公司概况 - 公司完成增资控制巨石生物后致力于创新转型，2024年一季度研发费用超过1.1亿元[2] - 公司的创新药产品在肿瘤领域和非肿瘤领域均有覆盖，涵盖抗体类药物、抗体偶联药物（ADC）以及mRNA疫苗等生物制药前沿领域，拥有多个市场前景广阔的产品管线[3] 业绩分析 - 2024年一季度业绩下滑主要是由于咖啡因价格相比上年同期下降，引起主营业务收入的下降，此外短期内巨石生物的研发投入对新诺威业绩也有一定程度影响[4] - 公司功能性原料药毛利率基本稳定，虽然咖啡因价格较上年同期有所下降，但得益于公司良好的成本管控和工艺改进能力，毛利率保持了稳定[5] - 2024年业绩取决于全年的经营状况，长期来看公司将持续巩固和深化功能性原料、保健食品等业务，同时加速生物医药领域发展布局[6] 行业分析 - 目前国内规模化的咖啡因厂商主要为以新诺威为代表的三家企业，新诺威的产能、产量及销量均具有较大领先优势，2024年第一季度咖啡因价格保持了基本稳定[7][8] - 生物医药产业是关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业，近年来国家大力支持生物医药产业发展，对公司创新药的发展是有利的[7] 其他 - 公司增资控股巨石生物属于同一控制下的企业合并，在合并财务报表上不涉及商誉[8]

石药创新制药股份有限公司 关于 2024 年 5 月股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 石药创新制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 9 月 20 日召开了 第六届董事会第五次会议和第六届监事会第五次会议，审议通过了《关于回购公 司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金或自筹资金以集中竞价的方式回购 公司部分股份，拟在未来用于实施员工持股计划或者股权激励。公司拟回购的股 份数量为 10,000,000-20,000,000 股（含），回购股份价格不超过人民币 21.09 元/ 股（含），回购期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个 月。具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的相关公 告。 2023 年 10 月 24 日，公司召开第六届董事会第六次会议，审议通过《关于 调整回购公司股份价格上限的议案》，公司董事会同意将回购价格上限由不超过 人民币 21.09 元/股（含）调整为不超过人民币 26.11 元/股（含）。具体回购股份 的数量和金额以 ...

证券代码：300765 证券简称：新诺威 公告编号：2024-052 石药创新制药股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 公司于 2024 年 1 月 23 日召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于 <石药创新制药股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关 联交易预案>及其摘要的议案》等与本次交易相关的议案，具体内容详见公司刊 登在中国证监会指定信息披露网站巨潮资讯网的相关公告。公司同时披露了《石 药创新制药股份有限公司关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨 关联交易事项一般风险提示暨公司股票复牌的提示性公告》（公告编号： 2024-007）。 暨关联交易预案后的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、石药创新制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日披 露的《石药创新制药股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易预案（修订稿）》的"重大风险提示"中，详细披露了本次交易可能 存在的风险因素及尚需履行的审批程序，敬请广大投资者注意投资 ...

投资评级 - 增持（维持）[2] 核心观点 - 原料药业务短期承压，咖啡因价格接近历史低位，阿卡波糖原料产能提升至280吨/年，成为国内最大生产商[2][5] - 创新药业务通过收购石药百克和整合巨石生物，形成双轮驱动增长点，获得"津优力"和GLP-1等资产[2][7][8] - 预计2024-2026年归母净利润同比增长率分别为-48.6%、38.9%、43.5%，EPS分别为0.28元、0.38元、0.55元[2][9] 财务数据 - 2023年营业收入25.02亿元（同比下降4.8%），归母净利润7.56亿元（同比增长4.0%）[2][4] - 2024年Q1营业收入5.24亿元（同比下降27.1%），归母净利润0.79亿元（同比下降38.9%）[2][4] - 毛利率2023年为45.3%（同比+2.12pp），2024年Q1为46.7%（同比-2.19pp）[2][4] - 预计2024-2026年营业收入分别为29.97亿元、36.84亿元、47.56亿元，同比增长19.8%、22.9%、29.1%[2] 业务分析 - 咖啡因出口价格2024年3月降至8.9美元/公斤，接近2015年以来最低值，上游原材料氰乙酸价格同步下滑[2][5] - 阿卡波糖原料国产替代加速，产能释放后收入预计稳健增长[2][5] - 巨石生物2024年1月起并表，拥有11款临床阶段产品，包括新冠疫苗SYS6006（已紧急使用）和2款申报上市产品[7][8] - Nectin-4 ADC一期临床在尿路上皮癌中ORR达43%，DCR达71%[9] - 拟收购石药百克，获得已上市产品"津优力"（长效重组人粒细胞刺激因子注射液）和GLP-1在研管线[2][8] 市场与估值 - 截至2024/05/15收盘价32.78元，总股本1,404.59百万股，每股净资产3.76元[1] - 预计2024-2026年市盈率分别为118.6倍、85.3倍、59.5倍，市净率分别为9.0倍、8.3倍、7.5倍[2][11] - ROE预计2024-2026年分别为7.6%、9.8%、12.6%[2][11]

