二、保荐机构发现公司存在的问题及采取的措施 | 事项 | 存在的问题 | 采取的措施 | | --- | --- | --- | | 1.信息披露 | 无 | 不适用 | | 2.公司内部制度的建立和执行 | 无 | 不适用 | 2 国投证券股份有限公司 关于兆讯传媒广告股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：国投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：兆讯传媒 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：费春成 | 联系电话：010-83321237 | | 保荐代表人姓名：周宏科 | 联系电话：010-83321258 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | — | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | — | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限 | | | 于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理 | 是 | | 制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） ...

证券代码：301102 证券简称：兆讯传媒 公告编号：2025-012 兆讯传媒广告股份有限公司 关于举办2024年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 兆讯传媒广告股份有限公司（以下简称"公司"）《2024 年年度报告》经 公司第五届董事会第十四次会议和第五届监事会第十二次会议审议通过，并于 2025 年 4 月 24 日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 为便于广大投资者进一步了解公司 2024 年经营情况，公司定于 2025 年 5 月 16 日召开 2024 年度网上业绩说明会，现将有关信息公告如下： 一、业绩说明会基本情况 1、 业绩说明会召开时间 2025 年 5 月 16 日（星期五）下午 15：30~16:30 2、 业绩说明会召开方式 公司通过深圳证券交易所"互动易"平台"云访谈"栏目举办本次业绩说明 会，投资者可登陆深圳证券交易所"互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn ） 进入"云访谈"栏目参加会议。 二、公司出席会议人员 出席本次活动的人员有： ...

兆讯传媒广告股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会、第五届监 事会任期将于 2025 年 5 月 17 日届满。鉴于公司董事会、监事会的换届选举工 作尚在筹备中，为确保董事会、监事会工作的连续性及稳定性，公司董事会、监 事会换届选举工作将适当延期，董事会各专门委员会成员及高级管理人员的任期 亦相应顺延。 在换届选举工作完成之前，公司第五届董事会、监事会全体成员及高级管理 人员将依照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规和《公司章程》 的相关规定继续履行董事、监事、高级管理人员的职责和义务。 证券代码：301102 证券简称：兆讯传媒 公告编号：2025-013 兆讯传媒广告股份有限公司 关于董事会、监事会延期换届的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 兆讯传媒广告股份有限公司董事会 二〇二五年五月十日 1 董事会、监事会延期换届不会对公司的正常生产经营产生不利影响，公司将 积极推进相关工作，尽快完成董事会、监事会的换届，并及时履行信息披露义务。 特此 ...

