交易概况 - 青岛德固特节能装备股份有限公司拟收购浩鲸云计算科技股份有限公司控制权[1] - 交易方式包括发行股份购买资产及募集配套资金 其中配套资金发行对象不超过35名特定投资者[3] - 交易对方涉及南京溪软企业管理合伙企业 中兴通讯等14家机构[3] 公司基本面对比 - 德固特为节能环保装备制造商 2024年员工566人 营收5 09亿元 净利润不足1亿元[3] - 浩鲸科技为软件信息技术服务商 同期员工超3500人 营收36 54亿元(德固特的7倍) 净利润2 05亿元(德固特的2倍)[3] 德固特收购动因 - 通过跨界并购突破传统制造增长瓶颈 向新质生产力转型[4] - 2024年虽实现营收同比增64 21% 净利润增150 15% 但毛利率38 43%较2022年40 72%仍有差距[4] - 国家"数实融合"战略为并购提供政策支持 公司定位此次收购为转型新质生产力的关键举措[4] 浩鲸科技业务价值 - 拥有电信软件开发 云和AI软件 行业数字化解决方案三大业务线[5] - 可为德固特装备植入数字化能力 助力构建"第二增长曲线"[5] - 交易后浩鲸科技将作为全资子公司并表 显著提升德固特资产规模及盈利能力[6] 浩鲸科技发展诉求 - 借并购实现"曲线上市"并拓展工业互联网应用场景[6] - 德固特在化工能源领域的装备制造场景为其技术提供新落地空间[6] - 可借助德固特59%的境外营收渠道拓展国际工业市场[6] - 2025年一季度净亏损1 33亿元 需整合资本能力缓解现金流压力[6] 财务数据披露 - 浩鲸科技2024年资产总额54 13亿元 负债23 67亿元 所有者权益30 46亿元[7] - 2024年营收36 54亿元 净利润2 05亿元 但2025年一季度利润总额亏损1 22亿元[7] 协同发展计划 - 双方技术差异体现为产业互补性 将以业务场景为纽带推动协同[7] - 重点探索装备智能化升级 生产流程优化等工业数字化结合点[7] - 目前已完成交易预案签署 具体技术协同规划待后续披露[7]

青岛民营企业并购潮 - 7月5天内青岛3家本土企业发起重大并购 包括核芯互联、德固特、赛轮轮胎 展现资源整合和版图拓展意愿 [1] - 并购主体多元化 模式丰富 从创始人控股到跨界并购再到整合外资资产 体现青岛民企成熟资本运作思维 [3] 核芯互联收购长龄液压 - 核芯互联创始人及关联方斥资21.13亿元 通过"协议转让+要约收购"取得长龄液压41.99%表决权 实现控制 [1] - 长龄液压主营液压产品 与核芯互联业务无直接交集 业内推测可能借壳上市 [1] - 无锡国资旗下公司提供6亿元股权支持 为收购关键资金来源 [1] 德固特收购浩鲸科技 - 德固特拟发行股份及支付现金收购浩鲸科技100%股权 交易构成"小鱼吃大鱼" [2] - 浩鲸科技近两年营收均近40亿元 净利润超2亿元 德固特2024年营收仅超5亿元 [2] - 收购后德固特业务将拓展至电信软件、云和AI软件开发及服务 构建第二增长曲线 [2] - 浩鲸科技为数字技术运营领域独角兽 获阿里云、天翼云等多家云厂商高级认证 [2] 赛轮轮胎收购普利司通沈阳 - 赛轮轮胎全资子公司拟以2.65亿元收购普利司通沈阳公司100%股权 [3] - 目标资产包括成熟工业用地、厂房及年产170万条载重子午线轮胎产线 [3] - 收购有助于快速增加产能规模 提升国内外市场竞争力和需求满足能力 [3]

