公司基本情况 - 江西耐普矿机股份有限公司成立于2005年10月14日，注册地址为江西省上饶市上饶经济技术开发区经开大道318号，法定代表人为郑昊 [1] - 公司于2020年2月12日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码300818 [1] - 公司主营业务为矿山机械制造、销售及新材料研发，产品主要应用于有色金属和黑色金属矿山企业 [1] - 公司注册资本为16,877.2604万元，经营范围包括矿山机械制造、橡胶制品制造、货物进出口等 [1] 本次可转债发行概况 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过45,000万元 [17] - 本次可转债期限为6年，每张面值100元，票面利率由董事会根据市场情况确定 [21][22] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和最近一期经审计的每股净资产 [22] - 本次可转债信用评级为A+，主体信用评级为A+，评级展望稳定 [22][25] - 本次发行不提供担保，采用余额包销方式由国金证券承销 [20] 募集资金用途 - 募集资金拟用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目，项目预计总投入69,644万元 [18] - 该项目旨在开拓秘鲁本土市场并辐射智利、墨西哥等拉美国家，提升公司国际市场占有率 [16] - 部分募集资金将用于补充流动资金，缓解公司业务发展资金压力 [16] 行业背景与发展机遇 - 全球铜矿品位下降导致矿石难磨程度提高，矿山企业需要增加选矿备件消耗以提高效率 [14] - 拉美地区铜储量占全球42%，是全球铜矿资源最集中区域，吸引全球主要矿业公司投资 [14] - 秘鲁是中国矿业投资核心目的地，中秘两国签署自由贸易协定将进一步促进矿业合作 [14] - 环保要求推动矿山开采工艺绿色转型，公司研发的新型复合材料在耐磨性、环保性等方面具有优势 [15] 公司财务与分红情况 - 2024年公司现金分红金额2,705.49万元，占归属于上市公司股东净利润的23.23% [6] - 最近三年累计现金分红10,472.81万元，占年均可分配利润的94.96% [6] - 公司利润分配政策优先采用现金分红方式，每年现金分红比例不低于当年可供分配利润的10% [2][3]

融资计划与资金需求 - 公司拟发行不超过4.5亿元可转债用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金 [2] - 未来三年资金缺口达7.67亿元，其中主要投资项目需求14.17亿元，营运资金需求1.86亿元 [5][6] - 截至2025年3月末货币资金余额5.33亿元，可自由支配资金4.62亿元 [5] 募投项目规划 - 秘鲁项目预计实现年销售收入5.06亿元，毛利率40.67%，低于报告期境外矿用橡胶耐磨备件平均毛利率47.49% [2] - 项目将辐射智利、墨西哥等拉美国家，耐磨备件产品具备客户粘性特征 [2] - 实施主体秘鲁耐普2024年亏损，但公司认为其具备项目实施能力 [3] 拉美市场分析 - 2024年拉美地区营收1.77亿元，占公司总收入19.7%，2022-2024年复合增长率52.89% [11] - 拉美地区铜矿产量占全球40%，磨机衬板及渣浆泵备件年市场规模约128亿元 [14][29] - 橡胶复合耐磨备件当前渗透率约10%，较传统金属备件具有耐磨性、轻量化等优势 [19][20] 产能与竞争格局 - 2024年矿用橡胶耐磨备件产能1.96万吨，募投新增1.2万吨产能（扩产比例61.07%） [35] - 国际巨头通过本地化建厂占据拉美主要份额，国内企业受限于供应链时效性处于劣势 [31][33] - 公司产品已进入墨西哥集团Buenavista铜矿等大型矿山，具备示范效应 [26] 客户与订单情况 - 2025年6月末拉美地区在手订单7886.86万元，同比增长33.43% [38] - 现有客户渗透率较低（如对江西铜业销售占比0.3%），潜在市场空间大 [13] - 销售团队30余人，2022-2025年客户数量从23家增长至51家 [13][26] 技术优势与行业趋势 - 橡胶复合衬板寿命为金属材料1.5-3倍，噪音降低8-10分贝 [21][22] - 全球铜矿品位从2005年0.79%降至2021年0.43%，推动耐磨备件需求增长 [29] - 行业龙头Weir Group、Metso等均在推广橡胶复合耐磨备件 [23]