高铁广告行业概况 - 高铁广告凭借高触达率、强场景化优势成为品牌营销关键赛道 日均客流量超千万人次为广告提供巨大曝光基础 [1] - 行业呈现全场景覆盖趋势 包括列车媒体(座椅海报/小桌板/头枕巾)和高铁站媒体(LED/灯箱/刷屏)等资源形态 [2] - 2025年市场将更注重精准营销 要求广告公司提供从策划到数据监测的全链路服务 [1][8] 头部企业竞争力分析 艾迪亚控股集团 - 覆盖全国90%高铁站点及线路 重点布局30多个核心城市 拥有18家分子公司实现区域快速响应 [2] - 服务超500家头部品牌包括中国平安、京东等 客户覆盖金融、消费、医疗等多领域 [3] - 全场景资源包含高铁冠名、列车媒体、站内媒体等 提供选点策划-创意设计-精准投放-数据监测全流程服务 [2] 华铁传媒集团 - 与铁路部门建立稳定合作关系 在主题列车广告领域具有创新优势 [4] - 通过车厢主题化包装实现沉浸式广告体验 专业团队可制定个性化投放策略 [4] 永达传媒 - 专注高铁站媒体资源 拥有大量站内灯箱和LED大屏广告位 [5] - 运用大数据分析乘客出行习惯 实现广告精准投放 提供设计-制作-安装一站式服务 [5] 兆讯传媒 - 聚焦三四线城市高铁站点 填补下沉市场广告空白 [6] - 采用数字化技术实时监测广告投放 探索线上线下联动营销模式 [6] 大象融媒体集团 - 融合新媒体技术开发互动广告屏 乘客可通过触摸扫码参与互动 [7] - 专业内容团队打造故事化广告 提升品牌传播趣味性和吸引力 [7] 营销策略建议 - 中小企业可采用区域性投放 单节列车广告费用为数万至十几万元 [9] - 中等规模企业适合跨区域媒体组合投放 预算约几十万元 [9] - 大型企业可选择高铁冠名等高端形式 预算可达数百至上千万元 [9] 行业发展趋势 - 媒体资源真实性核查成为企业选择服务商的核心考量点 [10] - 广告效果监测体系标准化需求凸显 需建立曝光量、触达人群等数据反馈机制 [10] - 内容创新方向包括场景化互动设计(如扫码互动)和故事化视觉呈现 [7][12]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [7] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入6.70亿元，同比上升12.26%，归属于母公司净利润0.76亿元，同比下滑43.64%；2025Q1实现营业收入1.64亿元，同比下滑7.60%，归属于母公司净利润0.21亿元，同比下滑45.72%。高铁发送旅客增长带动高铁广告修复，户外裸眼3D双曲线加速推进，点位开拓新增成本前置致利润下滑，看好公司未来业绩释放 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价9.69元，总股本40,600万股，流通A股10,150万股，每股净资产7.54元，近12月最高/最低价14.85/7.26元（2025年4月25日收盘价） [8] 公司业务情况 - 高铁客户恢复良好，广告投放稳健增长。2024年国家累计发送旅客43.1亿人次，同比增长11.9%；公司高铁广告收入5.64亿元，同比增长4.25%，扭转23年收入下滑趋势，后续有望随客流复苏进一步修复。2024年已与18家铁路局集体签署协议，建成覆盖全国30个省级行政区、年触达客流量超20亿人次的自有高铁数字网络 [11] - 户外裸眼3D高清屏收入大幅增长，深度发力AI内容制作。公司加速构建户外裸眼3D屏第二增长曲线，多地商圈亮屏，2024年户外裸眼3D高清大屏媒体收入1.07亿元，同比增长88.85%。在AI数字内容制作领域取得进展，多部裸眼3D公共艺术大片获奖 [11] 成本与利润影响因素 - 点位开拓成本前置拖累公司毛利。2024年、2025Q1营业成本分别增长28.25%和3.21%。截至2024年底，签约铁路客运站529个，开通运营495个，其中高铁站487个、较2023年底新增21个；数码刷屏机4849块，较2023年底新增42块。2024年媒体资源使用费成本3.83亿元，同比增长29.37% [11] - 租赁负债、存款利率下降进一步压缩利润空间。2024年租赁负债导致利息费用同比增加29.68%，存款利率下降导致存款利息收入同比下降20.38%，财务费用同比大幅增加65.92%，推动利润同比下滑 [11] 盈利预期 - 考虑点位成本先行对公司业绩影响，预计2025 - 2026年实现归母净利润0.72/1.46亿元，对应PE分别为54.32/26.96X，维持“买入”评级 [11] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A - 2027E的相关财务数据，包括营业总收入、营业成本、毛利、净利润等指标及变化情况，还有基本指标如每股收益、市盈率、市净率等 [18]

