文章核心观点 - 全球调味品领导者McCormick公司将于2024年9月3日下午1:30参加巴克莱全球必需消费品大会，届时公司高管将出席，会议将进行直播和回放 [1] 公司参会信息 - 公司将于2024年9月3日下午1:30（美国东部时间）参加巴克莱全球必需消费品大会 [1] - 参会代表包括公司总裁兼首席执行官Brendan Foley、执行副总裁兼首席财务官Mike Smith以及高级副总裁兼即将上任的首席财务官Marcos Gabriel [1] - 会议将进行现场音频网络直播，网址为ir.mccormick.com，会议结束后可通过同一网站观看回放 [1] 公司概况 - 公司是全球调味品领导者，年销售额超65亿美元，业务覆盖150个国家和地区 [2] - 公司生产、营销和分销香草、香料、调味料、调味品和风味产品，服务于整个食品和饮料行业 [2] - 公司旗下知名品牌包括McCormick、French's、Frank's RedHot等 [2] - 公司业务分为消费者和风味解决方案两个互补的部门，利用两部门的规模、洞察力和技术推动可持续增长 [2] 公司历史与愿景 - 公司成立于1889年，总部位于美国马里兰州亨特谷 [3] - 公司秉持原则，致力于“为风味的未来携手共进”的使命，愿景是打造一个“因风味而团结的世界” [3] 公司信息获取途径 - 可访问www.mccormickcorporation.com或在Instagram和LinkedIn上关注公司了解更多信息 [3] 公司联系方式 - 投资者关系联系邮箱：[email protected] [3] - 全球传播联系邮箱：[email protected] [3]

文章核心观点 Chart Industries公司将参加巴克莱第38届年度CEO能源电力会议，公司总裁兼首席执行官Jill Evanko和首席财务官Joe Brinkman将参与会议，会议网络直播时间为9月4日下午2点25分（美国东部时间） [1] 公司参会信息 - 公司将参加巴克莱第38届年度CEO能源电力会议 [1] - 总裁兼首席执行官Jill Evanko和首席财务官Joe Brinkman将参与9月4日的会议 [1] - 会议网络直播时间为9月4日下午2点25分（美国东部时间） [1] - 网络直播可在公司网站观看，直播结束后可观看回放 [1] 公司简介 - 公司是全球领先的清洁能源和工业气体市场解决方案提供商 [1] - 公司在气体和液体分子处理的工艺技术和设备设计、工程和制造方面处于全球领先地位 [2] - 公司产品和解决方案组合用于液化气供应链各阶段 [2] - 公司是液化天然气、氢气、沼气和二氧化碳捕获等技术、设备和服务的领先提供商 [2] - 公司致力于环境、社会和公司治理（ESG）问题 [2] - 公司在全球有64个制造基地和50多个服务中心 [2] 投资者联系方式 - 投资者联系人为John Walsh，职位为高级副总裁、投资者和政府关系主管 [3] - 联系电话为770 - 721 - 8899，邮箱为john.walsh@chartindustries.com [3]

文章核心观点 - 公司将参加巴克莱全球金融服务会议并进行投资者和分析师演讲 [1] 会议信息 - 公司将于2024年9月11日上午8:15（美国东部时间）在纽约市举行的巴克莱全球金融服务会议上向投资者和分析师进行演讲 [1] - 网络直播链接为https://ir.mtb.com/events-presentations，直播可能包含重要信息和前瞻性信息 [1] 公司概况 - 公司是一家金融控股公司，总部位于纽约布法罗 [2] - 公司主要银行子公司M&T Bank在美国东部12个州（从缅因州到弗吉尼亚州）和华盛顿特区提供银行产品和服务 [2] - 公司旗下威尔明顿信托附属公司和M&T Bank在美国部分市场和海外提供信托相关服务 [2] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Brian Klock，联系电话为(716) 842-5138 [2]