发行进展 - 公司于2025年7月8日收到深交所关于发行可转债审核问询函[1] - 会同中介机构回复问询函并更新申请文件[1] 发行情况 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施[2] - 发行能否通过审核及获批时间存在不确定性[2]

业绩总结 - 2024年度秘鲁耐普亏损460.97万元[15] - 报告期内境外矿用橡胶耐磨备件平均毛利率47.49%[15] - 2022至2024年公司拉美销售收入复合增长率近50%[32] - 赞比亚生产基地2024年10月建成投产后，非洲地区年度销售收入从2023年的1463.33万元增至2024年的3279.74万元，订单量从2901.03万元增长至6536.51万元，增速超125%[34] 用户数据 - 截至2025年6月30日，拉美区域在手订单达7886.86万元[32] 未来展望 - 项目建成达产后预计销售收入50555.20万元，毛利率40.67%[15] - 募投项目生产基地投产后，秘鲁耐普将由贸易型向生产型子公司转型，预计实现良好经济效益[28] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 本次募投项目为“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”[38] - 项目建成后将有效辐射智利、墨西哥等拉美国家[15] 其他新策略 - 本次拟发行可转债募集资金不超45000万元[15] - 本次募投项目建筑安装工程费投资规模26,956.00万元[24] - 本次募投项目设备购置及安装费投资规模14,501.00万元，募集资金投入32,500.00万元[24] - 本次募投项目土地费及其他费用投资规模6,967.00万元[24] - 本次募投项目基本预备费投资规模4,842.00万元，铺底流动资金投资规模3,878.00万元[24] 项目进度及审批 - 截至2024年末，前募“智利营销服务中心项目”募集资金使用进度100.02%[15] - 2022年3月，“智利营销服务中心项目”建设期截止时间由2022年2月延期至2027年2月[15] - 2023年10月，“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”由2024年6月延期至2025年12月[15] - 2024年1月15日公司取得江西省发改委对投资秘鲁新建年产4000吨矿用耐磨备件厂项目备案通知[39] - 2025年3月11日公司取得江西省发改委对增资秘鲁建设年产1.2万吨矿用耐磨备件厂项目备案通知[39] - 2025年3月20日公司取得江西省商务厅下发的《企业境外投资证书》[39] - 发行人于2025年7月8日取得《业务登记凭证》，募集资金出境不确定性较小[40] - 截至2025年6月30日，智利项目累计使用募集资金14,569.61万元，投资进度为104.07%[44] - 智利项目建设阶段审批已全部取得，后续需取得运营阶段行政审批[45] - 智利项目道路缓解措施审批耗时超预期，存在导致项目再次延期的风险[47] - 秘鲁耐普已完成募投项目土地购置及过户[48] - 发行人已完成发展和改革部门、商务部门备案及外汇登记手续[49] - 秘鲁项目环境合格认证预计2025年8月底前完成[50] - 秘鲁项目固体废物产生单位登记和排放与排污许可预计2026年9月前取得[50] - 秘鲁项目竣工许可预计2027年5月前取得，生产许可预计2027年8月前取得[51] - 智利项目主体建筑工程基本完工，后续建设包括设备安装调试及办公区域装修[58] - 智利项目行政审批耗时超预期，后续竣工及生产许可办理以道路缓解措施获批为前提[58] - 秘鲁募投项目选址园区已完成基础设施行政许可审批，可简化前期审批流程[53] - 秘鲁耐普已取得募投项目施工建设许可，正办理运营许可文件，项目实施无法律障碍[58] - 目前募投项目按计划推进，审批不及预期风险小，实施无重大不确定性[55] 资金投入 - 秘鲁耐普于2024年2月7日签订土地买卖合同，购买总面积约72,310.30平方米土地，价款7,664,891.80美元（约5,503.40万元），4月16日完成产权登记，8月15日完成合并登记[22] - 