财务表现 - 2024年实现营业收入6.7亿元，同比增长12.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7563.43万元 [1] 高铁数字媒体业务 - 高铁数字媒体网络为核心优势，覆盖广度、深度和品质突出 [2] - 新增61个媒体站点资源，优化71个站点，签约铁路客运站529个，开通运营495个，其中98.4%为高铁站（含动车） [2] - 运营4,957块数字媒体屏幕，为行业覆盖最广泛的运营商之一 [2] - 改造北京南、深圳北等主要站点，拓展广州白云站等核心枢纽媒体资源，打造大尺寸高清全彩屏幕 [2] - 独家经营广州白云站全站媒体资源，聚焦粤港澳大湾区枢纽传播属性 [2] 商圈数字户外媒体业务 - 户外裸眼3D大屏业务初具规模，覆盖北京王府井、广州天河路、成都春熙路、深圳罗湖万象城等核心商圈 [4] - 组建顶尖视觉创意团队，深度发力AI数字内容制作，应用于户外裸眼3D制作环节 [4] - 完成《猫猫虫》《幻》等裸眼3D公共艺术大片，增强客户粘性 [4] - 市场机构分析认为该业务将与高铁数字媒体形成协同效应，推动业务量价齐升 [5] 行业环境与客户合作 - 2024年全国广告业务收入达15464.1亿元，同比增长17.9%，媒介广告发布收入首次突破万亿元（10310.7亿元，增长18.2%） [6] - 公司“高铁+商圈”双核业态赢得华为、茅台、Gucci、Burberry等头部品牌合作 [8] - 食品饮料、服装服饰、美妆、奢侈品、科技及快消行业知名品牌均成为客户 [8] - 宏观经济持续增长推动品牌传播需求，公司未来增长空间可期 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价11.75元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 兆讯传媒24年业绩低于预期，主因新增高铁和户外大屏点位成本先行而暂承压，后续有望释放 [1] - 考虑毛利率下降并结合25Q1业绩，调整25 - 27年归母净利预测为1.01/1.32/1.67亿元，25 - 26调整幅度-42.6%/-38.6% [5] 各部分总结 业绩情况 - 24年营收6.70亿元（yoy+12.26%），归母净利7563.43万元（yoy - 43.64%），扣非净利6332.56万元（yoy - 49.90%）；25Q1营收1.64亿元（yoy - 7.6%），归母净利2086.76万元（yoy - 45.72%），扣非净利2077.72万元（yoy - 35.21%） [1] 业务营收与毛利率 - 24年高铁媒体业务营收5.64亿元，同增4.25%；户外裸眼3D高清大屏媒体营收1.07亿元，同增88.85%；综合毛利率33.68%，同降8.27pct，高铁业务毛利率40.26%，同降9.43pct；25Q1综合毛利率30.11%，同降7.32pct [2] 高铁媒体网络 - 截至2024年底，签约铁路客运站529个，开通运营495个（较23年底增加13个，高铁站点487个、普通车站点8个），运营4957块数字媒体屏幕，较23年底减少7.28%，主因优化屏幕结构 [3] 户外大屏业务 - 至24年底共有6块大屏建成运营，24年该业务依然亏损，但毛利率已由23年的 - 32%收窄至24年的 - 1.04%；AI系统已运用到户外裸眼3D制作环节 [4] 盈利预测假设变动 - 调整25 - 27年高铁媒体业务营收至5.13/5.93/6.14亿元，增速调整至 - 9.1%/15.7%/3.6%；总营收调整至6.63/7.73/8.34亿元，增速调整至 - 1.2%/16.7%/7.9% [13] - 调整25 - 27年高铁媒体业务毛利率至36%/40%/48%；总毛利率调整至29%/32.1%/36.9% [14][15] 可比公司估值 - 可比公司25年PE 47X，给予兆讯传媒25年47X PE [5][17] 财务指标预测 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(人民币百万)|597.24|670.44|662.56|773.07|834.23| |归属母公司净利润(人民币百万)|134.19|75.63|100.80|131.52|166.67| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.33|0.19|0.25|0.32|0.41| |ROE(%)|4.46|2.49|3.22|4.10|5.05| |PE(倍)|30.53|54.16|40.64|31.15|24.58| |PB(倍)|1.36|1.35|1.31|1.28|1.24| |EV EBITDA(倍)|4.67|4.46|5.15|4.95|4.54| [7]

核心财务表现 - 2024年实现营收6.7亿元同比增长12.2% 归属于上市公司股东净利润7563万元 [2] - 2025年第一季度实现营收1.63亿元 归属于上市公司股东净利润2086万元 [2] 高铁媒体业务布局 - 签约铁路客运站529个 开通运营495个 覆盖范围居行业首位 [2] - 重点布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区核心枢纽站点 新增广州白云站、北京南站等优质资源 [3] - 下沉二、三线城市及县城市场 覆盖徐州东、赣州西等高铁新城 下沉市场收入贡献率提升 [3] 商圈数字媒体发展 - 布局核心商圈裸眼3D大屏 覆盖广州天河路、北京王府井、深圳罗湖万象城等区域 [3] - 采用帧刷新、动态图像还原等技术提升广告质感 制作《进化论》等作品获超千万次社交媒体传播 [3] - 将商圈数字户外媒体定位为业务增长第二曲线 形成高铁+商圈双轮驱动协同效应 [3][4] 行业背景与公司定位 - 国家推动广告产业高质量发展 高铁网络延展重塑出行格局 [2] - 公司是中国高铁数字媒体领域龙头企业 业务多元化推动市场占比提升 [2]

财务业绩 - 2024年实现营收6.7亿元 同比增长12.2% [1] - 2024年归属于上市公司股东净利润7563万元 [1] - 2025年第一季度实现营收1.63亿元 [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东净利润2086万元 [1] 业务布局 - 高铁数字媒体网络覆盖全国30个省级行政区 [2] - 签约铁路客运站529个 运营4957块数字媒体屏幕 [2] - 年触达客流量超过20亿人次 [2] - 深度渗透长三角 珠三角等经济核心区域 [2] - 布局城市商圈裸眼3D大屏业务 构建高铁+商圈双场景联动生态 [2] - 在广州天河路 成都春熙路 北京王府井等核心商圈落地地标级大屏 [2] - 商圈大屏日均触达数百万人次 [2] 技术应用 - 深度应用AIGC 5G AR等技术提升传播效能 [3] - 数字内容制作团队利用AI生成技术优化创意流程 [3] - 通过裸眼3D技术呈现内容 如《TakeHome》项目 [3] - 采用智能刊播系统优化能源使用效率 [4] - 使用LED屏幕替代传统喷绘广告减少物料废弃 [4] 社会价值 - 构建公益广告传播矩阵 精准触达20亿人次高铁旅客 [3] - 在春运 国庆等客流高峰期间推出安全出行 反诈宣传等主题广告 [3] - 将公益理念融入大众日常生活 [3] - 通过数字化技术降低运营能耗 践行绿色经营理念 [4] - 2024年荣获信息技术最具成长上市公司奖项 [4]

