2024年年度报告 - 2024年营业收入29.46亿元，同比增长4.32% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润6537.77万元，同比下降82.56% [1][2] - 归属于上市公司股东的扣非净利润1.49亿元，同比下降50.23% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额4.44亿元，上年同期为-7902.15万元 [1][2] - 年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.92元(含税)，合计派发3300.45万元 [2] 2025年第一季度报告 - 2025年第一季度营业收入9.26亿元，同比增长107.46% [3][4] - 归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，上年同期为-5177.26万元 [3][4] - 归属于上市公司股东的扣非净利润1.24亿元，同比增长415.27% [3][4] - 经营活动产生的现金流量净额1.01亿元，同比下降64.09% [3][4] 公司上市及募资情况 - 2020年7月13日在深交所创业板上市，首次公开发行2650万股，发行价格19.66元/股 [4] - 首次公开发行募集资金总额5.21亿元，净额4.42亿元 [5] - 2021年8月18日向特定对象发行股票13,746,351股，发行价格106.21元/股，募集资金总额14.60亿元，净额14.51亿元 [6] - 2022年10月25日发行可转换公司债券募集资金12.10亿元，净额11.95亿元 [7] - 2023年10月27日向特定对象发行股票13,379,204股，发行价格26.16元/股，募集资金总额3.50亿元，净额3.36亿元 [7] - 上述4次募资合计募集资金约35.41亿元 [7]

可转换公司债券基本情况 - 公司发行可转换公司债券总额为121,000万元，按面值发行，发行方式包括向原股东优先配售及社会公众投资者发售，余额由保荐机构东兴证券股份有限公司包销 [1] - 可转换公司债券于2022年10月27日在深交所挂牌交易，债券简称"强联转债"，债券代码"123161" [3] 转股价格调整情况 - 初始转股价格调整为86.59元/股，调整于2023年5月11日生效 [3] - 转股价格向下修正为40.64元/股，修正后价格自2023年5月29日起生效 [3] - 因发行股份购买资产，转股价格由40.64元/股调整为40.91元/股，调整自2023年9月21日起生效 [4] - 因募集配套资金，转股价格由40.91元/股调整为40.36元/股，调整自2023年10月31日起生效 [5] - 转股价格进一步调整为40.26元/股，调整于2024年5月21日生效 [6] - 转股价格向下修正为21.89元/股，修正后价格自2024年10月25日起生效 [6] - 最新转股价格调整为21.80元/股，调整于2025年5月23日生效 [7] 可转换公司债券转股及股份变动情况 - 截至2025年6月30日，剩余可转换公司债券张数为7,247,947张，剩余可转债金额未披露具体数值 [7] - 总股本由358,745,103股增加22,157,159股至380,902,262股，增幅6.18% [8] - 有限售条件股份中，高管锁定股占比由27.22%降至25.64%，首发后限售股占比由4.36%降至4.11% [8] 其他事项 - 投资者可查阅公司于2022年9月30日披露的《募集说明书》全文了解"强联转债"其他相关内容 [8]

可转债情况 - 强联转债转股期为2023年4月17日至2028年10月10日，最新转股价21.80元/股[3] - 2025年二季度4850506张强联转债转股，金额4.850506亿元，转成22157159股[3] - 截至2025年二季度末，强联转债剩余票面总金额7.247947亿元[3] 股份情况 - 2025年3月31日有限售条件股份113299141股，占比31.58%；6月30日占比29.74%[11] - 2025年3月31日无限售条件股份245445962股，占比68.42%；6月30日增至265603121股，占比70.26%[11] - 2025年3月31日高管锁定股97645874股，占比27.22%；6月30日占比25.64%[11] - 2025年3月31日首发后限售股15653267股，占比4.36%；6月30日占比4.11%[11]