2025年4月9日公司召开董事会审议发行议案，此前“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”已投入资金60,242,177.01索尔（约12,157.86万元），未列入募集资金投资构成[23][24] - 董事会前“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”建筑安装工程费已投入29,790,860.41索尔（约6,012.28万元）[24] - 董事会前“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”土地费及其他费用已投入30,451,316.60索尔（约6,145.57万元）[24] 亏损原因 - 秘鲁耐普2024年度亏损，原因一是原有贸易模式利润空间有限，二是人员规模由6人增至23人致费用增长[26] - 秘鲁耐普2024年发生亏损，因原有业务模式利润空间有限且团队规模扩充费用增加[56] 资金汇入方式 - 本次募投项目实施主体为秘鲁耐普，募集资金到位后拟通过股东增资汇入其专户[57]

财务数据 - 2024年度，秘鲁耐普亏损460.97万元[5] - 2022 - 2024年公司经营活动现金流量净额占营业收入比例分别为17.09%、32.46%和2.70%，平均占比17.42%[14][15] - 2022 - 2024年公司营业收入年均增长率为22.45%[16] - 2025 - 2027年预计营业收入分别为137,356.46万元、168,192.72万元、205,951.66万元，增长率为22.45%[17][18] - 2025 - 2027年预计经营活动现金流量净额分别为23,927.50万元、29,299.17万元、35,876.78万元，三年合计89,103.45万元[17] - 2025 - 2027年新增营运资金需求分别为4,985.50万元、6,104.74万元、7,475.24万元，未来三年流动资金缺口为18,565.48万元[19][20] - 公司最低货币资金保有量为23,858.40万元[21] - 未来三年公司现金分红预计为12,130.19万元[25] - 截至2025年3月31日，公司需归还的有息负债金额为15,724.48万元[26][27] - 截至2025年3月末，公司已取得银行授信额度183,600.00万元，已使用60,193.50万元，剩余123,406.50万元[28] - 截至2025年3月31日，公司已确定的主要投资项目未来资金需求为141,735.41万元[31][32] - 报告期各期末公司资产负债率分别为39.37%、43.70%、38.06%和36.07%，若全部银行借款2025年3月末资产负债率将提至49.91% [35] - 2024年公司对哈德湾矿业、安托法加斯、墨西哥集团等客户的销售收入分别为931.19万元、1072.39万元、3611.97万元等[98] - 2024年江西铜业主要矿山铜产量为19.97万吨，公司对其销售收入为4277.54万元[98] - 报告期内公司矿用橡胶耐磨备件产品销售收入分别为43,251.95万元、54,241.32万元、61,132.61万元和12,945.08万元[112] - 2024年度公司矿用橡胶耐磨备件产品产量14,893.98吨，产能利用率95.17%，产能15,649.87吨，赞比亚基地投产后产能增至19,649.87吨，募投项目新增12,000吨产能，较2024年末扩产比例61.07%[138] - 报告期内公司在拉美地区营业收入分别为7,586.32万元、14,438.20万元、17,733.04万元和3,819.80万元，2022 - 2024年复合增长率达52.89%，募投项目2030年预计营收50,555.20万元[141] - 截至2025年6月30日，公司拉美地区在手订单合计7,886.86万元，同比增长33.43%，其中选矿设备778.27万元，同比增长239.29%，选矿备件7,108.59万元，同比增长25.62%[143] - 拉美地区磨机衬板及渣浆泵备件市场规模约128亿人民币，公司2024年度拉美地区选矿备件销售收入16,272.17万元，市场占比约1.5%[145] - 2022 - 2025年1 - 3月境外矿用耐磨橡胶备件毛利率分别为44.27%、49.85%、48.74%、46.81%[157] - 2022 - 2025年1 - 3月拉美区域矿用耐磨橡胶备件毛利率分别为33.03%、38.75%、49.37%、48.93%[157] - 2022 - 