报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [15][17] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收8.35亿元/同比+140%，归母净利1.88亿元/同比+274%，扣非净利1.82亿元/同比+406%；4Q23实现营收3.66亿元/同比+75%，归母净利1.06亿元/同比+70%，扣非母净利1.04亿元/同比+91% [5] - 规模、品牌效应显现，公司盈利能力创历史新高 [6] - 23年公司展会业务全面恢复，合同负债反映24年企业出海参展需求仍强 [16] - 出海扩张成中国企业与政府共识，公司作为服务中国企业出海重要渠道，未来将持续受益；公司未来成长路径在于展会规模、数量、单价的三维扩张，叠加民营企业灵活机制，中长期成长动能充足 [17] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年3月26日，A股收盘价39.32元，上证指数3,031.48，实际流通A股8,768万股，流通A股市值34亿元 [1][2][3][4][5] 公司财务预测表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|834.97|1157.74|1411.74|1617.74| |收入增长率%|139.72|38.66|21.94|14.59| |归母净利润（百万元）|188.21|276.84|356.01|441.35| |利润增速%|273.54|47.09|28.60|23.97| |毛利率%|50.09|54.80|55.50|55.50| |摊薄EPS(元)|1.23|1.81|2.33|2.89| |PE|32.78|22.28|17.33|13.98| |PB|9.40|6.61|4.79|3.56| |PS|7.39|5.33|4.37|3.81| [8] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2026E各项目数据，如流动资产、现金、应收账款等；主要财务比率包括营业收入、营业利润、归属母公司净利润等的增长率，毛利率、净利率等 [23]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入8.35亿元，同比增长139.7%[1] - 公司23年全年实现归母净利润1.88亿元，同比增长273.5%[1] - 公司预计26年实现归母净利润4.5亿元，当前股价对应23-26年市盈率为23/17/14倍[5] - 公司主营业务利润逐年增长，2026年预计达到910百万元[8] - 公司净利润逐年增长，2026年预计达到474百万元[8] 分红政策 - 公司拟10股转5股派5元，年末分红股利支付率为40.6%[4] 公司资质 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10] 评级标准 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[12] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决定，应该阅读整篇报告获取完整信息[13]

业绩总结 - 米奥会展2023年实现营收8.35亿元，同比增长139.7%[1] - 归母净利润达到1.88亿元，同比增长273.54%[1] - 2023年营业收入为835百万元，2024年预计将达到1066百万元，同比增长27.7%[3] - 2023年归属母公司股东净利润为188百万元，2024年预计将达到273百万元，同比增长45.2%[3] 公司展位和技术发展 - 公司展位数高增，规模历史新高，境外自办展收入大幅增加[2] - 公司已实现AI在数据匹配、内容生成、视频制作中的广泛使用，打造数字化专业展[2] 未来展望 - 预计2026年公司归母净利润将达到4.6亿元，对应PE为13倍，维持“推荐”评级[2] - 预测2026年公司PE为13倍，PB为12.3倍[3] - 米奥会展公司2026年预计营业总收入将达到166.6亿元，较2023年增长139.72%[4] 其他新策略 - 预计2026年净利润率将达到27.53%，较2023年增长5.99个百分点[4] - 公司2026年每股收益预计为3.00元，较2023年增长1.77元[4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 1) 2023年公司收入8.3亿元,同比增长139.7%,超额完成股权激励目标;归母净利润1.9亿元,同比增长273.5% [6] 2) 2023年公司核心展会销售规模创新高,阿联酋、印尼、日本展会规模预计占总体超过70% [7] 3) 公司受益于国内企业积极开拓RCEP及一带一路区域,期待核心展会做强与第二梯队市场规模起量 [8] 4) 2024年公司拟在11个国家举办16场展会,一看核心区域存量展会持续做强,二看第二梯队市场拓展做大,三看内部运营、销售端组织架构的重新梳理后专业展口碑升级 [8] 财务数据总结 1) 2023年公司收入8.3亿元,同比增长139.7%;归母净利润1.9亿元,同比增长273.5% [6] 2) 2023年Q4公司收入3.7亿元,同比增长75.1%;归母净利润1.1亿元,同比增长68.6% [6] 3) 2023年公司宣布派息7648万元,占可供分配利润的99%,归母净利润分红率为41%;同时每10股转增5股 [6] 4) 预测2024-2026年归母净利润分别为2.67/3.63/4.66亿元,对应动态PE为22/16/13倍 [9]

