司未确认的税收优惠负债存在不确定性，管理层需进行假设和判断以估计与各申报立场相关的风险敞口[391] 其他财务指标 - 截至2024年12月31日，公司的商誉和无形资产分别为11亿美元和1.329亿美元[178] - 截至2024年12月31日，公司递延税项资产为1.623亿美元，可能无法实现其全部价值[183] 法律法规风险 - 隐私和数据保护相关的法律法规可能会增加公司合规负担，限制业务营销和盈利，还可能导致法律责任[185][186][187] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，这可能导致公司承担高额成本、签订许可协议或开发替代技术[190] - 公司使用开源软件，可能面临诉讼、重新设计解决方案或转移开发资源等问题[191] - 公司依靠商标、版权、专利和商业秘密法保护专有权利，但可能无法提供足够保护[192] - 国内外法律法规的变化可能增加公司合规成本，减少客户需求或损害公司声誉[194] 公司治理相关 - 公司组织文件、高管薪酬安排和特拉华州法律的某些条款可能会延迟或阻止对公司的收购或控制权变更[196] - 董事会有权发行最多2000万股优先股[199] - 2022年10月7日公司宣布为普通股发放优先股购买权股息，每股可购千分之一股A系列初级参与优先股，行权价313美元，若实体获20%以上普通股，权利可行使，原定于2023年10月2日到期，后延至2024年10月2日，2024年3月18日终止[202] 税收政策影响 - 美国2022年通胀削减法案对公司2022年12月31日后股票回购征收1%消费税[206] 未来资本支出预计 - 2025年预计总资本支出，包括资本化软件开发成本支出，在5500 - 6500万美元之间[350] 在线社交捐赠平台风险 - 公司在线社交捐赠平台的负面宣传可能影响用户规模、参与度和忠诚度，导致收入下降，影响公司业务和财务结果[131]

文章核心观点 - 文章介绍了Blackbaud公司2024年第四季度财报、业务出售情况、股价表现、财务指标及2025年展望，还对比了计算机软件行业其他公司业绩 [1][4][11] 财务业绩 - 2024年第四季度非GAAP每股收益1.08美元，与Zacks共识预期一致，同比下降5.3% [1] - 总营收同比增长2.5%至3.022亿美元，未达Zacks共识预期0.9% [2] - 总经常性营收2.962亿美元，占总营收98%，同比增长3.1%；一次性服务和其他营收600万美元，占比2%，同比下降21% [2] - 非GAAP有机营收报告基础同比增长3.2%，固定货币基础增长2.9%；非GAAP有机经常性营收报告基础同比增长3.1%，固定货币基础增长2.8% [3] 业务变动 - 2025年1月3日宣布2024年12月31日将EVERFI业务出售给独立私人投资公司，交易金额名义，2024年该业务贡献营收8550万美元，出售后企业部门营收不再单独报告，YourCause营收与其他产品合并 [4] 股价表现 - 受业绩影响，2月18日公司股价下跌11.2%，收于70.96美元；过去六个月股价下跌8.7%，而Zacks计算机软件行业增长2.9% [5] 利润率情况 - 非GAAP毛利率60%，去年同期59.9%；总运营费用同比激增319%至5.315亿美元，因EVERFI减值和处置费用4.054亿美元 [6] - GAAP运营亏损2.832亿美元，含EVERFI相关税前减值和处置费用；非GAAP运营利润率下降100个基点至27.4%；非GAAP调整后EBITDA利润率33.8%，同比上升20个基点 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金8.095亿美元，9月30日为4.627亿美元；总债务（含流动部分）11亿美元，9月30日为10亿美元 [7] - 第四季度经营活动提供现金7360万美元，上年同期使用现金330万美元；非GAAP调整后自由现金流5730万美元，上年同期3630万美元 [8] 股票回购 - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划可用约6.45亿美元，该计划于2024年7月扩大和续签；2024年回购约10%流通普通股；2025年计划继续回购3%-5%流通股 [10] 2025年展望 - 公司预计2025年GAAP营收11.15 - 11.25亿美元，Zacks共识预期12.19亿美元 [11] - 预计非GAAP调整后EBITDA利润率34.9 - 35.9%；非GAAP每股收益4.16 - 4.35美元，Zacks共识预期4.50美元 [11] - 预计2025年非GAAP调整后自由现金流1.85 - 1.95亿美元 [11] - 预计非GAAP年化有效税率约24.5%；利息费用6500 - 6900万美元 [12] - 预计完全摊薄股份4850 - 4950万股；资本支出5500 - 6500万美元，含5000 - 6000万美元资本化软件和内容开发成本 [12] 行业其他公司表现 - Open Text Corporation 2025财年第二季度调整后每股收益1.11美元，去年同期1.24美元，超Zacks共识预期，过去一年股价下跌29% [14] - Commvault Systems 2025财年第三季度调整后每股收益94美分，超Zacks共识预期，去年同期78美分；季度营收同比增长21%至2.626亿美元，订阅营收1.583亿美元，同比增长39%；过去一年股价上涨39% [15] - Microsoft 2025财年第二季度每股收益3.23美元，超Zacks共识预期3.86%，同比增长10.2%；过去一年股价上涨1.6% [16]