2024年Weir毛利率分别为35.35%、37.68%、40.23%[159] - 2022 - 2024年METSO毛利率分别为26.72%、31.60%、33.44%[159] - 2022 - 2024年AIA毛利率分别为54.27%、55.07%、54.35%[160] - 2022 - 2024年同行业平均毛利率分别为38.78%、41.45%、42.67%[160] - 2022 - 2024年耐普矿机毛利率分别为32.79%、36.46%、37.35%[160] - 2022 - 2024年耐普矿机境外耐磨备件毛利率分别为44.27%、49.85%、48.74%[160] - 募投项目新增折旧摊销：第三年1524.56万元，第四年、第五年、达产年均为2923.82万元[180] - 现有业务营业收入每年为112173.69万元，募投项目预计新增营业收入达产年为50555.20万元[181] - 新增折旧摊销占整体营业收入比例：第三年1.25%，第四年2.13%，第五年1.92%，达产年1.80%[181] - 现有业务净利润每年为11950.78万元，募投项目预计新增净利润达产年为6605.93万元[181] - 新增折旧摊销占整体净利润比例：第三年8.71%，第四年14.69%，第五年12.35%，达产年11.11%[181] - 报告期各期境外收入占比分别为56.24%、55.35%、67.61%和44.98%，汇兑损益分别为 - 973.01万元、 - 1518.56万元、 - 1206.55万元和 - 115.43万元[187] - 最近一期扣非归母净利润为317.76万元，同比下滑91.70%，最近一年经营活动现金流量净额为3027.80万元，同比下降90.05%[187] - 2020年购买房产交易金额7530.70万元，2023年末计提资产减值损失1392.16万元[187] - 报告期末应收账款账面余额为22283.81万元，商业承兑汇票余额为2976.22万元[187] - 2025年1 - 3月境外子公司收入4203.06万元，外销收入8721.46万元，境外子公司占外销收入比重48.19%[195] - 2024年度境外子公司收入16163.90万元，外销收入75839.71万元，境外子公司占外销收入比重21.31%[195] - 2023年度境外子公司收入11328.56万元，外销收入51908.45万元，境外子公司占外销收入比重21.82%[195] - 2022年度境外子公司收入7186.96万元，外销收入42098.54万元，境外子公司占外销收入比重17.07%[195] - 2025年1 - 3月境内主体向境外子公司出口金额3695.09万元[195] - 2024年度境内主体向境外子公司出口金额11934.76万元[195] - 2023年度境内主体向境外子公司出口金额6877.21万元[195] - 2022年度境内主体向境外子公司出口金额5725.25万元[195] 项目进展 - 本次拟发行可转债募资不超45000万元，扣除费用后用于秘鲁项目及补充流动资金[5] - 截至2024年末，“智利营销服务中心项目”募集资金使用进度为100.02%[5] - 截至2025年3月31日，公司货币资金余额为53254.91万元，可自由支配资金46169.19万元[11][13] - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目剩余投资金额为44,986.14万元[31] - 塞尔维亚工厂建设项目剩余投资金额为17,854.22万元[31] - 2024年2月7日秘鲁耐普签土地购买合同，4月16日完成不动产变更登记，8月15日完成合并登记，土地面积72,301.30平方米，价款766.49万美元（约合5,503.40万元）[48] - 本次发行相关董事会决议日前，公司已向“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”投入资金6,024.22万索尔（约合12,157.86万元）[49] - 截至2025年6月30日，智利项目累计使用募集资金14569.61万元，投资进度为104.07%，主体建筑基本完工[72] - 智利项目建设阶段审批已全取得，运营阶段市政水、燃气、电力接入等许可已提交审批，竣工和生产许可预计审批周期1 - 2个月[74] - 2024年公司取得城市规划与建筑参数证书、用途证书、电力服务可行性证明函、建筑许可证等[80] - 