纪要涉及的行业和公司 - 行业：铝模行业、建筑行业 - 公司：志特新材 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年营收 25.26 亿元，同比增长 12.8%；净利润 8500 万元，归母净利润 7300 万元，同比大幅增长 262%；扣非归母净利润 7420 万元，同比增长 152%；经营性现金流转正[1][2] - 2025 年利润目标 2 亿元，海外收入目标 10 亿元，需同比增长 130%[4][12] 产品营收情况 - 2024 年铝模业务营收 14.77 亿元，占总营收 58%，同比增长 7%；PC 业务营收 4.3 亿元，占总营收 17%，同比增长十几个百分点；废料业务营收 2.87 亿元，占总营收 11%，基本与往年持平；海外业务收入 5.19 亿元，同比增长 41%，占总收入比重约 20%[1][3] 毛利率情况 - 铝模板毛利率提升因海外业务比重增加、会计估计政策调整及精益生产控制成本，未来随海外市场拓展和生产效率提高将保持较好水平[1][5] - 2024 年海外毛利率有 3 个百分点波动，是项目跨年结算和调整所致，铝模业务在部分市场毛利仍高，新兴业务影响不大，整体海外毛利高于国内[18] 业务发展规划 - 爬架业务受广东省排压新规影响规模波动，公司控制规模、消化库存、提高毛利率，预计 2025 年扭亏；PC 构件业务毛利低，随产能释放拓展港澳台市场，受益于需求增长[1][6] - 2025 年海外铝模业务预计保持 30% - 40%收入增速，新拓展海外市场预计带来 2 - 3 亿元收入增长[4][12][13] 行业竞争与集中度 - 地产行业下行使铝模板需求承压，中小竞争对手出清，公司巩固市场地位，通过开拓国际市场、优化产品结构和提高生产效率实现业绩逆势增长[1][7] - 2019 年铝模行业有 1200 多家企业，2024 年底剩不到 200 家，2025 年清退速度维持，行业集中度将进一步上升[8] 现金流与应收账款 - 2024 年现金流改善得益于海外业务先款后货政策及国内调整营销策略，增加民营客户比例和预付款比例[1][9] - 2024 年应收账款约 1.2 亿元，有一定增长，处理问题客户并计提减值，2025 年应收展望相对稳定[10][11] 数字化与 AI 合作 - 公司自 2016 年推进数字化管理，获江西省首家数字化 L8 冠标认证；2025 年在 AI 领域探索材料端优化和第二曲线增长[14] - 与微纳科技切入 AI 量子赛道，合资公司已设立，推广研发材料，意向性订单预计二季度落地，二三季度有具体业务落地[15] 海外市场情况 - 东南亚是重点区域，马来西亚和新加坡是主要市场，计划在菲律宾和印尼本土化合作；澳大利亚做模块房屋，中东沙特子公司筹备生产基地，中亚哈萨克斯坦子公司有潜力[16] - 海外市场业务发展迅速，房建领域是重点，南美维持现有模式，北美有需求正在接触[17] - 海外客户包括地产开发商和总包商，总包客户占比约 20%[20][21] 国内市场情况 - 国内建筑行业需求有所改善但未显著反弹，公司战略重点在海外，国内订单审慎筛选[22] - 预计 2025 年国内行业逐步复苏，公司持乐观态度，有费用控制措施确保盈利[31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 铝价波动对公司成本影响小，因从事租赁业务，铝模板可重复使用，折旧年限 5 年，实际使用 7 - 8 年[25] - 海外有新加坡和马来西亚生产基地，马来西亚基地满足当地需求占比约 30%，海外市场收入贡献约 30%，70%靠国内出口[26] - 国内产能利用率保持在 90%以上，去年模板出租率约 77% - 78%[27] - 海外销售提供全程服务指导和模板处置服务，增加客户粘性[28][29] - 2024 年废料销售毛利率提升因 1 - 3 季度铝价高，折旧政策影响有限[34] - 2025 年生产成本继续控制，管理费用按业务板块调整人员，保持研发投入，财务费用因可转债转股和银行融资条件改善减轻负担[33]

