股价与两融交易 - 11月20日公司股价上涨0.40%，成交额为5747.60万元 [1] - 当日融资买入额为367.19万元，融资偿还额为569.08万元，融资净买入额为-201.90万元 [1] - 截至11月20日，融资融券余额合计为1.03亿元，其中融资余额1.03亿元，占流通市值的2.82%，超过近一年50%分位水平 [1] - 11月20日融券交易量为0股，融券余额为0元，但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2009年6月4日，于2024年8月1日上市，总部位于深圳 [2] - 主营业务为物联网智能化硬件产品，包括智能车载终端、智慧出行组件、智能支付硬件等 [2] - 智能车载终端是最大收入来源，占比38.80%，其次为智慧出行组件28.42%和其他智能硬件23.20% [2] - 截至11月10日，股东户数为8890户，较上期增加0.52%，人均流通股为4492股，较上期减少0.52% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.72亿元，同比增长21.66% [2] - 同期归母净利润为1.80亿元，同比增长33.95% [2] - 公司A股上市后累计派现1.31亿元 [3] 机构持股变动 - 截至2025年9月30日，华商信用增强债券A（001751）新进为第六大流通股东，持股60.75万股 [3] - 信澳新能源产业股票A（001410）为第七大流通股东，持股60.19万股，较上期减少2.01万股 [3] - 广发中小盘精选混合A（005598）、信澳核心科技混合A（007484）、信澳智远三年持有期混合A（014254）退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与资金流向 - 11月20日盘中报84.60元/股，上涨2.01%，总市值75.29亿元，成交金额3460.58万元，换手率1.03% [1] - 当日主力资金净流出160.34万元，其中特大单卖出176.75万元（占比5.11%），大单买入337.42万元（占比9.75%）并卖出321.01万元（占比9.28%） [1] - 年初至今股价上涨25.26%，但近5个交易日下跌3.15%，近20日下跌4.79%，近60日微涨0.05% [1] - 年内4次登上龙虎榜，最近一次为2月28日，龙虎榜净买入5266.06万元，买入总计1.32亿元（占总成交额21.37%），卖出总计7933.79万元（占总成交额12.84%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司成立于2009年6月4日，于2024年8月1日上市，主营物联网智能化硬件产品的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成为：智能车载终端38.80%，智慧出行组件28.42%，其他智能硬件23.20%，智能支付硬件4.94%，无线通信模组及其他4.62% [2] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备，概念板块包括物联网、无人驾驶、人工智能等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入12.72亿元，同比增长21.66%，归母净利润1.80亿元，同比增长33.95% [2] - 截至11月10日，股东户数为8890户，较上期增加0.52%，人均流通股4492股，较上期减少0.52% [2] - A股上市后累计派现1.31亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，华商信用增强债券A（001751）新进为第六大流通股东，持股60.75万股 [3] - 信澳新能源产业股票A（001410）为第七大流通股东，持股60.19万股，较上期减少2.01万股 [3] - 广发中小盘精选混合A（005598）、信澳核心科技混合A（007484）、信澳智远三年持有期混合A（014254）退出十大流通股东之列 [3]

股价与融资交易 - 11月18日公司股价下跌0.20%，成交额为4238.88万元 [1] - 当日融资买入566.26万元，融资偿还537.43万元，实现融资净买入28.83万元 [1] - 截至11月18日，融资融券余额合计1.04亿元，融资余额占流通市值的2.78%，超过近一年50%分位水平 [1] - 融券余量为0.00股，融券余额为0.00元，但超过近一年90%分位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日，公司股东户数为8890户，较上期增加0.52%，人均流通股为4492股，较上期减少0.52% [2] - 华商信用增强债券A为新进第六大流通股东，持股60.75万股 [3] - 信澳新能源产业股票A为第七大流通股东，持股60.19万股，较上期减少2.01万股 [3] - 广发中小盘精选混合A、信澳核心科技混合A、信澳智远三年持有期混合A退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.72亿元，同比增长21.66% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.80亿元，同比增长33.95% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红1.31亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市博实结科技股份有限公司，成立于2009年6月4日，于2024年8月1日上市 [1] - 公司主营业务为物联网智能化硬件产品的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：智能车载终端占比38.80%，智慧出行组件占比28.42%，其他智能硬件占比23.20%，智能支付硬件占比4.94%，无线通信模组及其他占比4.62% [1]

