中联百强榜单分析 - 2024年度"中联上市公司价值100"榜单由中联企业管理集团发布 云铝股份以综合得分91 59位列第一 华利集团 北新建材 中远海控等紧随其后 [1] - 制造业以67家上市公司保持领先 先进科技制造企业集中在新能源 半导体与AI硬件 电子制造 创新药与医疗器械等领域 [1] - 新能源领域比亚迪 赛力斯等电动车企和阳光电源 德业股份等光伏与储能企业快速增长 创新药领域百利天恒首款国产SL-B01D1进入临床III期 惠泰医疗加快医疗设备国产替代 [1] - 电子制造与半导体领域立讯精密 工业富联 鹏鼎控股向高附加值延伸 中际旭创 沪电股份 北方华创 韦尔股份 瑞芯微等受益AI服务器和芯片需求爆发 [1] 消费与AI产业表现 - 贵州茅台 五粮液 山西汾酒等高端白酒持续入榜 海天味业 东鹏特饮通过渠道下沉实现增长 美的集团 海尔智家 格力电器在高端市场稳步增长 [2] - 欧派家居 公牛集团线上销售提升 安克创新在智能眼镜 无线耳机等消费电子表现良好 传音控股占据非洲智能机市场 乖宝宠物体现服务消费优化成效 [2] - 2024年AI领域股权投资占比达77 9% 中国AI产业规模达2697亿元 预计2025-2029年保持30%以上年均复合增长率 AI产业链纵深发展成为业绩增长引擎 [2] 数据资产发展 - 100家公司在2024年年报披露数据资源入表情况 数据资源披露对信息技术等行业股价有正向驱动 入表占比与资本市场响应呈正相关 [3] - 高质量数据披露可提升信用评级 支持数字化转型融资 促进长期价值释放 助力"数据要素×"国家战略 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 生猪价格周环比下跌2.1%，出栏均重周环比下降，4月能繁母猪存栏环比持平，2025年生猪养殖有望获正常盈利，估值处历史低位，重点推荐牧原、温氏 [3] - 白羽鸡产品价格周环比持平，黄羽肉鸡价格周环比小幅波动，建议关注白羽肉鸡板块 [4] - 25/26年全球玉米、小麦、大豆库消比预测值同比下降，中国部分农产品供需有相应变化 [5] - 宠物食品国产替代逻辑持续演绎，国产宠物食品公司有望量价齐升，推荐乖宝宠物、中宠股份，关注佩蒂股份 [7] - 2025年1 - 4月猪用疫苗批签发数据同比增长为主 [8] 本周行情回顾 本周农业板块下跌0.36% - 2025年初至今，农林牧渔在申万31个子行业中排第9，指数涨3.18%，沪深300指数跌1.34%，中小板综指数涨2.58% [19] - 本周（2025.5.19 - 2025.5.23）农林牧渔指数跌0.36%，沪深300指数跌0.18%，中小板综指数跌0.08%，农业指数跑输沪深300指数0.18个百分点 [19] 农业配置 - 2024年末，农业行业占股票投资市值比重为0.61%，环比降0.17个百分点，同比降0.39个百分点，低于标准配置0.06个百分点，处历史平均水平 [28] 估值 - 2025年5月23日，农业板块绝对PE和绝对PB分别为19.53倍和2.56倍，历史均值分别为113.06倍和3.59倍 [30] - 农业板块相对中小板PE和PB分别为0.55倍和1.09倍，历史均值分别为3.20倍和1.09倍 [30] - 农业板块相对沪深300 PE和PB分别为1.56和1.94倍，历史均值分别为9.33倍和2.35倍 [30] 行业周数据 初级农产品 玉米和大豆 - 本周五，玉米现货价2376.08元/吨，周环比涨0.05%，同比跌2.23%；大豆现货价3927.89元/吨，周环比持平，同比跌10.46%；豆粕现货价3028.00元/吨，周环比跌2.82%，同比跌14.53% [42] - 本周五，CBOT玉米期货收盘价459.00美分/蒲式耳，周环比涨3.61%，同比跌1.18%；CBOT大豆期货收盘价1060.75美分/蒲式耳，周环比涨0.93%，同比跌14.39%；CBOT豆粕期货收盘价296.10美分/蒲式耳，周环比涨1.47%，同比跌21.42% [42] 小麦和稻谷 - 本周五，小麦现货2464.56元/吨，周环比跌0.18%，同比跌4.03%；粳稻米5月20日现货3994.90元/吨，10天环比涨0.70%，同比跌1.94% [66] - 