板块整体表现 - 11月28日专业连锁板块较上一交易日下跌0.0% [1] - 当日上证指数报收于3038.60点，上涨0.34% [1] - 当日深证成指报收于9838.08点，上涨0.85% [1] - 板块主力资金净流出1.01亿元 [1] - 板块游资资金净流入5249.15万元 [1] - 板块散户资金净流入4884.61万元 [1] 个股涨跌情况 - 天音控股领跌板块，跌幅1.34%，收盘价10.33元 [1] - 华致酒行涨幅最大，为2.29%，收盘价19.20元 [1] - 吉峰科技下跌0.85%，博士眼镜下跌0.35%，爱施德下跌0.25% [1] - 孩子王微涨0.30%，爱婴室微涨0.52% [1] 个股资金流向 - 博士眼镜主力资金净流出额最大，为4169.61万元，主力净流出占比4.36% [2] - 天音控股主力资金净流出1903.93万元，主力净流出占比11.35% [2] - 爱施德主力资金净流出1647.13万元，主力净流出占比15.03% [2] - 华致酒行是唯一主力资金净流入个股，净流入381.41万元，主力净流入占比6.07% [2] - 天音控股游资净流入最多，为1084.81万元，游资净流入占比6.47% [2] - 爱施德散户净流入最多，为1181.67万元，散户净流入占比10.78% [2]

公司业务布局 - 孩子王目前未在海南设立线下门店 [1] - 孩子王线上APP可覆盖海南地区 [1] - 公司控股子公司丝域生物在海口、三亚等城市设有线下门店 [1]

公司业务布局 - 公司目前未在海南设立线下门店 [1] - 公司线上APP可覆盖海南地区 [1] - 公司控股子公司丝域生物在海口、三亚等城市设有线下门店 [1]

公司合作状态 - 公司明确表示目前暂未与汇通达网络建立合作关系 [1]

板块整体表现 - 专业连锁板块在报告交易日上涨0.96%，表现优于上证指数（上涨0.87%）和深证成指（上涨1.53%）[1] - 当日板块主力资金净流入2412.34万元，而游资资金净流出5282.87万元，散户资金净流入2870.53万元[1] 个股价格表现 - 博士眼镜领涨板块，收盘价为30.35元，单日涨幅达4.91%[1] - 爱婴室涨幅为2.12%，收盘价17.34元[1] - 华致酒行和爱施德涨幅相近，分别为0.95%和0.94%，收盘价分别为19.16元和11.86元[1] - 孩子王和天音控股小幅上涨，涨幅分别为0.50%和0.38%[1] - 吉峰科技是板块内唯一下跌个股，跌幅为1.08%，收盘价8.26元[1] 个股成交情况 - 天音控股成交最为活跃，成交量为22.36万手[1] - 博士眼镜成交额最高，达5.17亿元[1] - 爱施德和孩子王成交量也较大，分别为16.67万手和16.53万手，成交额分别为1.99亿元和1.67亿元[1] 个股资金流向 - 博士眼镜获得主力资金净流入3415.40万元，主力净占比6.60%，但遭遇游资净流出4168.39万元[2] - 爱施德和华致酒行分别获得主力资金净流入860.67万元和389.97万元，主力净占比分别为4.32%和5.17%[2] - 天音控股资金流出显著，主力资金和游资分别净流出1269.80万元和1759.70万元，净占比分别为-5.40%和-7.48%[2] - 爱婴室主力资金净流出421.98万元，净占比-7.08%，但散户资金净流入696.81万元，净占比达11.69%[2]

合作情况 - 公司与北京火山引擎科技有限公司在云服务与算力、全栈AI大模型能力及BYKIDs AI伴身智能硬件孵化器等方面展开全方位合作 [2] 合作影响 - 合作将助力公司AI智能化升级，构建AI+亲子家庭产业生态 [2] 业务现状 - 公司AI业务尚处于初步发展阶段，在公司业务中占比较小，对公司业绩不构成重大影响 [2]

板块整体表现 - 11月24日专业连锁板块整体上涨1.97%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内多数个股上涨，华致酒行以3.60%的涨幅领涨，天音控股和博士眼镜分别上涨3.47%和2.63% [1] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出127.42万元，游资资金净流出1022.22万元，散户资金净流入1149.64万元 [1] 个股价格与成交 - 华致酒行收盘价18.98元，涨幅3.60%，成交量为6.42万手，成交额为1.22亿元 [1] - 天音控股收盘价10.44元，涨幅3.47%，成交量为25.80万手，成交额为2.671亿元 [1] - 博士眼镜收盘价28.93元，涨幅2.63%，成交量为8.52万手，成交额为2.42亿元 [1] - 爱婴室是板块内唯一下跌个股，收盘价16.98元，跌幅0.70%，成交量为4.48万手，成交额为7647.31万元 [1] 个股资金流向 - 天音控股获得主力资金净流入1875.07万元，主力净占比达7.03%，但遭遇游资和散户资金净流出 [2] - 吉峰科技主力资金净流入603.17万元，主力净占比7.08%，同时获得游资净流入767.53万元 [2] - 爱婴室主力资金净流出1462.83万元，主力净占比-19.13%，但获得散户资金净流入1580.04万元，散户净占比20.66% [2] - 博士眼镜主力资金净流出1430.20万元，主力净占比-5.91%，但获得散户资金净流入1290.19万元 [2]