财务表现 - 公司实现营业收入83,497.08万元，同比增长139.72%[4] - 公司实现利润总额22,951.26万元，同比增长315.89%[4] - 公司实现净利润19,726.04万元，同比增长285.68%[4] - 公司总资产为86,844.94万元，同比增长45.84%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为65,626.39万元，同比增长46.61%[4] - 公司计划以152,961,290股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股[4] - 2023年营业收入为834,970,775.31元，同比增长139.72%[19] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为188,207,680.36元，同比增长273.54%[19] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为181,880,905.82元，同比增长406.04%[19] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为271,369,271.49元，同比增长257.62%[19] - 2023年基本每股收益为1.24元/股，同比增长264.71%[19] - 2023年稀释每股收益为1.23元/股，同比增长272.73%[19] - 2023年加权平均净资产收益率为34.35%，同比增长22.10%[19] - 2023年末资产总额为868,449,405.17元，同比增长45.84%[19] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为656,263,898.51元，同比增长46.61%[19] - 2023年非流动性资产处置损益为274,820.37元，2022年为-522,786.99元，2021年为-1,768,158.15元[22] - 2023年公司实现营业收入83,497.08万元，同比增长139.72%[35] - 2023年公司实现利润总额22,951.26万元，同比增长315.89%[35] - 2023年公司实现净利润19,726.04万元，同比增长285.68%[35] - 2023年公司总资产为86,844.94万元，同比增长45.84%[35] - 2023年归属于上市公司股东的所有者权益为65,626.39万元，同比增长46.61%[35] - 2023年营业成本构成中，自办展展位费占59.71%，人员费占30.42%，其他费用占1.23%[41] - 2023年合并范围增加，包括新加坡米奥兰特公司、印尼米奥兰特公司等，出资额分别为100万美元和99.01亿印度尼西亚卢比[42] - 2023年前五名客户合计销售金额为60,097,211.67元，占年度销售总额的7.19%[42] - 2023年前五名供应商合计采购金额为151,398,284.03元，占年度采购总额的36.31%[43] - 2023年销售费用为139,682,221.72元，同比增长62.02%，主要系销售规模增长[43] - 2023年管理费用为51,903,076.43元，同比增长46.04%，主要系销售规模增长[43] - 2023年财务费用为-15,336,651.11元，同比增长75.50%，主要系利息收入增加[43] - 2023年研发费用为17,471,460.93元，同比增长12.41%，无重大变化[43] - 2023年研发人员数量为39人，同比减少18.75%，研发人员数量占比为4.10%，同比减少3.03%[52] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为271,369,271.49元，同比增长257.62%，主要由于线下展服务收到的现金增加[53] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为8,186,032.29元，同比增长5320.39%，主要由于上年同期子公司分配股利[53] - 2023年现金及现金等价物净增加额为240,382,925.57元，同比增长483.86%[53] - 2023年研发投入占营业收入比例为12.94%，较2022年的4.46%显著增加[53] - 2023年货币资金为683,029,397.50元，占总资产比例为78.65%，较2022年的73.87%增加4.78%，主要由于主营业务收入增加[55] - 2023年应收账款为5,485,494.08元，占总资产比例为0.63%，较2022年的0.32%增加0.31%，主要由于主营业务收入增加[55] - 2023年合同负债为96,256,095.09元，占总资产比例为11.08%，较2022年的12.17%减少1.09%，主要由于预收下一年展会款增加[55] - 2023年交易性金融资产为38,796,532.04元，占总资产比例为4.47%，较2022年的0.59%增加3.88%，主要由于购买金融资产[55] - 2023年应付账款为26,466,832.06元，占总资产比例为3.05%，较2022年的3.18%减少0.13%，主要由于销售规模增加[56] - 2023年应交税费为11,813,448.74元，占总资产比例为1.36%，较2022年的0.49%增加0.87%，主要由于企业所得税增加[56] - 2023年年度报告期内金融资产总计为7,328,030,979.47元，较期初增加68,675,627.00元，增幅为31,544,752.80%[58] - 2023年年度报告期内金融负债为751,677.04元，占公司报告期末净资产的-0.11%[61] - 2023年年度报告期内主要资产计量属性未发生重大变化[58] - 2023年年度报告期末资产受限情况总计为15,665,569.15元，主要为保证金和冻结资金[58] - 2023年年度报告期内投资额为27,841,896.80元，较上年同期减少47.19%[58] - 2023年年度报告期内未进行重大的股权投资和非股权投资[59][60] - 2023年年度报告期内证券投资情况总计为33,841,190.44元，主要投资于比亚迪、坚朗五金等公司[59] - 2023年年度报告期内以套期保值为目的的衍生品投资期末金额为751,677.04元，实际损益为-751,677.04元人民币[61] - 2023年年度报告期内衍生品投资资金来源为自有资金[63] - 2023年年度报告期内衍生品投资存在市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险和内部控制风险[64][65] - 公司开展总额不超过等值40,000.00万人民币的金融衍生品交易业务[69] - 累计投入募集资金总额26,245.21万元[73] - 境外自办展业务升级与扩展项目累计投入11,116.57万元，进度为79.63%[74] - “ChinaHomelife247”展会外贸O2O撮合平台升级项目累计投入8,023.17万元，进度为92.07%[75] - 营销服务网络及信息化建设项目累计投入7,105.47万元，进度为94.02%[76] - 境外自办展业务升级与扩展项目原定于2023年10月21日达到预定可使用状态，现延期至2024年12月31日[80] - 新增全资子公司深圳米奥兰特国际会展有限公司为境外自办展业务升级与扩展项目的实施主体，新增中欧国家和北美洲国家为实施地点[83] - 尚未使用的募集资金暂存于募集资金专户账户[84] - 报告期内无以投机为目的的衍生品投资[70] - 报告期内未出售重大资产[86] - 公司主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司包括Swift公司、米奥兰特科技公司、广东米奥兰特公司和深圳米奥兰特公司[87] - Swift公司总资产为42,530,839.04元，净资产为27,083,527.65元，营业收入为118,878,442.56元，净利润为25,376,255.93元[87] - 米奥兰特科技公司总资产为40,204,764.36元，净资产为34,133,642.06元，营业收入为58,757,165.15元，净利润为30,998,057.70元[87] - 广东米奥兰特公司总资产为42,229,145.65元，净资产为16,243,497.49元，营业收入为202,244,808.73元，净利润为8,773,874.86元[87] - 深圳米奥兰特公司总资产为61,387,280.15元，净资产为41,890,189.11元，营业收入为207,930,152.87元，净利润为55,525,281.84元[87] - 公司报告期内取得和处置子公司的情况包括投资设立新加坡米奥兰特公司、江苏米奥兰特公司、甘肃华富公司、印尼米奥兰特公司、苏州米奥兰特公司、佛山米奥兰特公司、虎门米奥兰特公司、嘉兴观平合伙企业、SONGOLAS公司和金华米奥兰特公司，以及注销宁夏华富公司，均无重大影响[88] - 2024年全球展览业收入预计将平均增长15%，52%的公司计划增加员工数量，45%的公司将保持现有员工数量的稳定[88] - 2024年全球展览市场规模预计将反超2019年水平，增长7%[88] - 2024年展会发展趋势包括聚焦不断变化的客户、人工智能的应用以及行业整合[88] - 公司2023年年度报告全文未提及具体的财务数据、用户数据、未来展望、业绩指引、新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略等关键信息[146][147][148][149][150][151][152][153][154][155][156] - 公司2023年度合并报表实现归属于上市公司股东的净利润188,207,680.36元[174] - 公司拟以总股本152,961,290股为基数，每10股派发现金红利5.00元（含税），合计派发现金红利76,480,645.00元（含税）[175] - 公司拟以资本公积金每10股转增5股，合计拟转增76,480,645股，转增后公司总股本将变更为229,441,935股[175] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100.00%[174] - 2020年激励计划限制性股票授予价格由11.10元/股调整为7.40元/股，已授予但尚未归属的限制性股票数量由34.5293万股调整为51.7939万股[178] - 2021年激励计划首次授予限制性股票授予价格由11.00元/股调整为7.33元/股，首次授予但尚未归属的限制性股票数量由81.5497万股调整为122.3244万股[178] - 2021年激励计划预留授予限制性股票授予价格由11.00元/股调整为7.33元/股，预留授予但尚未归属的限制性股票数量由10万股调整为15万股[178] - 2022年激励计划限制性股票授予价格由12.71元/股调整为8.47元/股，已授予但尚未归属的限制性股票数量由98万股调整为147万股[178] - 2020年激励计划第三个归属期归属条件成就，符合归属条件的激励对象共计87人，归属价格为7.40元/股，可归属股票数量为41.7457万股，占公司当前总股本的0.275%[178] - 2020年激励计划已完成全部归属期的归属，计划实施完毕[178] - 2021年激励计划预留授予部分第一个归属期归属条件成就，归属比例为87.078%，可归属股票数量为6.4653万股，占公司当前总股本的0.043%[180] - 2021年激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件成就，归属比例为87.078%，可归属股票数量为50.6234万股，占公司当前总股本的0.33%[180] - 2021年激励计划预留授予部分已授予但尚未归属的限制性股票数量调整为7.11万股，授予的激励对象仍然为16人[180] - 2021年激励计划首次授予部分已授予但尚未归属的限制性股票数量调整为54.1016万股，授予的激励对象调整为137人[180] - 2022年经审计的合并报表营业总收入目标达成率为87.078%[179][180] - 2022年激励计划第一个归属期公司层面归属比例为87.078%[181] - 2022年激励计划中2名激励对象因个人原因离职，已获授但尚未归属的限制性股票45万股不得归属[181] - 2022年激励计划第一个归属期可归属股票数量为44.4097万股，归属价格为8.47元/股[181] - 2022年激励计划已授予但尚未归属的限制性股票数量调整为45万股，授予的激励对象调整为4人

