公司可转债赎回安排 - 测绘股份发布公告 将于2025年12月12日收市后对未转股的"测绘转债"进行强制赎回 [1] - 强制赎回价格确定为100.79元/张 [1] - 公司特别提醒持有人注意在限期内完成转股 [1] 市场情况与风险提示 - 目前"测绘转债"二级市场价格与赎回价格存在较大差异 [1] - 若投资者未在2025年12月12日前及时转股 可能因按赎回价被强制赎回而面临损失 [1]

可转债发行 - 公司于2023年3月发行406.6821万张可转换债券，总额40,668.21万元[5] - “测绘转债”初始转股价格为13.48元/股，调整后为13.15元/股[9][10] 赎回情况 - 2025年10月24日至11月13日，公司股票触发有条件赎回条款[4][14] - “测绘转债”赎回价格为100.79元/张，当期年利率为1% [2][15][16] - 赎回条件满足日为2025年11月13日[3] - 停止交易日为2025年12月10日[3] - 赎回登记日为2025年12月12日[3] - 停止转股日为2025年12月15日[3] - 赎回日为2025年12月15日，发行人资金12月18日到账，投资者12月22日到账[3] - 赎回完成后，“测绘转债”将在深交所摘牌[3][21] 转股规则 - 可转债转股通过托管证券公司申报，可咨询开户证券公司[24] - 转股最小申报单位为1张，每张面额100元，转换成股份最小单位为1股[24] - 同一交易日多次申报转股合并计算，申请转换股份须为1股整数倍[24] - 转股时不足1股的可转债余额，公司五个交易日内现金兑付票面余额及利息[24] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通并享有权益[24] 备查文件 - 包含第三届董事会第十七次会议决议[25] - 包含第三届监事会第十二次会议决议[25] - 包含北京市中伦（南京）律师事务所法律意见书[25] - 包含华泰联合证券有限责任公司核查意见[25] 公告日期 - 公告日期为2025年11月17日[27]

会议信息 - 公司第三届董事会第十七次会议通知于2025年11月8日送达董事[2] - 会议于2025年11月13日以通讯会议方式召开[3] - 应出席董事9人，实际出席9人[3] - 应列席监事3人，实到3人[4] 股票与转债 - 2025年10月24日至11月13日，公司股票满足相关价格条件[6] - 公司董事会同意行使“测绘转债”提前赎回权利[7] - 《关于提前赎回“测绘转债”的公告》于2025年11月13日披露[7][11]

公司近期动态 - 公司于2025年11月13日以通讯会议方式召开第三届第十七次董事会会议 [1] - 会议审议了关于公司提前赎回"测绘转债"的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份营业收入中测绘地理信息服务占比97.14% [1] - 2024年1至12月份营业收入中房产租赁占比2.86% [1] 公司市值 - 截至发稿公司市值为29亿元 [1]

可转债发行 - 2022年相关会议通过发行可转债议案[9][10] - 2023年获证监会核准，发行总额40,668.21万元[12] - 2023年3月可转债在深交所挂牌交易[13] 赎回情况 - 2025年触发赎回条款，决定提前赎回[15][16] - 已取得董事会批准，尚需履行信披义务[17][18]

华泰联合证券有限责任公司 关于南京市测绘勘察研究院股份有限公司 提前赎回测绘转债的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐人"）作为南 京市测绘勘察研究院股份有限公司（以下简称"测绘股份"、"公司"或"上市公司"） 向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《可转换公司债券管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号—可转换公司债券》等有关规定，对测绘股份提前赎回"测绘转债"的有 关事项进行核查，发表如下核查意见： 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意南京市测绘勘察研究院股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕226 号）核 准，公司于 2023 年 3 月向不特定对象发行了 406.6821 万张可转换债券，每张面 值 100 元，发行总额 40,668.21 万元。 （二）可转债上市情况 经深圳证券交易所同意，公司可转债于 2023 年 3 月 24 日起在深圳证券交易 ...

