股本与注册资本 - 2024年年度权益分派后，公司总股本由406,660,000股增至568,871,180股，注册资本由40,666万元增至568,871,180元[3] 制度与议案 - 《关于制定、修订和废止公司部分治理制度的议案》各子议案均全票通过，2.01 - 2.03、2.05 - 2.08项需提交股东会审议，2.01、2.02项需经出席股东会股东所持表决权三分之二以上通过[8][10][11] - 公司拟将部分募集资金所购设备调剂用于其他募投项目，预计金额不超500万元，该议案需提交股东会审议[12][13] 人事变动 - 独立董事吴学斌因任职年限届满辞职，董事会提名蔡元庆为第二届董事会独立董事候选人，该议案需提交股东会审议[14][15] 审计机构 - 公司董事会同意续聘天健会计师事务所担任2025年度财务报表和内部控制审计机构，聘期一年[16] 会议安排 - 公司2025年9月15日召开第二届董事会第二十一次会议，应到董事9人，实到9人[2] - 公司定于2025年10月9日召开2025年第二次临时股东会[17] 限制性股票 - 首次及预留授予限制性股票的授予价格由13.39元/股调整为9.50元/股[19] - 首次授予限制性股票的授予数量由401.29万股调整为561.8060万股[19] - 预留授予限制性股票的授予数量由98.71万股调整为138.1940万股[19] - 公司确定2025年9月15日作为预留授予日，向26名激励对象授予90.86万股限制性股票，授予价格为9.50元/股[20] - 剩余未授予的预留限制性股票共计47.334万股，将在12个月内授出，否则作废失效[20]

投资评级 - 医药行业评级为"推荐"（维持）[1] 核心观点 - 创新药出海是产业趋势 但需注意结构分化和优中选优[2] - 中国创新药为MNC提供高效快速低成本研发管线 是效率促成双方紧密合作[2] - 全球新药研发向中国转移是产业趋势不可逆转[2] - 2025年上半年全球医药交易数量达456笔 同比增长32% 首付款总额达118亿美元 同比激增136% 交易总金额高达1304亿美元 同比增长58%[2] - 创新药指数2025年初至8月31日累计涨幅56.38% 已基本反映创新趋势[2] 细分领域表现 创新药出海 - 2025年上半年License-out交易共计72笔 超过2024年全年交易数量的一半[5] - 交易总金额较2024年全年高出16% 其中单笔金额超过10亿美元的交易达16笔[5] - License-out交易的首付款总额首次超过一级市场融资总额[5] ADC药物进展 - 复宏汉霖HLX43在≥4L鳞状NSCLC患者中ORR达28.6% 多西他赛经治患者ORR为30%[3] - 在≥3L EGFR野生型非鳞状NSCLC患者中 ORR达46.7% 2.5mg/kg剂量组ORR达60%[3] - 百利天恒Eiza-bren联合奥希替尼治疗EGFR突变NSCLC患者ORR 100% cORR 95%[3] - 12个月PFS率92.1% 12个月OS率94.8%[3] 小核酸药物 - 舶望制药与诺华达成战略合作协议 获得1.6亿美元预付款[4] - 潜在里程碑价值高达52亿美元[4] - GalNAc技术肝内递送成熟应用 但治疗靶点受限[4] CXO行业复苏 - 普蕊斯2025年中报新签订单额同比增长40.12%[5] - 2025年第一季度共有186款1类新药首次斩获临床批件[5] - 3月获批数量飙升至103款[5] - 国家药监局探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批[5] 医保谈判进展 - 2025年商保创新药目录申报121个药品通用名通过形式审查[6] - 孤儿药和进口PD-1/L-1是通过审核的主要品种[6] 市场表现 - 医药生物行业指数最近一月涨幅3.32% 跑输沪深300指数5.81个百分点[26] - 最近一周跌幅0.36% 跑输沪深300指数1.75个百分点[22] - 当期PE 40.60倍 高于5年历史平均估值31.60倍[46] - 医疗服务子板块1年期涨幅87.10% PE 38.29倍[38] - 中药子板块1年期涨幅21.63% PE 28.52倍[38] - 最近一周医疗器械涨幅最大为2.23% 化学制药跌幅最大为2.57%[31] - 最近一月医疗服务涨幅最大为8.75% 医疗商业跌幅最大为-1.03%[31] 重点推荐公司 - IO+ADC领域推荐上海谊众 汇宇制药 关注基石药业 复宏汉霖 石药集团[7] - CXO领域推荐百诚医药 凯莱英 普蕊斯 关注维亚生物 昭衍新药 益诺思[7] - 小核酸领域推荐西藏药业 悦康医药 关注阳光诺和[7] - 免疫方向推荐益方生物 关注荃信生物-B 诺诚健华 丽珠集团[7] - TCE技术平台关注维立志博 德琪医药 和铂医药 先声药业[7] - CAR-T方向推荐安科生物 关注科济药业[7] - 商保目录关注北海康成[8] - 痛风领域推荐长春高新 一品红[8] - 减重方向推荐众生药业 关注联邦制药[8] - 医疗器械推荐美好医疗[8]