政策更新 - 7月18日天津多部门发布措施，依托相关企业摸排储备优质并购标的，构建资源库并组建服务联盟[7] - 7月16日上海长三角G60科创集团举办峰会，将围绕并购等领域展开圆桌对话[7] - 7月11日中证协引导投行业务转变，鼓励券商加大并购重组财务顾问业务投入[7] 并购事件统计 - 7.14 - 7.20上市公司作为竞买方的并购事件中，3例失败，剔除后共77例，重大并购重组27例，完成12例，重大完成1例[9] 重大并购重组 - 7.14 - 7.20上市公司为竞买方的并购事件中，竞买方为国央企的共计7例[13][14] 并购失败事件 - 本期3例上市公司并购失败，竞买方为力星股份、鸿铭股份、中基健康[15] 实控人变更 - 本期2家上市公司披露控制权变更，分别为神剑股份和华蓝集团[17][18] 市场表现 - 7.14 - 7.20重组指数跑赢万得全A，超额为0.27%，中期维度收益差由负转正[19] 风险提示 - 存在政策理解不到位、国内经济复苏不及预期、海外政策不确定、地缘政治及行业基本面不确定等风险[24]

新股发行 - 2025年7月22日，鼎佳精密（证券代码920005）以11.16元发行[1] 要约收购 - ST凯利（证券代码300326）要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 异常波动 - 广生堂（证券代码300436）、华银电力（证券代码600744）等多只股票出现严重异常波动情况[1] 可能终止或暂停上市 - *ST元成（证券代码603388）可能终止上市；*ST高鸿（证券代码000851）可能暂停上市[4][5] 可转债相关 - 利柏转债（证券代码111023）于2025年7月22日上市；多只可转债涉及转股价格调整、赎回登记日、最后转股日、回售申报期等安排[5] 债券到期与回售 - 合兴转债（证券代码128071）最后交易日为2025年8月12日；多只债券处于回售申报期[5]

新股发行 - 2025年7月21日悍高集团（证券代码001221）以15.43元价格发行[1] 要约收购 - ST凯利（证券代码300326）要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] 严重异常波动 - 广生堂（证券代码300436）、华银电力（证券代码600744）等多只股票出现严重异常波动[1] 可转债上市 - 利柏转债（代码111023）将于2025年7月22日上市[6] 转股价格调整 - 三角转债（代码123114）、杭氧转债（代码127064）等多只可转债转股价格调整生效或实施日期在2025年7月[6] 可交换债换股 - 23希望E1（代码117205）换股价格调整生效日期为2025年7月25日[6] 赎回登记 - 22淮建投（代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，泉峰转债（代码113629）赎回登记日为2025年7月29日等[6] 债券到期 - 英科转债（代码123029）最后转股日为2025年8月15日，合兴转债（代码128071）最后交易日为2025年8月12日[6] 回售申报 - 立讯转债（代码128136）回售申报期为2025年7月17日至7月23日，22润资02（代码148047）回售申报期为2025年7月18日至7月22日等[6] 可能退市 - *ST高鸿（证券代码000851）可能强制退市，*ST新元（证券代码300472）可能终止上市[4]

