权益变动情况 - 本次权益变动系厦门辰途及其一致行动人减持，不触及要约收购[3] - 权益变动时间为2025年6月24 - 27日，方式为集中竞价减持[7] 减持前后持股数据 - 减持前厦门辰途及其一致行动人持股10,857,109股，比例5.79%；后为9,378,521股，比例5.00%[7] - 截至公告日，公司总股本由187,569,052股增至187,569,361股[9] 减持计划情况 - 2025年5月30日公告拟减持不超5,570,246股，占比2.97%，截至披露日未实施完毕[4][5]

债券信息 - 公司获准发行不超32,900.00万元可转换公司债券[10] - 截至2024年12月31日，债券剩余3,288,922张，剩余可转债金额为328,892,200元[10] - 债券期限6年，每年付息一次，到期归还本金和支付最后一年利息[11] - 债券利率第一年为0.30%、第二年为0.50%、第三年为1.10%、第四年为1.80%、第五年为2.50%、第六年为3.00%[19] - 发行人主体信用等级和本次债券信用等级均为A+级[20] - 本期债券于2023年4月25日在深交所上市交易[22] - 可转债初始转股价格为19.43元/股[24] 业绩数据 - 2024年上半年公司实现营业收入38,823.61万元，较上年同期下降15.16%[49] - 2024年度公司营业利润、净利润及归属于母公司股东的净利润分别为4,096.70万元、4,481.34万元和4,481.34万元，较上年增加18,508.43万元、19,958.43万元和19,958.43万元[51] - 2024年公司实现营业收入97,064.72万元，较上年增长16.83%，营业成本81,092.08万元，较上年下降1.86%[57][60][71] - 2024年公司毛利率为16.46%，较上年上升15.92个百分点，净利润为4,481.34万元，较上年同期增长128.95%[57][71] - 2024年度鸡产品销售数量22,992.10万羽，主营鸡产品收入77,243.60万元，占营业收入比重79.58%，平均销售价格约3.36元/羽，涨幅19.72%[57] - 2024年末总资产168,667.75万元，较上年增加6,982.99万元，增幅4.32%，总负债90,451.36万元，较上年增加2,494.63万元，增幅2.84%[65][71] - 2024年经营活动产生的现金流量净额30,602.30万元，较上年增加400.62%，投资活动产生的现金流量净额 - 12,507.39万元，较上年减少61.57%，筹资活动产生的现金流量净额 - 7,735.59万元，较上年减少125.00%[70][72][73] 募集资金使用 - 募集资金总额32,900.00万元，净额用于主营业务相关投资项目[22] - 红寺堡智慧农业产业示范园父母代种业基地项目（一、二、三期）拟使用募集资金20,000.00万元[25] - 南方种业中心一期项目拟使用募集资金5,000.00万元，补充流动资金拟使用7,900.00万元[25] - 截至2024年12月31日，发行人募集资金已按规定用途使用完毕，募集资金专项账户注销[47] 财务指标 - 2023年末、2024年末资产负债率分别为54.40%和53.63%，2024年末同比降低0.77个百分点[90] - 2023年末、2024年末流动比率分别为0.74和0.92，2024年末同比增长0.18 [91] - 2023年末、2024年末速动比率分别为0.46和0.63，2024年末同比增长0.17 [91] - 2023年、2024年EBITDA利息保障倍数分别为0.16和6.98，2024年同比增长6.82 [91] 其他事项 - 2024年公司成功引种60,240只祖代蛋种鸡[56] - 2025年4月7日，公司支付2024年4月6日至2025年4月5日期间的利息费用，债券票面利率为0.50%，每10张“晓鸣转债”利息为5元（含税）[86] - 2024年未决诉讼涉及阳泉天龙、阳泉龙飞起诉公司买卖合同纠纷案，销售商品代雏鸡分别为19.5万只和2.1万只，价款合计66.40万元和6.96万元[103] - 2024年公司不存在重大行政处罚，但因未及时披露等情况被采取监管措施[108] - 2025年1月10日公司增加经营范围并修订《公司章程》[120] - 晓鸣股份及其董事会秘书杜建峰于2024年12月30日被宁夏证监局采取出具警示函的行政监管措施[126] - 晓鸣股份于2024年12月31日收到深圳证券交易所创业板公司管理部出具的监管函[126]