文章核心观点 - 巴克莱银行2024年第二季度财报数据表现稳健，但受英国央行降息影响股价下跌 ，当前股价下跌主要是外部因素所致 ，分析师认为市场共识预测过于乐观 ，不过在220便士左右的股价仍维持买入评级 ，但上行潜力低于2024年3月 [2][13] 巴克莱英国业务 - FY26E减值准备费用过低 - 疫情前巴克莱英国业务正常减值费用约为每年8亿英镑 ，当前首席财务官对正常减值费用的指引较为乐观 ，市场共识对巴克莱英国业务FY26E减值准备费用的预测过低 ，若按不同假设 ，FY26E税前利润可能有不同程度的下行风险 [3][4][5] - 2024年11月预计完成收购乐购银行零售银行业务 ，将增加约83亿英镑无担保贷款和80亿英镑风险加权资产 ，收购后巴克莱英国业务个人无担保贷款占比恢复到2019财年水平 ，对正常化贷款损失率影响不大 [5][6][8] 巴克莱英国业务 - 贷款业务增长 - 市场共识预测巴克莱英国业务风险加权资产将从2024年第二季度的765亿英镑增长到FY26E的950亿英镑 ，年增长率约9% ，剔除乐购银行收购因素 ，潜在风险加权资产年增长率约4.8% [9] - 鉴于英国经济增长预期不佳 ，且巴克莱英国业务贷款业务在过去四个季度持续下降 ，分析师认为市场对巴克莱英国业务贷款业务增长的预测过高 [9][11] 市场共识预测未充分反映下行风险 - 英国金融行为监管局对英国汽车金融市场的审查可能给巴克莱带来潜在重大下行风险 ，若结果不利 ，巴克莱的补救成本可能大幅增加 [12] - 2024年8月1日英国央行意外降息25个基点 ，凸显了利率降幅超过市场预期的下行风险 ，若央行迅速大幅下调利率 ，巴克莱公布的盈利敏感度可能低估实际盈利损失 [12] 总结与评级 - 若市场共识预测正确 ，巴克莱银行估值仍很便宜 ，但分析师认为市场共识过于乐观 ，管理层对集团贷款损失率和美国消费银行的指引过于乐观 [13] - 基于2024年8月9日伦敦证券交易所收盘价 ，市场共识对FY25E的预测意味着市盈率约7.2倍 ，巴克莱当前股价约为2024年第二季度报告净资产的64%和市场共识FY24E净资产的60% ，预计FY24E净资产收益率为8.9% ，FY26E增至11.1% ，低于管理层目标 [13] - 巴克莱当前股息收益率为3.9% ，市场共识预测FY25E和FY26E股息每股分别增长9.4%和10.8% ，分析师在股价约220便士时仍维持买入评级 ，但上行潜力低于2024年3月 [13]

文章核心观点 公司将发布2025财年第一季度财务结果并参与会议，相关活动信息及公司业务情况介绍 [1][3] 财务结果发布 - 公司将于2024年8月28日发布2025财年第一季度财务结果 [1] - 8月28日上午7点起可获取包含财务报表等的新闻稿及相关材料 [1] - 8月28日上午9点公司将进行管理层现场问答网络直播 [1] 会议参与 - 公司将参加2024年巴克莱全球消费品 staples 会议 [1] - 2024年9月3日下午12点45分可收听管理层演讲 [1] 活动访问途径 - 两场活动的直播、回放及其他材料可在公司网站 investors.jmsmucker.com 访问 [2] 公司介绍 - 公司致力于生产人们和宠物喜爱的食品，旗下有多个知名品牌 [3] - 公司在咖啡、花生酱等多个品类处于领先地位 [3] 商标信息 - 公司拥有文中提及大部分商标，Dunkin' 为 DD IP Holder LLC 商标，公司获其零售渠道包装咖啡产品授权 [4]