公司近期动态 - 公司于2025年11月13日接受国寿安保基金调研 由公司副总经理兼董事会秘书向碧琼及证券事务代表王占超参与接待并回答投资者问题 [1] - 截至公告发布时 公司收盘价为87.35元 市值为78亿元 [1] 公司营业收入构成 - 2024年1至12月份 公司营业收入中物联网业务占比98.16% 为公司绝对核心业务 [1] - 2024年1至12月份 公司其他行业收入占比为1.84% [1]

财务业绩 - 2024年度营业收入14.02亿元，较上年同期增加24.85% [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，较上年同期增加0.81% [1] - 2025年前三季度营业收入12.72亿元，较上年同期增加21.66% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，较上年同期增加33.95% [2] 公司业务与技术优势 - 公司是专业从事物联网智能化产品研发、生产和销售的高新技术企业、专精特新"小巨人"企业 [1] - 以通信、定位、AI等技术应用为核心，基于自研无线通信模组提供智能终端产品及配套解决方案 [1] - 构建"模组+平台+终端"业务体系和覆盖2G/3G/4G、NB-IoT等主流通信制式的自研、自产、自用体系 [2] - 自研无线通信模组缩短产品研发周期，降低技术风险，提高终端产品可靠性及综合竞争力 [2] - 自研模组使公司与核心芯片供应商关系越来越紧密 [2] 行业趋势与市场机遇 - 2023年以来产品"出海"战略稳步推进，海外客户数量和销售区域持续增长 [3] - 智能交通领域车载行驶记录仪正逐步替换为具备高清视频录像、辅助驾驶等功能的智能车载视频行驶记录仪 [3] - 智慧出行领域"两轮车"智能化水平提升，传统电动自行车进行全方面升级 [3] - 智能睡眠终端技术不断迭代，产品品类不断丰富 [3] - 以豆包、DeepSeek为代表的AI技术发展催生多元化"AI端侧"应用市场需求 [4] - "智能化"成为物联网行业发展的主要方向之一 [4]

股东情况 - 截至2025年11月10日，公司合并普通账户和融资融券信用账户的股东总数为8,890户 [2]

财务业绩 - 2024年度公司实现营业收入14.02亿元，较上年同期增加24.85% [1] - 2024年度实现归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，较上年同期增加0.81% [1] - 2025年前三季度公司实现营业收入12.72亿元，较上年同期增加21.66% [2] - 2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，较上年同期增加33.95% [2] 业务板块增长情况 - 2025年前三季度公司各产品线收入均实现增长 [2] - 智能交通领域产品出海战略推进，海外客户数量和销售区域持续增长，带动智能车载终端产品海外收入规模快速增长 [2] - 国内商用车监控终端单北斗替换政策陆续颁布，公司商用车监控终端和乘用车定位终端的国内收入均实现同比增长 [2] - 智慧出行领域部分共享出行客户供应份额提升，智能仪表盘、智能电单中控等电动自行车领域收入增长显著，带动智慧出行组件收入提升 [2] - 智能睡眠终端领域随着客户产品拓展至更多区域，收入稳步增长 [2] - 智能支付硬件领域市场逐步回暖，2025年第三季度收入有所回升 [2] AI技术战略与应用 - 公司持续增加研发投入提升AI算法技术应用能力，AI算法技术作为底层核心技术应用于智能终端产品和云管理平台 [3] - 智能交通领域智能车载视频行驶记录仪应用AI视觉算法技术，实现高级驾驶辅助系统、驾驶员状态监测、盲区监测等功能 [3] - AI算法技术还应用于智能运动、智能安防、智慧办公等领域产品 [3] - 云管理平台端已完成DeepSeek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署，并接入博云车联、博云视控等云管理平台 [3] - 公司致力于满足客户需求解决行业痛点，帮助客户落地针对物联网多场景需求的应用产品，已成功研发商用车监控终端、智能睡眠终端等AI端侧终端产品 [4] - 未来公司将进一步提升AI技术应用能力，积极寻求国内外市场AI端侧各类应用场景的业务机会 [4]

