会议基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议 [1] - 参与单位有泰康基金、华西证券 [1] - 时间为2025年4月28日 [1] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书许恬 [1] 会议主要内容 - 介绍环节：许恬介绍公司2024年度及2025年一季度经营情况 [1] - 问答环节：按相关管理制度规定接待，未出现未公开重大信息泄露，各方就品牌建设、产品研发等交流，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告 [1]

参与单位及人员 - 众多基金、证券、保险、投资机构参与电话会议，包括同泰基金、海富通基金、四川发展证券投资基金等超百家机构 [1][2][3] 会议基本信息 - 会议时间为2025年4月28日，形式为电话会议 [4] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理孙松鹤等 [4] 经营情况介绍 - 公司副总经理兼董事会秘书许恬介绍2024年度及2025年一季度经营情况 [4] 问答环节要点 营销策略与产品 - 小红书是与消费者互动及洞察需求的重要平台，赋能全渠道销售，产品线有经典与现代审美系列，如小娇玉系列 [4] - 产品设计先做消费者洞察，结合流行趋势与公司定位输出方案，在社交平台测款后调整上市 [4] - 正提升自研产品比例，围绕核心系列推出2.0产品 [4] 业绩增长与费用控制 - 2024年业绩增长归因于定位清晰、产品研发目标明确、数字化能力驱动 [4] - 因规模效应、费率管控和数字化提升，减少低效市场投放，线上线下费用率下降 [5] 渠道拓展 - 2024年新开门店多在浙江省外，2025年计划在华中、华南拓店 [4] - 2025年延续开店速度，在核心城市核心商圈开直营店，其他地区开放加盟 [5] 市场与行业影响 - 消费者对黄金饰品需求不受金价上涨影响，金价上涨推动黄金工艺技术进步 [5] - 95后是黄金饰品主流消费群体，消费场景偏悦己，偏好多样且注重包容性 [5] 业务规划 - 已考察东南亚、北美、中东市场，筹备组建跨境电商团队 [5] - 电商业务目标是提升自研产品比例、优化产品结构，天猫平台有提升空间 [5] 产品占比 - 一口价产品目前占比约20%，2025年将继续提升其比例 [5] 团队架构 - 产品设计按小组研发，有内容团队配合营销，对研发设计团队有中短期激励 [5] 线下增长因素 - 2025年一季度线下增长得益于产品结构调整 [5] 加盟商画像 - 加盟商画像与品牌定位契合，总体偏年轻化，对互联网认知和认同感高 [6]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 曼卡龙2024&25Q1业绩超预期，产品差异化优势驱动品牌势能增长，践行互联网线上战略实现全渠道发展，黄金产品表现亮眼，预计未来营收和净利润持续增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收23.57亿元，同比增长22.55%，归母净利润0.96亿元，同比增长20.02%，扣非归母净利润0.81亿元，同比增长13.47%，经营活动现金流净额1.11亿元，同比增长117.93%；2025Q1实现收入7.14亿元，同比增长42.87%，归母净利润0.43亿元，同比增长33.52%，扣非归母净利润0.40亿元，同比增长25.95%，经营活动现金流净额0.16亿元，同比下降25.31%；2024年度拟每股派发现金红利0.14元，现金分红总额0.37亿元，分红率38.17% [1] 销售渠道 - 2024年直营店、专柜、加盟、电商分别实现收入2.7、4.1、3.8、12.9亿元，毛利率分别为31.06%、23.77%、9.13%、7.17%，电商渠道收入同增40.76%，占公司营收的54.83%；线下渠道收入10.56亿元，同增5.92%，主要来自渠道扩张；截至2024期末，公司门店235家，净增加67家，已覆盖15省2市，其中直营、专柜、加盟分别54、60、121家，分别净增19家、净关3家、净增1家；2024年新增的省外门店占比66%，省外地区收入同增87.28%；2025Q1，公司线上、线下分别实现收入2.83、4.31亿元，同增60.80%、33.02% [2] 单店情况 - 2024年直营+专柜单店收入637万元，同降1.92%，其中镶嵌单店收入43.27万元，同降46.39%；直营+专柜单店毛利169.73万元，同增6.15%，其中镶嵌单店毛利19.05万元，同降48.21%；2024年公司加盟单店收入321万元，同降0.48%，其中镶嵌单店收入11.35万元，同降53.04%；加盟单店毛利29.30万元，同增9.94%，其中镶嵌单店毛利2.20万元，同降60.36% [3] 产品情况 - 2024年公司素金饰品、镶嵌饰品分别实现收入22.8、0.68亿元，同比+29%、-54%，素金饰品毛利率12.37%，同比提升0.43pct；公司聚焦Z世代审美，以“经典国潮+轻奢时尚”双线驱动，打造“年轻、时尚、活力”的品牌关键词，在黄金首饰领域形成差异化产品优势，实现品牌力提升 [3] 盈利预测 - 预计公司25/26/27年营收分别为30/39/48亿元，同比+29%/+28%/+24%，归母净利润分别为1.28/1.65/2.10亿元，同比+33%/+29%/+27%，对应2025年4月25日收盘价PE分别为25/19/15X [4][5] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,923|2,357|3,047|3,886|4,814| |增长率YoY %|19.4%|22.6%|29.3%|27.5%|23.9%| |归属母公司净利润(百万元)|80|96|128|165|210| |增长率YoY%|47.5%|20.0%|32.9%|29.4%|27.1%| |毛利率%|14.6%|13.4%|13.0%|12.7%|12.5%| |净资产收益率ROE%|5.2%|6.0%|7.5%|9.1%|10.7%| |EPS(摊薄)(元)|0.31|0.37|0.49|0.63|0.80| |市盈率P/E(倍)|40.09|33.40|25.14|19.42|15.29| |市净率P/B(倍)|2.07|1.99|1.89|1.77|1.64| [6] 财务报表 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了公司2023A - 2027E的相关财务数据，包括流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业总收入、营业成本、经营活动现金流等多项指标 [7]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 曼卡龙2024&25Q1业绩超预期，产品差异化优势驱动品牌势能增长 [1] - 践行互联网线上战略，以线上赋能线下，实现全渠道发展 [2] - 2024年直营+专柜/加盟单店毛利分别同增6.15%/9.94%，黄金表现亮眼，镶嵌受行业影响形成拖累 [3] - 预计公司25/26/27年营收分别为30/39/48亿元，同比+29%/+28%/+24%，归母净利润分别为1.28/1.65/2.10亿元，同比+33%/+29%/+27% [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收23.57亿元/yoy+22.55%，归母净利润0.96亿元/yoy+20.02%，扣非归母净利润0.81亿元/yoy+13.47%，经营活动现金流净额1.11亿元/yoy+117.93% [1] - 2025Q1实现收入7.14亿元/yoy+42.87%，归母净利润0.43亿元/yoy+33.52%，扣非归母净利润0.40亿元/yoy+25.95%，经营活动现金流净额0.16亿元/yoy-25.31% [1] - 2024年度拟每股派发现金红利0.14元（含税），现金分红总额0.37亿元，分红率38.17% [1] 销售渠道 - 2024年直营店/专柜/加盟/电商分别实现收入2.7/4.1/3.8/12.9亿元，毛利率分别为31.06%/23.77%/9.13%/7.17%，电商渠道收入同增40.76%，占公司营收的54.83% [2] - 2024年线下渠道收入（含委托加盟）10.56亿元，同增5.92%，主要来自渠道扩张 [2] - 截至2024期末，公司门店235家，净增加67家，已覆盖15省2市，其中直营/专柜/加盟分别54/60/121家，分别净增19家/净关3家/净增1家 [2] - 2024年新增的省外门店占比66%，省外地区收入同增87.28% [2] - 2025Q1，公司线上/线下分别实现收入2.83/4.31亿元，同增60.80%/33.02% [2] 单店情况 - 2024年直营+专柜单店收入637万元，同降1.92%，其中镶嵌单店收入43.27万元，同降46.39%；直营+专柜单店毛利169.73万元，同增6.15%，其中镶嵌单店毛利19.05万元，同降48.21% [3] - 2024年公司加盟单店收入321万元，同降0.48%，其中镶嵌单店收入11.35万元，同降53.04%；加盟单店毛利29.30万元，同增9.94%，其中镶嵌单店毛利2.20万元，同降60.36% [3] 产品情况 - 2024年公司素金饰品/镶嵌饰品分别实现收入22.8/0.68亿元，同比+29%/-54%，素金饰品毛利率12.37%，同比提升0.43pct [3] - 公司聚焦Z世代审美，以“经典国潮+轻奢时尚”双线驱动，打造“年轻、时尚、活力”的品牌关键词，在黄金首饰领域形成差异化产品优势，实现品牌力提升 [3] 盈利预测 - 预计公司25/26/27年营收分别为30/39/48亿元，同比+29%/+28%/+24%，归母净利润分别为1.28/1.65/2.10亿元，同比+33%/+29%/+27%，对应2025年4月25日收盘价PE分别为25/19/15X [4][5] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,923|2,357|3,047|3,886|4,814| |增长率YoY %|19.4%|22.6%|29.3%|27.5%|23.9%| |归属母公司净利润(百万元)|80|96|128|165|210| |增长率YoY%|47.5%|20.0%|32.9%|29.4%|27.1%| |毛利率%|14.6%|13.4%|13.0%|12.7%|12.5%| |净资产收益率ROE%|5.2%|6.0%|7.5%|9.1%|10.7%| |EPS(摊薄)(元)|0.31|0.37|0.49|0.63|0.80| |市盈率P/E(倍)|40.09|33.40|25.14|19.42|15.29| |市净率P/B(倍)|2.07|1.99|1.89|1.77|1.64| [6] 资产负债表、利润表、现金流量表 详细数据见文档[7]

