业绩总结 - 公司于2025年4月25日签署2024年度财务报表标准无保留意见审计报告[2] 资金占用情况 - 湖南拙燕仓物流有限公司2024年期初占用资金余额280.43万元，年度占用累计347.69万元，偿还累计628.12万元[6] - 英狄士检测技术（长沙）有限公司2024年期初占用26.20万元，年度占用累计78.60万元，偿还累计104.80万元[6] - 湖南水羊新媒体有限公司2024年度占用累计552.20万元，偿还累计552.20万元[6] - 海南水羊科技有限公司2024年期初占用19.95万元，年度占用累计1617.04万元，利息1636.99万元[7] - 湖南好美好美化妆品有限公司2024年期初占用931.50万元，年度占用累计16041.93万元，偿还累计15250.68万元，期末1722.75万元[7] - 湖南御家韩美贸易有限公司2024年期初占用1864.01万元，年度占用累计4355.51万元，偿还累计4125.57万元，期末2093.95万元[7] - 湖南御泥坊化妆品有限公司2024年期初占用17721.22万元，年度占用累计108537.34万元，利息113655.12万元，期末12603.44万元[7] - 上海水羊国际贸易有限公司2024年期初占用34204.16万元，年度占用累计58940.00万元，偿还累计50051.98万元，期末43092.18万元[7] - 水羊化妆品制造有限公司2024年期初占用34781.11万元，年度占用累计138678.08万元，利息153670.17万元，期末19789.02万元[7] 其他应收款情况 - 长沙水羊堂科技有限公司其他应收款分别为274.29、486.96、761.25[8] - 长沙水羊堂贸易有限公司其他应收款200.00[8] - 长沙水羊网络科技有限公司其他应收款分别为10896.66、60.20、2324.70、8632.16[8] - 长沙水羊信息科技有限公司其他应收款分别为9561.82、12729.90、12535.20、9756.52[8] - 长沙薇风化妆品有限公司其他应收款分别为3255.05、23977.84、21436.80、5796.09[8] - 子公司其他应收款小计分别为145114.23、612514.17、629655.17、127973.23[8] 应收账款与预付账款情况 - 湖南拙燕品服电子商务有限公司应收账款分别为72.91、292.06、364.97[8] - Hawkins & Brimble Ltd预付账款分别为28.55、340.03、368.58[8] - B COSMETIQUE预付账款105.47[8] 关联方资金往来 - 关联方资金往来总计分别为145627.79、614124.75、631779.31、127973.23[8]

业务决策 - 2023年4月26日董事会通过开展外汇套期保值业务议案，预计动用上限不超1.2亿或等值外币，最高合约价值不超20亿或等值外币[2] - 2023年5月25日股东大会审议通过该事项[2] 业务情况 - 远期结售汇获批额度20亿，使用期2023 - 5 - 25至2024 - 5 - 24，期末余额0万元[3] 风险与应对 - 外汇套期保值业务存在汇率波动等风险[5] - 公司制定制度、加强研究、审计、选合作方控制风险[6][7] 合规认定 - 保荐人认为2024年度开展业务符合规定，程序合法合规[8]

合规与监管 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 查询公司募集资金专户次数为每月一次[3] - 向深圳证券交易所报告次数为0次[4] 会议与检查 - 列席公司股东大会1次，董事会2次[3] - 现场检查1次，发表专项意见10次[3] 培训与承诺 - 对上市公司培训2次，日期为2024年5月28日和12月27日[4] - 公司各项承诺事项均已履行[7] 合同与监管措施 - 重大合同履行条件未变，无无法履行重大风险[8] - 2024年度保荐人及公司未被采取监管措施[9] 其他 - 报告期内无其他重大事项[9]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入10.85亿元，上年同期10.32亿元，同比增长5.19%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润4188.30万元，上年同期4001.48万元，同比增长4.67%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4118.07万元，上年同期5332.83万元，同比下降22.78%[5] - 营业总收入为10.85亿元，较上期10.32亿元增长约5.19%[17] - 营业总成本为10.37亿元，较上期9.67亿元增长约7.24%[17] - 营业利润为4728.60万元，较上期5226.90万元下降约9.53%[18] - 利润总额为4713.86万元，较上期5021.69万元下降约6.13%[18] - 净利润为4193.55万元，较上期4256.80万元下降约1.49%[18] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产41.76亿元，上年度末42.51亿元，同比下降1.77%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益21.32亿元，上年度末20.97亿元，同比增长1.70%[5] - 资产总计为41.76亿元，较上期42.51亿元略有下降[15][16] - 负债合计为20.46亿元，较上期21.57亿元有所减少[16] - 所有者权益合计为21.30亿元，较上期20.94亿元有所增加[16] 财务数据关键指标变化 - 负债项目 - 应付票据期末余额823.03万元，期初余额1199.96万元，变动比例-31.41%，主要系支付到期票据[7] - 应付账款期末余额7710.13万元，期初余额12635.64万元，变动比例-38.98%，主要系本期支付货款及工程款所致[7] - 合同负债期末余额2175.90万元，期初余额3333.04万元，变动比例-34.72%，主要系期末预收的货款减少所致[7] - 应付职工薪酬期末余额4028.19万元，期初余额6523.52万元，变动比例-38.25%，主要系本期支付2024年度奖金所致[7] 