大会概况 - 2025年国际医学美容抗衰老大会(IMCAS)于7月11日至13日在上海举办 汇聚近200位全球顶尖专家及数千名行业精英[1] - 大会围绕整形外科和注射美容等前沿议题展开交流 致力于推动跨地域跨学科的深度协作[1] 技术突破 - 薛志强博士提出胶原刺激剂引发结节的分级治疗策略：首选超声引导下胶原溶解酶注射 效果不理想时采用等离子射频微创修复[3] - 等离子射频技术最初应用于耳鼻喉科 能精准控制能量输出与治疗深度 在彻底清除病灶的同时保护周围正常组织[3] - 针对深部致密脂肪团块 特别是分布在SMAS筋膜层或多层次填充的复杂案例 低温等离子射频展现出良好适用性[3] 市场地位 - 俊泰医疗2024年超声辅助馒化修复接诊人次位居全国首位 根据沙利文《中国超声辅助馒化修复行业白皮书》调研数据[4] - 公司是塑妍萃童颜针国内首批合作机构及国内注射"第一针"机构 专注于该产品的技术细节与临床应用研究[6] 产品应用 - 胶原刺激剂(再生材料)包括塑妍萃童颜针、艾维岚童颜针和伊妍仕少女针 通过刺激自体胶原蛋白再生实现面部年轻化[5][6] - 塑妍萃作为片状微球结构的童颜针 在注射位置选择、层次把控和溶解配比等方面有极高要求[6] - 胶原刺激剂在组织重建中具有核心价值 能有效恢复受注射物压迫的组织间隙紧实度[7] 技术创新 - 团队创新采用"超声引导下馒化修复技术"：在溶解填充物后将胶原"种子"精准植入 经过2-3个修复周期使间隙明显收窄[8] - 该技术可实现比注射前更显著的年轻化效果 特别当结合侧面提拉固定时[8] 行业贡献 - 2024至2025年间团队联合中国整形美容协会举办三场馒化修复注射技术培训班 开展40余场行业技术培训[9] - 积极推动超声引导下馒化修复技术的普及与规范化应用 秉持开放共享原则[9][10] - 连续两年受邀出席英卡思大会 向国际同行展示中国医美技术成果 构建东西方医美交流桥梁[11] 公司业务 - 俊泰医疗美容集团集美容外科、美容皮肤科及生活美容服务于一体 旗下北京俊泰美好医疗美容门诊部位于三里屯地区[12] - 以数字化诊疗为核心 在鼻整形、3D打印整形技术、可视化馒化修复、艺术光影美学注射等领域提供高品质服务[12] - 北京俊泰美源医疗美容诊所专注敏感肌修复与抗衰 融合循证医学与中医理念[12][13] - 公司是中国医美"扫码验真"示范机构 积极践行"三正规"行业规范[13]

公司治理变动 - 溯联股份于9月12日晚间公告选举韩宗俊为新任董事长 [2]

