委托理财金额 - 2024年度公司委托理财及现金管理预计交易金额不超45亿元[2] - 闲置募集资金现金管理不超23亿元[2] 赎回情况 - 赎回闲置募集资金理财产品本金7800万元，收益106.15万元[3] - 赎回两款理财产品年化收益率均为3%，分别购买4300万元和3500万元[4] 继续委托理财 - 继续委托理财购买两款产品，金额分别为3500万元和4300万元[6] - 预期年化收益率分别为1.45%-2.4%和0.3%或2.7%[6] 未到期情况 - 最近十二个月累计使用闲置募集资金委托理财未到期余额为1.988亿元[10] - 富邦华一银行多款未到期产品预期年化收益率有1.5%或2.92%或3.02%等[10] - 中国信托商业银行一款未到期产品预期年化收益率为0.2%或3%[10] 华利集团购买产品 - 华利集团购买多款不同银行不同产品，金额和预期年化收益率各异[11][12][13][15] - 华利集团各类存款产品购买金额合计198800[15] 风险防控与核算 - 公司采取多项风险防控措施应对委托理财风险[8] - 公司使用自有和闲置募集资金委托理财按相关会计准则核算及列报[9]

订单和产能规划 - 公司每年年底会做次年的预算,不同客户的营收增速有较大差异,但公司在客户供应链中具备较强的竞争力,订单份额得以保障,同时持续拓展新客户,对未来两年的业绩充满信心[2] - 公司与客户有固定的下单日,同时也会定期召开产能规划会议,对中长期的产能需求进行讨论和规划,以便提前做好产能准备[2] - 公司印尼两期工厂预计产能合计5000-6000万双/年,陆续建设、逐步投产[3] - 未来3-5年,公司主要还是在印尼及越南新建数个工厂,保持积极的产能扩张[3][4] 毛利率和单价 - 公司毛利率会比较稳定,因为公司有许多成熟的预案来应对大环境的顺境和逆境,尽量保障订单稳定[2] - 不同品牌占比的波动会直接影响公司的平均单价,未来平均单价的情况要根据各品牌具体的营收变动情况来判断[3] - 不同品牌的毛利率、净利率会有差异,与订单规模、营运效率有很大关系[3] 财务和分红 - 过去三年公司资本开支每年大约在11-17亿人民币,预计未来几年基本保持持平[3] - 公司重视股东投资回报,现金分红占净利润的比例较高,未来几年虽然还是资金开支的高峰期,但随着公司规模的扩大,资本开支占净利润的比例会逐渐减少[3][4] 行业竞争格局 - 运动鞋市场仍有稳健的扩张空间,行业格局相对稳定,难以有很大规模的新进入者[4] - 公司实行多客户模式,客户和产品风格比较多元,同时拥有业界最为全面的制鞋工艺技术和流程,开发能力和量产能力有明显优势[3][4] - 公司近年来销售收入保持快速增长,市场份额也在不断提升,即使在2023年去库存的逆境下,公司也保持了收入的相对稳定[4]

公司概况 - 公司主要生产基地位于越南，印尼的成品鞋工厂已于2024年上半年开始投产，在国内没有产能[2] - 公司未来3-5年仍将在印尼及越南新建数个工厂，保持积极的产能扩张[2] - 过去三年公司资本开支每年大约在11-17亿人民币，预计未来几年基本保持持平[2] 生产自动化 - 运动鞋制造未来能实现全自动化，这有助于提升生产效率，对毛利率也会有贡献[3] 关税影响 - 目前公司产品销售主要出口到美国、欧洲等地区，进口关税由客户承担[3] - 印尼政府拟对鞋类等进口产品征收100%至200%的保障性关税，如果印尼工厂产品销往当地市场，原材料进口关税成本可能会反映到销售价格[3] 定价机制 - 公司采用成本加成的销售定价模式，与品牌方协商确定价格[3] - 品牌方在选择制鞋商时，价格不是唯一考量因素，还关注成本、品质、交期、技术能力和社会责任等[3] 平均单价趋势 - 公司平均单价的变化与客户组合、产品组合的变化有关，未来需根据各品牌具体营收变动情况来判断[3]

公司概况 - 中山华利实业集团股份有限公司是一家专业从事运动鞋生产的公司[2] - 公司在越南和印尼设有生产基地[2][3] 越南工厂情况 - 越南工厂目前生产爬坡进度基本符合预期[2] - 越南工厂的利润率与印尼工厂相当,不会有特别大的差异[2] - 越南工厂人工成本有逐年上升的压力,公司通过提升效率和规模扩大等方式来保持竞争力[3] - 越南工厂享受的税收优惠政策对公司整体利润影响不大[3] 产能扩张规划 - 公司未来3-5年主要在印尼和越南新建数个工厂[3] - 公司未来几年的资本开支预计保持11-17亿人民币的水平[3] 产品定价 - 公司产品平均单价的变化与客户和产品组合有关[3] - 未来平均单价的具体情况需要根据各品牌的营收变动来判断[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 公司上半年实现营收114.7亿元,同比增长24.5%;归母净利润/扣非归母净利润18.8/18.4亿元,同比增长29.0%/28.4% [1] - 量价齐升,美国客户订单恢复高增长。销量同比增长18.6%,ASP同比增长4.9% [1] - 盈利能力稳步提升,毛利率同比提升3.6个百分点至28.2% [1] - 库存持续优化,存货周转天数同比减少5天至63天 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润将达到38.54/44.82/51.14亿元 [1] 财务数据总结 - 营业收入: - 2023年实现20,114百万元,同比下降2.2% [2] - 预计2024-2026年将达到23,980/27,346/30,616百万元,同比增长19.2%/14.0%/12.0% [2] - 归母净利润: - 2023年实现3,200百万元,同比下降0.9% [2] - 预计2024-2026年将达到3,854/4,482/5,114百万元,同比增长20.4%/16.3%/14.1% [2] - 每股收益: - 2023年为2.74元 [2] - 预计2024-2026年将达到3.30/3.84/4.38元 [2] - 估值方面: - 当前市盈率为24倍,预计2024-2026年将降至20/17/15倍 [2] - 当前市净率为5.0倍,预计2024-2026年将降至4.3/3.7/3.2倍 [2]