文章核心观点 - 关注巴克莱等领先公司上调目标价的股票可发现投资机会，但不能仅以此为买入依据，还需综合其他分析师意见并进行尽职调查 [1] 各公司情况 第一太阳能（First Solar，FSLR） - 股票超卖，当前价格在213美元盘整 [2] - 巴克莱分析师将其目标价从280美元上调至290美元，评级为增持 [2] - 盈利超预期，净利润同比翻倍至3.49亿美元，即每股3.25美元，营收同比增长25%至10.1亿美元 [2] - 摩根士丹利分析师预计2024年下半年/2025年初价格将上涨，近期抛售是买入机会 [2] - 公司可能是人工智能数据中心繁荣的顶级替代能源受益者之一 [2] 高通（Qualcomm，QCOM） - 巴克莱将其目标价从185美元上调至200美元，评级为增持 [4] - 第三季度每股收益2.33美元，超预期7美分，营收93.9亿美元，同比增长11.3%，超预期17.9亿美元 [4] - 第四季度预计每股收益2.45 - 2.65美元，营收95 - 103亿美元，分析师预期每股收益2.47美元，营收97亿美元 [4] - 公司参与人工智能设备业务，IDC分析师称到2028年生成式人工智能智能手机出货量将占市场70% [4] - 今年人工智能智能手机出货量预计增长超360%，达2.342亿部，占2024年整体智能手机市场19% [5] - 市场回调后股票超卖，股价低于160美元，短期有望首次测试210美元 [5] Rivian（RIVN） - 巴克莱将其目标价上调至16美元，评级为持股观望 [6] - 瑞银、美银证券和加拿大皇家银行资本市场看好该股，因其与大众有50亿美元合作，将开发下一代电气架构和软件技术 [6] - 50亿美元投资将显著延长公司资金流动性，降低投资风险 [6] - 全球电动汽车销量在改善，部分顶级汽车制造商电动汽车销量同比加速增长 [6][7]

财务表现 - 集团在2024年上半年实现9.6%的股本收益率(RoE)和11.1%的有形股本收益率(RoTE)[7] - 2024年第二季度集团RoE为8.6%,RoTE为9.9%,剔除非经常性因素的RoTE为11.8%[8] - 2024年集团净利息收入(不含投资银行和总部)指引从约107亿英镑上调至约110亿英镑,其中巴克莱英国银行的指引从约61亿英镑上调至约63亿英镑[7] - 2024年成本收入比目标维持在约63%不变,上半年实现62%[7] - 2024年第二季度实现0.2亿英镑的额外成本效率改善,上半年累计0.4亿英镑,有望全年实现10亿英镑的成本效率改善[7] - 集团净资产收益率(RoE)为8.6%(Q223: 9.6%)，法定有形净资产收益率(RoTE)为9.9%(Q223: 11.4%)，税前利润为19亿英镑(Q223: 20亿英镑)[10] - 集团收入63亿英镑同比增长1%,其中净利息收入31亿英镑,剔除投资银行和总部的净利息收入为27亿英镑,其中巴克莱英国银行的净利息收入为16亿英镑[10] - 集团在2024年上半年实现税前利润42.15亿英镑，较2023年同期下降2%[31] - 集团收入下降2%至132.77亿英镑，但剔除意大利零售抵押贷款组合出售和德国消费金融业务出售的影响后收入基本稳定[31] - 集团营运成本稳定在79.97亿英镑，成本效率提升抵消了通胀和业务增长投入[31] - 集团普通股一级资本充足率为13.6%，主要受风险加权资产增加40亿英镑的影响[32] - 集团杠杆率为5.0%，主要受交易证券和担保贷款增加的影响[32] - 集团流动性储备为3,287亿英镑，高于监管要求，存款总额增加至5,575亿英镑[33] - 巴克莱英国业务上半年税前利润保持稳定,达15.39亿英镑,净收益率为14.8%[51] - 净利息收入下降4%至31.46亿英镑,主要受到抵押贷款利差压力和存款产品动态不利影响,部分被对冲结构收益的持续增长所抵消[51] - 营业支出下降3%至21.08亿英镑,主要由于财富管理业务转移的影响,但受通胀影响部分被抵消,持续的效率改善措施被用于再投资转型计划[51] - 信贷减值拨备下降68%至0.66亿英镑,反映了英国信用卡逾期率维持较低水平,抵押贷款组合质量良好以及宏观经济前景改善[51] - 税前利润下降36%至3.68亿英镑,总收入下降6%至8.77亿英镑,总运营费用增加15%至4.86亿英镑,信贷减值费用为2300万英镑[59] - 客户贷款和存款保持稳定,风险加权资产增加至219亿英镑,反映更高的客户贷款限额,支持未来贷款增长[60] - 财富管理和投资业务(PBWM)交付27.2%的股本回报率和29.7%的有形股本回报率,客户资产和负债增加156亿英镑至1985亿英镑[67][69] - 投资银行(IB)交付10.8%的股本回报率和10.8%的有形股本回报率,收益多元化带来收入增长,但FICC和国际企业银行收入下降[72][74] - 利润税前增加至24.11亿英镑(H123: 23.65亿英镑)[75] - 总收入增加1%至63.47亿英镑(H123: 63.12亿英镑)[75] - 美国消费者银行利润税前下降10%至1.59亿英镑,主要由于信贷减值费用增加所致[83] - 总收入为63.24亿英镑，较上一季度下降9.0%[89] - 净利息收入为30.56亿英镑，较上一季度下降0.5%[89] - 非利息收入为32.68亿英镑，较上一季度下降15.8%[89] - 营业成本为39.99亿英镑，与上一季度持平[89] - 税前利润为19.38亿英镑，较上一季度下降14.9%[89] - 归属普通股股东利润为12.37亿英镑，较上一季度下降20.2%[89] - 平均股东权益回报率为8.6%，较上一季度下降2.0个百分点[90] - 成本收入比为63%，较上一季度上升3个百分点[90] - 贷款损失率为38个基点，较上一季度下降13个基点[90] - 普通股每股收益为8.3便士，较上一季度下降19.4%[90] 业务表现 - 个人银行信贷减值准备释放8亿英镑,同比下降81%[101] - 个人银行贷款和垫款余额增加至1687亿英镑,同比增长0.6%[102] - 个人银行客户存款余额增加至1973亿英镑,同比增长0.9%[103] - 企业银行信贷减值准备释放57亿英镑,同比下降77.2%[101] - 企业银行贷款和垫款余额增加至274亿英镑,同比增长4.6%[102] - 企业银行客户存款余额增加至637亿英镑,同比增长2.1%[103] - 投资银行总收入同比下降9.7%至30.19亿英镑,主要受到交易收入下降的影响[113] - 私人银行和财富管理业务总收入同比增长12.3%至3.2亿英镑,主要受益于管理资产规模的增长[110,111] - 巴克莱英国公司银行总收入同比下降6.2%至4.43亿英镑,主要受到交易收入下降

