公司业绩表现 - 公司上半年实现营业收入13亿元 同比下降21 59% 净利润7 91亿元 同比下降29 44% [2] - 公司拟每10股派现12元（含税） [2] 行业趋势 - 中国医美行业2025年市场规模持续增长但增速放缓 行业正经历从规模扩张到价值重构的战略转型关键期 [3] - 行业竞争加剧 消费需求分化 高端市场与大众市场分化显现 聚乳酸 聚己内酯为核心成分的微球新材料注射类产品成为行业焦点 [3] - 行业长期发展底层逻辑稳固 核心驱动力为社会对医美接受度提升及消费者需求向更自然 长效 安全的产品品质转变 [3] 研发投入与产品管线 - 公司上半年研发费用1 57亿元 同比增长24 47% 占营收比重12 05% [4] - 新产品"医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶"（商品名 嗗科拉）5月份在国内上市销售 [4] - 在研管线包括重组透明质酸酶 司美格鲁肽注射液 去氧胆酸注射液等 已获临床试验批件 米诺地尔搽剂 利多卡因丁卡因乳膏等进入审评阶段 [4] - 公司共有12款Ⅲ类医疗器械产品获批上市 7项Ⅱ类医疗器械产品获批上市 累计拥有有效授权专利182件 其中发明专利53项 [4] 全球资源整合 - 公司控股子公司爱美客国际以1 9亿美元现金收购韩国REGEN公司85%股权 REGEN是韩国第一家 全球第三家取得聚乳酸类皮肤填充剂产品注册证的公司 [6] - REGEN已获批产品AestheFill与PowerFill分别获得35个和23个国家和地区的注册批准 [6] - AestheFill与公司已上市产品濡白天使形成协同 补充再生品类产品矩阵 与嗨体 嗗科拉 宝尼达等产品共同提供多元解决方案 [6] 股东回报 - 公司拟派发现金股利3 62亿元（含税） 现金分红金额占半年度净利润的45 82% [4][5]

公司财务表现 - 上半年营业收入13亿元 同比下降21.59% [1] - 上半年净利润7.91亿元 同比下降29.44% [1] - 拟每10股派现12元（含税） 合计派发现金股利3.62亿元 [1][3] 行业发展趋势 - 中国医美行业呈现市场规模持续增长但增速放缓特征 [2] - 行业正经历从规模扩张到价值重构的战略转型关键期 [2] - 高端市场与大众市场分化显现 微球新材料注射类产品成为行业焦点 [2] - 获批上市的医疗美容产品注册证增多 行业竞争加剧 [2] 研发投入与产品管线 - 研发费用达1.57亿元 同比增长24.47% 占营收比重12.05% [3] - 新产品"嗗科拉"5月份在国内上市销售 [3] - 拥有12款Ⅲ类医疗器械产品获批上市 7项Ⅱ类医疗器械产品获批上市 [3] - 累计拥有有效授权专利182件 其中发明专利53项 [3] - 重组透明质酸酶、司美格鲁肽注射液、去氧胆酸注射液获得临床试验批件 [3] 全球战略布局 - 以1.9亿美元现金收购韩国REGEN公司85%股权 [4] - REGEN是韩国第一家、全球第三家取得聚乳酸类皮肤填充剂产品注册证的公司 [4] - AestheFill和PowerFill已分别获得35个和23个国家地区的注册批准 [4] - AestheFill与公司已上市的濡白天使形成协同 补充再生品类产品矩阵 [4]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入12.99亿元，同比下滑21.59% [3][4] - 归母净利润7.89亿元，同比下降29.57%，基本每股收益2.62元，同比减少29.57% [3][4] - 经营活动现金流净额6.55亿元，同比下滑43.06% [3][4] - 加权平均净资产收益率10.10%，较上年同期下降6.52个百分点 [4] - 总资产同比增长5.09%至87.65亿元，但归属于上市公司股东的净资产同比下降4.37%至74.56亿元 [4] 分红计划 - 拟每10股派发现金红利12元（含税），合计派发约3.62亿元，占净利润比例45.9% [5] 核心产品表现 - 溶液类注射产品营收7.44亿元，同比下降23.79%，毛利率93.15%，同比下滑0.83% [7][8] - 凝胶类注射产品营收4.93亿元，同比下降23.99%，毛利率97.75%，同比下滑0.23% [7][8] - 核心产品下滑主因行业竞争加剧及消费需求分化，高端与大众市场分化明显，微球新材料注射类产品成为行业焦点 [9][10] 战略布局与转型 - 以1.9亿美元收购韩国REGEN公司85%股权，获取"童颜针"生产权，补充再生品类产品矩阵，推动全球化转型 [13] - 正在研发司美格鲁肽注射液（利拉鲁肽升级产品）和去氧胆酸注射液等减肥产品，目前处于临床试验阶段 [13][14]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入12.99亿元 同比下降21.59% [2][3] - 归母净利润7.89亿元 同比下降29.57% [2][3] - 经营活动现金流净额6.55亿元 同比下滑43.06% [2][3] - 基本每股收益2.62元 同比减少29.57% [2][3] - 加权平均净资产收益率10.10% 较上年同期下降6.52个百分点 [3] - 宣布每10股派现12元 合计分红3.62亿元 占净利润比例45.9% [3] 产品线表现 - 溶液类注射产品营收7.44亿元 同比下降23.79% 毛利率93.15% [4][5] - 凝胶类注射产品营收4.93亿元 同比下降23.99% 毛利率97.75% [4][5] - 两大核心产品线营收均出现超过23%的同比下滑 [4] 行业竞争环境 - 医疗美容产品注册证增多导致行业竞争加剧 [5] - 医美厂商大量涌入 行业进入充分竞争阶段 [6] - 消费需求分化 高端与大众市场分化显现 [5] - 以聚乳酸 聚己内酯为核心的微球新材料注射产品成为行业焦点 [5] 战略举措 - 以1.9亿美元收购韩国REGEN公司85%股权 取得"童颜针"生产权 [9] - 通过并购实现从本土市场领导者向全球产业链参与者转型 [9] - AestheFill与现有产品濡白天使形成协同效应 [9] - 司美格鲁肽注射液和去氧胆酸注射液等减肥产品处于临床试验阶段 [10][11] 机构观点 - 瑞银证券下调2025-2027年盈利预测10%-16% [7] - 下调原因包括2024年业绩不及预期及宏观环境不确定性 [7]