中山华利实业集团股份有限公司 关于部分闲置募集资金现金管理到期赎回并继续进行 现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提高资金使用效率、增加股东回报，在保证日常经营运作资金需求、有效 控制投资风险的情况下，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司""华 利集团"）于2023年10月26日召开了第二届董事会第五次会议，审议通过了《关 于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议案》，同意公司（含子公司）使用 自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人 民币45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23 亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用， 但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不 应超过交易额度。在额度有效期和额度范围内，授权公司管理层行使相关投资决 策权并签署相关文件，具体由公司总财务部负责组织实施和管理。公司独立董事、 监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司分别于2023年10 月27日、20 ...

公司概况 - 公司主营运动鞋制造业务，客户主要为上市公司 [1] - 公司在越南和印尼设有生产基地，正在逐步投产 [1][2] - 公司致力于成为当地最佳雇主，为员工提供有竞争力的薪酬福利 [1] 业绩情况 - 公司下半年业绩充满信心，不同客户营收增速有较大差异 [1] - 新工厂投产初期对毛利率有一定不利影响，但整体变动较小 [2] - 公司持续拓展新客户，为业绩稳健成长提供保障 [1] 经营风险 - 越南劳动力成本上升的影响可控，公司已在印尼建设新工厂 [2] - 美国加征关税对公司影响较小，进口关税由客户承担 [2] - 越南洪水未对公司造成重大损失 [2] 未来发展 - 公司正在与安踏等新客户推进合作 [2][3] - 暂无拓展其他业务的计划，仍专注于运动鞋制造 [3] - 公司大股东目前无减持计划，正加快新产能建设 [3]

公司订单和业绩展望 - 公司对未来两年的订单和业绩充满信心，不同客户的营收增速有较大差异，但公司在供应链中具备较强的竞争力，订单份额得以保障[1] - 公司在印尼的新工厂今年上半年刚开始投产，目前产能爬坡进度基本符合预期，利润率预计和越南工厂不会有特别大的差异[1][2] - 新工厂投产初期会对毛利率有一定不利影响，但老工厂会有不断改善的空间，整体毛利率变动比较小[2] 财务指标分析 - 公司未来毛利率会比较稳定，净利率也能保持在合理水平[2] - 2024年上半年所得税率较去年同期提升，主要是因为境外子公司向境内母公司分红比例提升[2] - 平均单价的波动主要与当期客户结构、产品结构有关，对公司营收增速和毛利率影响较小[2] - 越南新出台的对外国企业征收额外企业所得税政策对公司影响有限[2][3] 资本开支和股东回报 - 未来几年公司仍会保持积极的产能扩张，资本开支每年大约在11-17亿人民币左右[3] - 公司重视股东投资回报，未来分红比例有望进一步提高[3] - 大股东目前没有减持意向，对公司未来发展充满信心[3]

公司概况 - 中山华利实业集团股份有限公司参加由广东证监局和广东上市公司协会联合举办的"2024年广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动" [1] - 本次活动将通过深圳市全景网络有限公司提供的网上平台以网络远程方式举行,投资者可登录"全景路演"网站参与 [1] - 公司董事长、董事兼总经理、财务总监、副总经理兼董事会秘书将通过网络在线交流方式与投资者进行沟通和交流 [1] 交流内容 - 公司2024年半年度业绩 [1] - 公司治理 [1] - 发展战略 [1] - 经营状况 [1] - 可持续发展 [1]

订单和毛利率表现 - 公司对未来2年的订单充满信心，不同客户的营收增速有较大差异，但公司在供应链中具备较强的竞争力，订单份额得以保障[1] - 2024年上半年公司毛利率为28.23%，同比增加3.63%，主要系公司加强客户拓展和运营改善，工厂效率逐步提升，未来毛利率会比较稳定[1] - 不同品牌和产品的毛利率存在差异，与订单规模、营运效率等因素有关[1][2] 产能布局和区域表现 - 公司在印尼新建工厂的产能爬坡进度基本符合预期，利润率预计和越南工厂不会有特别大差异[2] - 公司未来3-5年主要在印尼及越南新建数个工厂，产能规划是基于客户需求和多方面因素综合考虑[2] 财务指标分析 - 平均单价的波动主要与当期客户结构、产品结构有关，对公司营收增速和毛利率影响较小[2] - 公司重视股东回报，未来分红比例有望进一步提高[3] - 大股东目前没有减持意向，对公司发展充满信心[3] 资本开支规划 - 未来几年公司仍将保持积极的产能扩张，资本开支每年大约在11-17亿人民币左右[3]