报告公司投资评级 - 投资评级为买入（上调） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司常规业务稳健增长，但业务投入持续增加致利润端承压，下调2025 - 2026年、新增2027年盈利预测，鉴于公司常规业务逐步恢复稳健增长，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司整体财务情况 - 2024年公司实现营业收入6.14亿元，同比下降5.06%；归母净利润1.22亿元，同比下降53.13%；扣非归母净利润0.37亿元，同比下降78.27% [4] - 2024Q4，公司实现营业收入1.49亿元，同比下降12.68%，环比下滑6.63%；归母净利润0.23亿元，同比下降58.84%，环比下降20.31%；扣非归母净利润102.9万元，同比下降96.72%，环比下降90.1% [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.56/1.83/2.09亿元（原预计2025 - 2026年为2.85/3.44亿元），EPS为1.28/1.50/1.72元，当前股价对应P/E分别为47.4/40.4/35.3倍 [4] 各业务板块情况 - 2024年重组蛋白业务收入2.73亿元，同比增长6.87%；抗体业务收入下滑至1.06亿元，同比下降41.20%；培养基业务收入0.28亿元，同比增长2.05%；CRO服务业务收入1.69亿元，同比增长9.40% [5] - 2024年公司在重组蛋白、抗体及技术创新领域取得多项突破，现货产品种类扩充至75,000种以上；CRO服务方面，生物安全检测能力持续提升，细胞库检测完成国外方法开发，病毒清除验证服务拓展至医疗器械领域 [5] 全球化布局情况 - 国内苏州子公司提升海外申报项目检测能力并开展产品研发，泰州子公司相关业务稳步开展，培养基业务持续推进 [6] - 海外美国子公司营销业务稳步发展，休斯顿生物工程中心已启动；完成对加拿大酶类蛋白厂商SCB的收购并初步整合；欧洲地区业务稳健发展，CRO业务量提升 [6] - 2024年度，公司境外收入3.54亿元，占公司整体营业收入的57.74% [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|646|614|676|759|863| |YOY(%)|12.5|-5.1|10.2|12.2|13.8| |归母净利润(百万元)|260|122|156|183|209| |YOY(%)|-14.1|-53.1|27.7|17.4|14.5| |毛利率(%)|82.1|73.3|75.0|77.0|78.0| |净利率(%)|40.2|19.9|23.0|24.1|24.2| |ROE(%)|4.1|2.1|2.6|3.2|3.7| |EPS(摊薄/元)|2.14|1.00|1.28|1.50|1.72| |P/E(倍)|28.4|60.5|47.4|40.4|35.3| |P/B(倍)|1.2|1.3|1.2|1.3|1.3| [8] 财务预测摘要 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2025E营业收入676百万元、营业成本169百万元等详细内容 [10]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（上调） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司常规业务稳健增长，但业务投入持续增加致利润端承压，下调2025 - 2026年、新增2027年盈利预测，鉴于公司常规业务逐步恢复稳健增长，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 当前股价61.14元，一年最高最低为89.09/53.51元，总市值74.37亿元，流通市值73.11亿元，总股本1.22亿股，流通股本1.20亿股，近3个月换手率47.99% [1] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入6.14亿元，同比下降5.06%；归母净利润1.22亿元，同比下降53.13%；扣非归母净利润0.37亿元，同比下降78.27% [4] - 2024Q4，公司实现营业收入1.49亿元，同比下降12.68%，环比下滑6.63%；归母净利润0.23亿元，同比下降58.84%，环比下降20.31%；扣非归母净利润102.9万元，同比下降96.72%，环比下降90.1% [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.56/1.83/2.09亿元（原预计2025 - 2026年为2.85/3.44亿元），EPS为1.28/1.50/1.72元，当前股价对应P/E分别为47.4/40.4/35.3倍 [4] - 2023 - 2027E营业收入分别为6.46/6.14/6.76/7.59/8.63亿元，YOY分别为12.5%/-5.1%/10.2%/12.2%/13.8%；归母净利润分别为2.60/1.22/1.56/1.83/2.09亿元，YOY分别为-14.1%/-53.1%/27.7%/17.4%/14.5% [8] 业务情况 - 2024年重组蛋白业务收入2.73亿元，同比增长6.87%；抗体业务收入下滑至1.06亿元，同比下降41.20%；培养基业务收入0.28亿元，同比增长2.05%；CRO服务业务收入1.69亿元，同比增长9.40% [5] - 2024年在重组蛋白、抗体及技术创新领域取得多项突破，现货产品种类扩充至75,000种以上；CRO服务方面，生物安全检测能力持续提升，细胞库检测完成国外方法开发，病毒清除验证服务拓展至医疗器械领域 [5] 全球化布局 - 国内苏州子公司提升海外申报项目检测能力并开展产品研发，泰州子公司相关业务稳步开展；海外美国子公司营销业务发展，休斯顿生物工程中心启动，完成对加拿大酶类蛋白厂商SCB收购并初步整合，欧洲地区业务稳健，CRO业务量提升 [6] - 2024年度境外收入3.54亿元，占公司整体营业收入的57.74% [6]