2025上半年百强私募业绩 - 百强私募旗下593只产品总规模达712.31亿元，近半年收益均值24.08% [1] - 能敬投资控股以114.65%收益均值夺冠，旗下"能敬价值优选二号"单产品收益达281.59% [1] - 量化私募占据主导地位，49家上榜，百亿私募中复胜资产、稳博投资、进化论资产表现领先 [1] 私募基金经理表现 - 513位基金经理收益均值10.56%，73位收益超20%，百亿私募57位基金经理收益均值11.78% [2] - 股票策略占主导，量化基金经理数量多于主观策略，收益前10强门槛为18.5% [2] - 复胜资产陆航、稳博投资殷陶、进化论资产王一平位列基金经理前三甲 [2] 外资调仓动向 - 北向资金持股市值2.28万亿元，较一季度增加548亿元，宁德时代、恒瑞医药持仓显著增长 [7] - 金浦钛业获5家外资机构扎堆买入，巴克莱银行持股数翻倍至1229.17万股 [7] - 高盛国际、瑞银集团新进富士莱等个股前十大股东，巴克莱银行连续减持德固特和邵阳液压 [7] 国际资管合作 - 英国M&G与国泰海通证券签署战略合作，聚焦亚洲市场固定收益解决方案开发 [9] - 合作涉及信息共享、资产管理等四大领域，预计2030年中国资管规模达40.4万亿美元 [9] - 双方计划推出QDII资格产品，强化香港市场布局以支持跨境投资 [9] 券商及私募动态 - 东北证券将子公司东证融达注册资本从30亿元调减至10亿元，实收资本减少2.27亿元 [10][12] - 中信建投前金工首席丁鲁明创立量化私募上海睿成，注册资本1000万元并100%实缴 [13][14] - 中泰证券501.08万股将于7月28日司法拍卖，起拍价按前20日均价95%计算 [15][17] 行业监管事件 - 财达证券和银泰证券APP因违规收集个人信息被通报，涉及隐私政策及第三方数据共享问题 [19] - 共青城丰裕私募因股权代持等五项违规被江西证监局警示，相关责任人员被记入诚信档案 [20][21] - 保利资本员工邹涛因代持私募基金份额遭广东证监局警示，该员工未取得基金从业资格 [22][23]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流入166.28亿元，其中2101股净流入，2633股净流出 [1] - 沪指收盘上涨0.37%，特大单净流入超2亿元个股平均上涨7.58%，表现强于大盘 [1][2] 行业资金分布 - 19个申万一级行业特大单净流入，计算机行业净流入57.90亿元居首，行业指数上涨1.33% [1] - 电子行业净流入43.18亿元，涨幅2.18%，国防军工、通信行业净流入规模居前 [1] - 12个行业特大单净流出，公用事业净流出8.09亿元最多，银行净流出7.41亿元次之 [1] 个股资金流入 - 44股特大单净流入超2亿元，常山北明以23.33亿元净流入居首，股价涨停 [2] - 江淮汽车净流入11.93亿元位列第二，润和软件、建设工业、中航沈飞净流入均超7亿元 [2] - 计算机、电子、通信行业个股在净流入前20名中占比最高，分别有10只、9只、4只 [2] 个股资金流出 - ST华通特大单净流出3.98亿元居首，阳光电源、中电港分别净流出3.29亿元、3.07亿元 [4] - 电力设备、计算机行业在净流出前20名中出现频率较高，各有3只个股上榜 [4] 股价表现关联性 - 特大单净流入超2亿元个股中43只上涨，满坤科技、金现代等涨停 [2] - 净流出个股普遍下跌，ST华通跌幅4.77%，C华新跌幅9.19% [4]

创业板市场表现 - 创业板指上涨1.75%至2269.33点，成交额4431.23亿元，较前一交易日增加141.04亿元 [1] - 1048只创业板个股上涨，14只涨幅超10%，5只涨停（ST立方、满坤科技、南京聚隆等），45只涨幅5%-10%，291只下跌 [1] - 创业板平均换手率4.05%，39只换手率超20%，149只10%-20%，321只5%-10% [1] 高换手率个股分析 - 换手率前三：欣灵电气（52.50%）、北方长龙（48.34%）、满坤科技（45.59%） [1] - 高换手率股中32只上涨，ST立方、满坤科技、南京聚隆涨停；*ST紫天、长荣股份、德固特跌幅居前 [1] - 电子行业高换手率个股最多（8只），电力设备、机械设备各6只 [2] 资金与机构动向 - 9只高换手率股上榜龙虎榜，满坤科技获4家机构净买入8633.26万元，南京聚隆获3家机构净买入5929.33万元 [2] - 铜冠铜箔获深股通净买入6509.90万元，营业部净买入前三为金现代（7089.66万元）、满坤科技（6089.23万元）、扬电科技（2586.88万元） [2] - 主力资金净流入前三：金现代（2.17亿元）、满坤科技（1.79亿元）、铜冠铜箔（1.06亿元）；净流出前三：扬电科技（2.24亿元）、德固特（1.89亿元）、ST立方（8962.97万元） [3] 业绩预告与个股数据 - 3只高换手率股发布上半年业绩预告：欣天科技净利润预增146.42%（中值1075万元），新恒汇预增4.59%，同宇新材预增4.11% [3] - 满坤科技日涨20.01%至39.88元，换手率45.59%，资金净流入1.79亿元；铜冠铜箔涨13.37%至20.86元，换手率40.44%，净流入1.06亿元 [3][4] - ST立方涨停（20.04%），换手率23.75%，但资金净流出8962.97万元 [4]