业绩总结 - 公司2023年业绩实现高兑现，营收达8.3亿元，净利润1.88亿元，同比增长139.7%和273.5%[1] - 公司2023年营收同比增长150%，利润总额同比增长340%[2] - 公司2026年预计营业收入为1704百万元，较2022年增长约389.7%[7] 股利分配 - 公司每10股转增5股，每10股派发现金股利5元，现金分红7648.06万元[1] 展会情况 - 公司在10个国家举办了19场展会，境外参展企业近8800家，展位数超1.3万个，占出国办展项目各参数比重均超过50%[2] 营收情况 - 公司2023年自办展/数字展/代理展营收分别为7.7/0.2/0.39亿元，同比增长203.5%/-76%/+1073.2%[2] 财务指标 - 公司毛利率为50.09%，净利率为23.6%，同比分别增长0.75和8.94个百分点[3] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为16.7%/6.2%/2.1%/-1.8%，同比变化分别为-8/-4/-2.4/0.7个百分点[3] 预测展望 - 公司2024-2026年盈利预测为2.8/3.8/4.66亿元，对应EPS为1.83/2.49/3.05元，当前股价对应PE为21.5/15.8/12.9倍[1] 其他声明 - 报告仅供公司的机构或个人客户使用，不会因接收人收到而视其为客户[16] - 报告基于公司认为可靠的已公开信息，提供给客户作参考之用，不构成出售或购买证券的邀请[17] - 客户应考虑报告中的意见是否符合其特定状况，并在必要时咨询独立投资顾问[17] - 报告可能附带其他网站的地址或超级链接，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险[18] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易，无需通知客户[19] - 报告的版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发[20] - 公司地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究所的联系信息[21]