财务数据和关键指标变化 - 第二季度和上半年业绩保持了公司2024年和2026年的财务目标 [5] - 第二季度税后权益回报率为9.9%,上半年为11.1%,符合2024年超过10%的目标 [6][22] - 第二季度总收入为63亿英镑,上半年为133亿英镑 [6] - 公司正在提高净息差指引,2024年预计为约110亿英镑 [7] - 成本收入比在第二季度为63%,上半年为62% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 英国业务 - 英国个人银行第二季度税后权益回报率为22.3% [11] - 存款趋于稳定,贷款也呈现正增长 [12] - 收购Tesco零售银行业务进展顺利,预计11月完成 [12] 英国企业银行 - 第二季度税后权益回报率为18%,有望在2026年保持高个位数的回报 [13] - 正在通过加强客户关系和提升客户体验来增加在英国企业市场的份额 [13] 私人银行和财富管理 - 第二季度税后权益回报率为30.8%,客户资产和负债同比增长14% [14] - 通过简化定价和服务改善,吸引了更多客户加入智能投资者数字计划 [14] 投资银行 - 第二季度税后权益回报率为9.6% [15] - 市场业务表现相对稳定,投行业务收入同比增长45% [15] - 权益融资业务受益于领导国网融资交易 [16] 美国消费者银行 - 第二季度税后权益回报率为9.2%,随着业务增长和运营改善,表现有所改善 [17] - 去年采取的降低信用额度和提前计提拨备措施发挥了作用 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行2024-2026年的三年计划,旨在提高运营效率、业绩表现和资本回报 [4][5] - 计划在2026年前将投资银行的风险加权资产占比从2023年末的58%降至约50% [5] - 正在加强英国三大业务部门(个人银行、企业银行、私人银行和财富管理)的资源投入,计划在2026年前增加300亿英镑的风险加权资产 [10][13][14] - 投资银行正在努力提高运营效率和生产力,以提高回报率 [15] - 正在进行非核心业务出售,包括完成意大利抵押贷款组合出售和宣布出售德国消费金融业务 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 存款趋于稳定,贷款也呈现正增长,反映了利率预期将持续较高 [11][12] - 英国就业形势保持强劲,不良贷款率仍处于较低水平 [113] - 美国消费者银行的不良贷款率有所上升,但公司已提前采取措施应对 [109][110] 其他重要信息 - 公司宣布派发第一期至少100亿英镑的股东回报计划,包括每股0.029英镑的股息和75亿英镑的股票回购 [8] - 公司保持充足的资本水平,2季度末CET1资本充足率为13.6% [8] - 公司正在持续推进成本节约措施,2024年全年目标实现10亿英镑的成本节约 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alvaro Serrano 提问** 询问公司在第二季度的成本情况,以及美国消费者银行的净息差情况 [67][68] **Anna Cross 回答** - 第二季度没有重大一次性成本,成本节约主要来自于效率提升措施 [69] - 美国消费者银行净息差受到一些季节性因素影响,但公司仍有信心达到12%的长期目标 [70][122][123] 问题2 **Joseph Dickerson 提问** 询问公司是否会根据英国业务的净息差改善而提高2026年的财务目标 [72][73] **Anna Cross 回答** - 公司目前没有计划提高2026年的财务目标,而是专注于执行既定的计划 [74][75] - 公司会密切关注利率环境的变化,但不会过于频繁地调整中期目标 [77] 问题3 **Benjamin Toms 提问** 询问公司是否会根据当前业绩超预期而调整资本回报计划 [82][83] **Anna Cross 回答** - 公司目前的业绩符合既定计划,不会因此调整资本回报计划 [83] - 公司会根据存款趋势适当调整结构性对冲头寸,但整体策略不会发生重大变化 [84][85]