固废处理概念板块表现 - 截至7月17日收盘，固废处理概念下跌0.03%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内58只个股上涨，涨幅居前的有塞力医疗(10.01%)、海南瑞泽(6.73%)、华光环能(4.51%) [1] - 跌幅居前的个股包括山高环能(-8.51%)、华宏科技(-6.39%)、华新环保(-5.92%) [1][3] 资金流动情况 - 固废处理概念板块获主力资金净流出6.97亿元 [2] - 94只个股获主力资金净流出，7只个股净流出超5000万元 [2] - 净流出资金居首的是惠城环保(-2.18亿元)，其次为德固特(-1.89亿元)、华宏科技(-1.01亿元) [2] - 主力资金净流入居前的个股包括塞力医疗(2.22亿元)、上海电气(8054.50万元)、仕净科技(3797.10万元) [2] 个股表现详情 - 换手率较高的个股包括德固特(39.50%)、华宏科技(27.29%)、ST盛屯(1.99%) [2] - 华光环能主力资金净流入3438.19万元，涨幅4.51% [6] - 海南瑞泽主力资金净流入3571.73万元，涨幅6.73% [6] - 仕净科技主力资金净流入3797.10万元，涨幅4.32% [6] 板块对比 - 兵装重组概念涨幅居首(4.22%)，同花顺果指数(3.37%)、共封装光学(3.34%)紧随其后 [2] - 跌幅较大的板块包括房屋检测(-0.18%)、黄金概念(-0.13%)、举牌(-0.12%) [2]

知名基金经理调仓动向 - 财通基金金梓才管理的财通价值动量混合和财通成长优选混合新进仕佳光子前十大流通股东，仕佳光子上半年股价涨幅超130% [2] - 融通健康产业灵活配置混合（万民远管理）加仓东方生物77.83万股至500.01万股，广发价值核心混合退出前十大股东 [2] - 鹏华医药科技股票（金笑非管理）减持迈威生物至310.56万股，汇丰晋信旗下三只产品退出前十大股东 [2] 外资机构加仓A股公司 - 金浦钛业获巴克莱银行（持股1.25%）、瑞银（0.59%）、摩根大通证券（0.52%）等五家外资机构新进前十大股东 [3] - 瑞银和摩根士丹利国际分别新进时空科技141.49万股和86.75万股 [3] - 巴克莱银行减持德固特至58.77万股，高盛国际与瑞银新进富士莱前十大股东，摩根士丹利国际退出 [3] - 邵阳液压获巴克莱银行、高盛国际、瑞银新进或增持 [3] 市场结构性机遇分析 - A股市场呈现结构性机会与波动并存格局，经济景气度边际改善，科技与消费领域持续获政策支持 [4] - 上市公司股票回购与红利派发频率提升，权益市场整体收益上修趋势明显，当前估值具吸引力 [4][5] - 2025年一季度消费、投资、出口转暖，二季度出口超预期体现企业韧性，宽松流动性与改革动力或推动市场中枢上行 [5]