股价表现与资金流向 - 截至2025年9月12日收盘价26.06元，单日下跌1.88%，成交额2.78亿元，换手率6.82% [1] - 当日主力资金净流入3117.42万元（占比7.33%），游资净流出2041.38万元（占比4.8%），散户净流出1076.04万元（占比2.53%） [1] - 近5日主力资金波动显著，9月8日净流入4242.64万元（占比9.22%），9月9日净流出2688.75万元（占比-6.86%） [2] 财务指标与行业对比 - 总市值149.95亿元，高于行业均值122.21亿元，行业排名23/123 [3] - 2025年中报营收7.33亿元（同比+3.73%），归母净利润1.14亿元（同比-32.44%），第二季度净利润6242.71万元（同比-43.83%） [3] - 毛利率37.52%低于行业均值51.85%（排名93/123），但净利率15.6%高于行业均值10.39%（排名46/123） [3] 业务概况与机构评级 - 主营业务为全球医疗器械企业提供产品设计开发到批量生产的一站式服务 [3] - 动态市盈率65.6略低于行业均值69.76，负债率10.26%处于低位 [3] - 最近90天内17家机构给予评级，其中15家买入、2家增持，目标均价26.48元 [4]

板块整体表现 - 医疗器械板块当日下跌0.6%，跑输上证指数（上涨0.13%）和深证成指（上涨0.38%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为美好医疗（6.98%），跌幅最大为中科美菱（-7.80%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股：美好医疗（26.50元，+6.98%）、康为世纪（29.46元，+6.74%）、麦澜德（41.19元，+5.13%）、采纳股份（23.40元，+4.65%）、浩欧博（145.60元，+4.00%）[1] - 跌幅前五个股：中科美菱（23.04元，-7.80%）、奥精医疗（25.42元，-4.40%）、康众医疗（29.18元，-3.35%）、辰光医疗（17.45元，-3.00%）、南微医学（92.13元，-2.71%）[2] 成交活跃度 - 成交额前三个股：浩欧博（3.87亿元）、美好医疗（6.01亿元）、新产业（2.96亿元）[1][2] - 成交量前三个股：济高发展（53.75万手）、奥精医疗（13.47万手）、鱼跃医疗（11.17万手）[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出6.38亿元，游资资金净流入5800.57万元，散户资金净流入5.8亿元[2] - 主力资金净流入前三个股：美好医疗（3334.31万元，占比5.55%）、振德医疗（2549.15万元，占比4.65%）、联影医疗（1803.53万元，占比2.06%）[3] - 主力资金净流入占比最高个股：海尔生物（16.27%）、康拓医疗（12.81%）、麦澜德（7.73%）[3]

股价表现与公司概况 - 9月10日股价上涨5.89%至26.23元/股 成交额2.31亿元 换手率5.85% 总市值149.21亿元 [1] - 公司成立于2010年7月15日 2022年10月12日上市 主营医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] - 收入构成：家用呼吸机组件59.48% 家用及消费电子组件14.61% 其他医疗产品组件10.33% 人工植入耳蜗组件8.16% 精密模具及自动化设备5.63% [1] 基金持仓情况 - 中欧嘉选混合A(010947)二季度持有82.39万股 占基金净值比例1.53% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约120.29万元 最新规模9亿元 今年以来收益27.32% 近一年收益58.99% [2] - 基金经理王健任职15年322天 管理规模65.65亿元 最佳基金回报200.87% [3]