业务规模 - 高铁数字媒体网络遍布30个省级行政区，年触达量20亿人次[14][18][44] - 签约铁路客运站点529个，2024年末开通运营495个[14][44] - 业务覆盖31个省级行政区，正常运营高铁站点487个[18] - 有4957块高铁数字媒体屏幕[18][44] 技术与产品 - 2024年高铁媒体持续优化升级，新增重磅视觉媒体[17] - 广州南站透明LED媒体搭载16bit色彩显示，屏幕刷新率高达7680Hz[44] - 户外裸眼3D大屏播放面积达6207平方米[18][46] - 制作AIGC数字内容共34部[18] 市场与合作 - 与国内18家铁路局集团全部签署媒体资源使用协议[18] - 在铁路媒体领域与众多知名企业合作，客户群体涉及多行业[43] - 2024年新增61个媒体站点资源，进行71个站点的媒体优化[63] 荣誉与奖项 - 获“CNAA I”一级广告企业认证等多项荣誉[19][20][21][22][23] - 《猫猫虫》短片获AOM亚洲户外“第九届金场景营销大奖”金奖[55] - 携手广西文旅宣传获科睿营销创新类金奖[59] - 《Take Home》项目获第31届中国国际广告节2024年度创新场景营销金案[69][72] 运营管理 - 组建专业销售团队，将媒体系统划分为四个大区精细化管理[15] - 组建视觉创意团队，发力数字创意制作领域[46] - 开启AIGC和裸眼3D数字内容制作业务[46] - 优化客户服务流程，增强客户体验[66] - 制定规章制度保障客户权益，部署安全措施保障客户信息安全[76][77] 社会责任 - 践行责任采购，将供应商ESG表现纳入准入及管理[78] - 采用低功耗LED显示技术等推进绿色低碳运营[81] - 2024年购买绿色电力105.08MWh[92] - 2024年推广线上会议113次，其中26场超100人[94][95] - 2024年纸张消耗量1.18吨[95] - 2024年播放公益广告52条，年均触达受众超20亿人次[99] - 2024年推出公益广告活动52项[102] 公司治理 - 2024年召开股东大会2次[110] - 董事会由7名董事组成，其中独立董事3人，女性董事1人，设董事长1人[110] - 监事会由3名监事组成，其中包括1名职工代表[111] - 董事会下设审计委员会负责内外部审计相关工作[113] - 设置九个职能部门对日常业务进行管理[113] - 制定《信息披露管理制度》等制度，强化投资者关系管理[114] - 完善风险管理机制，关注战略、政策等多种风险[117] - 对各业务循环内部控制进行详细规定，建立有序控制程序[118] - 制定《兆讯传媒反舞弊条例（暂行）》等制度，规范员工职业行为[119] 员工情况 - 2024年员工总人数432人，劳动合同签订率100%，社会保险覆盖率100%，帮助残障人士解决就业7人[122] - 2024年员工培训次数39次，总人次502人次，培训覆盖率96.21%，培训支出4.88万元，每名员工每年接受培训平均时长27.77小时[127] - 2024年度新员工现场培训11场，现场和系统培训总时长1705.9小时[129] - 2024年度管理岗内部累计学习524节课程，外部参与21场专业主题沙龙[130] - 2024年度营销团队开展内部培训17场，外部培训14场[130] 未来展望 - 推进节能减排，优化办公场所能源管理，提高资源利用效率[140] - 持续关注员工成长，加强员工关爱，提供更丰富培训与发展机会[140] - 持续完善ESG治理体系，加强风险管理与内部控制[141] - 提高ESG信息披露的透明度和质量，与利益相关方保持良好沟通[141] 财务相关 - 2024年预计派发现金红利812万元，每10股派发现金股利0.2元[114] 历史数据 - 2016年使用环境评价维度筛选新供应商数量为24个[145] - 2016年使用社会评价维度筛选新供应商数量为24个[145] - 2016年新进员工雇佣率和员工流动率相关数值为37[145] - 2016年提供给全职员工福利相关数值为37[145] - 2016年育儿假相关数值为37[145] - 2018年促进工作者健康相关数值为37[145] - 2016年每名员工每年接受培训平均小时数相关数值为38[145] - 2016年接受定期绩效和职业发展考核的员工百分比为37%[145] - 2016年管治机构与员工的多元化相关数值为37[145] - 2016年当地社区实质性议题的管理数值范围为30 - 31[145]