利润分配方案 - 公司拟以2025年6月30日总股本302,592,061股扣除回购专用账户持有的1,165,874股后的301,426,187股为基数进行分红 [2] - 向全体股东每10股派发现金股利12元（含税） [2] - 合计派发现金股利36,171.14万元（含税） [2] 分红比例 - 现金分红金额占2025年半年度公司合并报表归属于母公司所有者净利润的45.82% [2]

公司治理 - 爱美客第三届监事会第十六次会议于8月18日晚间召开 [2] - 会议审议通过《公司2025年半年度报告》及摘要议案 [2] - 会议同时通过其他多项议案 [2]

公司治理动态 - 公司于8月18日晚间发布第三届董事会第二十次会议决议公告 [2] - 董事会审议通过《公司募集资金2025年半年度存放、管理与使用情况的专项报告》议案 [2] - 会议同步通过其他多项未具名议案 [2]

财务表现 - 上半年营业收入12.99亿元 同比下降21.59% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7.89亿元 同比下降29.57% [1] - 扣除非经常性损益净利润7.22亿元 同比下降33.70% [1] 股东回报 - 基本每股收益2.62元 [1] - 拟每10股派发现金红利12元(含税) [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入12.99亿元 同比下降21.59% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7.89亿元 同比下降29.57% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.22亿元 同比下降33.7% [1]

业绩表现 - 公司上半年营收129,918万元，同比下降21.59%，归母净利润78,946万元，同比下降29.57% [1][5] - 溶液类注射产品收入74,400万元，同比下降23.79%，凝胶类注射产品收入49,327万元，同比下降23.99% [3] - 公司市值不足600亿元，较巅峰时超过1800亿元缩水超1200亿元 [1] 财务指标 - 公司毛利率保持较高水平，整体毛利率93.43%，溶液类产品93.15%，凝胶类产品97.75% [3][5] - 经营活动现金流量净额65,488万元，同比下降43.06% [5] - 期末总资产876,521万元，较期初增长5.09%，货币资金117,472万元 [8] 行业环境 - 医美行业整体增速放缓，增长动能待转换 [3] - 国家药监局批准颁发的医美注射针剂产品注册证持续增多，市场竞争日趋激烈 [3] - 消费者信心下降，部分求美者削减或推迟医美支出 [3] 研发与产品 - 研发投入15,655万元，占营业收入12.05%，同比增长24.47% [5] - A型肉毒毒素已提交注册申报并在审评中 [4] - 司美格鲁肽注射液等体重管理产品在临床试验中 [4] - 新产品"嗗科拉"于5月份在国内上市销售 [4] - 通过收购韩国REGEN公司85%股权，取得"童颜针"生产权，交易金额1.9亿美元 [4] 营销与数字化 - "全轩课堂"已服务2.9万名认证医生，构建了包含2,219项内容的学术资源库 [6] - "爱美客伙伴"客户管理平台累计注册机构用户达1.8万名 [6] 股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利12元，分红比例达到45.82% [7][9]