锂电电解液指数市场表现 - 锂电电解液指数盘中下跌3% [1] - 成分股多数出现下行 [1] 主要成分股价格变动 - 石大胜华跌幅最大，达7.48% [1] - 海科新源下跌5.17% [1] - 天际股份下跌4.57% [1] - 多氟多下跌4.17% [1] - 奥克股份下跌3.52% [1]

核心观点 - 电池级碳酸乙烯酯（EC）市场呈现供应紧张、价格触底反弹的态势，主要受储能和动力电池需求强劲拉动，行业盈利有望回暖 [2][3][4] - A股主要EC供应商海科新源和石大胜华股价自9月以来大幅上涨，反映市场对行业基本面改善的乐观预期 [2][5] 市场供需状况 - 电池级EC供求关系处于“紧平衡”状态，部分厂家采取“限量接单”或“暂停报价”策略 [2][3] - 价格上涨主要受下游电解液需求好转拉动，溶剂和添加剂消耗量增加，同时前期库存降至低位且行业产能利用率偏低 [3][4] - 2025年11月期间电池级EC均价上涨11.46%，工业级EC均价上涨11.37% [3] - 2026年中国电池级EC预计新建5套装置，但新增产能规模明显减少，供应增速呈现放缓趋势 [6] 价格与盈利趋势 - EC价格触底回升，行业经历2年以上溶剂价格下行导致全行业亏损，目前处于盈利修复阶段 [5] - EC涨价预计在12月份仍将持续，因供需偏紧局面暂未缓解且下游电解液需求强劲 [4] - 随着市场供需改善，行业盈利有望回归，预计2026年锂电溶剂盈利情况有望显著改善 [5][6] 主要公司情况 - 海科新源和石大胜华EC产能分别为30万吨和近20万吨，合计市占率超过70% [5] - 两家公司2025年第三季度均为亏损，但自今年9月份以来股价已分别上涨超320%和140% [2][5] 下游需求驱动 - 储能电池与动力电池市场需求快速增长，带动电解液采购量攀升，是EC价格上涨的核心驱动力 [3] - EC是多种碳酸酯类溶剂及VC、FEC添加剂的主要原材料，生产单吨VC和FEC分别需约1吨和2吨EC [6] - 2026年仅锂电添加剂就有望拉动超30万吨EC需求 [6] 行业产能背景 - 2025年包括电池级和工业级EC在内的产能超200万吨 [6] - 电池级EC主要作为溶剂应用于电解液领域，工业级EC主要作为生产DMC和VC的原料 [6]

市场整体机构资金动向 - 12月1日，机构专用席位现身28只个股龙虎榜，合计净买入9190.09万元，其中净买入与净卖出个股各14只 [1] - 同日，深沪股通席位出现在19只个股的龙虎榜中 [1] 机构重点净买入个股分析 - **北京君正**：机构净买入金额最高，达25078.35万元，该股收盘涨停，涨幅20.00%，成交额62.98亿元，换手率16.86%，全天资金净流入5.75亿元，深股通专用席位同时净买入3.61亿元 [2][5] - **光启技术**：机构净买入14706.52万元，收盘涨停，成交额39.72亿元，换手率3.75%，全天资金净流入5.99亿元，深股通专用席位同时净买入6.03亿元 [2][5] - **广济药业**：机构净买入7720.69万元，收盘上涨3.09%，换手率高达32.25%，成交额10.31亿元，但全天资金净流出796.21万元 [3][5] - 机构净买入个股当日平均上涨8.35%，表现强于沪指，华融化学、北京君正等股价以涨停报收 [3] 机构重点净卖出个股分析 - **海科新源**：机构净卖出金额最多，达14186.18万元，因日换手率达38.04%上榜，全天资金净流出2.04亿元 [3][6] - **杰瑞股份**：机构净卖出12841.87万元，同时深股通专用席位净卖出1.76亿元，但该股全天资金净流入1.07亿元 [4][6] - **广和通**：机构净卖出8512.00万元，收盘涨幅达20.01%，深股通专用席位净买入6697.06万元，营业部席位合计净买入2.39亿元，全天资金净流入10.26亿元 [4][6] 深沪股通资金重点动向 - **净买入方面**：光启技术获深股通净买入60260.74万元，北京君正获净买入36102.83万元，实达集团获净买入19121.54万元 [7][8] - **净卖出方面**：杰瑞股份遭深股通净卖出17609.37万元，中兴通讯遭净卖出10097.98万元，航天动力遭净卖出6481.52万元 [7][9] 历史数据回测 - 近一个月机构净买入个股的次日上涨概率为54.05%，次日跑赢沪指概率为52.12%，上榜后3日上涨概率为42.08%，上榜后3日跑赢沪指概率为41.31% [3]

