文章核心观点 - 文章旨在推广名为“The Aerospace Forum”的航空航天、国防和航空业投资研究服务 该服务提供独家研究报告、数据和投资观点 并可通过其内部开发的数据分析平台“evoX Data Analytics”获取深度分析 [1] 分析师背景 - 分析师Dhierin-Perkash Bechai专注于航空航天、国防和航空行业研究 其目标是发掘该领域的投资机会 [2] - 分析师拥有航空航天工程背景 能够为这一具有显著增长前景的复杂行业提供分析 并解读行业发展动态及其对投资逻辑的潜在影响 [2] - 其投资观点由数据驱动分析支撑 其投资研究小组还提供直接访问数据分析监测工具的途径 [2]

项目交付延迟 - 美国空军宣布波音公司提供的新型“空军一号”喷气机第一架交付时间再次推迟一年至2028年中期 这是该项目一系列推迟中的最新一次 [1][2] - 整个“空军一号”项目涉及改装两架747-8飞机 将比原定计划推迟四年 最终于2028年交付 [1][2] 项目进展与公司表态 - 波音公司表示该项目正在取得进展 并强调其重点是为国家交付两架卓越的空军一号飞机 [1][3] 相关政治与商业动态 - 2月中旬 特朗普表达了对波音公司的不满 但排除了欧洲竞争对手空中客车公司作为替代方案的可能性 [1][3] - 波音公司首席执行官凯利-奥特伯格表示 担任特朗普顾问的埃隆-马斯克在引导总统专机的交付方面提供了很多帮助 [1][3] 临时替代方案 - 美国政府已委托国防承包商L3Harris Technologies对卡塔尔政府以前使用的一架波音747飞机进行大修 以用作临时的空军一号 [1][3]

行业与公司动态 - 美国空军已将两架新空军一号飞机的首架交付预期时间再次推迟一年至2028年中期 [1]

航空航天与国防行业 - 花旗集团今日对航空航天与国防行业进行首次覆盖 并看好该行业[1] - 航空航天与国防ETF正经历有史以来第二好的年份[2] - 该行业投资难度较高 因其依赖于政府合同 且有时定位良好的公司也无法获得合同[1] 利德奥斯公司 - 分析师特别看好利德奥斯公司 因其业务结构多元化 拥有“多条腿的凳子”[1] - 该股票表现优异 分析师无出售意向[1] 波音公司 - 波音公司目标价为265美元[2] - 该公司已非转型故事 新管理层已步入正轨 各项工作进展正确[2] - 公司不再急于推出产品 而是确保质量和安全 这是其长期缺失的环节[3] - 该股票的上涨行情尚未结束[3] 洛克希德·马丁公司 - 洛克希德·马丁公司评级为中性 目标价505美元[3] - 中性评级优于卖出评级 但该公司今年表现不佳 股价仅上涨约2%[3] - 今年遭遇诸多挫折 包括将F47合同输给波音 以及一年前与埃隆·马斯克的纠纷 并有一笔重大的机密费用支出[3] - 这些问题已成为过去 其主力产品F-35战斗机是全球最佳 各国空军均有需求 导弹系统业务也进展顺利[4] - 公司估值具有吸引力 2026年可能是其表现之年[4] QXO公司 - QXO公司评级为买入 目标价31美元[4] - 市场此前期待布拉德·雅各布斯的另一次收购 但并未发生[4] - 在公司财报和近期投资者日上 管理层阐述了极具说服力的发展故事 公司被视为一个永续的复合增长者[5] On Holding公司 - On Holding公司为2026年首选股 目标价60美元[5] - 公司及产品表现优异 产品需求旺盛[5] - 几周前财报电话会中管理层给出的指引非常出色 预计股价将凭借此势头继续上涨[6] Spotify公司 - Spotify公司为摩根大通2026年最佳投资构想 目标价805美元[6] - 与Netflix相比 805美元的目标价是可能实现的[6] - 公司正在引入广告定价 利润率正在改善[6] - 回顾过去一年的股价图表 虽有波折 但公司已步入正轨 市场对其明年表现感到兴奋[7] 雪佛龙公司 - 雪佛龙公司目标价上调至206美元[7] - 该目标价意味着较当前水平有36%的上涨空间[7] - 公司计划使收入增速比整体石油需求增速高出2%至3%[8] - 该公司多年来被视为该领域资本纪律最严格的参与者 但曾一度偏离 目前已经回归并稍加控制 这是一个积极信号[8]