公司业绩亮点 - 2024年营收25.26亿元，同比增长12.88%，归属于上市公司股东的净利润7369.51万元，同比增长262.69%，经营活动产生的现金流量净额3060.78万元，较上年同期增长106.44% [2] - 2024年境内业务收入20.06亿元，同比增长7.21%；境外业务收入5.20亿元，同比大增41.85% [2] 铝模行业格局 - 国内铝模板行业2019年规模达峰值，登记在册企业逾1200家，截至2024年市场主体缩减至约200家，行业仍处于深度出清阶段 [2] - 未来企业数量预计进一步减少，市场资源向头部企业集聚，行业集中度将提升 [3] 铝模业务毛利率提升原因 - 2024年铝模业务毛利率为30.05%，较上年同期提升5.03% [4] - 海外铝模板业务毛利率高于国内，境外收入占比提升拉动整体毛利；构建全流程成本管控机制，提升铝模板周转效率 [4] 海外业务情况 - 2024年海外业务呈多元化区域布局，东南亚市场贡献最高，港澳台次之，新兴市场合计贡献剩余份额 [5] - 海外业务核心聚焦东南亚，启动本土化运营战略升级，构建“营销 - 生产 - 服务”一体化架构 [5] - 国内服务大型建筑工程总承包企业，海外形成“双轨制”客户体系 [5] 现金流好转原因 - 2024年经营活动现金流净额同比增幅达106.44% [6] - 全球化业务布局优化，海外业务“先款后货”强化现金流储备；调整客户结构，拓展民营企业客户，强化资金回笼保障 [6][7] 2025年业绩规划 - 股权激励计划设定2025年净利润不低于2亿的考核目标 [7] - 国际化拓展深化重点海外市场属地化布局，推动多元化产品协同出海；国内聚焦重点区域，布局高附加值领域，巩固业务基本盘 [7]

文章核心观点 - 志特新材2024年实现扭亏为盈，海外市场和装配式建筑业务成新增长引擎，但需警惕国际市场风险，持续提升研发投入和产品创新能力以应对市场竞争 [7] 公司业绩 - 2024年营业总收入25.26亿元，同比增长12.88% [1] - 归属净利润7369.51万元，扭亏为盈，同比增长262.69% [1] - 扣非净利润4274.92万元，同比增长152.20% [1] 海外市场拓展 - 2024年紧跟“一带一路”倡议，开拓东南亚、中东、非洲、南美洲等市场，境外收入5.2亿元，同比增长41.85% [4] - 在沙特阿拉伯、哈萨克斯坦等地设子公司，与多家国际企业签战略合作协议，扩大市场份额 [4] - 在东南亚市场凭铝合金模板技术优势拿下多个标志性项目，提升国际品牌影响力 [4] 主营业务发展 - 模架业务凭借铝模板技术优势与产能升级保持稳健增长，铝模板成收入重要来源 [5] - 拓展装配式建筑业务，装配式PC构件和钢结构产品产销量同比大幅提升，成新增长点 [5] 激励与研发投入 - 2024年启动“股份回购+股权激励”组合机制，回购股份424.18万股，占总股本1.72%，实施股票期权激励计划，覆盖191人 [7] - 2024年研发投入9117.5万元，同比增长0.11%，占营业收入比例3.61%，较上年同期下降0.46个百分点 [7]

内部控制评价 - 内部控制评价报告基准日为2024年12月31日[2] - 基准日不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[4] - 2024年12月31日纳入评价范围单位资产总额和营业收入占比均为100%[7] 公司治理结构 - 公司设立股东大会、董事会、监事会和经营管理层[8] - 董事会下设立战略与发展委员会和审计委员会[10][12] 职能部门与制度 - 公司设立财务管理中心等职能部门[11] - 公司建立完善销售、采购、固定资产等多项制度[18][20][21] 人员与文化管理 - 公司与员工签订劳动合同，实施绩效考核体系[13] - 公司积极培育企业文化[15] 信息与业务管理 - 公司建立多个计算机信息系统保障业务信息[17] - 公司采取以销定产模式并建立生产成本核算机制[23] 缺陷标准与结果 - 财务报告内部控制重大、重要缺陷分别以合并报表税前利润的5%、2.5%为标准[40] - 非财务报告内部控制重大、重要缺陷分别以合并报表资产总额的2.5%、0.25%为标准[41] - 报告期内公司不存在财务和非财务报告内部控制重大、重要缺陷[44][45] 其他制度规范 - 公司明确限制业务外包范围[36] - 公司制定合同、印章、财务等管理制度[37][38] - 公司按规定对内部控制有效性进行自我评价[39]

监事会会议情况 - 2024年监事会召开7次会议[2] - 各次会议审议多项议案，如年报、激励计划等[2][3] 财务评价 - 认为2024年度财务报告客观公允，内控健全[6] - 认为2024年会计估计变更合规，不损股东利益[10] 未来展望 - 2025年履行职责维护公司及股东利益[14] - 监督多方面工作，提高管理水平[14]