评级结论 - 维持公司主体长期信用等级为A，评级展望为稳定 [1] - 维持"晓鸣转债"信用等级为A [1] 经营表现 - 2024年销售商品代雏鸡2.28亿羽，全国市场占有率超过20% [3][5] - 2024年实现营业总收入9.71亿元，同比增长16.83% [5][11] - 2025年1－3月营业总收入同比增长1.25倍至3.94亿元，利润总额增至0.99亿元 [5][11] - 2024年利润总额0.45亿元，实现扭亏为盈 [3][11] 行业地位 - 中国首家以蛋种鸡为主业的A股上市公司 [3] - 商品代雏鸡销售规模较大的企业之一，经营规模、产品质量和疫病防治方面保持竞争优势 [3] - 采用"集中养殖，分散孵化"和"全网面高床平养"生产模式，有效防控疫病并提升产品质量 [5][22] 财务指标 - 截至2024年底资产总额16.87亿元，所有者权益7.82亿元 [11][15] - 非流动资产占比80.36%，固定资产占资产总额65.76%，资产流动性较弱 [5] - 资产受限比例23.09%，受限比例较高 [5] - 全部债务7.18亿元，以长期债务为主，债务负担一般 [11][42] - 2024年营业利润率16.10%，同比大幅提升 [11] - 经营性净现金流3.06亿元，同比大幅改善 [11] 行业环境 - 蛋鸡养殖行业集中度持续上升，但仍以中小规模养殖企业为主 [17] - 2024年饲料价格下跌幅度超过鸡蛋价格下跌幅度，行业利润空间回升 [17] - 父母代在产蛋鸡存栏同比下降11.62%，后备父母代蛋鸡存栏同比下降16.06% [18] - 行业头部三家企业合计市场占有率约60% [19] 发展前景 - 继续优化蛋种鸡产业规模，开拓产业链延伸业务 [4] - 非笼养蛋鸡养殖为行业发展及出口提供增长空间 [21] - 行业向自动化、数智化、品牌化方向发展 [21]

信用评级 - 维持公司主体长期信用等级为A，“晓鸣转债”信用等级为A，评级展望为稳定[5] - 公司指示评级由上次的a变动为bbb，个体调整上调3个子级，个体信用等级未变[16] 业绩数据 - 2024年公司营业总收入9.71亿元，同比增长16.83%[15] - 2025年1 - 3月公司营业总收入同比增长1.25倍至3.94亿元，利润总额增至0.99亿元[15] - 2024年公司利润总额0.45亿元；2025年1 - 3月利润总额0.99亿元[18][27] 市场份额 - 2024年公司销售商品代雏鸡2.28亿羽，全国市场占有率超20%[11][15][40] 资产情况 - 截至2024年底公司非流动资产占资产总额80.36%，固定资产占65.76%，资产受限比例为23.09%[15] - 截至2025年3月底，公司合并资产总额17.04亿元，所有者权益8.59亿元[18][27] 人员数据 - 截至2024年底，公司在职员工合计2042人[27] 转债情况 - 截至2025年3月底，“晓鸣转债”发行规模和债券余额均为3.29亿元，到期兑付日为2029/04/05[23] - 截至2025年3月底，“晓鸣转债”转股价格从19.46元/股调整为19.54元/股，累计6000元“晓鸣转债”转换为公司A股股票[28] 行业数据 - 2024年我国父母代在产蛋鸡平均存栏约1205万羽，同比下降11.62%；后备父母代蛋鸡平均存栏610万羽，同比下降16.06%[34] - 2024年国内玉米现货平均价由年初2564.71元/吨震荡下跌至2121.96元/吨；全国豆粕现货价格由年初3916.86元/吨回落至2950.86元/吨[34] 产品数据 - 2024年中国主产区蛋鸡苗平均价格由年初3.10元/羽上升至4.25元/羽，平均价格同比增长0.15元/羽至3.55元/羽[34] - 2024年中国鸡蛋产量约2941万吨，同比增长3.6%，其中高产配套系鸡蛋产量约2239.06万吨，同比增长6.07%[37] 采购数据 - 2024年公司采购祖代鸡4.69万只，采购均价309.54元/只[54] - 2024年公司饲料原材料采购数量139671.44吨，采购均价0.27万元/吨；成品饲料采购数量8020.90吨，采购均价0.32万元/吨[54] 销售数据 - 2024年公司对前五名客户销售额1.01亿元，占年度销售总额10.36%；关联方销售额占年度销售总额2.65%[59] - 2025年1 - 5月公司鸡产品累计销量1.31亿羽，同比增长60.55%；销售收入5.64亿元，同比增长1.23倍[59] 财务指标 - 2023 - 2025年3月，公司合并口径现金类资产分别为0.72亿元、1.80亿元、2.04亿元[18] - 2023 - 2025年3月，公司合并口径资产负债率分别为54.40%、53.63%、49.57%[18]