公司信息 - 公司证券代码为300850，简称为新强联[1] - 公司债券代码为123161，简称为强联转债[1] 债券情况 - 可转换公司债券法定持续督导期至2024年12月31日[2] - 截至2024年12月31日，债券募集资金未使用完毕[2] 督导变更 - 原保荐代表人周波兴因工作变动不再负责[2] - 东兴证券付书博接替负责后续督导[2] - 变更后保荐代表人为胡杰畏和付书博[3] 其他 - 公告日期为2025年7月1日[4] - 付书博2018年开始从事投资银行工作[5] - 付书博曾参与多个IPO项目[5]

业绩总结 - 2025年一季度公司收入9.26亿元、净利润1.76亿元，同比大幅增长[8][9] - 2024年公司净利润0.86亿元，同比下滑78.21%[9][14] - 2024年公司营业收入同比增长4.32%，毛利率降至18.53%，同比减少8.13个百分点[34] - 2025年1 - 3月公司营业收入同比增长107.46%，毛利率增至26.71%，较2024年增加8.18个百分点[34] 用户数据 - 2024年公司主要客户以国内大型风电整机厂商为主，前五大客户销售额集中度同比增加2.19个百分点至72.45%[43] 未来展望 - 齿轮箱轴承及精密零部件项目预计2025年6月30日达到预定可使用状态，2025年小批量出货[52] 新产品和新技术研发 - 2024年公司研发投入为1.57亿元，同比增长12.40%，占营业收入比重5.33%[40][41] - 截至2024年末公司及其下属子公司合计拥有134项专利，其中发明专利30项[40] 市场扩张和并购 - 2024年公司合并报表范围新纳入4家子公司，因注销减少1家子公司[20] - 2025年4月2日公司对新强联重工增资，增资后持股80%[53] 其他新策略 - 公司形成上游锻件、滚动体自供，中游大型回转支承等，下游光伏发电的完善业务体系[56] 财务数据 - 截至2024年末公司应收账款为13.66亿元，同比增加25.68%，高于整体营收增速4.32%[14] - 2024年公司计提信用减值损失0.47亿元、资产减值损失0.23亿元[14] - 截至2025年3月末总债务合计45.49亿元，较2023年末增加14.84%[9][14] - 截至2025年3月末，公司资产负债率较2023年末上升2.43个百分点至48.82%[9][14] - 强联转债发行规模12.10亿元，债券余额7.25亿元[17] - 截至2024年12月31日，强联转债未使用完毕的募集资金余额为2365.95万元[18] - 截至2025年3月末，公司注册资本和股本均为3.59亿元，控股股东肖争强和肖高强持股比例分别为18.51%、17.78%[19] - 截至2025年3月末，肖争强质押股份3730.00万股，占其持有股份的56.18%，肖高强未质押股份[19] - 截至2025年6月18日，强联转债未转股余额为7.25亿元，未转股比例为59.90%[22] - 2024年全国风电新增装机吊装容量为86.99GW，同比增长9.60%[25] - 2024年全国风机招标容量（不含框架）达125.28GW，同比增长134.2%[25] - 2024年陆风平均单机容量提升为5.9MW，海风平均单机容量提升为10.0MW[28] - 2024年中国风电机组新增出口装机容量5193.7MW，同比增长41.4%[30] - 2025年1 - 3月风电类产品收入6.77亿元，占比73.05%，毛利率28.25%[35] - 2024年回转支承及配套产品销量同比增长29.62%，产销率为102.09%[47][48] - 2024年末一年以上应收质保金账面价值为6.25亿元，质保金比例通常为5%，质保期为5年[46] - 