本周五，CBOT小麦期货收盘价543.50美分/蒲式耳，周环比涨3.57%，同比跌21.77%；CBOT稻谷期货收盘13.15美元/英担，周环比涨3.02%，同比跌28.83% [66] 糖 - 本周五，白砂糖现货价6155.0元/吨，周环比涨0.16%，同比跌5.31%；白砂糖国内期货收盘价5918.0元/吨，周环比跌2.50%，同比跌5.69% [75] - 截至4月底，食糖进口累计数量28万吨，同比跌77.78% [75] - 本周五，NYBOT 11号糖期货收盘价17.31美分/磅，周环比跌1.42%，同比跌5.20%；IPE布油收盘价65.03美元/桶，周环比跌0.46%，同比跌20.22% [75] 棉花 - 本周五，棉花现货价14581.54元/吨，周环比涨0.80%，同比跌11.05%；国内棉花期货收盘价13185.0元/吨，周环比涨0.15%，同比跌14.05% [77] - 本周五，NYMEX棉花期货结算价66.11美分/磅，周环比涨1.88%，同比跌19.10% [77] 畜禽 生猪 - 2025年5月23日全国外三元生猪均价14.46元/公斤，周环比跌1.16%，同比跌9.17% [85] - 本周五全国仔猪价格38.22元/公斤，周环比跌5.47%，同比跌3.75%；全国猪粮比5.97，周环比跌2.93%，同比跌11.42% [85] 白羽肉鸡 - 2025年第19周（5.5 - 5.11）父母代鸡苗价格43.74元/套，周环比涨8.1%，同比增长26%；父母代鸡苗销量166.25万套，周环比上升15%，同比增长35.5% [4] - 2025年5月23日，白羽肉鸡7.36元/公斤，周环比跌0.54%，同比跌5.03% [102] 黄羽鸡 - 2025年5月23日，三黄鸡均价15.76元/公斤，周环比涨0.90%，同比跌12.15% [119] - 2025年5月22日，青脚麻鸡均价4.80元/斤，周环比持平，同比跌23.81% [119] 水产品 - 2025年5月16日，鲫鱼批发价21.51元/公斤，周环比涨0.28%，同比涨6.43%；草鱼批发价15.95元/公斤，周环比涨0.63%，同比涨5.07% [123] - 2025年5月23日，中国对虾大宗价280元/千克，周环比持平，同比跌6.67%；中国梭子蟹大宗价200元/千克，周环比持平，同比持平 [123] - 2025年5月23日，威海海参批发价90元/千克，周环比持平，同比跌18.18%；威海鲍鱼批发价100元/千克，周环比持平，同比跌9.09%；威海扇贝批发价10元/千克，周环比持平，同比持平 [123] 动物疫苗 - 2025年4月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为腹泻苗177.8%、猪细小病毒疫苗88.2%、猪乙型脑炎42.9%、猪圆环疫苗23.3%、猪瘟疫苗16.9%、猪伪狂犬疫苗7.1%、口蹄疫苗0%、高致病性猪蓝耳疫苗 - 18.8% [140] - 2025年1 - 4月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为猪伪狂犬疫苗67.2%、腹泻苗66.7%、猪细小病毒疫苗57.9%、猪圆环疫苗36.2%、猪瘟疫苗30%、猪乙型脑炎20.6%、口蹄疫苗2.9%、高致病性猪蓝耳疫苗 - 24.3% [140] 畜禽上市企业月度出栏 生猪月度出栏 - 2024年，18家上市猪企出栏量1.59亿头，同比增长3.8%，出栏量及同比增速有相应排名 [160] - 2025年1 - 4月，20家上市猪企出栏量6918万头，同比增长30.1%，出栏量及同比增速有相应排名 [161] - 2025年4月，20家上市猪企出栏量1825万头，同比增长37.9%，出栏量及同比增速有相应排名 [162] 肉鸡月度出栏 - 展示了益生、民和、圣农等企业单月销量/屠宰量、同比增速、销售均价、食品加工量、食品加工量同比增速、食品加工销售均价等数据 [167][168][169] 生猪价格估算 - 给出2025年5月正邦科技、温氏股份、牧原股份等企业不同地区公告出栏价格预测表、公告价格及价格差距 [173][174][175] 行业动态 5月第2周畜产品和饲料集贸市场价格情况 - 活牛、玉米价格环比上涨，生猪产品、鸡蛋、鸡肉、商品代雏鸡、肉羊、豆粕、蛋鸡配合饲料价格环比下跌，牛肉、生鲜乳、育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料价格环比持平 [176] 2025年5月中国农产品供需形势分析 - 玉米：2025/26年度种植面积增0.3%，总产量增0.4%，消费量基本持平，进口量保持在配额之内 [180] - 大豆：2025/26年度播种面积增1%，产量保持2000万吨以上，进口量减2.8%，消费量基本持平 [181] - 棉花：2025/26年度播种面积增1.4%，产量增1.4%，消费调减20万吨，进口量下调10万吨 [182] - 食用植物油：2025/26年度产量减4万吨，消费量与上年度一致 [184] - 食糖：2025/26年度产量增至1120万吨，消费量持平略增，进口量保持500万吨不变 [184] 美国发生H5N1亚型高致病性禽流感疫情 - 美国发生10起野禽、10起家禽和51起奶牛H5N1亚型高致病性禽流感疫情 [185] 2025年第20周国内外农产品市场动态 - 国内鲜活农产品批发市场："农产品批发价格200指数"和"'菜篮子'产品批发价格指数"环比下降 [185] - 国际大宗农产品：豆油、食糖和大豆价格环比上涨，小麦、玉米和大米价格环比基本持平，棉花价格环比小幅下跌 [188] 一周鱼价行情 - 本周普水鱼价格普遍上涨，特种鱼价格稳中有跌，部分水产品投苗量有相应变化 [188] 4月末全国能繁母猪存栏量环比持平，同比增长1.3% - 2025年4月末，全国能繁母猪存栏量4038万头，环比持平，同比增长1.3%，中大猪存栏量同比上升6.5%，环比上升0.6%，预计5月、6月生猪出栏将继续增长 [189]

公司调研信息 - 恒鑫生活未来增长主要来源于可降解产品销售、优质客户收入增长、产能释放和新产品研发推广 [1] - 2024年公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额的41.27% 不存在向单个客户销售比例超过营业收入50%或严重依赖少数客户的情况 [1] - 公司对美国的销售收入占整体销售收入的10%左右 泰国建厂主要承接美国市场订单 目前对美国业务稳定 [1] - 泰国工厂已于2025年4月进入常态化生产 主要承接美国市场订单 目前正处于产能快速爬坡阶段 [1] - 公司在可降解领域的主要竞争对手包括家联科技、富岭股份 具备全流程加工生产能力、产品种类丰富等优势 [1] - 公司暂无并购计划 [1] 机构背景 - 昀启投资2014年5月成立于上海浦东 注册资本为1000万元 [2] - 2015年1月获得中国证券投资基金业协会"私募投资基金管理人"牌照 [2] - 公司现有昀启稳健成长资产管理计划和昀启投资-私募学院菁英65号基金等产品 [2] - 昀启投资-私募学院菁英65号基金在2018年以5.1%的正收益获得招商证券私募学院光明之星奖 [2]

公司基本信息 - 证券代码 301501，证券简称恒鑫生活，全名为合肥恒鑫生活科技股份有限公司 [1] - 2025 年 5 月 22 日下午 13：00 - 14：00 进行特定对象调研，地点为公司会议室，接待人员有董事、董事会秘书孙小宏和董事严书景 [1] 公司发展与增长 - 未来增长源于可降解领域核心技术优势、下游优质客户收入增长、产能逐步释放和新产品研发推广 [1] 客户相关情况 - 2024 年公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额的 41.27%，无向单个客户销售比例超营收 50%或严重依赖少数客户情况，客户多为连锁长期合作企业，订单稳定，未来将加快产品技术创新、开发新产品、提供多元化市场服务拓展新客户 [2] 外销与海外业务 - 公司对美国销售收入占整体销售收入的 10%左右，在泰国建厂承接美国市场订单，业务稳定，会持续关注政策变化并通过多种举措应对关税风险 [2] - 泰国工厂 2025 年 4 月进入常态化生产，正处于产能快速爬坡阶段，公司 2025 年全力推进其生产运营 [2] 市场竞争 - 可降解领域主要竞争对手包括家联科技、富岭股份，公司凭借全流程加工生产能力、产品结合与种类丰富、技术能力、内外贸互补、客户资源、产能规模效应及质量控制具备竞争优势 [2] 并购计划 - 公司暂无并购计划 [2]