龙虎榜机构资金动向 - 12月1日龙虎榜数据显示，共有34只个股出现机构身影，其中16只呈现机构净买入，18只呈现机构净卖出 [2] - 当日机构净买入前三的股票为北京君正、光启技术、广济药业，净买入金额分别为2.51亿元、1.47亿元、7721万元 [2] - 当日机构净卖出前三的股票为海科新源、杰瑞股份、广和通，净流出金额分别为1.42亿元、1.28亿元、8512万元 [2] 机构净买入个股详情 - 北京君正股价上涨20.00%，获得机构净买入25078.35万元，位列净买入榜首 [3] - 光启技术股价上涨10.01%，获得机构净买入14706.52万元 [3] - 广济药业股价上涨3.09%，获得机构净买入7720.69万元 [3] - 鹏鼎控股股价上涨9.99%，获得机构净买入6163.85万元 [3] - 科翔股份股价上涨20.00%，获得机构净买入5082.69万元 [3] - 东田微股价下跌2.00%，但仍获机构净买入4562.65万元 [3] - 榕基软件、乾照光电、亚米科技等个股均获得机构净买入，金额在1889.30万元至3332.70万元之间 [3] 机构净卖出个股详情 - 海科新源股价下跌5.63%，遭遇机构净卖出14186.18万元，位列净卖出榜首 [4] - 杰瑞股份股价上涨9.99%，但遭遇机构净卖出12841.87万元 [4] - 广和通股价大涨20.01%，却遭遇机构净卖出8512.00万元 [4] - 思维列控股价下跌10.01%，遭遇机构净卖出5949.68万元 [4] - 中兴通讯股价上涨10.00%，但遭遇机构净卖出5303.42万元 [4] - 特发信息、宾海能源、郑中设计等个股均遭遇机构净卖出，金额在1006.16万元至4900.33万元之间 [4]

机构资金整体流向 - 12月1日龙虎榜共有34只个股出现机构身影，其中16只呈现机构净买入，18只呈现机构净卖出 [1] 机构净买入重点个股 - 机构净买入金额前三的股票为北京君正、光启技术、广济药业 [1] - 北京君正获机构净买入2.51亿元，位列第一 [1] - 光启技术获机构净买入1.47亿元，位列第二 [1] - 广济药业获机构净买入7721万元，位列第三 [1] 机构净卖出重点个股 - 机构净卖出金额前三的股票为海科新源、杰瑞股份、广和通 [1] - 海科新源遭机构净卖出1.42亿元，位列第一 [1] - 杰瑞股份遭机构净卖出1.28亿元，位列第二 [1] - 广和通遭机构净卖出8512万元，位列第三 [1]

12月1日龙虎榜机构资金动向 - 当日共有34只个股出现机构身影 其中16只呈现机构净买入 18只呈现机构净卖出 [1] - 机构净买入前三名分别为北京君正 净买入2.51亿元 光启技术 净买入1.47亿元 广济药业 净买入7721万元 [1] - 机构净卖出前三名分别为海科新源 净卖出1.42亿元 杰瑞股份 净卖出1.28亿元 广和通 净卖出8512万元 [1] 机构净买入个股详情 - 北京君正当日涨停 涨幅20.00% 获机构净买入2.51亿元 为当日机构净买入金额最高个股 [1][2] - 光启技术当日涨停 涨幅10.01% 获机构净买入1.47亿元 [1][2] - 广济药业当日上涨3.09% 获机构净买入7721万元 [1][2] - 鹏鼎控股当日涨停 涨幅9.99% 获机构净买入6164万元 [2] - 科翔股份当日涨停 涨幅20.00% 获机构净买入5083万元 [2] - 华融化学当日涨停 涨幅20.01% 获机构净买入2234万元 [2] - 其他获机构净买入的个股包括东田微 榕基软件 乾照光电 亚光科技 欢瑞世纪 清水源 雪祺电气 星图测控 北矿检测 天润科技 [2] 机构净卖出个股详情 - 海科新源当日下跌5.63% 遭机构净卖出1.42亿元 为当日机构净卖出金额最高个股 [1][3] - 杰瑞股份当日上涨9.99% 但遭机构净卖出1.28亿元 [1][3] - 广和通当日涨停 涨幅20.01% 但遭机构净卖出8512万元 [1][3] - 思维列控当日跌停 跌幅10.01% 遭机构净卖出5950万元 [3] - 中兴通讯当日涨停 涨幅10.00% 但遭机构净卖出5303万元 [3] - 其他遭机构净卖出的个股包括特发信息 滨海能源 郑中设计 天风证券 和邦生物 新金路 华软科技 瑞玛精密 真爱美家 大鹏工业 芯瑞达 *ST绿康 *ST国花 [3]

