可转债发行与上市 - 2024年12月23日发行750万张可转债，募集7.5亿元，净额7.4381685748亿元[3][4] - 2025年1月9日在深交所上市，转股期为2025年6月27日至2030年12月22日[5][6] 转股价格与赎回条款 - 初始转股价格22.48元/股，调整至22.43元/股[7] - 有条件赎回条款为满足特定收盘价或未转股余额条件[8] 赎回情况与决策 - 2025年11 - 12月股票触发有条件赎回条款[1][10] - 公司本次及未来6个月不行使提前赎回权[2][11] - 2026年6月15日后触发将另行开会决定[14] 股东与股价信息 - 控股股东和实际控制人在赎回条件满足前6个月清仓“华医转债”[12] - 2025年12月15日收盘，股价34.10元/股，转股价22.43元/股[14]

投资评级 - 报告给予华康洁净“买入”评级 [8] 核心观点 - 公司深耕洁净室集成服务领域17年，具备“设计+施工+采购+售后”一体化全产业链集成能力，业务覆盖医疗专项、实验室、电子洁净三大领域 [1] - 公司以医疗洁净室业务起家并快速扩张，同时凭借技术经验积累，成功切入实验室洁净领域 [1] - 依托常年医疗洁净室领域技术、经验积累以及武汉光谷当地资源，公司于2024年成立电子事业部，强势切入电子洁净领域，打开第二增长曲线 [2] - 考虑到公司医疗领域在手订单充沛及电子领域订单预期，预计公司未来三年业绩将高速增长 [2] 公司业务与市场地位 - 公司业务涵盖医疗、实验室及电子三大洁净室领域 [1] - 公司医疗及实验室在手订单从2022年的17.27亿元逐步增长到2025年上半年的37.06亿元 [1] - 公司电子洁净业务已中标上海茂微电子（长江存储控股子公司）、浙江晶引、海微科技、先导芯光等多个项目，截至2025年上半年，电子洁净在手订单为1.21亿元 [2] - 根据国家卫健委数据，我国综合医院数量从2003年至2022年的复合增长率为2.51%，在人口老龄化、治疗意识提升的背景下，医疗洁净室作为医疗刚需，需求有望长期向上 [1] - 中国是目前全球半导体产业最大、增速最快的地区，国产替代进程持续加速，公司未来或凭光谷产业集群优势，逐步打开电子洁净室新局面 [2] 历史与预测财务表现 - 2024年公司实现营收17.08亿元，同比增长6.64%；归母净利润0.67亿元，同比下降37.75% [1] - 2025年前三季度，公司实现营收14.31亿元，同比增长32.59%；归母净利润0.61亿元，同比增长211.46% [1] - 盈利预测：预计公司2025-2027年营业收入分别为25.81亿元、35.35亿元、50.51亿元，同比分别增长51.15%、36.94%、42.89% [2] - 盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.37亿元、2.15亿元、4.26亿元，同比分别增长104.47%、57.72%、97.83% [2] - 盈利预测：预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.27元、2.00元、3.95元/股 [2] - 基于最新收盘价，对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为24.99倍、15.84倍、8.01倍 [2] 股票数据与市场表现 - 报告发布日（2025年12月11日）收盘价为31.67元 [3] - 12个月股价区间为18.19元至37.78元 [3] - 总市值为34.42亿元，总股本为1.08亿股 [3] - 过去12个月绝对收益为45%，相对收益为30% [6]

可转债发行与上市 - 2024年12月23日发行750万张，募资7.5亿，净额7.4381685748亿[3] - 2025年1月9日“华医转债”在深交所上市，代码123251[5] 可转债条款 - 转股期为2025年6月27日至2030年12月22日[6] - 初始转股价22.48元/股，调至22.43元/股[7] - 期满后以115%价格赎回未转股债券[8] - 满足条件公司有权赎回[9] 赎回情况 - 2025年11 - 12月或触发赎回条款[2][11] - 触发则开会决定是否行使并披露[12]

公司股东结构 - 截至2025年11月28日，公司股东总户数为10074户 [2]

项目中标信息 - 公司于2025年11月20日在创业板信息披露网站巨潮资讯网上披露了《关于项目预中标的提示性公告》[1] - 近日公司收到招标代理机构浙江翔实建设项目管理有限公司发出的《中标通知书》[1] - 公司被确认为"柯桥未来医学中心净化系统项目"的中标供应商[1] - 中标价格为175,687,785.00元[1]

公司中标信息 - 公司收到《中标通知书》，确认为“柯桥未来医学中心净化系统项目”的中标供应商 [1] - 中标金额为1.76亿元人民币 [1] - 该项目中标金额占公司2024年度经审计营业收入的10.29% [1]

中标项目信息 - 公司中标“柯桥未来医学中心净化系统项目” [1] - 中标价格为1.76亿元 [1] - 招标代理机构为浙江翔实建设项目管理有限公司 [1] 项目财务影响 - 中标金额占公司2024年度经审计营业收入的10.29% [1]

公司中标信息 - 公司于12月2日收到《中标通知书》，确认为“柯桥未来医学中心净化系统项目”的中标供应商 [2] - 中标项目金额为1.76亿元人民币 [2] 项目财务影响 - 该项目预计总金额占公司2024年度经审计营业收入的10.29% [2] - 如项目签订正式合同并顺利实施，预计会对公司未来年度的净利润产生积极影响 [2] 项目其他说明 - 项目的履行不影响公司业务的独立性 [2]

项目概况 - 公司中标柯桥未来医学中心净化系统项目，中标价175,687,785元[2] - 项目工期240天，以甲方书面排产通知日计[3] 财务影响 - 项目预计总金额占2024年度经审计营收10.29%[7] - 预计对未来年度净利润产生积极影响[7] 其他情况 - 已获中标通知书，未签正式合同，存不确定性[9] - 中标展示专业能力，助提升品牌影响力[8]

公司治理动态 - 公司于2025年11月27日召开一届2025年第四次董事会临时会议，审议了《关于聘任公司董事会秘书的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为医疗专项技术服务占比90.01%，医疗器械行业占比9.27%，其他业务收入占比0.72% [1] - 截至发稿时，公司市值为32亿元 [1] 行业分类 - 公司主营业务属于医疗专项技术服务和医疗器械行业 [1]