五大评级上调 - 杰富瑞将露露乐蒙评级从“跑输大盘”上调至“持有”，目标价从120美元上调至170美元，认为首席执行官即将离任是“重大利好” [5][10] - 瑞银将美国航空评级从“中性”上调至“买入”，目标价从14美元上调至20美元，认为市场未充分认识到企业客户营收复苏将使其未来几年利润“大幅提升” [5][10] - 摩根大通将花旗集团评级从“中性”上调至“增持”，目标价从107美元上调至124美元，认为2026年稳健的经济和强劲的市场业务将使花旗比同行获益更多 [5][10] - 古根海姆将百时美施贵宝评级从“中性”上调至“买入”，给出2026年62美元目标价，认为其投资性价比和管线驱动的风险收益比“颇具吸引力” [5][10] - 德意志银行将忠实航空评级从“持有”上调至“买入”，目标价105美元，指出2026年美国国内航空运力供需“相对均衡”及廉航希望实现正回报，将营造“良好的运营环境” [5][10] 五大评级下调 - 摩根大通将Roblox评级从“增持”下调至“中性”，目标价从145美元下调至100美元，认为用户活跃度承压、预订量增速放缓及利润率收窄将使该股在2026年迎来“阶段性休整” [5][10] - 贝尔德将贝宝评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价从83美元下调至66美元，称四季度交易量“波动”、2026年开启新投资周期及平台升级时间不确定，使短期“利空出清”可能性低 [5][10] - 斯蒂菲尔将RH评级从“买入”下调至“持有”，目标价从320美元下调至165美元，指出公司年内第二次下调2025财年营收及EBITDA指引，反映全年需求正逐步放缓 [5][10] - 诺斯兰将思佳讯评级从“跑赢大盘”下调至“市场持平”，目标价190美元，认为结合当前估值及一季度产能“售罄”，2026财年业绩指引等利好已“完全体现在当前股价中” [5][10] - 凯投银行将维瓦系统评级从“增持”下调至“行业标配”，称渠道调研显示大型制药客户在软件评估阶段更倾向选择赛富时，意味着维瓦系统可能遭遇更多订单流失 [5][10] 五大首次覆盖评级 - 花旗首次覆盖波音，给予“买入”评级及265美元目标价，称其为“极具吸引力的大盘股转型标的” 同时首次覆盖通用电气航空、L3哈里斯技术、RTX公司和诺斯罗普・格鲁曼，均给予“买入”评级 对洛克希德・马丁、通用动力和博思艾伦则首次给予“中性”评级 [5][9] - 杰富瑞首次覆盖莫德纳，给予“持有”评级及30美元目标价，表示2026年其新冠及RSV疫苗海外销售额有望增长，同时运营费用预计下降约8%，但仍需更多业绩增量达成指引 [5][11] - 瑞银首次覆盖AppFolio，给予“买入”评级及285美元目标价，渠道调研显示该公司暂无支出放缓迹象，也未面临新增的竞争压力 [5][11] - 加拿大皇家银行旗下考恩首次覆盖泰勒科技，给予“买入”评级及650美元目标价，称其为“公共部门市场的领先供应商”，有望依托2027-2028年加速的云迁移项目，实现20%的可持续SaaS业务增速 [6][11] - 杰富瑞首次覆盖贝吉獾仪表，给予“买入”评级及220美元目标价，补充称该股近期回落为这只具备“高个位数有机增长复利能力”的标的提供了“颇具吸引力的入场时机” [6][11]

美国联邦航空管理局对波音737 MAX 10的审查 - 美国联邦航空管理局将于周五审查波音公司为737 MAX 10提出的增强型飞行机组警报系统 [1] - 该增强型警报系统将包含一个合成的增强型迎角指示 [1] 波音737 MAX 10的认证进展 - 波音公司正在为其737 MAX 10机型推进认证工作，其中一项关键内容是提交增强型飞行机组警报系统供监管机构审查 [1]

公司评级与目标价 - 花旗集团首次覆盖波音公司并给予"买入"评级 [1] - 花旗集团为波音公司设定的目标股价为265美元 [1]

行业法律风险 - 行业面临潜在的法律责任 [1] - 行业近年来正努力应对烟雾事件激增的问题 [1]

波音公司财务与投资观点 - 根据当前财务表现 投资者很可能不愿购买该公司股票 [1] 分析师背景 - 分析师自2005年起在莫斯科交易所作为个人交易者开始交易 [1] - 自2010年起担任金融市场分析师 [1] - 2018年前在俄罗斯多家经纪公司担任分析师 之后在乌克兰工作 [1] - 曾为乌克兰一家领先财经媒体工作 为乌克兰读者报道全球市场 [1] - 专业领域为宏观经济学和整体市场趋势 [1] - 尽管在雅库茨克国立大学接受经济学教育 但主要靠自学 [1] - 将Seeking Alpha视为个人发展的进阶 是从区域市场走向全球市场的一步 [1]

波音公司当前财务状况 - 审视波音公司当前财务状况后 很可能不会想买入该公司股票 [1] 分析师背景 - 分析师自2005年起在莫斯科交易所作为个人交易者开始交易 [1] - 自2010年起担任金融市场分析师 [1] - 2018年前在俄罗斯多家经纪公司担任分析师 之后在乌克兰工作 [1] - 曾为乌克兰一家领先财经媒体工作 为乌克兰读者报道全球市场 [1] - 专长于宏观经济学和整体市场趋势 [1] - 教育背景为在雅库茨克国立大学接受经济学教育 但主要靠自学 [1] - 将Seeking Alpha视为个人发展的进阶 以及从区域市场走向全球市场的机会 [1]