文章核心观点 Blackbaud与Nacional Monte de Piedad宣布合作，支持通过YourCause平台向墨西哥慈善组织的捐赠处理，为企业客户提供更多捐赠途径和机会，扩大慈善网络并促进社会影响 [1][2] 合作内容 - 合作支持通过YourCause平台向墨西哥慈善组织的捐赠处理 [1] - 使Blackbaud企业客户可利用YourCause CSRconnect®和GrantsConnect®促进员工捐赠、企业礼品匹配和企业赠款 [2] - 有墨西哥员工的公司，员工可使用本国货币向当地慈善机构捐赠并获得税收优惠 [2] YourCause平台介绍 - 提供现代软件解决方案，通过企业社会责任倡议扩大公司影响力 [3] - 连接公司和员工与全球数百万非营利组织，促进员工捐赠、志愿服务、赠款和影响报告 [3] 双方表态 - Blackbaud公司企业影响总裁表示通过平台连接公司和员工与全球非营利组织，扩大全球合作网络 [4] - Nacional Monte de Piedad公司社会投资总监称致力于加强墨西哥慈善生态系统，扩大捐赠机会 [5] 公司信息 Blackbaud - 领先的社会影响软件提供商，服务非营利组织、教育部门等，软件加速多领域影响 [7] - 每年通过平台筹集、授予或管理超1000亿美元资金 [7] - 获多个榜单认可，是远程优先公司，业务覆盖多国，支持100多个国家用户 [8] Nacional Monte de Piedad - 有250年历史，通过典当贷款、金融服务和社会投资改善有需要的个人、家庭和社区生活 [9] - 致力于减少不平等差距，促进墨西哥可持续发展，识别符合条件的民间社会组织 [9]

文章核心观点 2025年初特朗普行政命令引发广泛变化，加里·亚历山大有丰富行业经验并常为Seeking Alpha撰稿 [1] 行业相关 - 加里·亚历山大有华尔街科技公司报道、硅谷工作及初创公司顾问经验，接触诸多行业主题 [1] - 加里·亚历山大自2017年起常为Seeking Alpha撰稿，文章被引用并在交易应用上发布 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司实现收入11.55亿美元，调整后EBITDA利润率近34%，非GAAP摊薄每股收益4.07%，Rule of 40得分约39% [14] - 2024年社会部门收入增长7%，其中合同经常性收入增长8%，社会交易性经常性收入增长6% [14] - 2024年不包括Everfi的毛美元留存率约为92%，调整后自由现金流约2.45亿美元，占收入的21%，高于2023年的19% [15] - 2024年公司回购了10%的流通普通股，若包括员工股票薪酬的净股份结算，该比例升至11% [16] - 2020 - 2024年，公司有机增长率从1.2%提升至5.2%，EBITDA利润率从26.5%提升至33.7%，调整后自由现金流利润率从8.3%提升至21.2%，Rule of 40从27.7%提升至38.9% [17] - 2025年公司预计收入在11.15 - 11.25亿美元之间，有机增长率为4.2% - 5.1%，按固定汇率计算为4.5% - 5.4% [32] - 2025年预计EBITDA利润率约为34.9% - 35.9%，非GAAP每股收益在4.16% - 4.35%之间，同比增长2% - 7% [35] - 2025年预计调整后自由现金流在1.85 - 1.95亿美元之间 [36] - 2025年非GAAP年化有效税率预计约为24.5%，与去年持平；利息费用预计为6500 - 6900万美元，2024年为5600万美元；全年完全摊薄股份预计约为4850 - 4950万股；资本支出预计为5500 - 6500万美元，其中包括5000 - 6000万美元的资本化软件开发成本 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年社会部门合同经常性收入增长8%，社会交易性经常性收入增长6% [14] - 2025年起不再单独报告企业部门收入，YourCause收入将与其他产品合并在一个收入线中 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将专注于核心Blackbaud业务，财务指引和未来业绩将不包括Everfi [8] - 公司持续积极投资创新，与开发者网络合作，为社会影响领域提供全面的软件和服务，保持市场领先地位 [8][9] - 公司注重新客户增长，通过加强销售和营销计划支持该举措，在多个行业垂直领域取得新客户突破 [10][11] - 公司推进AI相关举措，如Intelligence for Good计划，机器学习功能已被超5000名Raiser's Edge NXT客户采用，即将推出Blackbaud Copilot，还开始试验代理AI [12][13] - 公司计划在2025年继续积极回购3% - 5%的流通股，未来将根据市场情况动态分配资本 [16][20][39] - 公司目标是到2030年成为Rule of 45公司，通过实现中个位数有机收入增长、关注成本和员工生产力提高EBITDA、利用强大的自由现金流实施资本分配战略来实现 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去五年的进展感到满意，2024年巩固了市场领先地位，未来将继续基于已验证的经营计划发展 [8][18] - 2025年公司预计继续投资产品和完善市场进入能力，虽面临一些挑战，但对实现目标有信心 [26][32] - 展望2026年及以后，公司认为调整后自由现金流将继续增长，有能力根据市场情况动态分配资本 [39] 其他重要信息 - 公司于2024年12月31日完成Everfi业务剥离，该业务在2024年贡献收入8550万美元 [7][26] - 2025年2月公司支付2800万美元一次性现金释放款项用于解除华盛顿特区办公室租赁，预计每年为调整后EBITDA带来300 - 350万美元改善 [27] - 2024年发生约1400万美元与Everfi剥离相关的GAAP交易成本，公司完成了与Everfi资产组相关的非现金减值费用，税前费用为3.9亿美元，该出售和减值带来约1.1亿美元税收优惠，部分被4700万美元税收估值备抵费用抵消 [28][29] - 公司业务存在季节性，第四季度通常是收入最高的季度，第一季度最低；第一季度盈利能力通常最低，第三季度薪酬相关成本通常高于第二季度 [30][31] - 预计2025年货币因素将对收入和调整后EBITDA产生200 - 300万美元负面影响 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年公司在哪些市场有最大机会，潜在市场规模如何 - 公司去年开始更关注新客户，迁移工作基本完成，预计今年总预订量将增加，在K - 12、艺术文化、非营利组织和YourCause业务等领域有良好机会和新客户管道 [44][45] 问题: 历史上病毒式捐赠与经常性捐赠的比例如何，今年加州事件相关的病毒式捐赠情况 - 病毒式捐赠波动较大，2023年是病毒式捐赠极高的一年，2024年几乎没有，波动范围从接近零到每年1000 - 1500万美元；加州野火带来的影响不足100万美元，已纳入指引 [47][48][49] 问题: 制定2025年指引时，客户对联邦资金分配变化的看法及对公司的潜在影响 - 公司未受到联邦资金分配变化的影响，公司平台专注于通过个人捐赠者推动捐赠，客户可能需要公司平台来增加捐赠收入；不同类型客户受影响程度不同 [55][56] 问题: 请对影响自由现金流的因素进行排序并说明支出决策 - 从2024年到2025年，自由现金流预计从2.45亿美元降至1.9亿美元，主要影响因素包括：2800万美元华盛顿特区办公室租赁买断费用；约500万美元印度新办公室投资；利息费用增加，预计净增1100万美元；营运资金变化和其他因素导致约1500万美元下降 [58][59][61][62][63] 问题: 如何实现2030年Rule of 45目标，特别是在底线方面 - 实现目标的方式是多方面的，包括关闭剩余数据中心、通过中个位数收入增长提高转化率、利用印度业务进行劳动力套利、通过AI提高生产力等；实现过程并非线性，部分举措将在未来几年逐步产生阶梯式影响 [67][68][69][70] 问题: 公司的数据对AI开发机会有何影响，如何为客户带来价值及促进增长和交叉销售 - 公司在Raiser's Edge NXT产品中嵌入的AI已被超5000名客户采用，推动了转化率、捐赠额和收入洞察等方面的改善；即将推出的Blackbaud Copilot将允许客户用自然语言与数据交互，有望改变业务并增加收入；公司正在探索将先进AI功能货币化的机会 [77][78][79][80]