目 录 天健审〔2025〕7723 号 曼卡龙珠宝股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的曼卡龙珠宝股份有限公司（以下简称曼卡龙公司）管理层 编制的 2024 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供曼卡龙公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为曼卡龙公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起 报送并对外披露。 二、管理层的责任 曼卡龙公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上市 公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修 订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上〔2023〕 1146 号）的规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保 证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告 ……………第 3—12 ...

目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 ……………第 3 页 三、附件………………………………………………………………第 4—7 页 (一) 本所营业执照复印件 ………………………………………第 4 页 (二) 本所执业证书复印件 ………………………………………第 5 页 (三) 执业会计师资格证书复印件……………………………第 6—7 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2025〕7722 号 曼卡龙珠宝股份有限公司全体股东： 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供曼卡龙公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我们 同意将本报告作为曼卡龙公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送并对 外披露。 为了更好地理解曼卡龙公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往 来情况，汇总表应当与已审的财务报表一并阅读。 二、管理层的责任 曼卡龙公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上市 公司监管指引第 8 号——上市公 ...

审计相关 - 审计公司对公司2024年12月31日财务报告内控有效性进行审计[3] - 董事会负责建立健全和评价内控有效性[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露非财务内控重大缺陷[5] 审计结果 - 审计认为公司在2024年12月31日重大方面保持有效财务报告内控[7][8] - 审计报告日期为2025年4月24日[9]

曼卡龙珠宝股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （唐国华） 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司独立董 事管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规及《公司章程》 等相关规定及要求，忠实履行独立董事的职责，充分发挥独立董事参与决策、监 督制衡和专业咨询的作用，维护上市公司整体利益，保护中小股东合法权益，作 为曼卡龙珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，现就 2024 年度履 行职责情况作如下总结： 一、独立董事的基本情况及独立性说明 本人唐国华，1963 年生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历。曾任杭 州大学法律系讲师、浙江君安世纪律师事务所主任、浙江泽大律师事务所主任； 现任上海锦天城（杭州）律师事务所高级合伙人、杭州申昊科技股份有限公司独 立董事、浙江春风动力股份有限公司独立董事、金卡智能股份有限公司独立董事。 2024 年度，本人担任提名委员会召集人，共计召开 3 次提名委员会会议； 同时担任审计委员会委员，共计召开 4 次审计委员会会议。积极参加委员会开展 的相 ...

会议召开情况 - 2024年召开10次董事会，独立董事出席10次[4] - 2024年召开6次股东大会，独立董事出席2次[5] - 2024年薪酬与考核委员会召开3次会议，独立董事担任召集人[5] - 2024年召开1次独立董事专门会议，审议日常关联交易预计议案[5] 其他事项 - 天健会计师事务所出具2023年度标准无保留意见审计报告[8] - 指定董事会办公室为投资者关系管理职能部门[11] - 2024年向独立董事转发多项法律法规文件[11] - 2024年灵活采用现场与通讯结合方式召开董事会和股东大会[12] - 选举董事候选人提名及审议程序合法有效，任职资格符合要求[9] - 公司日常关联交易符合经营发展需要，定价公平合理[8]

2024年会议情况 - 召开1次董事会，独立董事亲自出席1次[4] - 未召开股东大会[5] - 召开1次提名委员会会议、1次审计委员会会议[5] - 未召开独立董事专门会议[5] 管理与沟通 - 指定董事会办公室为投资者关系管理职能部门[6] - 独立董事与公司人员保持联系提建议被采纳[7] 未来展望 - 2025年独立董事将加强与公司人员沟通[10]