公司与火山引擎合作内容 - 公司与北京火山引擎科技有限公司在云服务与算力方面展开全方位合作 [1] - 公司与北京火山引擎科技有限公司在全栈AI大模型能力方面展开全方位合作 [1] - 公司与北京火山引擎科技有限公司在BYKIDs AI伴身智能硬件孵化器方面展开全方位合作 [1] AI业务发展目标 - 合作将助力公司AI智能化升级 [1] - 合作旨在构建AI+亲子家庭产业生态 [1] AI业务现状 - 公司AI业务尚处于初步发展阶段 [1] - AI业务在公司业务中占比较小 [1] - AI业务对公司业绩不构成重大影响 [1]

板块整体表现 - 11月21日专业连锁板块整体下跌2.94% [1] - 当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块主力资金净流出1.55亿元，游资资金净流入331.29万元，散户资金净流入1.52亿元 [1] 个股市场表现 - 博士眼镜领跌板块，跌幅为5.47%，收盘价28.19元，成交额2.73亿元 [1] - 孩子王跌幅4.63%，收盘价9.89元，成交额3.14亿元 [1] - 华致酒行跌幅4.43%，收盘价18.32元，成交额8110.75万元 [1] - 爱婴室跌幅4.36%，收盘价17.10元，成交额6225.93万元 [1] - 爰施德跌幅2.03%，收盘价11.58元，成交额1.86亿元 [1] - 天音控股跌幅0.59%，收盘价10.09元，成交额2.35亿元 [1] - 吉峰科技跌幅0.12%，收盘价8.32元，成交额1.04亿元 [1] 个股资金流向 - 孩子王主力资金净流出8041.03万元，主力净占比-25.63%，为板块中主力资金流出最多 [2] - 博士眼镜主力资金净流出3483.27万元，主力净占比-12.74% [2] - 爰施德主力资金净流出2624.73万元，主力净占比-14.08% [2] - 爱婴室主力资金净流出778.84万元，主力净占比-12.51% [2] - 天音控股主力资金净流出553.57万元，主力净占比-2.35% [2] - 吉峰科技主力资金净流出36.42万元，主力净占比-0.35% [2] - 华致酒行主力资金净流入17.79万元，主力净占比0.22%，为板块中唯一主力资金净流入个股 [2]

行业投资评级 - 美容护理行业投资评级为看好（维持）[6] 核心观点 - 美妆正从单一的功能性消费迈向复合功效加情感消费，消费韧性将进一步突出[4] - 美妆不再依赖单一流量窗口，渠道提效的叙事正在强化[4] - 头部品牌势能具更强韧性，在双11大盘整体稳健的背景下仍能保持较快增速[4][8] - 继续看好品牌资产雄厚、能抓住渠道及产品周期的头部公司，以及边际改善的标的[4] 双11大盘表现 - 双11大促期间（10月7日-11月11日）全网电商销售额16950亿元，同比增长14.2%[8] - 综合电商销售额16191亿元，同比增长12.3%，天猫、京东、抖音销售额位居前三[8] - 综合电商平台销售额TOP5品类占比分别为家电16.5%、手机数码14.6%、服装14%、美妆个护8.2%、女鞋/男鞋/箱包6.5%[8] - 美妆分品类：美容护肤品类销售额991亿元，同比增长11.65%；洗护清洁444亿元，同比增长13.54%；香水彩妆334亿元，同比增长13.52%[8] - 全网即时零售销售额670亿元，同比增长138.4%表现亮眼[8] 平台与渠道表现 - 天猫美妆榜单：珀莱雅连续三年稳居榜首，TOP20中国货占5席（薇诺娜、可复美、自然堂、毛戈平）[8] - 抖音美妆榜单：韩束夺得榜首，TOP20中国货占9席（珀莱雅、百雀羚、自然堂、林清轩、HBN、薇诺娜、丸美等），抖音已成为国货美妆品牌寻求增量、实现高增的重要战场[8] - 天猫渠道亮点：销售额前50的热销护肤商品中，复合功效类销售额占比47.1%，其中修护功效占比最高；千元以上价格段市场份额环比扩大12.3个百分点，销售额环比增长超5倍[8] - 抖音渠道品牌自播力量正在崛起，成熟品牌加速构建稳定的店播心智与转化效率[8] 重点公司表现 - 上美股份：韩束在抖音美妆品牌总榜、自播榜和短视频榜均位列TOP1；New page一页全渠道总销售额同比增长145%；安敏优多渠道销售总额同比增长208%；极方全渠道销售总额环比增长302%[8] - 若羽臣：绽家全渠道GMV同比增长80%；斐萃全渠道GMV同比增长35倍，环比618增长110%[8] - 毛戈平、薇诺娜等品牌亦有亮眼表现[8]