证券代码：300765 证券简称：新诺威 公告编号：2024-051 石药创新制药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 本次股东大会未出现否决议案的情形。 2. 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议的情形。 一、会议的召开和出席情况 3. 会议主持人：公司董事长潘卫东。 4. 会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 5 月 15 日（星期三）下午 14:30。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为：2024 年 5 月 15 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过深圳证券交 易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 5 月 15 日 9:15-15:00。 5. 现场会议召开地点：河北省石家庄市高新区中山东路 896 号公司会议室。 6. 出席会议的股东人数： 通过现场和网络投票的股东 11 人，代表股份 1,058,491,420 股，占上市公司 有表决权股份总数的 ...

关于 北京市君泽君律师事务所 关于石药创新制药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会见证之 法律意见书 致：石药创新制药股份有限公司 石药创新制药股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会见证之 法律意见书 北京市东城区金宝街 89 号金宝大厦 11 层邮编：100005 11F，JinbaoTower，89JinbaoStreet，DongchengDistrict，Beijing100005，P.R.C. 电话（Tel）：（86-10）66523388 传真（Fax）：（86-10）66523399 网址（Website）：www.junzejun.com 电子信箱（E-mail）：jzj@junzejun.com 法律意见书 北京市君泽君律师事务所（以下简称"本所"）受石药创新制药股份有限公司 （以下简称"公司"）委托，指派本所律师出席公司 2024 年第一次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"），就本次公司股东大会召集、召开程序、出席本次 股东大会人员的资格以及本次股东大会的表决程序、表决结果进行见证，并出具 本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师特作出如下声明： 1、 本所及本所律 ...

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 预计2024-2026年PE分别为68 6倍 58 1倍 54 6倍 [4] 核心业务与财务表现 - 2023年营收25 02亿元 净利润7 55亿元 功能性原料营收占比超85% [1] - 2024Q1咖啡因价格处于低位导致营收承压 但出口价格已回落至2017-2020年平均水平 [1] - 预计2024-2026年营收分别为24 79亿元(-1%) 28 23亿元(+14%) 30 69亿元(+9%) 归母净利润6 97亿元(-8%) 8 22亿元(+18%) 8 74亿元(+6%) [4][5] 咖啡因业务 - 全球咖啡因生产龙头 产能1 6万吨 2023年销量14882 71吨(+6 23%) 产能利用率97 84% [1][78] - 主要客户包括百事可乐(占比18 47%) 可口可乐(占比11 4%)等国际饮料巨头 [73] - 咖啡因价格2024年3月已回落至2021年前水平 主要原材料氰乙酸价格降幅超60% 成本压力缓解 [79][84] 阿卡波糖业务 - 全国最大阿卡波糖原料生产商 现有产能280吨/年 2023年产量200吨(+25%) 销量193 68吨(+38 36%) [1][87] - 石药圣雪2023年实现营业收入5 83亿元 业绩承诺完成率102 73% [87] - 预计2025年产能完全释放 2024-2025年销量保持较快增长 [1] 创新药布局 - 收购巨石生物51%股权 获得ADC mRNA疫苗及单抗三大技术平台 [2][25] - 奥马珠单抗(重症哮喘)和PD-1单抗(宫颈癌)已申报上市 预计2024年获批 [2][51] - HER2 ADC(SYSA1501)处于II/III注册性临床 预计2025年获批上市 [2][34] ADC平台优势 - 采用酶法定点偶联技术 稳定均一的DAR值(2 0) [31][35] - Nectin4 ADC(SYS6002)对外授权最高可达6 9亿美元 CLDN18 2 ADC(SYSA1801)对外授权最高达11 95亿美元 [46][49] - EGFR ADC(SYS6010)获FDA快速通道资格 正开展中美I期临床 [50] mRNA疫苗平台 - 国内唯一被验证的mRNA疫苗平台 新冠疫苗已获批上市 [2][61] - 拥有RSV mRNA疫苗 狂犬病mRNA疫苗等多款在研产品 [28][61] - 技术优势包括开发灵活 安全性好 生产效率高(全生产周期约2天) [61][62] 收购石药百克 - 拟收购石药百克100%股权 其2023年收入26 6亿元 利润8 6亿元 主要产品为升白制剂津优力 [3][63] - 在研GLP-1产品包括TG103注射液(肥胖/超重III期)和司美格鲁肽生物类似物(2型糖尿病III期) 预计2026年起陆续获批 [3][64] - 收购后作为石药集团A股创新药平台战略地位凸显 [3][68] 石药集团支持 - 石药集团2023年营业收入315亿元 销售费用91 4亿元 拥有10000+人营销团队 覆盖35000+家医疗机构 [68] - 除现有平台外 还拥有双抗 siRNA和长效注射剂等5大创新药平台 [68][69] - 强大的商业化团队为创新药上市提供保障 [68]

