股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价下跌2.01%至25.86元/股，成交额3.66亿元，换手率3.31%，总市值126.23亿元 [1] - 主力资金净流出3770.41万元，特大单净卖出1487.39万元（买入占比5.96%，卖出占比10.03%），大单净卖出2305.2万元（买入占比23.21%，卖出占比29.44%） [1] - 年内股价累计上涨64.71%，近5日下跌3.18%，近20日上涨4.02%，近60日上涨23.08% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近一次6月16日龙虎榜净买入2.31亿元（买入总额4.35亿元占比14.14%，卖出总额2.04亿元占比6.64%） [1] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入9.97亿元，同比增长7.33% [2] - 同期归母净利润5104.14万元，同比减少44.01% [2] - 主营业务收入构成：技术开发69.43%、技术服务28.56%、咨询服务1.40%、系统集成0.47%、其他0.13% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数6.51万户，较上期增加90.69% [2] - 人均流通股6257股，较上期减少46.14% [2] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）新进第七大流通股东，持股319.97万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] 分红与行业属性 - A股上市后累计派现1.10亿元，近三年累计派现4278.16万元 [3] - 所属申万行业：计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 概念板块涵盖送转填权、高送转、RWA概念、电子支付、互联金融等 [2] 公司基本信息 - 全称天阳宏业科技股份有限公司，2003年7月9日成立，2020年8月24日上市 [1] - 注册地址北京市朝阳区阜通东大街1号院3号楼9层2单元121005 [1] - 主营业务涉及技术开发、技术服务、咨询服务和系统集成 [1]

国海证券股份有限公司 关于天阳宏业科技股份有限公司 2025 年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：国海证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：天阳科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：张彦忠 | 联系电话：010-88576898 | | 保荐代表人姓名：任伟鹏 | 联系电话：010-88576696 | 一、保荐工作概述 | 项目 | | 工作内容 | | --- | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 | 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的 | | | | 情况 | | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括 | | | | 但不限于防止关联方占用公司资源的制度、 | 是 | | | 募集资金管理制度、内控制度、内部审计制 | | | | 度、关联交易制度） | | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | | 3、募集资金监督情况 | | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 2 | 次 | ...

投资评级 - 维持"增持"评级 基于公司2025年中报及行业稳健增长预期 [4] 核心观点 - 公司2025年上半年营收同比增长7.3%至10.0亿元 但归母净利润同比下滑44.0%至0.51亿元 主要受政府补助减少0.15亿元影响 [2] - 第二季度业绩显著改善 营收同比增长15.6%至5.1亿元 扣非归母净利润0.18亿元实现扭亏 [2] - 信用卡解决方案业务聚焦国际化 CreditXIssuing产品已在香港及东南亚多国落地 SaaS云服务平台在非洲、印尼等市场签署意向协议 [3] - 与SS&C达成战略合作 获得Algorithmics市场风险管理与FRTB软件在中国大陆独家永久使用许可 [3] - 虚拟信用卡SaaS化平台采用订阅制收费模式 包含保底月费及超额费用 目前处于起步阶段 有望成为海外业务新增长点 [3] 业绩表现 - 2025年上半年毛利润同比下滑0.6% 扣非归母净利润同比下滑33.6%至0.15亿元 主要因研发支出增长且资本化研发支出减少0.22亿元 [2] - 2025年第二季度毛利润同比增长34.3% 显示盈利能力改善趋势 [2] - 历史财务数据显示2024年营收同比下降8.76%至17.66亿元 归母净利润同比下降33.60%至0.78亿元 [9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为19.4/21.8/24.4亿元 同比增长10.0%/12.0%/12.0% [4][9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.8/1.1/1.3亿元 同比增长2.2%/33.9%/19.5% [4][9] - 对应市盈率分别为158.4/118.2/99.0倍 预计ROE将从2025年的2.84%提升至2027年的4.23% [4][9] 业务发展 - 信用卡解决方案业务实现从0到1突破 在发卡、收单、互联网贷款领域建立SaaS云服务平台 [3] - 海外市场拓展取得进展 在香港、东南亚、非洲、印尼等市场获得落地案例和合作协议 [3] - 风险管理领域通过战略合作获得专业技术许可 增强中国市场服务能力 [3] 财务指标预测 - 预计毛利率将从2025年的27.0%逐步提升至2027年的28.0% [11] - 营业利润率预计从2025年的4.3%提升至2027年的5.5% [11] - 每股收益预计从2025年的0.171元增长至2027年的0.274元 [9][11] - 资产负债率预计维持在33%左右水平 [11]

公司运营 - 公司于2025年8月22日召开第三届第三十二次董事会会议 审议2025年半年度报告及其摘要等文件 [1] - 公司2025年上半年营业收入中软件行业占比99.87% 其他业务仅占0.13% [1] - 公司当前市值为132亿元 [1] 行业动态 - A股市场成交额连续8天突破2万亿元 [1] - 证券行业启动秋季招聘 行业巨头推出25个岗位需求 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入9.97亿元 同比增长7.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5104.14万元 同比下降44.01% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1514.48万元 同比下降33.59% [1] - 基本每股收益0.11元 [1]