凯淳股份 - 拟将回购股份价格上限由26.625元/股调整为40元/股 调整后上限自2025年6月10日起生效 [1] - 主营业务为国内外知名品牌提供综合性电子商务服务及客户关系管理服务 [1] - 所属行业为商贸零售–互联网电商–电商服务 [1] 一品红 - 全资子公司获得盐酸右美托咪定注射液注册证书 该药品为化学药品3类 主要用于全身麻醉手术患者镇静 [1] - 主营业务为药品研发、生产和销售 [1] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [1] 博晖创新 - 获得人乳头瘤病毒基因分型(28型)检测试剂盒医疗器械注册证 用于检测宫颈脱落细胞样本中28种HPV DNA [1] - 主营业务为体外诊断产品研发、生产与销售 [2] - 所属行业为医药生物–生物制品–血液制品 [3] 领益智造 - 发行可转债及支付现金购买资产并募资申请获深交所受理 拟收购江苏科达斯特恩汽车科技66.46%股权 [3] - 主营业务为智能制造服务与解决方案 [3] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [4] 克明食品 - 5月销售生猪4.83万头 环比下降24.38% 同比增长23.06% 销售收入5239.12万元 环比下降26.11% 同比增长17.64% [4] - 1-5月累计销售生猪23.85万头 同比增长13.68% 累计销售收入2.71亿元 同比增长8.58% [4] - 主营业务为米面制品研发生产及生猪养殖销售 [5] - 所属行业为食品饮料–食品加工–预加工食品 [6] 梅安森 - 终止2024年度向特定对象发行股票事项并撤回申请文件 [6] - 主营业务为物联网及安全领域装备研发生产 [7] - 所属行业为计算机–计算机设备–安防设备 [7] 豪尔赛 - 终止转让一道新能源0.71%股权事项 仍持有一道新能源0.71%股权 [7] - 主营业务为智慧光艺、智慧文旅、智慧城域 [8] - 所属行业为建筑装饰–装修装饰Ⅱ–装修装饰Ⅲ [9] 正邦科技 - 5月销售生猪63.86万头 环比上升4.72% 同比上升158.02% 销售收入7.31亿元 环比下降0.98% 同比上升146.60% [9] - 1-5月累计销售生猪289.61万头 同比上升114.26% 累计销售收入33.02亿元 同比上升132.78% [9] - 主营业务为饲料、生猪、兽药生产销售 [9] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [10] 远大控股 - 拟对全资子公司远大粮油(新加坡)减资4870万美元 注册资本由7300万美元减至2430万美元 [10] - 主营业务涵盖贸易、油脂、生态农业 [11] - 所属行业为交通运输–物流–原材料供应链服务 [12] 华东医药 - 全资子公司HDM1010片获美国FDA临床试验批准 适应症为2型糖尿病 [12] - 主营业务为药品研发、生产和销售 [12] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [12] 良信股份 - 收到1410万元政府补助 占2024年净利润4.52% [12] - 主营业务为终端电器、配电电器、控制电器等产品研发生产 [13] - 所属行业为电力设备–电网设备–配电设备 [14] 尔康制药 - 维生素B6注射液通过仿制药一致性评价 规格为1ml:100mg 属甲类医保药物 [14] - 主营业务为辅料、原料药、成品药生产销售 [14] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [14] 新产业 - 获得抗PIC检测相关发明专利 可实现一步法检测 特异性高且效率高 [14] - 主营业务为体外诊断产品研发生产 [15] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [16] 东星医疗 - 控股子公司与上海交通大学签订600万元技术开发合同 涉及重组Ⅲ型人源化胶原蛋白制备工艺 [16] - 主营业务为外科手术医疗器械研发生产 [16] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [17] 苏常柴A - 全资孙公司吸收合并全资子公司 不涉及人员安置 [17] - 主营业务为柴油机及汽油机研发生产 [17] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [17] 一彬科技 - 获新能源车企2.56亿元项目定点 产品为仪表板总成 生命周期5年 预计2026年Q2量产 [17] - 主营业务为汽车零部件设计开发生产 [18] - 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [18] 名臣健康 - 收到子公司2000万元分红款 [18] - 主营业务为健康护理用品研发生产及网络游戏运营 [18] - 所属行业为传媒–游戏Ⅱ–游戏Ⅲ [19] 亨迪药业 - 布洛芬混悬液获药品注册证书 视同通过一致性评价 [19] - 主营业务为化学原料药及制剂研发生产 [19] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [20] 华仁药业 - 全资子公司盐酸去氧肾上腺素注射液获药品注册证书 为国家医保乙类品种 [20] - 主营业务为肾科、呼吸科等药品研发生产 [20] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [21] 恩威医药 - 取得换发药品生产许可证 涉及六个委托生产重点产品 [21] - 主营业务为中成药及化学药研发生产 [22] - 所属行业为医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ [23] 晓鸣股份 - 5月销售鸡产品2324.75万羽 环比下降6.56% 同比大增45.59% 销售收入1亿元 环比下降8.40% 同比大增91.17% [23] - 主营业务为祖代蛋种鸡养殖及雏鸡销售 [24] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–肉鸡养殖 [25] 陕天然气 - 成功发行3.5亿元超短期融资券 利率1.78% 期限270天 [25] - 主营业务为长输管道建设运营及城市燃气销售 [25] - 所属行业为公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [25] 西大门 - 董监高拟合计减持不超过58.1万股 占总股本0.3033% [25] - 主营业务为功能性遮阳材料研发生产 [26] - 所属行业为轻工制造–家居用品–其他家居用品 [27] 神通科技 - 股东拟减持不超过3%公司股份 合计1288.06万股 [27] - 主营业务为汽车动力系统、饰件系统等研发制造 [27] - 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [28] 圣诺生物 - 拟每股派现0.14元转增0.4股 [28] - 主营业务为多肽原料药和制剂研发生产 [28] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [29] *ST金刚 - 下属公司收到控股股东3.64亿元债权转让通知 [29] - 主营业务为异质结电池片及太阳能组件研发制造 [29] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件 [30] 福昕软件 - 2高管拟合计减持不超过5.58万股 占总股本0.061% [30] - 主营业务为PDF电子文档软件产品及服务 [30] - 所属行业为计算机–软件开发–横向通用软件 [31] 优优绿能 - 拟申请不超过15亿元银行综合授信额度 [31] - 主营业务为新能源汽车直流充电设备核心部件研发生产 [31] - 所属行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [32] 国星光电 - 拟每10股派现0.5元 总计分配3092.39万元 [32] - 主营业务为电子元器件研发制造 [33] - 所属行业为电子–光学光电子–LED [34] 光迅科技 - 拟每10股派现2.6元 现金分红总额2.1亿元 [34] - 主营业务为光电子器件研发生产 [34] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [35] 寒锐钴业 - 拟每10股派现1.5元 合计派发4624.87万元 [35] - 主营业务为钴粉、氢氧化钴等产品研发生产 [35] - 所属行业为有色金属–能源金属–钴 [36] 泰格医药 - 拟每10股派现3元 共计派发2.2亿元 [37] - 主营业务为临床研究CRO服务 [37] - 所属行业为医药生物–医疗服务–医疗研发外包 [37] 深粮控股 - 拟每10股派现1.5元 [37] - 主营业务为批发零售、食品加工及租赁服务 [37] - 所属行业为农林牧渔–农产品加工–粮油加工 [38] 壹石通 - 拟每10股派现1元 实际每股0.10元 [38] - 主营业务为无机非金属复合材料研发生产 [38] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [39]