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—6 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 8 | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 9 | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | 页 | | | | 审 计 报 告 天健审〔2024〕568 号 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们按照中 ...

证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2024-016 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于2023年度日常关联交易实际发生额及 预计2024年度日常关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 25 日召开公司第五届董事会第二十二次会议和第五届监事会 第二十次会议，审议通过了《关于公司 2023 年度日常关联交易实际 发生额及预计 2024 年度日常关联交易的议案》，现将相关内容公告 如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 为发挥相关方资源优势，实现较好经济效益，根据公司业务发展 需要，公司及子公司 2024 年度预计将与关联方杭州新丝路数字外贸 研究院（以下简称"新丝路研究院"）发生日常关联交易不超过 400 万元人民币，公司 2023 年度预计的关联交易额度为 400 万元，实际 发生的日常关联交易总金额为 100 万元。 公司第五届董事会第二十二次会议和第五届监事会第二十次会 议审议通过了《关于公司 2023 年度日常关联 ...

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 2023 年内部控制自我评价报告 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司全体股东： 根据财政部、证监会等部门联合发布的《企业内部控制基本规范》和深圳证券交易所《上 市公司内部控制指引》的规定，以及相关法律、法规的具体要求，浙江米奥兰特商务会展股 份有限公司（以下简称"公司"或"本公司）"遵循客观、独立和公正性原则，对本公司 2023 年年度内部控制情况进行了全面的检查，在查阅公司各项管理制度、了解公司有关单位和部 门在内部控制方面所做工作的基础上，对本公司内部控制建立的合理性、完整性及实施有效 性进行了全面的评估。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并 如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行 监督。经营管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真 实完 ...

浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告（刘松萍） 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文 件，本人作为浙江米奥兰特商务会展股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事，现向董 事会和股东大会提交年度述职报告，对履行职责的情况作如下汇报： 一、基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 （一）出席董事会及列席股东大会情况 2023 年度，在本人任职期内，公司召开了 9 次董事会，应出席会议 9 次，亲自出席 9 次，无缺席或连续两次未亲自出席会议的情况。 2023 年度，在本人任职期内，公司召开了 1 次股东大会，应列席会议 1 次，亲自列席 1 次。 在董事会上本人认真阅读议案，与公司经营管理层保持了充分的沟通，也提出了一些合 理化建议，并以谨慎的态度行使表决权，维护公司整体利益和中小股东的权益。本人认为公 司在 2023 年度召集召开的董事会、股东大会符合法定程序，重大经营决策事项和其它重大 第 1 页 共 6 页 事项均履行了相关程序，合法有效。因此，本人 ...