市场整体表现 - 上证综指收于3993.35点，位于半年线之上，当日跌幅为0.24% [1] - A股市场总成交额为12702.45亿元 [1] - 当日共有49只A股价格突破了半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 驱动力股价突破半年线，最新价11.09元，半年线为10.47元，乖离率达5.91% [1] - 路桥信息股价突破半年线，最新价60.85元，半年线为57.62元，乖离率达5.60% [1] - 倍益康股价突破半年线，最新价38.81元，半年线为37.05元，乖离率达4.75% [1] - 东方制造股价突破半年线，当日涨幅9.93%，换手率7.92%，乖离率为4.47% [1] - 可靠股份股价突破半年线，当日涨幅6.03%，换手率10.07%，乖离率为4.02% [1] 医药行业个股突破情况 - 爱朋医疗股价突破半年线，当日涨幅10.57%，换手率19.33%，乖离率为3.83% [1] - 佰仁医疗股价突破半年线，最新价112.44元，半年线为109.04元，乖离率为3.12% [1] - 冠昊生物股价突破半年线，当日涨幅4.58%，换手率5.98%，乖离率为2.97% [1] - 塞力医疗股价突破半年线，最新价24.04元，半年线为23.69元，乖离率为1.47% [1] - 恒瑞医药股价突破半年线，当日涨幅1.59%，换手率0.53%，乖离率为1.29% [1] - 安图生物股价突破半年线，最新价39.57元，半年线为39.29元，乖离率为0.70% [2] - 拓新药业股价突破半年线，最新价33.49元，半年线为33.26元，乖离率为0.70% [2] 其他行业个股突破情况 - 移远通信股价突破半年线，最新价89.68元，半年线为88.59元，乖离率为1.23% [2] - 杭州解百股价突破半年线，最新价7.83元，半年线为7.74元，乖离率为1.21% [2] - 海油发展股价突破半年线，最新价4.05元，半年线为4.00元，乖离率为1.14% [2] - 江苏银行股价突破半年线，最新价11.20元，半年线为11.11元，乖离率为0.78% [2] - 柏楚电子股价突破半年线，最新价139.87元，半年线为138.55元，乖离率为0.95% [2]

股东信息 - 截至2025年10月31日，公司合并普通账户和融资融券信用账户的股东总数为8,844户 [2]

投资评级 - 报告对博实结（301608.SZ）给予“买入”评级，并予以维持 [10] 核心观点 - 公司2025年前三季度业绩表现强劲，总营业收入达12.72亿元，同比增长21.66%，归母净利润达1.80亿元，同比增长33.95% [2][6] - 2025年第三季度增长显著提速，单季度营业收入为4.67亿元，同比增长24.31%，归母净利润为0.73亿元，同比大幅增长64.42% [2][6] - 业绩提速主要受益于国内商用车5G+北斗政策落地带来的需求扩张，以及智能睡眠终端新客户市场的成功开拓 [2][13] - 公司盈利能力持续改善，2025年第三季度毛利率为25.29%，同比提升3.76个百分点，环比提升1.35个百分点；净利率为15.57%，同比提升3.80个百分点，环比提升0.82个百分点 [2][13] - 公司已构建“模组+平台+终端”的全栈式物联网解决方案体系，具备硬件加软件的平台化能力，有望全面受益于AI终端放量 [8] - 随着智能睡眠终端与高毛利的海外业务进入加速放量期，公司有望加速新业务曲线成长 [8] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.30亿元、3.04亿元、4.02亿元，对应同比增速分别为31%、32%、32% [8] 财务表现与预测 - 根据盈利预测，公司2025年每股收益（EPS）预计为2.59元，对应市盈率（PE）为34.02倍；2026年EPS为3.41元，对应PE为25.80倍；2027年EPS为4.52元，对应PE为19.50倍 [20] - 财务预测显示公司净资产收益率（ROE）将持续提升，从2025年的10.5%升至2027年的14.5% [20] - 公司净利率预计将稳步提升，从2025年的13.0%升至2027年的13.5% [20] 业务与技术优势 - 公司发展基于“通信+定位”等底层核心技术，在不同物联网应用场景进行延伸和拓展，保持了清晰的研发主线 [8][13] - 连贯的技术迭代使公司在产品研发过程中能够高效完成研发活动，无需投入过多重复性基础研究 [8] - 公司在通信、定位、存储、AI算法等技术应用方面积累了丰富经验，产品线覆盖乘用车定位终端、车载行驶记录仪、智能车载视频行驶记录仪（具备ADAS、DSM、BSD等功能）、智慧出行组件、智能支付硬件和智能睡眠终端 [13]