2024年连铸圆坯及钢锭采购占比63.97%，前五大供应商采购集中度64.38%[54][55][56] - 2024年公司原材料采购合计18.08亿元，较2023年的20.00亿元有所下降[56] - 2024年公司锻件总销量22.86万吨，对外销售2.48万吨，2023年分别为19.50万吨和0.48万吨[58] - 截至2025年3月末，公司持有金帝股份3.38%股权，初始投资成本0.98亿元，账面价值1.95亿元[60] - 2024年金帝股份营收13.55亿元（+19.26%）、净利润0.97亿元（-29.11%），股价2024年下跌35.71%，2025年1 - 3月同比上涨36.14%[60] - 2024年派克新材营收32.13亿元（-11.21%）、净利润2.64亿元（-46.37%），股价下跌39.39%[61] - 公司2022年9月认购派克新材股份初始投资成本2.00亿元，截至2025年3月末账面价值0.94亿元[61] - 2023年9月认购明阳新能源可交换债券5000万元，利率2%[61] - 2022年1月公司1.47亿元购买宝鼎重工13.70%股权，截至2024年末公允价值1.60亿元，与2023年末一致[62] - 2021年12月公司1.76亿元收购豪智机械55%股权形成0.88亿元商誉[63] - 2022 - 2024年豪智机械扣非归母净利润分别为0.28亿元、0.40亿元、0.44亿元[63] - 2024年豪智机械承诺完成率83.39%，补偿1113.16万元[63] - 2024年末公司所有者权益规模增长1.07%，总负债增长6.11%，产权比率上升[66] - 2024年公司总资产增长3.41%，固定资产因在建工程转固12.38亿元显著增加，账面价值5.39亿元房屋及建筑物未办妥产权证[69] - 截至2024年末，公司应收账款规模增加25.68%，高于整体营收增速4.32%，一年以内占比87.77%，新增计提坏账准备0.24亿元[70] - 2024年末公司货币资金下滑，使用受限货币资金3.98亿元；其他非流动资产由合同资产6.25亿元等构成，规模同比下滑[70] - 截至2024年末，公司受限资产账面价值10.03亿元，包括货币资金3.98亿元、固定资产3.74亿元等[70] - 2024年公司经营活动现金流净额4.44亿元，2025年1 - 3月为1.01亿元[80] - 2024年公司EBITDA利息保障倍数为5.58，净债务/EBITDA为4.56[80] - 截至2025年3月末公司未使用银行授信额度为18.24亿元[79] - 截至2025年3月，公司货币资金6.96亿元，应收账款14.44亿元，流动资产合计48.97亿元[86] - 截至2025年3月，公司负债合计51.67亿元，总债务45.49亿元，所有者权益54.17亿元[86] - 2025年3月公司营业收入9.26亿元，营业利润2.03亿元，净利润1.76亿元[86] - 2025年3月公司销售毛利率为26.71%，资产负债率为48.82%，总债务/总资本为45.64%[86] - 2025年3月经营活动现金流净额/净债务为3.24%，速动比率为1.54，现金短期债务比为0.72[87] - 2024年公司EBITDA为6.54亿元，FFO为3.60亿元，净债务为29.82亿元[86] 信用评级 - 公司主体信用等级和强联转债本次评级与上次均为AA，评级展望稳定[7] 监管情况 - 2024年公司因个别董事未回避表决、内幕信息知情人登记管理不规范收到监管警示函[83] - 2024年12月27日深交所对公司出具监管函，公司已整改并报送书面报告[84] 信贷记录 - 2022年1月1日至2025年5月13日，公司本部、子公司圣久锻件无未结清不良类信贷记录[85]