秘鲁项目环境合格认证预计2026年8月底前取得，固体废物登记等多项许可预计2026 - 2027年取得[80] - 截至2024年12月31日，智利营销项目累计使用募集资金2136.43万元，投资进度为100.02%，银行专户剩余141.31万元[168] - 截至2025年6月18日，智利营销项目累计使用募集资金2288.47万元，投资进度为107.14%，专户余额为0元[169] - 智利营销项目截至2025年6月18日募集资金（含利息收入）使用完毕并结项[178] 未来展望 - 未来三年（2025 - 2027年）预计经营活动现金流量净额为89103.45万元[11][16] - 未来三年公司资金缺口为76741.32万元[10] - 未来三年总体资金需求合计212013.96万元[12] 市场与客户 - 拉美地区铜矿储量占全球总量的42%，日处理量在10万吨以上的大型矿山超过30个[58] - 秘鲁哈德湾矿山年度耐磨备件采购规模达1,200 - 1,500万美元[58] - 赞比亚生产基地2024年10月建成投产后，非洲地区年度销售收入由2023年的1,463.33万元增至2024年3,279.74万元[61] - 赞比亚生产基地订单量由2,901.03万元增长至6,536.51万元，增速超过125%[61] - 智利国家铜业2024年铜产量为144.2万吨[59] - 截至2025年3月末公司在拉美地区有51家客户，较2022年初的23家增长121.74%[96] - 公司已在拉美地区开拓哈德湾矿业、安托法加斯塔矿业等多家大型矿山客户[97] - 拉美地区年产量10万吨铜以上矿山约30多座，秘鲁地区一半左右是公司未来拟开拓目标[103] - 2024年末Cerro Verde、Antamina、Quellaveco等矿山铜产量分别为44.7万吨、42.4万吨、31.9万吨等[104] - 报告期内公司来自新客户的收入分别为48.27万元、1290.54万元、3095.69万元和2007.54万元[104] - 拉美地区橡胶复合耐磨备件市场渗透率约在10%左右[113] - 公司对口拉美区域已建立起30余人的销售团队[115] 产品与技术 - 橡胶复合耐磨备件性能优于传统金属备件，符合客户需求和行业发展趋势[107] - 公司橡胶复合耐磨备件使用寿命是金属材料的1.5 - 3倍[108] - 公司橡胶复合耐磨材料设备产品自重显著轻于传统金属材料设备产品，橡胶密度约为金属密度的1/6[109] - 公司橡胶复合衬板相比金属衬板可有效降低噪音8 - 10分贝[109]

业绩数据 - 2024年度，秘鲁耐普亏损460.97万元[6] - 2022 - 2024年公司经营活动现金流量净额占营业收入比例分别为17.09%、32.46%、2.70%，平均占比17.42%[15] - 2022 - 2024年公司营业收入年均增长率为22.45%[16] - 报告期各期末公司资产负债率分别为39.37%、43.70%、38.06%和36.07%[36] - 报告期内公司在拉美地区营业收入分别为7,586.32万元、14,438.20万元、17,733.04万元和3,819.80万元，2022 - 2024年复合增长率达52.89%[40] - 报告期内公司矿用橡胶耐磨备件销售收入分别为43,251.95万元、54,241.32万元、61,132.61万元和12,945.08万元[61] - 最近一期扣非归母净利润为317.76万元，同比下滑91.70%，最近一年经营活动现金流量净额为3027.80万元，同比下降90.05%[118] - 2025年1 - 3月公司营业收入较上年同期下降21.84%，归属于母公司的净利润较上年同期下滑85.59%[176] - 2022 - 2024年度公司剔除EPC业务后营业收入年化增长率为24.76%[191] 用户数据 - 截至2025年3月末公司在拉美地区有51家客户，较2022年初23家增长121.74%[45] - 2024年公司对哈德湾矿业、安托法加斯塔矿业、墨西哥集团等客户有不同金额销售收入[48][49] 未来展望 - 未来三年（2025 - 2027年）资金缺口为76741.32万元[12] - 未来三年预计经营活动现金流量净额为89103.45万元[16] - 2025 - 2027年营业收入增长率为22.45%，2025 - 2027年分别为137,356.46万元、168,192.72万元、205,951.66万元[19] - 未来三年新增营运资金需求2025 - 