财务表现 - 公司2024年营业总收入为6.14亿元，同比下降5.06%，减少3271.70万元，在同业中排名第21 [1] - 归母净利润为1.22亿元，同比下降53.13%，减少1.38亿元，在同业中排名第15 [1] - 经营活动现金净流入1.14亿元，同比下降64.74%，减少2.09亿元，在同业中排名第16 [1] - 摊薄每股收益0.95元，同比下降52.67%，减少1.06元 [3] 盈利能力 - 公司最新毛利率73.29%，在同业中排名第14 [3] - ROE为2.11%，同比下降1.97个百分点，在同业中排名第16 [3] - 研发投入占比14.86%，研发总投入9120.83万元，在同业中排名第22 [4] 运营效率 - 总资产周转率0.10次，同比下降1.12%，在同业中排名第26 [3] - 存货周转率2.80次 [3] 资本结构 - 资产负债率4.65%，同比增加1.11个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数2.18万户，前十大股东持股8082.86万股，占总股本66.45% [3] - 第一大股东拉萨爱力克投资咨询有限公司持股53.5% [4] - 第二大股东南京义翘安元企业管理咨询合伙企业持股3.98% [4]

机构持股情况 - 截至2025年4月18日共有46个机构投资者持有义翘神州A股股份合计持股量达7928 69万股占总股本的65 18% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达64 53%包括拉萨爱力克投资咨询有限公司、QM92 LIMITED等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下跌0 75个百分点 [1] 公募基金动态 - 本期较上一期持股增加的公募基金仅1个即大成丰享回报混合A持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期新披露的公募基金共计35个主要包括南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF等 [2] - 本期未再披露的公募基金为博时创业板ETF联接A [2] 外资机构动向 - 本期外资基金QM92 LIMITED持股减少占比达1 14% [2] - 本期未再披露的外资机构为香港中央结算有限公司 [2]

公司基本情况 - 公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务 [1] - 公司构建了以蛋白、抗体为核心的生物试剂创新研发全套关键技术和5大核心技术平台，目前生产和销售的现货产品种类合计超过75,000种，包括9,300余种重组蛋白、近15,000种抗体、超5万种基因及无血清培养基系列产品 [2] - 公司在苏州、泰州及美国、欧洲、日本等地设有子孙公司，产品行销全球90多个国家和地区，累计客户数量超过10,000个，涵盖大学、科研院所、医药研发企业等 [2] 主要经营模式 - **采购模式**：公司设采购部负责采购业务，制定了《采购制度》《招标工作管理制度》等，对采购中的主要环节进行控制，采用三方询比价或招标方式控制采购风险 [3] - **生产模式**：生产部门综合考虑市场需求、边际成本和安全库存等情况制定生产计划，单个产品单次生产量一般按2-3年的预计需求量安排 [4] - **销售模式**：公司采用直销、经销并重的销售模式，建立了一系列关于经销商的日常管理规定 [5] - **质量管理模式**：公司已建立起符合法规规范要求的质量管理模式，并取得ISO9001、ISO13485、CNAS、CMA认证及GMP符合性认证 [6] - **CRO服务模式**：公司CRO服务具体流程包括合同签订、项目实施和项目交付 [7][9] 业绩驱动因素 - 公司在产品研发、技术创新方面保持高投入，建立起多个核心技术平台，能够高效率研制多样化生物试剂 [9] - 公司具有严谨、完善的质量控制检测技术平台，从多个维度对产品和服务质量进行监测和评估 [10] - 公司具有核心原材料开发和制备能力，通过"内部闭环"的技术支撑降低产品成本 [10] - 公司构建了较为完善的全球营销网络体系，与众多客户建立了长期稳定的合作关系 [10] 重要事项 - **2024年第一期回购公司股份**：公司累计回购股份数量为3,029,368股，占注销前公司总股本的2.34%，成交总金额为人民币19,985.26万元 [14][15] - **2024年第二期回购公司股份**：公司累计回购股份数量为4,533,890股，占注销前公司总股本的3.59%，成交总金额为人民币25,330.26万元 [16][17]