文章核心观点 - 分析Blackbaud季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Smith Micro Software预期情况 [1][3][9] 公司业绩表现 - Blackbaud本季度每股收益1.08美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为1.14美元，上季度预期1.05美元，实际0.99美元，意外率-5.71% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度，公司营收3.0223亿美元，未达Zacks共识预期0.87%，去年同期为2.9501亿美元，过去四个季度未超营收预期 [2] 公司股价情况 - Blackbaud股价自年初以来上涨约8.1%，而标准普尔500指数上涨4% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Blackbaud预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前季度共识每股收益预估为0.98美元，营收2.9203亿美元，本财年每股收益4.50美元，营收12.2亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - Smith Micro Software尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.11美元，同比变化+31.3%，过去30天季度共识每股收益预估未变 [9] - 该公司预计营收510万美元，较去年同期下降40.6% [9]

业绩总结 - Blackbaud的年经常性收入为11亿美元[16] - 2024年总收入预计在11.15亿至11.25亿美元之间[67] - 2024年GAAP收入为1,155,495千美元，同比增长4.5%[84] - 2024年非GAAP有机收入为1,155,495千美元，同比增长5.2%[84] - 2024年全年净亏损为283,172千美元，稀释每股亏损为5.60美元[93] - 2023年总收入为1,105,432千美元，其中经常性收入为1,071,520千美元[95] 用户数据 - Blackbaud的客户保留率超过90%[13] - 每年通过Blackbaud平台捐赠、拨款和投资的金额超过1000亿美元[16] 财务指标 - 2024年非GAAP毛利率为38.9%[33] - 2024年非GAAP调整后的EBITDA利润率为33.7%[33] - 2024年调整后的自由现金流预计为1.85亿至1.95亿美元，利润率为17%[73] - 2024年非GAAP调整后EBITDA为102,242千美元，EBITDA利润率为33.8%[87] - 2024年第四季度毛利润为164,363千美元，总毛利率为54.4%[92] - 2024年全年总成本为516,292千美元，毛利润为639,203千美元，总毛利率为55.3%[93] 未来展望 - 2024年非GAAP有机收入增长率为61.5%[33] - 2024年公司计划回购3%至5%的流通股，预计回购金额在6.45亿美元的授权范围内[78] - 2025年调整后的每股收益预计在4.16至4.35美元之间[67] - 2024年公司计划实现190个基点的“40法则”改善，预计2025年将继续改善[65] 新产品和新技术研发 - Blackbaud的产品组合深度和广度在市场上处于领先地位[13] 成本管理与策略 - 2024年公司将继续关注成本管理，以推动利润率扩张[52] - 2024年公司计划在续约时实施中到高十位数的价格上涨[48] 负面信息 - 2024年第四季度净亏损为330,764千美元，稀释每股亏损为6.74美元[92] - 2024年全年净亏损为283,172千美元，稀释每股亏损为5.60美元[93] - 2023财年净亏损为3.33亿美元，2024财年预计净亏损为2.83亿美元，亏损减少约15%[97]

营收数据 - 2024年第四季度GAAP总营收3.022亿美元，增长2.4%，非GAAP有机营收增长3.2%[6] - 2024年全年GAAP总营收12亿美元，增长4.5%，非GAAP有机营收增长5.2%[11] - 2025年公司预计GAAP营收在11.15 - 11.25亿美元之间，有机营收按固定汇率计算增长4.5% - 5.4%[14] - 2024年全年总营收为11.55495亿美元，2023年为11.05432亿美元[31] - 2024年和2023年第四季度GAAP收入分别为3.02232亿美元和2.95011亿美元，全年分别为11.55495亿美元和11.05432亿美元，全年同比增长4.5%[37][40] - 2024年和2023年第四季度GAAP经常性收入分别为2.96202亿美元和2.87381亿美元，全年分别为11.29114亿美元和10.7152亿美元，全年同比增长5.4%[40] 股份回购计划 - 2024年公司回购10%的流通股，加上员工股票补偿的净股份结算后为11%，计划2025年回购3% - 5%的流通股[7] 运营利润数据 - 2024年GAAP运营亏损3.671亿美元，包含4.054亿美元的EVERFI税前减值和处置费用，GAAP运营利润率为 - 121.5%，下降13250个基点[6] - 