子公司往来资金情况 - GETO GLOBAL CONSTRUCTION TECH MALAYSIA SDN.BHD.2024年初余额5353.45万元，累计发生11088.34万元，偿还2504.48万元，期末余额13937.31万元[3] - GETO GLOBAL SINGAPORE PTE.LTD.2024年初余额1949.70万元，累计发生1424.58万元，偿还302.37万元，期末余额3071.91万元[3] - 甘肃志特新材料科技有限公司2024年初余额864.24万元，累计发生303.49万元，偿还451.31万元，期末余额716.42万元[3] 子公司应收款项情况 - 志特新材料（珠海横琴）有限公司应收账款为7.20[4] - 广东志特科技发展有限公司应收账款为1.80[4] - 甘肃志特新材料科技有限公司其他应收款期初3160.00，期末3360.00，应收利息期初327.63，期末534.91[4] 子公司应收款项合计情况 - 所有子公司其他应收款合计期初139348.79，期末118492.37[4] - 总计其他应收款期初139348.79，期末118492.37[4]

套期保值业务计划 - 开展商品套期保值业务，投入不超1200万元[3][5] - 开展外汇套期保值业务，额度不超800万美元或等值外币[3][5] - 业务额度有效期至2025年年度董事会召开日[5] 业务交易品种 - 商品套期保值交易品种为螺纹钢等原材料[5] - 外汇套期保值交易品种含远期结售汇等衍生产品[5] 业务风险与控制 - 商品期货有价格波动等风险[7][8] - 外汇有汇率波动等风险[8][9] - 制定制度控制业务风险[9] 业务审议情况 - 2025年4月19日会议审议通过业务议案[6] - 保荐人对业务事项无异议[12]

募集资金情况 - 公司向不特定对象发行可转债募集资金总额6.14033亿元，净额6.069292亿元[2] - 2024年实际使用募集资金1.40618亿元，累计使用5.065717亿元，余额1.053995亿元[3] - 截至2024年12月31日，现金管理余额1850万元，专户余额8689.95万元[3] - 2021年首次公开发行股票募集资金净额3.76521亿元少于原计划10.78401亿元[12] - 累计变更用途的募集资金总额1亿元，比例16.48%[15] 项目投资情况 - “江门志特年产铝合金模板90万平方米项目”原计划投资2.652803亿元，实际使用5652.1万元[12] - 江门志特生产基地（二期）承诺投资23,478.69万元，本报告期投入3,911.47万元，累计投入15,153.64万元，进度64.54%[15] - 重庆志特生产基地（一期）承诺投资19,924.61万元，调整后9,924.61万元，本报告期投入2,393.55万元，累计投入8,211.04万元，进度82.73%[15] - 装配式产业园项目调整后投资10,000万元，本报告期投入7,756.78万元，累计投入9,994.69万元，进度99.95%[15] - 补充流动资金承诺投资17,289.62万元，累计投入17,297.80万元，进度100.05%[15] 其他事项 - 2024年未发生募集资金投资项目实施地点、主体、方式变更等情况[8] - 2024年12月6日同意用不超1亿元闲置募集资金买理财产品，期限12个月[8] - 公司对江门志特形成2.347869亿元债权，2024年9月同意用债权及2300万元利息对其增资[9] - 公司使用募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金11,566.49万元及支付发行费用的自筹资金100.38万元[16] - 江门志特生产基地（二期）新增实施地点为开平市翠山湖新区环翠东路北侧、翠山二路西侧32号地块[16] 项目盈利情况 - “江门志特年产铝合金模板90万平方米项目”2021年、2022年净利润分别为7886.43万元、5128.69万元[12]

江西志特新材料股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年，江西志特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）董事会严格按 照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 5 号——信息披露事务管理》等法律法规及《公司 章程》等公司制度的规定，积极推进董事会各项决议的实施，不断规范公司法人 治理结构，确保董事会科学决策和规范运作，使公司保持良好的发展态势，切实 维护公司和全体股东的合法权益。现将 2024 年度董事会工作情况汇报如下： 一、2024 年度公司经营情况 2024 年，面对国内经济结构深度调整与全球市场波动加剧的双重挑战，公 司秉持"稳中求进"的核心理念，通过深化战略布局与运营改革，整体经营效益 呈现出稳步上升的良好态势。公司坚定不移地执行"1+N"多元化产品及服务战 略模式，国内市场稳步发展，还积极向国际市场拓展，成功构建了国内与国际市 场并驾齐驱、多品类协同发展的全新格局。报告期内，公司实现营业收入 252,638.67 万元，较去年同期增长 12.88%，归 ...

业绩相关 - 2024年10月1日至2025年3月31日，1967460张“志特转债”转换为公司股票[2] - 累计转股数为15739378股[2] 股本与资本 - 公司总股本由246470399股增加至262209777股[2] - 公司注册资本由246470399元增加至262209777元[2] 章程与审批 - 《公司章程》拟修订，涉及注册资本、股份总数等条款[3][4] - 本事项需提交公司2024年年度股东大会审议批准[2][5] - 提请股东大会授权管理层办理工商变更登记等相关事宜[5]