市场表现 - 沪指报3387.57点，涨幅0.21%；深成指报10294.22点，涨幅0.44%；创业板指报2065.39点，涨幅0.83% [1] - 126只A股换手率超过20%，其中5只个股换手率达五成以上 [1] 高换手率个股 - C太力换手率64.64%，收盘价43.59元，跌幅13.17% [1] - 王子新材换手率62.73%，收盘价15.67元，涨幅2.69% [1] - 天元宠物换手率61.61%，收盘价40.82元，跌幅8.27% [1] - 宏工科技换手率52.88%，收盘价83.30元，涨幅19.99% [1] - 红宝丽换手率50.11%，收盘价12.79元，涨幅9.97% [1] 其他活跃个股 - 宁新新材换手率42.66%，收盘价17.29元，涨幅30.00% [1] - 武汉蓝电换手率44.44%，收盘价51.90元，涨幅10.87% [1] - 灵鸽科技换手率39.52%，收盘价31.80元，涨幅16.48% [1] - 晓程科技换手率36.27%，收盘价19.50元，涨幅11.68% [1] - 中邮科技换手率23.29%，收盘价50.00元，涨幅18.18% [3] 行业动态 - 南京港换手率26.42%，收盘价13.18元，涨幅10.02% [3] - 西陇科学换手率25.81%，收盘价11.00元，涨幅10.00% [3] - 赛升药业换手率25.70%，收盘价11.09元，涨幅16.37% [3] - 嘉亨家化换手率23.04%，收盘价21.24元，涨幅10.05% [4] - 信邦智能换手率21.36%，收盘价45.38元，涨幅19.99% [4]

宠物经济概念股表现 - 宠物经济概念股在5月21日有所回调，但可靠股份、永安药业仍涨超10% [1] - 以2023年5月20日为基准，84只概念股中16只涨幅超100%，路斯股份、驱动力等涨幅超200%，一致魔芋涨幅达4倍 [1] - 圣湘生物作为湘股被纳入宠物经济概念板块 [1] 宠物行业市场规模与结构 - 2023年中国宠物经济产业规模达5928亿元，预计2028年达11500亿元 [1] - 宠物食品为最大细分市场，2024年占比52.8%，其中主粮、零食、营养品占比分别为35.7%、13.5%、3.6% [1] 宠物经济细分领域竞争 - 宠物经济分为食物（刚需）和护理（非刚需），主粮竞争集中在品质、安全及口碑 [2] - 国内企业自主化程度提升，乖宝宠物2024年自有品牌营收35.45亿元（占比67.59%），同比增长29.14%，市占率从2015年2.4%升至2023年5.5% [2] - 佩蒂股份2024年国内销售收入2.88亿元，自主品牌收入增长33% [2] 新进入者与创新模式 - 派特鲜生（前盒马创始人创立）以"鲜食+零售+社交"模式开设首店，强调现制现售 [3] - 三只松鼠旗下"金牌奶爸"品牌主打高品质烘焙猫主粮，通过天猫、抖音首发 [3] 圣湘生物跨界布局 - 圣湘生物投资湖南大圣宠医生物，切入宠物检测领域，延伸分子诊断技术应用 [3] - 2025年一季度归母净利润9173.55万元，同比增长13.22%，每股收益0.16元 [3] - 公司血筛产品获欧盟List A类CE认证，已在中东、东南亚市场取得突破 [3]

宠物经济市场规模与增长 - 中国宠物市场规模突破5000亿元，连续五年保持20%以上增速 [1] - 宠物经济已从传统"猫粮狗粮"扩展至全生命周期、全场景消费的新经济形态 [1] 产品消费升级 - 宠物食品高端化趋势明显，功能性猫粮（护毛、泌尿健康）和低温烘焙粮增速超50% [4] - 智能用品市场年均增速35%，自动喂食器、智能摄像头等科技产品需求旺盛 [4] - 美团宠物餐订单暴涨180%，猫砂盆市场垄断份额达30% [4] 服务消费延伸 - 宠物美容搜索量同比增长180%，高端美容套餐均价超500元 [5] - 宠物保险投保率三年提升4倍，宠物殡葬服务年超10万单，消费金额从千元到数万元不等 [5] 社会结构变迁驱动 - 60岁以上人口占比达19.8%，总和生育率降至1.3，宠物成为独居青年和空巢老人的情感慰藉 [6] - 62%的独居青年因孤独感养宠，宠物成为"治愈经济"重要载体 [6] 消费观念革新 - Z世代与新中产将宠物视为"家庭成员"，产品安全性权重78%，品牌情感价值权重65% [7] - "宠物拟人化"消费兴起，如宠物生日宴、宠物社交平台等新兴业态 [7] 技术创新赋能 - 物联网、大数据与AI技术深度渗透，智能穿戴设备可监测宠物心率、运动数据 [8] - 电商平台通过算法实现"宠物健康画像+精准推荐"，宠物医院数字化系统打通线上问诊、药品配送全流程 [8] 行业挑战 - 宠物活体交易存在"星期猫/狗"、血统造假问题，宠物食品行业标准缺失 [10] - 2024年宠物消费投诉量同比增长120% [10] - 宠物用品赛道同质化严重，天猫平台超2万家品牌，产品功能高度趋同 [11] 未来发展趋势 - AI诊断、基因检测推动宠物医疗精准化，智能硬件向"健康管理+情感交互"升级 [13] - 宠物健康消费占比有望突破40% [13] - 美团等平台启动"宠物服务星级认证"，推动服务质量透明化 [14] - 宠物经济与文旅、影视、教育融合，催生宠物主题酒店、宠物电影周边等新业态 [15] 受益公司表现 - 乖宝宠物2024年营收52.44亿元，2025年Q1营收14.8亿元（+34.82%），归母净利润2.04亿元（+37.68%） [16] - 中宠股份2024年营收44.64亿元，2025年Q1营收11.01亿元（+25.41%），净利润9115.53万元（+62.13%） [16] - 天元宠物2024年营收27.64亿元，净利润4596万元 [16] - 源飞宠物智能牵引绳等高毛利产品占比提升至30%，出口占比超90% [17] - 瑞普生物2024年宠物业务营收6.9亿元，宠物疫苗业务增长15%，2025年Q1股价涨幅8.41% [17] - 依依股份2024年营收17.98亿元，2025年Q1营收4.85亿元（+26.56%），归母净利润5409万元（+27.96%） [19] - 佩蒂股份2024年归母净利润1.82亿元（扭亏），国内市场增速超30%，"爵宴"品牌线上销售额Q1增长73% [19]

大背景 - 宠物经济蓬勃发展的内核是宠物的"人格化、家人化"，年轻一代将宠物视为"家人"的情感价值重构 [2] - 宠物经济涵盖物质需求（食品、用品）、健康需求（医疗、保险）及精神需求（美容、摄影、社交），推动行业内涵和外延不断拓展 [2][3] 市场规模与增长 - 2024年城镇犬猫消费市场规模突破3000亿元，从不足千亿快速成长至3000亿水平，未来有望突破万亿 [4] - 00后成为养宠主力军，2024年占比达25%，较2023年提升15个百分点，人口结构变化推动渗透率及支出提升 [4] 细分赛道分析 宠物食品 - 中宠、乖宝为代表的国产自主品牌崛起，估值从制造业向品牌溢价转变，类似轻工产品OEM转型路径 [5] 宠物玩具 - 天元宠物通过收购淘通科技布局全渠道，线上代运营能力强劲（客户包括皇家），线下为渴望、爱肯拿总代，计划推出自有品牌，短期目标规模5-10亿 [6] - 公司主业+淘通科技合计年净利润约1.7亿，保守估值40亿，切入主粮赛道后合理估值70-90亿，潜在空间超100% [6] 连锁业态 - 大千生态聚焦连锁渠道，目标2028年收入50亿，当前市场处于跑马圈地阶段 [7] - 瑞普医疗旗下瑞派宠物医院现有600家门店，单店流水300万，总营收18亿，估值约150亿，未来存在注入预期 [7][8] 保健品 - 百合股份布局宠物保健品代工，收购新西兰Ora公司（净利率14%），受益跨境电商红利，2022-2024年收入翻倍增长 [9][10] - 预计2025年收入9.4亿元（+17%），归母净利润1.65亿元（+19%），对应PE 16倍 [11] 增量资金驱动 - 老消费资金可能迁移至宠物等新消费领域，公募或提高配置比例 [12] - 机器人资金通过新消费个股平滑组合波动 [13] - 事件驱动资金关注618等节点炒作机会 [14] - 散户对新消费热情高涨，营业部路演反馈积极 [15] 行业估值空间 - 部分龙头PE达40-50倍，板块估值空间取决于增量资金风险偏好，当前处于加速阶段，风险与收益并存 [16]