证券代码：300765 证券简称：新诺威 公告编号：2024-050 石药创新制药股份有限公司 关于 2024 年 4 月股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 石药创新制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 9 月 20 日召开了 第六届董事会第五次会议和第六届监事会第五次会议，审议通过了《关于回购公 司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金或自筹资金以集中竞价的方式回购 公司部分股份，拟在未来用于实施员工持股计划或者股权激励。公司拟回购的股 份数量为 10,000,000-20,000,000 股（含），回购股份价格不超过人民币 21.09 元/ 股（含），回购期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个 月。具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的相关公 告。 2023 年 10 月 24 日，公司召开第六届董事会第六次会议，审议通过《关于 调整回购公司股份价格上限的议案》，公司董事会同意将回购价格上限由不超过 人民币 21.09 元/股（含）调整 ...

证券代码：300765 证券简称：新诺威 公告编号：2024-048 石药创新制药股份有限公司 关于 2023 年度权益分派实施后 调整回购股份价格上限和数量的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 由于公司 2023 年年度权益分配已实施完成，根据深圳证券交易所的相关规 定，上市公司在回购期内发生派发红利、送红股、公积金转增股本等除权除息事 项的，应当对回购方案进行相应调整。公司回购股份价格上限由不超过 38.00 元 /股相应调整为不超过 31.41 元/股，拟回购股份数量由 1,000 万股-2,000 万股相应 调整为 1,185.12 万股-2,370.24 万股。 一、回购股份基本情况 石药创新制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 9 月 20 日召开 的第六届董事会第五次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司 独立董事就回购股份相关事项发表了同意的独立意见，使用自有资金或自筹资金 以集中竞价交易方式回购公司人民币普通股（A 股）（以下简称"本次回购"）， 用于员工持股计划或股权激励。本次拟 ...

石药创新制药股份有限公司 章 程 2024 年 4 月 1 | | | | 第一章 | 总则 3 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和经营范围 4 | | 第三章 | 股份 4 | | 第一节 | 股份发行 4 | | 第二节 | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | 股份转让 7 | | 第四章 | 股东和股东大会 8 | | 第一节 | 股东 8 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 10 | | 第三节 | 股东大会的召集 13 | | 第四节 | 股东大会提案与通知 15 | | 第五节 | 股东大会的召开 16 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 19 | | 第五章 | 董事会 23 | | 第一节 | 董事 23 | | 第二节 | 独立董事 27 | | 第三节 | 董事会 30 | | 第四节 | 董事会专门委员会 34 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 35 | | 第七章 | 监事会 37 | | 第一节 | 监事 37 | | 第二节 | 监事会 38 | | 第八章 | 党建工作 40 | | 第九章 | 财务会计制度、利润分配和审计 40 ...