活动基本信息 - 活动编号为 2025 - 003，形式为线上交流，时间是 2025 年 4 月 24 日、25 日，地点在浙江丰立智能科技股份有限公司，接待人员为董事、副总经理、董事会秘书于玲娟女士，参加人员 59 人 [2][3] 公司概况与发展历程 - 1995 年成立，以小模数螺旋锥齿轮起家，突破加工难题实现进口替代并返销多国，1998 - 2003 年进入全球一流企业供应链，与多家国际知名企业合作超二十余年 [4] - 产品品类从单一锥齿轮扩展到多种零部件，2013 - 2015 年扩展行星减速器产品，2016 年储备谐波减速器技术，2022 年上市募资投向机器人和新能源汽车领域，2023 年投资设备，2024 年开发新客户、领域和产品，在多领域布局 [4] 2024 年业务开发领域 人形机器人领域 - 开发多种用于人形机器人的产品，如谐波、行星、小微减速器等，以星动纪元的机器人为例介绍其性能，2024 年实现销售订单收入 81.64 万元（含税），占总营收比例极小 [5] 汽车领域 - 开发齿轮、动力座舱智能驱动、调节平衡的差速器三大领域业务，客户包括比亚迪、东风、潍柴动力等 [6] 海洋经济领域 - 开发用于船泊游艇舷外机动力的螺旋伞齿轮，产品对标日本雅马哈，客户有海的等 [6] 低空经济领域 - 为小鹏汽车开发低空飞行器减速器产品，用于飞行汽车多个机构 [6] 财务情况 - 2024 年合并营业收入 5.05 亿元，同比增加 17.56%，营业利润 1717 万元，同比减少 29.85%，归属上市公司股东净利润 1679.53 万元，同比减少 30.28%，归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润 1565.73 万元，同比减少 23.50%，2024 年末归属上市公司股东净资产 97668.39 万元，比上年末增长 7.46% [7][8] - 净利润下降原因包括募集资金投入致货币资金余额减少、募投项目资产转固折旧增加、新增事业部人员薪资成本上升、拓展新业务新品开发投入增加等 [8] 未来规划 产能规划 - 2024 年四季度汽车及减速器订单超预期，已追加采购设备，部分 25 年一季度到达，若产能不足今年将填满四条减速器生产线，2025 - 2026 年在老厂区买地建厂房投设备，2027 年预计产出 [9] 产品规划 - 执行器总成已启动，先做微型减速器灵巧手执行器，后续按进度和客户需求推进关节模组等项目 [9] 合作情况 与星动纪元合作 - 与北京星动纪元科技有限公司就人形机器人相关领域开展合作，签署战略合作协议，实现互利共赢 [10] 与小鹏合作 - 与小鹏在飞行器上有合作，2025 年推广到人形机器人业务，小微、谐波减速器设计方案和图纸基本通过，处于报价阶段 [11]

财务表现 - 2024年公司实现合并营业收入5.04亿元，同比增长17.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1,679.53万元，同比有所减少，主要因固定资产折旧增加、人力成本及新品开发投入上升、存款利息收入减少625.55万元 [2] - 公司推出分红方案，以总股本1.201亿股为基数，每10股派发现金红利0.67元(含税) [2] 研发与专利 - 截至2024年底，公司累计拥有54项专利，其中发明专利18项，另有10项发明专利在申请中 [3] - 2024年研发费用达2,064.57万元，同比增长19.10%，重点投向谐波减速器、新能源汽车齿轮等前沿领域 [3] - 公司依托多个研发平台，形成从齿轮设计、刀具开发到设备制造的全周期闭环技术体系，多个项目入选国家火炬计划和高新技术产品 [3] 业务布局 - 机器人领域：谐波减速器、行星减速器等产品已成功应用于人形机器人关节模块，客户包括星动纪元、宇树、三花等，人形机器人业务收入81.64万元(含税) [4] - 汽车板块：产品线覆盖燃油车变速箱齿轮、新能源车减速箱齿轮，以及智能座舱驱动系统，客户包括比亚迪、东风、潍柴动力等 [4] - 低空经济与海洋经济：为小鹏汽车开发飞行汽车减速器，并成功研制船用螺旋伞齿轮系列 [4] 客户与制造能力 - 公司客户包括博世集团、史丹利百得、牧田、创科实业等国际巨头 [5] - 通过ISO9001、IATF16949等认证，配备德国克林贝格齿轮测量中心、日本TTI检测设备等尖端仪器 [5] - 拥有德国DMG加工中心、利勃海尔磨齿机等国际一流设备，形成"高精度+规模化"的制造壁垒 [5] 战略目标 - 