文章核心观点 - 巴克莱银行(Barclays)第二季度净收益同比下降7% [1] - 信贷减值损失增加拖累了业绩,但收入增加、运营费用下降以及资产负债表稳健在一定程度上支撑了业绩 [2] 收入和费用 - 总收入同比增长1%至63.2亿英镑 [3] - 运营费用(不含诉讼和行为成本)同比下降2%至40亿英镑,成本收入比保持稳定 [4] - 信贷减值损失同比增加3%至3.84亿英镑 [5] - 税前利润同比下降6%至15.1亿英镑 [5] 资产负债表 - 总资产同比增长2%至1.5767万亿英镑 [6] - 风险加权资产同比增长4%至3514亿英镑 [7] - 普通股一级资本充足率为13.6%,较上年同期的13.8%有所下降 [8] 未来展望 - 预计贷款损失率将在50-60个基点区间 [9] - 2024年净利息收入预计为110亿英镑,其中巴克莱英国业务为63亿英镑 [10] - 2026年总收入预计为300亿英镑 [10] - 2024年成本收入比预计为63%,2026年预计降至高50%区间 [11] - 2024年普通股一级资本充足率预计为13-14% [11] - 2024年和2026年股东权益回报率预计分别超过10%和12% [12] - 计划在2024-2026年期间向股东返还至少100亿英镑 [13]

文章核心观点 - 巴克莱银行二季度财报显示净利润略低于去年，营收超预期，今年启动重大重组推动股价上涨 [1] 分组1：财务数据 - 二季度归属于股东的净利润为12亿英镑（约合15.4亿美元），略低于去年 [1] - 分析师此前预计该季度归属净利润为10.3亿英镑 [1] - 二季度营收为63亿英镑，高于预期的62.5亿英镑 [1] - 2023年第四季度因启动重组计划净亏损1.11亿英镑 [1] 分组2：公司动态 - 今年启动重大重组以提高效率和利润，推动股价年初至今上涨52% [1] - 尽管一季度营收同比下降，但银行仍恢复盈利 [1]