公司基本情况 - 公司名称为合肥恒鑫生活科技股份有限公司，英文名称为Hefei Hengxin Life Science and Technology Co., Ltd [4] - 公司成立于2025年3月19日，在深圳证券交易所创业板上市，首次公开发行人民币普通股2,550万股 [3] - 公司注册资本为人民币10,200万元，股份总数为10,200万股，均为普通股 [6][7] - 公司注册地址为安徽长丰双凤经济开发区双凤路36号，邮政编码231100 [4] 公司经营范围 - 主营业务包括可降解环保材料、纸容器及配套产品的技术研发、技术服务、制造和销售 [4] - 其他业务包括货物进出口、包装装潢和其他印刷品印刷 [4] - 公司经营宗旨是打造高品位、专业化、产销一体化的纸制品生产研发中心 [13] 公司治理结构 - 公司设立股东大会、董事会和监事会，董事会由7名董事组成，其中独立董事3名 [106] - 监事会由3名监事组成，其中股东代表2名，职工代表1名 [144] - 董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会和薪酬与考核委员会等专门委员会 [107] - 公司高级管理人员包括总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书、技术总监和行政人事总监 [124] 股份相关事项 - 公司股份采取股票形式，在中国证券登记结算有限责任公司集中存管 [17][18] - 公司发起人包括合肥恒平企业管理合伙企业和合肥恒言企业管理合伙企业，合计持股7,200万股 [7] - 公司可通过公开发行股份、非公开发行股份、派送红股等方式增加资本 [22] - 公司董事、监事和高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过其所持股份总数的25% [29] 股东大会相关规定 - 股东大会分为年度股东大会和临时股东大会，年度股东大会每年召开一次 [43] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会 [44] - 股东大会对重大事项的表决需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [78] - 股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当回避表决 [80] 董事会运作机制 - 董事会每年至少召开两次会议，临时会议可由董事长、三分之一以上董事或监事会提议召开 [114][115] - 董事会决议需经全体董事过半数通过，关联董事应当回避表决 [118][119] - 董事会会议记录应保存十年，内容包括会议日期、出席董事、决议事项表决结果等 [122][123] 财务与利润分配 - 公司每年进行利润分配，优先采用现金分红方式，现金分红比例不低于可分配利润的30% [156] - 公司法定公积金累计额达到注册资本50%以上时可不再提取 [153] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红比例应达到80% [57] - 利润分配方案需经董事会审议后提交股东大会批准，独立董事需发表明确意见 [58]

合肥恒鑫生活科技股份有限公司 第四条 公司注册名称：合肥恒鑫生活科技股份有限公司（中文） Hefei Hengxin Life Science and Technology Co., Ltd.（英文） 章 程 二〇二五年 | 第一章 | | 总则 1 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 2 | | 第三章 | | 股份 2 | | 第二节 | | 股份增减和回购 3 | | 第三节 | | 股份转让 4 | | 第四章 | 股东和股东大会 | 5 | | 第一节 | | 股东 5 | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 8 | | 第三节 | | 股东大会的召集 11 | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 12 | | 第五节 | | 股东大会的召开 14 | | 第六节 | | 股东大会的表决和决议 17 | | 第五章 | 董事会 | 21 | | 第一节 | | 董事 21 | | 第二节 | 董事会 | 24 | | 第六章 | | 总经理及其他高级管理人员 28 | | 第七章 | 监事会 | 29 | | 第一节 | | 监事 29 | | ...