北京义翘神州科技股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年度，北京义翘神州科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等法律法规和《公司章程》《董 事会议事规则》等相关规定，从切实维护公司和股东尤其是中小股东的合法权 益出发，认真履行职责，贯彻执行股东大会的各项决议，积极推动公司各项业 务的发展和规范公司治理。现将 2024 年度董事会工作汇报如下： 一、2024 年度经营情况 2024 年度，面对严峻的市场竞争压力以及回归常规业务的重大挑战，公司 坚持聚焦生物试剂产品与服务核心主业，充分发挥自身技术优势，围绕年度经 营目标开展各项工作，积极满足生物医药企业和科研机构在研发、生产过程中 对生物试剂和技术服务的需求。报告期内，公司实现营业收入 61,367.15 万元， 同比下降 5.06%，其中常规业务收入 53,310.10 万元，同比增长 10.54%，非常 规业务受外部环境以及市场需求变化等因素影响，实现收入 5,418.96 万元，同 比下降 63.55%；归属于上市公司股东的净 ...

募集资金情况 - 2021年8月9日公司共募集资金497,964.00万元，净额472,375.43万元[2] - 2024年募集资金总额472,375.43万元，本年度投入63,468.51万元，累计投入473,606.27万元[25] - 截至2024年12月31日未使用资金9,483.45万元，实际结余12,084.79万元[5][26] 资金使用情况 - 2024年募集资金直接投入募投项目13,880.46万元，超募资金永久补流49,588.05万元[5] - 截至2024年12月31日已使用超募资金393,088.05万元永久性补充流动资金，无结余[13][26] 项目投资情况 - 生物试剂研发中心项目承诺投资45,000.00万元，截至期末累计投入35,007.52万元，进度77.79%[25] - 全球营销网络建设项目承诺投资20,000.00万元，截至期末累计投入20,509.03万元，进度102.55%[25] - 补充流动资金承诺投资25,000.00万元，截至期末累计投入25,001.67万元，进度100.01%[25] 资金管理与变更情况 - 2024年同意使用不超70,000.00万元闲置募集资金进行现金管理，有效期12个月[14][26] - 2024年注销4个募集资金专户，余额156,619.46元转入自有资金账户[17][18] - 2024年募投项目实施地点、方式无变更[10][11][12][15][19] 项目调整情况 - 生物试剂研发中心项目2025年4月同意调整投资金额并延期至2026年12月，总投资和用途不变[26]

证券代码：301047 证券简称：义翘神州 公告编号：2025-015 北京义翘神州科技股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京义翘神州科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开第二届董事会第十四次会议及第二届监事会第十三次会议，审议通过了 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用额度不超过 人民币 20,000.00 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，有效期自 公司股东大会审议通过之日起 12 个月内有效。在前述额度和期限范围内，资金 可循环滚动使用。该议案尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2021 年 7 月 13 日出具的《关于同意北京义翘神州科技股份有限公司首次公开发行股票注册 的批复》（证监许可〔2021〕2364 号），公司首次公开发行人民币普通股（A 股）1,700 万股，每股面值 1 元，每股发行价为人民币 292.92 ...

证券代码：301047 证券简称：义翘神州 公告编号：2025-018 北京义翘神州科技股份有限公司 关于 2024 年度计提资产减值准备的公告 3、公司对本次计提资产减值准备的审批程序 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、计提资产减值准备的概述 1、计提资产减值准备的原因 为真实反映北京义翘神州科技股份有限公司（以下简称"公司"）的资产及 财务状况，根据《企业会计准则》以及公司会计政策等相关规定，本着谨慎性原 则，公司对合并报表范围内截至 2024 年 12 月 31 日的相关资产进行了减值测试， 对可能发生资产减值损失的资产计提减值准备。 2、本次计提资产减值准备的资产范围、总金额和拟计入的报告期间 公司对 2024 年度各项资产计提的减值准备合计 1,533.15 万元，具体如下： | 类别 | 项目 | 2024年计提的资产减值准备 | | 占 2024 年度经审计净利 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | ...

北京义翘神州科技股份有限公司 2024 年年度报告 财务报告 2025 年 04 月 第十节 财务报告 一、审计报告 | 审计意见类型 | 标准的无保留意见 | | --- | --- | | 审计报告签署日期 | 2025 年 04 月 18 日 | | 审计机构名称 | 致同会计师事务所（特殊普通合伙） | | 审计报告文号 | 致同审字(2025)第 110A013541 号 | | 注册会计师姓名 | 潘帅、陈黎明 | 审计报告正文 北京义翘神州科技股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了北京义翘神州科技股份有限公司（以下简称义翘神州）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2024 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股 东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了义翘神州 2024 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计 ...