2027年分别为4,985.50万元、6,104.74万元、7,475.24万元[19] - 未来三年公司日常经营所需资金缺口为18,565.48万元[22] - 未来三年现金分红预计为12,130.19万元[26] - 未来三年需归还的有息负债金额为15,724.48万元[28] - 募投项目2030年预计营业收入50,555.20万元[88] 新产品和新技术研发 - 公司橡胶复合耐磨材料选矿备件使用寿命是金属材料的1.5 - 3倍[58] - 公司橡胶密度约为金属密度的1/6[58] - 公司橡胶复合衬板相比金属衬板可降低噪音8 - 10分贝[59] 市场扩张和并购 - 公司通过募投项目贴近客户建厂增强拉美地区竞争力[63][64] - 公司组建30余人拉美销售团队开拓新客户[65] 其他新策略 - 本次拟发行可转债募集资金不超45000万元，用于秘鲁项目及补充流动资金[6] - 2025年6月25日，公司开展不超5000万美元外汇套期保值业务[149]

公司基本信息 - 公司成立于2005年10月14日，2020年2月12日上市，股票简称耐普矿机，代码300818，上市地为深圳证券交易所[51] - 公司注册资本为16,877.2604万元，经营范围包括矿山机械制造等多项业务[51] - 公司拥有多家全资、控股子公司和参股公司，如江西耐普矿机铸造有限公司等[43][44] 业绩数据 - 2024 - 2022年现金分红金额分别为2705.49万元、1957.25万元、2800.25万元，占当年净利润比例分别为23.23%、24.44%、20.85%[27] - 2025年1 - 3月营业收入19388.84万元，较上年同期降5417.56万元，降幅21.84%；净利润565.54万元，较上年同期降3358.08万元，降幅85.59%[34] - 剔除EPC业务，2025年1 - 3月营业收入较上年同期增4320.19万元，增幅28.67%；净利润与2024年同期基本持平[34] - 报告期内境外收入分别为42098.54万元、51908.45万元、75839.71万元和8721.46万元，占比分别为56.24%、55.35%、67.61%和44.98%[30] - 报告期内来自前五名客户销售收入占比分别为68.42%、56.92%、58.18%和47.24%[32] - 报告期内综合毛利率分别为32.79%、36.28%、37.35%和36.58%[33] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券总额不超过45,000万元，拟发行数量不超过450.00万张[44][64] - 可转换公司债券每张面值为100元，期限为6年，转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止[65][83][86] - 本次可转债预计募集资金量不超过45000.00万元，发行承销期待定，由国金证券以余额包销方式承销[66][71] 募投项目 - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目预计总投入57144.00万元，拟投入本次募集资金32500.00万元[69] - 补充流动资金项目预计总投入12500.00万元，拟投入本次募集资金12500.00万元[69] 市场与行业 - 2024年全球精炼铜需求量为2763.4万吨，预计2030年将达3100 - 3300万吨[54] - 截至2023年末，全球铜储量约10亿吨，拉美区域铜储量占全球约42%[55][56] 风险提示 - 2020年6月购买房产交易金额7530.70万元，因开发商问题存在被拍卖或减值损失风险[36] - 本次募集资金建设项目可能受产业政策等因素影响，面临实施进度或效益不达预期风险[37] - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目存在募集资金出境风险，前次募投项目有延期风险，本次募投项目也有延期风险[161][162] 公司治理 - 公司于2025年4月23日召开2024年年度股东大会，审议通过重新制定《公司章程》的议案，不再设监事会及监事，监事会职权由董事会审计委员会行使[199] - 截至本募集说明书签署日，公司设董事7名、高级管理人员7名、核心技术人员5名，董事会设7名董事，其中独立董事3名[199][200]