会议信息 - 公司第三届监事会第十二次会议通知于2025年11月8日送达，11月13日召开[2] - 应到监事3人，实到3人，均现场出席并表决[2] 股票与可转债 - 2025年10月24日至11月13日，公司股票满足赎回条件[3] - 公司有权赎回全部或部分未转股的可转债[3] 决策结果 - 监事会同意公司行使“测绘转债”提前赎回权，表决3票同意[5][6]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，且评级维持不变 [9] 报告核心观点 - 建筑板块在当前市场环境下具备估值低、机构持仓少、市值容量大、优质标的展望稳健等核心特性，是市场进行高低切换时的优选领域 [1][5][6] - 在市场高低切换的背景下，建筑行业应优选四大方向：三季报业绩好、股息率高、长期成长性强、绝对估值低的大市值权重标的 [1][6][7] 行业核心特性总结 - **估值低**：截至报告期末，长江建筑指数的PE为12.83倍，全行业排名第28位，近10年分位数为68.5%；PB为0.84倍，全行业排名第31位，近10年分位数为16.22% [5] 建筑板块与银行板块是长江三级行业指数中仅有的两个破净指数 [5] - **机构持仓少**：建筑板块机构持仓多年来系统性偏低，可能导致部分优秀标的未被充分识别和定价 [5] - **市值容量大**：建筑行业上市公司数量不多，但头部央国企市值大，例如8家建筑央企市值合计达9411.87亿元，占长江建筑指数市值的47%，且均为沪深300成分股 [6] - **优质标的展望稳健**：部分建筑企业凭借技术实力、市场开拓能力或转型成功，经营稳健向好，有望获得更高估值 [6] 优选投资方向总结 - **方向一：三季报业绩好，具备短期业绩确定性**：四川路桥、中国化学、亚翔集成、江河集团、精工钢构等公司三季报业绩高增，充足的在手订单保障未来业绩持续性 [6] - **方向二：股息率高，具备持股安全垫**：江河集团股息率6.2%、四川路桥5.6%、中材国际5.2%、中国建筑5.1%、安徽建工5.6%、精工钢构5.6%；港股中国建筑国际股息率达7%，中国交建H股为5.6% [7] - **方向三：长期成长性强**：鸿路钢构盈利迎来拐点；亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份受益于半导体资本开支爆发；中国中冶、中国中铁、东方铁塔因铜矿业务释放有望价值重估 [7] - **方向四：绝对估值低的大市值权重标的**：八大建筑央企（中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国能建、中国电建、中国中冶、中国化学）及四川路桥均为沪深300成分股，且八大央企全部破净，受益于稳增长预期、国资改革及化债推进 [7] 本周市场行情回顾 - 本周长江建筑工程指数上涨1.35%，跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢深证成指1.15个百分点，跑赢沪深300指数0.52个百分点，在全行业中排名第10位 [18] - 子行业年初至今涨幅分别为：房屋建设Ⅲ涨0.20%、化学工程涨4.26%、基建涨7.83%、国际工程涨11.00%、其他专业工程涨18.74%、钢结构涨18.79%、工程咨询Ⅲ涨20.13%、建筑装饰Ⅲ涨20.31%、园林建设Ⅲ涨22.89% [18] - 本周涨幅前五个股：东易日盛涨27.7%、海南发展涨27.4%、重庆建工涨25.2%、上海港湾涨20.4%、亚翔集成涨19.2% [18] 行业估值数据 - 截至报告期末，长江建筑工程板块PE（TTM）为12.83倍，PB为0.84倍，自2010年以来估值分位数为64.51 [26] - 子行业PE估值：园林建设Ⅲ为96.15倍、工程咨询Ⅲ为102.77倍、钢结构为31.29倍、其他专业工程为23.41倍、国际工程为16.69倍、建筑装饰Ⅲ为10.97倍、化学工程为9.50倍、基建为8.41倍、房屋建设Ⅲ为6.32倍 [26] 行业重要数据更新 - **建筑业PMI**：2025年10月建筑业PMI为49.1%，环比下降0.2个百分点；新订单指数为45.9%，环比增长3.7个百分点；业务活动预期指数为56.0%，环比增长3.6个百分点 [46] - **固定资产投资**：2025年9月固定资产投资完成额4.5万亿元，同比增长7.1%；年初累计固定资产投资完成额37.2万亿元，同比下降0.5% [49] - **基建投资**：2025年9月狭义基建投资1.8万亿元，同比下降4.6%；广义基建投资2.5万亿元，同比下降4.0% [55] 年初累计狭义基建投资13.8万亿元，同比增长1.1%；广义基建投资18.8万亿元，同比增长4.5% [55] - **建筑业产值**：2025年第二季度建筑业总产值7.9万亿元，同比下降1.4%，环比增长36.9%；其中建筑工程产值7.0万亿元，同比下降3.8% [73]

可转债发行 - 2023年3月发行406.6821万张可转换债券，总额40,668.21万元[3] - 2023年3月24日“测绘转债”在深交所挂牌交易[4] 转股信息 - 转股期限自2023年9月8日至2029年3月1日[6] - 初始转股价格13.48元/股，调整后为13.15元/股[7][8] 赎回条款 - 满足条件公司有权决定是否赎回未转股“测绘转债”[2][9][12] - 2025年10 - 11月已有9个交易日触发赎回条件[2][12]

资金使用计划 - 2025年公司可使用不超3.0亿元闲置募集资金现金管理[2] 已购产品情况 - 近日用5000万元闲置募集资金购苏州银行理财产品，预计年化收益率1.05%-2.15%[3] - 2024年多笔闲置资金购买银行及证券产品获实际收益[9] 未到期产品情况 - 公司使用闲置募集资金购买未到期理财产品累计余额3.0亿元[11] 待购产品信息 - 列举多款银行结构性存款产品本金及收益范围[10][11]