2024年非GAAP运营收入8270万美元，非GAAP运营利润率为27.4%，下降100个基点[6] - 2024年和2023年第四季度GAAP运营亏损分别为3.67142亿美元和运营收入3231.4万美元，全年分别为运营亏损2.70506亿美元和运营收入4470.5万美元，全年GAAP运营利润率分别为 - 23.4%和4.0%[37] - 2024年和2023年第四季度Non - GAAP运营收入分别为8268万美元和8378.3万美元，全年分别为3.2012亿美元和2.941亿美元，全年Non - GAAP运营利润率分别为27.7%和26.6%[37] 净利润数据 - 2024年GAAP净亏损3.308亿美元，包含4.054亿美元的EVERFI税前减值和处置费用，GAAP摊薄后每股亏损6.74美元，下降6.84美元[6] - 2024年非GAAP净利润5440万美元，非GAAP摊薄后每股收益1.08美元，下降0.06美元[6] - 2025年公司预计非GAAP每股收益在4.16 - 4.35美元之间[14] - 2024年全年净亏损为28317.2万美元，2023年净利润为1820万美元[31] - 2024年和2023年第四季度GAAP净亏损分别为3.30764亿美元和净利润539.9万美元，全年分别为净亏损2.83172亿美元和净利润182万美元[37] - 2024年和2023年第四季度Non - GAAP净利润分别为5441.4万美元和6217.9万美元，全年分别为2.10671亿美元和2.13631亿美元[37] - 2024年和2023年第四季度GAAP摊薄后每股亏损分别为6.74美元和每股收益0.1美元，全年分别为每股亏损5.6美元和每股收益0.03美元[37] - 2024年和2023年第四季度Non - GAAP摊薄后每股收益分别为1.08美元和1.14美元，全年分别为4.07美元和3.98美元[37] - 2024年GAAP净亏损330,764千美元，2023年净利润为5,399千美元[45] 资产数据 - 2024年12月31日总资产为24.95715亿美元，较2023年的29.12279亿美元有所下降[29] 现金流数据 - 2024年全年经营活动提供的净现金为2.95968亿美元，2023年为1.99634亿美元[34] - 2024年全年投资活动使用的净现金为7340.8万美元，2023年为6439.1万美元[34] - 2024年全年融资活动使用的净现金为1.39351亿美元，2023年为1.42965亿美元[34] - 2024年12月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为8.09512亿美元，2023年为7.28257亿美元[34] - 2024年GAAP经营活动提供的净现金为295,968千美元，2023年为199,634千美元，2024年GAAP经营现金流利润率为25.6%[51] - 2024年Non - GAAP自由现金流为228,768千美元，2023年为135,506千美元，2024年Non - GAAP自由现金流利润率为19.8%[51] - 2024年Non - GAAP调整后自由现金流为244,693千美元，2023年为213,516千美元，2024年Non - GAAP调整后自由现金流利润率为21.2%[51] 利润率相关指标定义 - 规则40定义为非GAAP有机收入增长加上非GAAP调整后EBITDA利润率[26] - 非GAAP调整后EBITDA定义为GAAP净收入加上利息净额、所得税拨备、折旧等多项费用[26] 指标使用说明 - 公司使用非GAAP有机收入增长等指标分析经营业绩，认为这些指标有助于投资者评估业务增长[25] 毛利润数据 - 2024年和2023年第四季度GAAP毛利润分别为1.64363亿美元和1.59176亿美元，全年分别为6.39203亿美元和6.03244亿美元，全年GAAP毛利率分别为55.3%和54.6%[37] - 2024年和2023年第四季度Non - GAAP毛利润分别为1.81377亿美元和1.76691亿美元，全年分别为7.10252亿美元和6.73162亿美元，全年Non - GAAP毛利率分别为61.5%和60.9%[37] EBITDA相关数据 - 2024年Non - GAAP EBITDA为亏损141,237千美元，2023年为162,686千美元，2024年Non - GAAP EBITDA利润率为 - 12.2%[45] - 2024年Non - GAAP调整后EBITDA为388,891千美元，2023年为356,479千美元，2024年Non - GAAP调整后EBITDA利润率为33.7%[45] - 2025年公司预计非GAAP调整后EBITDA利润率在34.9% - 35.9%之间[14] - 2024年规则40指标为38.9%，按固定汇率计算为38.6%[45] - 2024年Non - GAAP调整后EBITDA受外汇影响为 - 1,618千美元，按固定汇率计算为387,273千美元[45]