财务数据 - 2022 - 2024年归属于母公司所有者的净利润分别为13432.40万元、8007.28万元、11647.02万元，年均可分配利润为11028.90万元[38][56] - 截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，合并口径资产负债率分别为39.37%、43.70%、38.06%和36.07%[57] - 2022 - 2024年度和2025年1 - 3月，经营活动产生的现金流量净额分别为12793.61万元、30436.56万元、3027.80万元和 - 2082.05万元[57] - 截至2025年3月末，合并口径净资产额为177669.73万元[58] - 报告期内，境外收入分别为42098.54万元、51908.45万元、75839.71万元和8721.46万元，占营业收入比例分别为56.24%、55.35%、67.61%和44.98%[73] - 报告期内公司来自前五名客户的销售收入占比分别为68.42%、56.92%、58.18%和47.24%[76] - 报告期内公司产品直接材料成本占生产成本比重均超75%[78] - 2022 - 2025年3月末应收账款净额分别为12028.82万元、16471.98万元、20276.36万元和20902.21万元，占总资产比例分别为5.75%、6.90%、7.88%和7.52%，占流动资产比例分别为10.30%、12.00%、17.55%和17.40%[82] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为72534.72万元、69714.72万元、85619.44万元和106919.76万元，占非流动资产比例分别为78.57%、68.71%、60.42%和67.75%[84] - 报告期内公司外销收入分别为42098.54万元、51908.45万元、75839.71万元和8721.46万元，汇兑收益分别为973.01万元、1518.56万元、1206.55万元和115.43万元，占利润总额比例分别为6.20%、15.00%、8.45%和17.99%[85] - 报告期内公司综合毛利率分别为32.79%、36.28%、37.35%和36.58%[87] - 2025年1 - 3月公司营业收入19388.84万元，较上年同期降5417.56万元，降幅21.84%；净利润565.54万元，较上年同期降3358.08万元，降幅85.59%[88] - 2022 - 2025年3月末发行人应收票据余额分别为1792.14万元、2463.49万元、4928.84万元和6187.63万元，其中商业承兑汇票余额分别为141.38万元、655.56万元、2763.57万元和3132.86万元[90] - 报告期内，公司主营业务收入分别为74,852.61万元、93,775.85万元、112,173.69万元和19,388.84万元[110] - 报告期内，公司扣非归母净利润分别为4,390.03万元、7,826.62万元、10,955.71万元和317.76万元[110] 募集资金与项目 - 本次发行募集资金总额不超过45000万元，用于“秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目”和“补充流动资金”项目[39][51][60] - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目预计总投入57144万元，拟投入本次募集资金32500万元；补充流动资金项目预计总投入12500万元，拟投入本次募集资金12500万元[52] - 秘鲁境外生产基地项目建成后产能将较2024年末提升61.07%，形成年产1.2万吨生产能力[94] - 募投项目达产年度预计新增折旧及摊销2923.82万元，占预计整体营收和净利润比例分别为1.80%和11.11%[97] 可转债发行 - 本次发行可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价，且不得向上修正[65] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[64] - 公司主体和债券信用等级均为A+[106] 未来展望与风险 - 宏观经济或下游金属价格变化，可能影响公司开拓增量市场[92] - 国内选矿设备市场竞争激烈，国际市场被跨国集团占据较大份额[93] - 募投项目可能因多种因素实施进度不达预期或无法实现效益[96] - 可转债发行后公司可能短期内净资产收益率下降[101] - 