股价表现与交易数据 - 截至2025年9月3日收盘 公司股价报24.6元 单日下跌1.4% 换手率9.95% 成交量15.55万手 成交额3.87亿元 [1] - 当日主力资金净流入2309.63万元 占总成交额5.97% 游资资金净流入413.61万元 占比1.07% 散户资金净流出2723.24万元 占比7.03% [1] - 近5个交易日中 9月1日主力资金净流入最高达7537.79万元 占比11.23% 8月28日主力净流出3102.85万元 占比-5.15% [1] 财务指标与行业对比 - 公司总市值139.94亿元 高于行业均值119.94亿元 在123家同行企业中排名第24 [2] - 2025年中报显示主营收入7.33亿元 同比增长3.73% 归母净利润1.14亿元 同比下降32.44% [2] - 单季度看 第二季度营收4.37亿元 同比增长2.86% 归母净利润6242.71万元 同比下降43.83% [2] - 毛利率37.52% 低于行业均值51.85% 但净利率15.6%显著高于行业均值10.39% [2] - 资产负债率10.26% 财务费用为-2193.42万元 投资收益395.23万元 [2] 估值与机构评级 - 动态市盈率61.22倍 略低于行业均值65.28倍 市净率3.89倍接近行业均值3.86倍 [2] - 最近90天内共有16家机构给出评级 其中14家为买入评级 2家为增持评级 [3] - 机构目标均价为26.48元 较当前股价存在7.6%上行空间 [3] 业务定位 - 公司主营业务为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年9月1日收盘价25.21元，单日上涨4.65%，换手率17.4%，成交量27.19万手，成交额6.71亿元 [1] - 当日主力资金净流入7537.79万元（占比11.23%），游资资金净流入3461.42万元（占比5.16%），散户资金净流出1.1亿元（占比16.39%） [1] - 近5日股价波动显著，8月26日单日下跌8.00%，8月27日上涨4.45%，显示短期价格波动较大 [2] 资金流向分析 - 主力资金近5日呈现分化态势，9月1日净流入7537.79万元，而8月26日净流出6163.41万元 [2] - 游资资金在8月26日净流入4155.78万元（占比4.71%），但在8月27日净流出4030.37万元（占比-3.30%） [2] - 散户资金在9月1日净流出1.1亿元（占比-16.39%），但在8月29日净流入4096.54万元（占比7.37%） [2] 融资融券情况 - 截至9月1日融资融券余额1.59亿元，其中融资余额1.58亿元，当日融资净买入71.5万元 [2] - 融券余量3.72万股，融券余额93.73万元，当日融券净卖出5800股 [2] - 近5日融资余额从8月26日的2.96亿元下降至9月1日的1.58亿元，显示融资资金逐步收缩 [3] 财务与经营指标 - 2025年中报主营收入7.33亿元，同比增长3.73%，归母净利润1.14亿元，同比下降32.44% [5] - 第二季度单季收入4.37亿元（同比+2.86%），净利润6242.71万元（同比-43.83%） [5] - 毛利率37.52%，净利率15.6%，ROE为3.23%，负债率10.26% [5] 行业对比与定位 - 总市值143.41亿元高于行业均值122.7亿元，行业排名23/123 [5] - 净利润1.14亿元低于行业均值1.49亿元，行业排名40/123 [5] - 净利率15.6%高于行业均值10.39%，ROE 3.23%高于行业均值1.8% [5] 机构关注度 - 最近90天内共有16家机构给出评级，其中14家买入评级，2家增持评级 [6] - 过去90天内机构目标均价为26.48元 [6]

股价表现与交易数据 - 8月29日股价下跌5.01%至23.90元/股，成交额3.49亿元，换手率9.16%，总市值135.96亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司，位于广东省深圳市龙岗区 [1] - 成立日期为2010年7月15日，上市日期为2022年10月12日 [1] - 主营业务为医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售 [1] 主营业务收入构成 - 家用呼吸机组件占比59.48% [1] - 家用及消费电子组件占比14.61% [1] - 其他医疗产品组件占比10.33% [1] - 人工植入耳蜗组件占比8.16% [1] - 精密模具及自动化设备占比5.63% [1] - 其他类占比1.09% [1] - 自主产品占比0.70% [1] 机构持仓变动 - 华宝中证医疗ETF（512170）二季度增持161.79万股，总持股569.4万股，占流通股比例3.64% [2] - 该基金当日浮亏约717.44万元 [2] 基金产品信息 - 华宝中证医疗ETF成立日期为2019年5月20日，最新规模261.47亿元 [2] - 今年以来收益率为16.62%，近一年收益率为41.01%，成立以来收益率为14.28% [2] - 基金经理胡洁累计任职时间12年321天，现任基金资产总规模843.36亿元 [2] - 胡洁任职期间最佳基金回报143.28%，最差基金回报-98.01% [2]