减持计划 - 海通开元计划2025年6月5日至9月4日减持不超3587447股公司股份[2] 股本与减持数据 - 截至2025年6月13日公司总股本380892861股[3] - 2025年6月13日海通开元集中竞价减持58600股，占总股本0.02%[3] - 本次变动前后海通开元持股比例从6.39%降至6.00%[4] 减持情况说明 - 海通开元减持与计划一致，无违规[4]

担保情况概述 - 公司于2024年5月28日召开董事会会议，审议通过为全资子公司新强联重工提供最高不超过38,500万元的连带责任保证担保，担保对象为浦发银行苏州分行的银行授信 [2] - 具体担保额度和期限以最终签订协议为准，授权董事长及其委托代理人办理相关事项 [2] 担保进展情况 - 公司已正式为新强联重工与浦发银行苏州分行的融资业务提供最高本金限额38,500万元的连带责任保证担保 [3] - 担保合同编号为ZB8911202400000045，相关进展公告于2024年11月1日披露 [3] 担保进展及反担保说明 - 新强联重工通过增资扩股引入中创机械和新崝程机械作为中小股东，注册资本从3,000万元增至16,000万元，公司持股比例降至80% [3] - 中创机械和新崝程机械各持股10%，新强联重工仍为公司合并报表范围内的控股子公司 [3] - 公司继续为新强联重工提供38,500万元的连带责任保证担保，中创机械和新崝程机械分别就公司担保责任的10%提供反担保 [3] - 反担保范围包括借款本金、利息、罚息、违约金及实现债权的费用等，反担保期间为公司代偿后两年 [3] 累计对外担保数量 - 截至公告披露日，公司及控股子公司累计对外担保额度为102,180万元，占最近一期经审计净资产的19.99% [4] - 实际担保余额为102,180万元，占净资产的19.99%，无逾期担保或涉及诉讼的担保 [4]

担保情况 - 公司为新强联重工向浦发银行苏州分行提供最高38500万元连带责任保证担保[3][4][6] - 截至披露日，公司及控股子公司累计对外担保额度102180万元，占比19.99%[7] - 公司及子公司无其他对外、逾期、涉诉及败诉担责担保情形[7] 股权变动 - 2025年4月新强联重工增资，注册资本从3000万增至16000万[5] - 增资后公司对新强联重工持股80%，中创和新崝程各持股10%[5] 反担保情况 - 中创和新崝程就公司担保实际支付款项的10%提供反担保[6]

公司调研信息 - 知名私募复胜资产近期调研上市公司新强联 参与公司特定对象调研及现场参观 [1] - 新强联在滚动体及锻件领域已实现自供 精密轴承项目主要集中在风电领域和齿轮箱轴承 [1] - 齿轮箱轴承处于小批量出货状态 公司通过设备调试 生产工艺优化 人才梯队搭建等方式扩大产能保证交付 [1] - 海外市场处于开发阶段 公司具备多种热处理工艺及相应设备 灵活选择最合适的热处理工艺 [1] - 引进多台先进热处理设备 公司排产订单充足 全力提高生产效率 [1] - 通过优化工艺等手段提高产能利用率 持续加大研发投入 [1] 机构背景 - 上海复胜资产管理合伙企业成立于2015年 是国内首批以研究驱动为导向的阳光私募基金管理公司 [2] - 公司纯权益管理规模超过60亿 核心投研团队有16年以上大陆 香港 美国三地投资经验 [2] - 主要基金经理均有国内顶级公募投资经验 秉持"复利致胜"原则 坚持业绩驱动投资 [2] - 公司曾获中国证券报2019年度第十一届三年期金牛私募投资经理 2020/2021年度金阳光奖等多项行业奖项 [2] - 2017年基金经理陆航荣获排排网股票策略最近一年全国地区收益组十强 上海地区冠军 [2]

公司供应链情况 - 公司在滚动体及锻件领域形成自主供应链体系，通过全资子公司圣久锻件、海普森的垂直整合，锻件与滚动体已实现自供，有效控制质量稳定性与交付周期 [2] 业务拓展情况 - 公司在高端精密轴承领域的开拓主要集中在风电领域和齿轮箱轴承，目前齿轮箱轴承处于小批量出货状态 [2] - 公司客户主要集中在国内，海外市场处于开发阶段，现阶段经营重心在国内市场，未来将持续关注国内外政策动态和市场机会，积极开拓业务 [3] 产能与交付保障 - 公司产能利用率保持在高位运行，通过设备调试、生产工艺优化、人才梯队搭建等方式扩大产能保证产品交付 [3] 产品工艺与设备 - 公司具备多种热处理工艺及相应设备，会综合多种因素灵活选择最合适的热处理工艺，引进多台先进热处理设备，以实现对客户需求的最大化满足 [4] 业绩预期与提升措施 - 公司 2025 年第二季度排产订单充足，下游客户需求旺盛，正全力提高生产效率以满足交付要求 [5] - 公司将通过优化工艺提高产能利用率、加大研发投入增强产品竞争力、发挥产业链降本优势等手段提升产品整体毛利率 [5]