可转债价格受多因素影响，可能异常波动或偏离投资价值[102] 新产品和新技术研发 - 公司研发的高分子复合耐磨材料选矿备件耐磨性是传统金属材料备件的1.5 - 2倍[111] 市场扩张和合作 - 公司耐磨新材料重型选矿装备及备件应用于国内多座矿山，并远销多个国家，已与多家知名矿业公司或制造商建立稳定合作关系[41] - 公司已与江西铜业集团、紫金矿业等众多国内外知名矿业公司建立稳定合作关系[111] - 公司在蒙古、赞比亚、智利等地建工厂，在十余个国家和地区设子公司、办事处及服务团队[113] 其他 - 2020年6月购买上海房产交易金额7530.70万元，存在被拍卖或减值损失风险[91] - 前次智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目已延期且可能再次延期[99]

基本信息 - 公司成立于2005年10月14日，注册资本16,877.2604元人民币，在深交所上市，代码300818[11] - 公司是重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业，产品远销多国，与多家知名企业建立稳定合作[12] 业绩数据 - 2025年1 - 3月营业收入19,388.84万元，净利润538.04万元，较上年同期营收降21.84%，净利润降85.59%；剔除EPC业务，营收增28.67%，净利润基本持平[19][39] - 2024年度归属于上市公司股东净利润11,647.02万元，扣非净利润10,955.71万元[23] - 报告期内综合毛利率分别为32.79%、36.28%、37.35%和36.58%[38] 财务指标 - 2025年3月31日资产合计277,928.02万元，负债合计100,258.29万元，所有者权益合计177,669.73万元[17] - 2025年1 - 3月流动比率1.99倍，速动比率1.35倍，资产负债率36.07%[23] - 2023年度应收账款周转率6.16次，存货周转率2.40次[23] 产品优势 - 橡胶软管使用寿命是钢管的3 - 5倍，安装时间缩短50%[14] - 锻造复合衬板比传统衬板耐磨性提升50%，寿命提升1.5 - 2倍[14] - 陶瓷及陶瓷复合渣浆泵等耐磨性是传统件的2 - 3倍[15] - 大型橡胶制品注射工艺使生产效率提升30% - 40%[15] 境外业务 - 报告期内境外收入分别为42,098.54万元、51,908.45万元、75,839.71万元和8,721.46万元，占比分别为56.24%、55.35%、67.61%和44.98%[24] - 截至2025年3月末有境外子公司13家，报告期内境外子公司收入占比逐渐上升[32] 募投项目 - 秘鲁境外生产基地建成后产能较2024年末提升61.07%，募投项目达产年度新增折旧及摊销占比分别为1.80%和11.11%[45][48] - 可转债境外募投项目总投资57,144.00万元，面临政策变动风险[49] 可转债发行 - 拟发行不超450.00万张，募资不超45,000.00万元，用于秘鲁项目和补充流动资金[64][65][66] - 可转债期限6年，有转股、赎回、回售等条款[83][99][102] 其他事项 - 公司购买房产被查封，存在风险[42] - 保荐机构为国金证券，对公司持续督导[125][174]

市场整体表现 - 上证综指收于3581.86点 单日涨幅0.62% [1] - A股总成交额达19286.45亿元 [1] - 78只A股价格突破年线 [1] 突破年线个股表现 - 中煤能源以9.42%涨幅居首 乖离率达8.05% [1] - 中国西电换手率9.00% 乖离率6.98% [1] - 晋控煤业涨幅9.98% 乖离率6.98% [1] - 昊华能源涨幅10.06% 乖离率5.54% [1] - 山西焦煤涨幅10.07% 换手率6.02% [1] - 平煤股份涨幅9.90% 换手率8.81% [2] - 兖矿能源涨幅6.27% 乖离率2.38% [2] - 山西汾酒涨幅5.82% 乖离率1.90% [2] 行业分布特征 - 能源板块表现突出 包括中煤能源、晋控煤业、昊华能源、兖矿能源、平煤股份 [1][2] - 电力设备行业代表中国西电换手率达9.00% [1] - 白酒行业龙头泸州老窖涨幅4.55% 山西汾酒涨幅5.82% [1][2] - 科技板块有力芯微涨幅5.44% 天岳先进涨幅3.81% [1] - 医药行业有上海医药、以岭药业等个股突破年线 [1]