关联人定义 - 持有公司5%以上股份的法人、一致行动人或自然人为公司关联人[3] 关联交易定价 - 关联交易定价主要遵循市场价格原则，无市场价则按成本加成定价，都不适用按协议价定价[7] 关联交易审议 - 与关联自然人交易（除担保、财务资助）超30万元需董事会审议[10] - 与关联法人交易（除担保、财务资助）超300万元且占净资产绝对值0.5%以上需董事会审议[10] - 与关联人交易（除担保）超3000万元且占净资产绝对值5%以上需股东会审议[10] - 为关联人提供担保需董事会审议后提交股东会审议[11] - 为控股股东等关联方提供担保，对方需提供反担保[11] 日常关联交易 - 可按类别预计年度金额，实际超出需重新审议和披露[12] - 年报和半年报应分类汇总披露日常关联交易[12] - 日常关联交易协议期限超三年，每三年重新审议和披露[12] 关联人资金提供 - 关联人向公司提供资金，利率不高于央行同期贷款利率标准[14] 关联交易表决 - 股东会审议关联交易，关联股东回避表决，程序有规定[16][17] - 董事会审议关联交易，关联董事回避表决，程序有规定[17][19] 关联交易实施 - 经股东会批准的关联交易，董事会和经理层组织实施[21] - 经董事会批准的关联交易，经理层组织实施[21] - 经总经理批准的关联交易，相关部门实施[21] 关联交易变更 - 经批准的关联交易合同变更或提前终止，需原批准机构同意[21]

董事会秘书任职 - 需从事财务、管理等领域工作3年以上且具大学专科以上学历[4] 董事会秘书解聘 - 解聘需有充分理由，非经法定程序不得无故解聘[6] - 出现特定情形，董事会应在1个月内解聘[11] - 连续3个月以上不能履行职责，董事会应解聘[11] 董事会秘书聘任 - 原任离职后3个月内公司需聘任[6] - 空缺超3个月，董事长代行职责并在6个月内完成聘任[6] 其他规定 - 证券事务代表需参加培训并取得资格证书[6] - 违反规定所得收入归公司所有[12] - 离任前需接受审查并移交资料[12] - 聘任时签保密协议，离任后持续履行至信息公开披露[12] - 公司内部有关部门应支持配合履职[14] - 制度经董事会审议通过后施行，修改亦同[14] - 解释权归公司董事会[14] - 该制度为天阳宏业科技股份有限公司2025年8月相关文件[15]

资金占用防范制度 - 制定制度防范控股股东及关联方占用资金[2] - 董事和高管对维护资金安全有法定义务[2] 关联交易管理 - 实施关联交易后及时结算，防非正常经营性资金占用[4] - 公司及子公司不得多种方式为关联方提供资金[4] 监督检查措施 - 财务和审计部检查监督非经营性资金往来[5] - 按月编制资金占用和关联交易汇总表[5] 资产与担保管理 - 闲置资产给关联方使用须审批并收费[5] - 对关联方担保须经股东会审议通过[5] 责任人与股份冻结 - 董事长是防资金占用及清欠第一责任人[7] - 超1/2独立董事提议并经董事会批准，可冻结关联方所持公司股份[8]

信息披露原则与时间 - 及时、公平披露影响股价或投资决策的信息，保证真实、准确、完整[4] - 网站及其他媒体发布信息时间不得先于指定媒体[5] - 4个月内披露年报，2个月内披露半年报，1个月内披露季报[13] 特定对象相关 - 持有、控制公司5%以上股份的股东及其关联人属于特定对象[9] - 与特定对象沟通不得提供未公开重大信息[8] - 要求特定对象出具资料并签署承诺书[9] 重大信息披露 - 规定期限内披露重大信息，向所有投资者平等公开[6] - 任一股东所持公司百分之五以上股份被质押、冻结等需及时披露[14] - 董事会决议等时点后及时履行重大事项信息披露义务[15] 人员职责 - 董事等保证定期报告、临时报告在规定期限内披露[20] - 董事长等对临时报告和财务报告信息披露负主要责任[21] - 审计委员会审核公司定期报告财务信息并提书面意见[23] 流程相关 - 定期报告有草拟、审核、通报和发布程序[21] - 重大信息临时公告由信息披露部门草拟，董事会秘书审核[23] - 信息披露前经提供单位负责人核对等程序[29] 股东和实际控制人 - 按规定披露收购及股份权益变动信息[31] - 持股5%以上的股东等及时报送公司关联人名单及关联关系说明[36] - 买卖公司股份时不得进行内幕交易等欺诈活动[33] 保密与档案管理 - 进行业务活动提供未公开重大信息时要求对方签保密协议[41] - 董事会办公室负责信息披露文件档案管理及查阅审核[46] - 董高及接触应披露信息人员负有保密义务[44] 违规处理 - 董高失职致信息披露违规，公司可给予处分并索赔[52] - 信息披露违规应检查制度并处分责任人[52] 特殊情况披露 - 可向深交所申请豁免披露国家机密、商业秘密等信息[44] - 符合特定情形的商业秘密可暂缓或豁免披露[49] - 暂缓、豁免披露的商业秘密在特定情形下应及时披露[49]

董事会提名委员会工作细则 天阳宏业科技股份有限公司 第一章 总 则 第一条 为进一步规范天阳宏业科技股份有限公司（以下简称"公司"）董 事和高级管理人员的选聘工作，优化董事会人员组成，完善公司治理结构，根据 《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、《天阳宏业科技股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司特设立董事会 提名委员会，并制定本工作细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会按照《公司章程》设立的专门工作机构， 主要负责对公司董事、高级管理人员的人选、选择标准和程序进行研究并提出建 议。 第三条 提名委员会所作决议，必须遵守本工作细则、《公司章程》及其他 有关法律、法规和规范性文件的规定。提名委员会决议内容违反有关法律、法规、 规范性文件或《公司章程》、本工作细则的规定的，该项决议无效；提名委员会 决策程序违反有关法律、法规、规范性文件或《公司章程》、本工作细则的规定 的，自该决议作出之日起 60 日内，有关利害关系人可向公司董事会提出撤销该 项决议。 第二章 人员构成 第四条 提名委员会成员由三名董事组成，其中独立董事占多数。 第五条 提名委员会委员由董事会选举产生。 ...