公司经营数据 - 2025年5月销售鸡产品2324.75万羽，销售收入1.01亿元 [1] - 销量环比下降6.56%，收入环比下降8.40% [1] - 销量同比增长45.59%，收入同比增长91.17% [1] - 量价同比提升主要由于市占率进一步扩大 [1] 行业动态 - 5月鸡蛋价格持续低位运行 [1] - 商品蛋鸡养殖端普遍处于亏损状态 [1] - 养殖企业补栏积极性降低 [1] - 饲料成本保持稳定，未能对蛋价形成支撑 [1] 市场环境 - 北方地区中旬出现高温天气 [1] - 南方市场多雨影响鸡蛋质量 [1] - 下游企业对后市信心不足，以清库存为主 [1] - 端午节内需提振效果有限 [1]

业绩总结 - 2025年5月销售鸡产品2324.75万羽，收入10085.81万元[3] - 5月销售数量环比-6.56%，收入环比-8.40%[3] - 5月销售数量同比45.59%，收入同比91.17%[3] - 1 - 5月累计销售鸡产品13117.22万羽，收入56393.24万元[5] 产品价格 - 2025年1 - 5月各月鸡产品销售均价4.06 - 4.43元/羽[5] - 2025年5月鸡产品销售均价4.34元/羽[5]