股价与交易表现 - 海科新源今日股价下跌5.63%，全天振幅达17.65% [2] - 公司股票今日换手率高达38.04%，成交额为26.12亿元 [2] 龙虎榜交易数据 - 根据深交所公开信息，公司因日换手率达38.04%上榜龙虎榜 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交6.91亿元，其中买入2.79亿元，卖出4.11亿元，合计净卖出1.32亿元 [2] - 具体来看，龙虎榜中有5家机构专用席位现身，合计买入金额2.54亿元，卖出金额3.96亿元，合计净卖出1.42亿元 [2] - 龙虎榜数据显示，机构席位净卖出1.42亿元，营业部席位合计净买入992.34万元 [2] 历史龙虎榜表现 - 近半年该股累计上榜龙虎榜24次，上榜次日股价平均上涨2.76%，上榜后5日平均上涨13.96% [2] 资金流向分析 - 今日该股主力资金净流出2.04亿元，其中特大单净流出9213.08万元，大单资金净流出1.12亿元 [2] - 近5日主力资金净流出655.94万元 [2] 关键席位交易明细 - 买一为机构专用席位，买入13069.99万元，卖出5632.90万元 [2] - 买二为机构专用席位，买入7055.21万元，卖出5421.09万元 [2] - 买三为机构专用席位，买入3083.41万元，卖出11946.96万元 [2] - 买四为华泰证券深圳前海营业部，买入2506.62万元，卖出1514.28万元 [2] - 买五为机构专用席位，买入2229.38万元，卖出11560.95万元 [2] - 卖五为机构专用席位，卖出5062.25万元，买入0元 [2]

市场整体表现 - 沪指12月1日上涨0.65%，申万28个行业上涨，仅3个行业下跌 [1] - 有色金属和通信行业涨幅居前，分别为2.85%和2.81% [1] - 两市主力资金全天净流入7.75亿元，11个行业实现主力资金净流入 [1] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，达72.21亿元，行业上涨1.58% [1] - 通信行业主力资金净流入55.59亿元，日涨幅为2.81% [1] - 电力设备行业主力资金净流出规模最大，全天净流出29.94亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出23.01亿元，传媒、医药生物等行业亦为净流出 [1] 电力设备行业内部表现 - 电力设备行业整体上涨0.57%，但主力资金净流出29.94亿元 [2] - 行业364只个股中，190只上涨，170只下跌，1只涨停 [2] - 132只个股资金净流入，其中9只净流入资金超亿元 [2] - 资金净流出个股中，13只净流出资金超亿元 [2] 电力设备行业个股资金流入 - 宁德时代资金净流入居首，达6.77亿元，股价上涨2.62% [2] - 卧龙电驱资金净流入3.12亿元，股价上涨3.63% [2] - 德赛电池资金净流入2.80亿元，股价涨停，涨幅10.00% [2] 电力设备行业个股资金流出 - 阳光电源资金净流出规模最大，达13.14亿元，股价下跌1.83% [3] - 阿特斯资金净流出2.80亿元，股价下跌6.92% [3] - 海科新源资金净流出2.04亿元，股价下跌5.63% [3]

公司经营与信息披露 - 海科新源于12月1日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示经营业绩情况及重大投资建设计划需参考定期报告及相关公告 [2]

板块表现 - A股锂电池电解液板块近期表现活跃，多只个股大幅上涨 [1] - 海科新源11月27日收盘封死20CM涨停，股价创历史新高报收75.13元，11月28日再涨7.31%报收80.62元，股价再创新高 [1] - 海科新源自10月以来累计上涨超过230%，成为本轮电解液概念反弹中的明星股 [2] 产品价格与供需 - 锂电材料市场迎来强劲复苏，电解液价格上涨推动产业链企业受益 [3] - 截至11月25日，电解液均价达54250元/吨，较年初19400元/吨涨幅近180% [4] - 核心原材料六氟磷酸锂价格从7月低点约49300元/吨飙升至11月25日的160500元/吨（均价） [4] - 行业基本面改善源于供需关系逆转，需求端新能源汽车销量持续高增，2025年1—10月渗透率已达35% [4] 公司经营状况 - 海科新源前三季度实现营收36.53亿元，同比增长43.17%，净利润亏损1.28亿元，亏损同比收窄40.06% [5] - 海科新源第三季度营收达13.37亿元，同比大增80.43% [5] - 海科新源与香河昆仑新能源材料签署战略合作，2026年至2028年协议期内昆仑新材向其购买电解液溶剂预计59.62万吨 [5] - 海科新源目前处于满产满销状态，验证行业高景气度 [6] 产业链优势与布局 - 石大胜华具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂生产能力，可实现95%以上基础原材料自供 [8] - 石大胜华武汉基地20万吨电解液项目2025上半年产能不断爬坡提升，公司拥有东营和武汉两大生产基地 [9] - 具备核心材料自供能力、高端产品研发能力和海外交付能力的企业，有望在行业周期波动中持续领跑 [9] 市场需求与增长引擎 - 储能市场加速发展已成为电解液行业新的增长引擎 [9] - 2025年三季度中国储能电池累计出货量达165GWh，同比增长65% [9] - 2025年前三季度中国储能电池合计出货量达430GWh，超过2024年全年总量的130% [9] - 据预测到2030年国内储能新增装机有望达591GWh，为电解液行业打开新成长空间 [9]