公司提出"全球领先的智能驱动系统集成服务商"的战略目标，重点推进新能源汽车、谐波减速器等业务的产业化放量 [6] - 计划加码海外市场开拓，人形机器人、飞行汽车等高端应用有望成为增长新引擎 [6]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2024年为0.8907元，同比增长8.66%，较2022年下降32.93% [1] - 每股净资产2024年为14.65元，同比增长4.94%，较2022年增长45.05% [1] - 每股公积金2024年为9.11元，同比增长1.11%，较2022年增长100.66% [1] - 每股未分配利润2024年为4.60元，同比增长20.73%，较2022年增长5.26% [1] - 营业收入2024年为17.91亿元，同比增长2.17%，较2022年下降1.54% [1] - 净利润2024年为2.16亿元，同比增长20.67%，较2022年下降11.11% [1] - 净资产收益率2024年为6.19%，同比下降4.62%，较2022年下降55.97% [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股3237.72万股，占流通股25.65%，较上期减少314.94万股 [1] - 深圳华迪光大股权投资基金为第一大股东，持股735.44万股，占比5.83%，持股未变 [2] - 重庆市聚亿通企业管理合伙企业持股472.32万股，占比3.74%，减持10.25万股 [2] - 贵州享硕股权投资合伙企业减持105.05万股，海通创新证券减持128万股 [2] - 陈曙宇和杨友强为新进股东，分别持股200万股和172.13万股 [2] - 广州开发区氢城成长产业投资基金和广东毅达创新创业投资退出前十大股东 [2] 分红情况 - 公司2024年未进行利润分配或资本公积金转增股本 [2]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年和2025Q1业绩短期承压 但人形机器人领域加速有望打开成长空间 [1] - 公司在人形机器人减速器和关节模组等方面布局充分 技术对标日本哈默 合作头部客户 成长潜力大 [2] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% [4] 根据相关目录分别进行总结 2024年&2025Q1业绩 - 2024年营收5.05亿元 同比增长17.6% 归母净利润0.17亿元 同比下滑30.3% 毛利率14.9% 净利率3.3% [1] - 2024年收入结构中 智能家居营收2.3亿元 毛利率26.2% 气动工具营收1.2亿元 毛利率13.1% 减速机营收1.2亿元 毛利率2.1% 新能源传动营收0.29亿元 毛利率 - 12.4% [1] - 2025年一季报营收1.17亿元 同比增长18.2% 归母净利润0.03亿元 同比下滑36% 毛利率12.5% 净利率2.5% [1] 人形机器人业务进展 - 2024年实现人形机器人收入81.6万元 开发客户包括星动纪元、宇树、三花等 2025年Q1与星动纪元签署战略合作协议 [2] - 产品端布局行星/谐波/微型减速器 + 关节模组 谐波减速器2016年开始研发 2024年下半年量产 小微型减速器2024年开发成功并小批量生产交货 关节模组准备近1 - 2年开发 [2] - 技术端具备齿轮设计能力和日本高精设备 技术对标日本哈默纳科 [2] - 客户端与星动纪元、博世等头部客户合作 2023年下半年与星动纪元深度合作 此前已完成博世集团、牧田等公司订单 [2][3] - 产能端IPO募投1.1亿元至齿轮箱升级及改造项目 预计新增电动工具减速器产能205万件 精密谐波减速器产能3.5万件 2024年新购80亩地储备用于人形机器人产能扩产 [3] 盈利预测及财务摘要 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% 对应PE分别为357、125、83倍 [4] - 2024 - 2027E营业收入分别为5.05、6.85、9.39、13.17亿元 增速分别为18%、36%、37%、40% [5] - 2024 - 2027E归母净利润分别为0.17、0.24、0.68、1.02亿元 增速分别为 - 30%、42%、186%、49% [5] 三大报表预测 - 资产负债表方面 2024 - 2027E资产总计分别为13.15、16.61、18.60、21.66亿元 负债合计分别为3.38、6.60、7.92、9.95亿元 [10] - 