债券发行 - 2023年4月12日发行329.00万张可转换公司债券，募集32,900.00万元[6] - 债券期限6年，每年付息一次，到期还本付息[9] - 债券利率第一年0.30%，逐年递增至第六年3.00%[18] - 主体和债券信用等级均为A+级[19] - 2023年4月25日在深交所上市[20] - 初始转股价格19.43元/股[24] 资金用途 - 募集资金净额用于主营业务相关项目[21] - 红寺堡项目拟用20,000.00万元[22] - 南方种业中心一期拟用5,000.00万元[22] - 补充流动资金拟用7,900.00万元[22] 股东情况 - 厦门辰途等三者合计持股10857109股，比例后为5.84%[42] - 拟减持不超5570246股，占比后为3.00%[45] - 减持时间为2025年6月20日至9月19日[44] 承诺与风险 - 厦门辰途等作出股份限售承诺[47][48] - 减持前提前3日公告并披露信息[47][48] - 减持计划未影响经营和偿债能力[49] - 减持实施有不确定性[49] 后续安排 - 华西证券将关注债券本息偿付等[49] - 提醒投资者关注债券风险[50]

本期债券核准概况 - 公司获中国证监会批准向不特定对象发行可转换公司债券 注册批文为证监许可2023253号 [2] - 债券发行规模为3.29亿元人民币 按面值100元发行 [2] 本期债券基本情况 - 债券简称晓鸣转债 代码123189 信用等级A+级 主体信用等级A+级 [2][4] - 债券期限6年 票面利率逐年递增 第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.10% 第四年1.80% 第五年2.50% 第六年3.00% [4] - 付息方式为每年付息一次 计息起始日为发行首日 [4] - 募集资金专项账户开设于上海浦东发展银行等四家银行机构 [4] 转股条款 - 初始转股价格确定为19.43元/股 不低于前20个交易日股票交易均价 [7] - 转股价格调整机制覆盖派息 送股 增发等情形 计算公式包含P1=(P0+A×k)/(1+n+k)等多重场景 [7] - 转股价格下修触发条件为连续30个交易日中有15日收盘价低于当期转股价格85% [9] - 转股数量计算公式为Q=V/P 采用去尾法取整 [10] 赎回与回售条款 - 到期赎回价格为债券面值的113% [11] - 有条件赎回触发条件为连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价格130% [11] - 未转股余额不足3000万元时公司有权赎回全部未转股债券 [12] - 有条件回售条款在最后两个计息年度生效 触发条件为连续30个交易日收盘价低于转股价格70% [12] 募集资金使用 - 募集资金总额3.29亿元 净额全部用于主营业务相关投资项目 [4][5] - 资金投向包括红寺堡智慧农业产业示范园项目 具体投资金额未披露 [5][6] 重大事项：对外投资 - 公司以自有资金1000万元设立全资子公司宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司 [13][14] - 新公司经营范围涵盖食品生产销售 家禽屠宰 农产品加工等许可业务 [14][15] - 投资完成后公司持有新公司100%股权 出资方式为货币资金 [16] - 该投资事项无需董事会及股东大会审议 不构成重大资产重组 [14]

可转债发行 - 2023年4月12日发行329.00万张可转换公司债券，募资32,900.00万元[6] - 债券期限6年，每年付息一次，到期还本付息[9] - 债券利率逐年递增，第一年0.30%，第六年3.00%[18] - 发行人主体和债券信用等级均为A+级[19] - 2023年4月25日债券在深交所上市[20] 资金用途 - 募资净额用于主营业务相关投资项目[21] - 红寺堡项目拟用20,000.00万元[22] - 南方种业中心一期拟用5,000.00万元[22] - 补充流动资金拟用7,900.00万元[22] 转股与赎回 - 初始转股价格19.43元/股[24] - 期满后按面值113%赎回未转股可转债[31] - 满足条件公司有权赎回可转债[32][34] - 满足条件持有人有权回售可转债[36][35] - 连续十五个交易日股价低于转股价格85%，董事会可修正转股价格[27] 子公司设立 - 2025年5月23日以1000万元设全资子公司宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司[41][43] 其他 - 华西证券关注本息偿付及重大事项，履行职责[49] - 提醒投资者关注风险并独立判断[49]