利润表方面 2024 - 2027E营业收入分别为5.05、6.85、9.39、13.17亿元 归属母公司净利润分别为0.17、0.24、0.68、1.02亿元 [10] - 现金流量表方面 2024 - 2027E经营活动现金流分别为0.43、1.05、0.56、1.23亿元 投资活动现金流分别为 - 2.78、 - 1.30、 - 1.40、 - 1.57亿元 筹资活动现金流分别为0.50、2.34、 - 0.01、0.22亿元 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年和2025Q1业绩短期承压 但人形机器人领域加速有望打开成长空间 [1] - 公司在人形机器人减速器和关节模组等方面布局充分 技术对标日本哈默 且与头部客户合作 产能也在扩充 [2][3] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% [4] 根据相关目录分别进行总结 2024年&2025Q1业绩 - 2024年营收5.05亿元 同比增长17.6% 归母净利润0.17亿元 同比下滑30.3% 毛利率14.9% 同比 - 2.2pct 净利率3.3% 同比 - 2.3pct 老业务中智能家居收入2.3亿元、毛利率26.2% 气动工具收入1.2亿元、毛利率13.1% 新业务中减速机收入1.2亿元、毛利率2.1% 新能源传动收入0.29亿元、毛利率 - 12.4% [1] - 2025年一季报营收1.17亿元 同比增长18.2% 归母净利润0.03亿元 同比下滑36% 毛利率12.5% 同比 + 0.2pct 净利率2.5% 同比 - 2.1pct [1] 人形机器人业务 - 2024年实现人形机器人收入81.6万元 开发客户包括星动纪元、宇树、三花等 2025年Q1与星动纪元签署战略合作协议 成长空间有望打开 [2] - 产品端布局行星/谐波/微型减速器 + 关节模组 谐波减速器2016年开始研发、2024年下半年量产 小微型减速器2024年开发成功并小批量生产交货 关节模组准备近1 - 2年开发 [2] - 技术端具备齿轮设计能力和日本高精设备 技术对标日本哈默纳科 [2] - 客户端与星动纪元、博世等头部客户合作 2023年下半年与星动纪元深度合作 此前已完成博世集团、牧田等公司订单 [3] - 产能端IPO募投1.1亿元用于齿轮箱升级及改造项目 预计新增电动工具减速器产能205万件 精密谐波减速器产能3.5万件 2024年新购80亩地储备用于人形机器人产能扩产 [3] 盈利预测及投资建议 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为0.24、0.68、1.02亿元 同比增速分别为42%、186%、49% 对应PE分别为357、125、83倍 维持“增持”评级 [4] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|505|685|939|1317| |(+/-) (%)|18%|36%|37%|40%| |归母净利润（百万元）|17|24|68|102| |(+/-) (%)|-30%|42%|186%|49%| |每股收益(元)|0.1|0.2|0.6|0.8| |P/E|505|357|125|83| |ROE|2%|2%|7%|9%|[5] 三大报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024A - 2027E年的多项财务指标进行了预测 如流动资产、现金、营业收入、营业成本等 还给出了主要财务比率 包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [10]

审计机构聘请 - 公司续聘天健会计师事务所为2024年度审计机构，聘期一年[6] 审计机构情况 - 2024年末天健合伙人241名、注会2356名，签过证券审计报告注会904名[2] - 2023年天健业务收入34.83亿，审计收入30.99亿，证券业务收入18.40亿[2] - 2024年天健上市公司审计客户707家，同行业544家[2] - 2024年末天健职业风险基金和保险赔偿限额超2亿[3] 审计机构处罚情况 - 天健近三年受行政处罚4次、监管措施13次、自律措施8次、纪律处分2次[5] - 天健从业人员近三年受罚涉及67人[5] - 天健需在华仪电气案5%范围内担责，已履行判决[4]

关联交易金额 - 2025年拟向求真采购及委托加工预计不超700万元，向创悦不超1200万元[2] - 2024年预计向关联方采购及委托加工总金额不超1900万元，实际发生1415.46万元[2] - 2024年向求真采购及委托加工实际发生421.58万元，占比1.22%，预计额度700万元[5] - 2024年向创悦采购及委托加工实际发生993.88万元，占比2.88%，预计额度1200万元[5] 关联方财务数据 - 截至2024年12月31日，求真总资产253.17万元，净资产249.65万元，2024年主营业务收入496.04万元，净利润4.22万元[7] - 截至2024年12月31日，创悦总资产1254.93万元，净资产335.40万元，2024年主营业务收入1273.47万元，净利润70.42万元[10] 决策流程 - 2025年4月22日董事会和监事会分别以7票和3票同意通过相关议案[2] - 2025年4月12日独立董事专门会议审议通过相关议案[14] - 保荐机构认为本次关联交易符合规定，无异议[16] - 本次日常关联交易预计事项在董事会审批权限内，无需股东大会审议[2]

公司治理 - 2024年持续深化公司治理，推动制度体系优化[5] - 2024年加强《公司重大信息内部报告制度》执行力度，规范内幕信息管理[7] 员工福利 - 2024年提高住房公积金缴纳额度[9] 培训发展 - 设立“丰立学院”，年底根据部门需求制定培训计划[9] 设备投入 - 2024年新增7台检测设备，包括P40齿轮测量中心等[21] 质量管控 - 品管部计量室每年安排检测计量器具内校和外校[21] - 内审小组每年初对各部门及车间实施多项审核[24] - 质量事故发生时，品管部两小时内召集分析并采取措施[24] 安全管理 - 行政科每年组织两次消防演习[25] 环保措施 - 建立一整套环保设施，有专人点检和维护[28] - 热处理、高频淬火等废气经处理后通过15m排气筒高空排放[29] - 抛丸粉尘经文丘里湿式除尘器处理后通过3根15m高排气筒高空排放[31] 社会捐赠 - 2024年捐助周边高洋村和合屿村文化活动6.2万元，参与“乡村帮扶”资助3万元，其他社会捐赠1.3万元[42] 环境检测数据 - 高频率火废气排放口排气筒高度15m，表面积0.1590m²[41] - 高频率火废气排放口第一次检测动压71Pa，静压0.02kPa，烟温28.0℃，流速9.1m/s，标干流量4607m³/h[41] - 高频率火废气排放口非甲烷总烃排放浓度均值2.60mg/m³，排污许可证限值≤120mg/m³[41] - 高频率火废气排放口颗粒物排放浓度均值1.2mg/m³[41] - 厂界▲3检测点测量值59dB(A)，排污许可证限值≤65dB(A)[41] - 厂界▲1检测点夜间测量值40dB(A)，排污许可证限值≤25dB(A)[41]

薪酬方案 - 2025年4月22日召开会议审议薪酬方案[2] - 适用期限为2025年1月1日至12月31日[3] 人员薪酬 - 独立董事2025年度津贴每人6万元/年（税前）[4] - 非独立董事、监事按制度领薪，不领津贴[4][5] - 高级管理人员薪酬由固定工资和绩效奖励构成[5] 其他规定 - 离任人员薪酬按实际任期计算发放[6] - 薪酬个税由公司代扣代缴[6] - 方案可调整，委员会负责考核监督[7] - 高管薪酬董事会通过生效，董监薪酬须股东大会通过生效[7]

浙江丰立智能科技股份有限公司 董事会审计委员会 对会计师事务所履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》和浙江丰立智能科技股份 有限公司（以下简称"公司"）《公司章程》《董事会审计委员会工作细则》等规定 和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董 事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 1、基本情况 天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）于 2011 年成立，注册地址浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 128 号。截至 2024 年末， 天健会计师事务所拥有合伙人 241 名、注册会计师 2,356 名，签署过证券服务业 务审计报告的注册会计师 904 名。 2023 年度实现业务收入总额 34.83 亿元，审计业务收入 30.99 亿元，证券业 务收入 18.40 亿元。 2024 ...