财务数据关键指标变化 - 股东情况 - 报告期末普通股股东总数20339户，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 杜景玉持股比例1.93%，持股数量7,488,880股[10] - 长沙御投叁号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股比例0.87%，持股数量3,387,715股[10] - 侯素梅持股比例0.86%，持股数量3,350,000股[10] - 刘海浪持股比例0.85%，持股数量3,313,754股[10] - 平安银行股份有限公司－中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金持股比例0.56%，持股数量2,168,700股[10] 财务数据关键指标变化 - 限售股情况 - 戴跃锋期初限售股数29,314,958股，期末限售股数29,314,958股[12] - 张虎儿期初限售股数680,295股，本期增加限售股数1,323股，期末限售股数681,618股[12] 财务数据关键指标变化 - 资产项目 - 2025年3月31日货币资金期末余额433,095,709.74元，期初余额476,961,197.20元[14] - 2025年3月31日交易性金融资产期末余额97,898,523.43元，期初余额128,174,831.00元[14] - 2025年3月31日应收账款期末余额395,050,610.56元，期初余额347,378,281.70元[14] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 销售费用为5.38亿元，较上期4.78亿元增长约12.31%[18] - 财务费用为1824.37万元，较上期1114.76万元增长约63.66%[18] 财务数据关键指标变化 - 综合收益与每股收益 - 综合收益总额本期为35,709,329.98元，上期为39,800,247.50元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为35,688,044.98元，上期为37,145,015.90元；归属于少数股东的综合收益总额本期为21,285.00元，上期为2,655,231.60元[19] - 基本每股收益本期为0.1079，上期为0.1027；稀释每股收益本期为0.1067，上期为0.1017[19] - 将重分类进损益的其他综合收益本期为 - 6,194,996.41元，上期为 - 2,869,800.92元；归属于少数股东的其他综合收益的税后净额本期为 - 31,141.58元，上期为102,058.78元[19] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,035,764,618.68元，上期为1,008,775,074.44元[21] - 经营活动现金流入小计本期为1,039,691,547.44元，上期为1,011,182,104.28元；经营活动现金流出小计本期为1,054,486,151.18元，上期为1,026,062,879.56元；经营活动产生的现金流量净额本期为 - 14,794,603.74元，上期为 - 14,880,775.28元[21][22] - 投资活动现金流入小计本期为175,479,954.42元，上期为116,515,401.24元；投资活动现金流出小计本期为177,772,560.63元，上期为153,488,505.16元；投资活动产生的现金流量净额本期为 - 2,292,606.21元，上期为 - 36,973,103.92元[22] - 筹资活动现金流入小计上期为1,349,237.42元；筹资活动现金流出小计本期为15,250,732.38元，上期为157,692,746.52元；筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 15,250,732.38元，上期为 - 156,343,509.10元[22] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为 - 10,345,979.96元，上期为 - 2,561,486.92元[22] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 42,683,922.29元，上期为 - 210,758,875.22元；期初现金及现金等价物余额本期为434,298,340.03元，上期为471,708,292.79元；期末现金及现金等价物余额本期为391,614,417.74元，上期为260,949,417.57元[22] 财务报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[24]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益大幅下降63.16%至0.28元，2023年为0.76元 [1] - 每股净资产微增1.37%至5.17元，每股公积金下降10.24%至1.14元 [1] - 每股未分配利润增长5.86%至3.07元，显示留存收益积累 [1] - 营业收入同比下降5.7%至42.37亿元，净利润骤降62.59%至1.1亿元 [1] - 净资产收益率从15.31%大幅下滑65.64个百分点至5.26% [1] 股东结构 - 前十大流通股东合计持股56.42%，较上期增加65.07万股 [1] - 湖南御家投资管理有限公司为第一大股东，持股26.83%且未变动 [2] - 杜景玉增持88万股至688万股，刘海浪减持37.8万股至353.75万股 [2] - 香港中央结算有限公司减持5.13万股至189.35万股 [2] 利润分配 - 公司未实施分红送配方案 [2]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年营业收入42.37亿元，较2023年下降5.69%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，较2023年下降62.63%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.18亿元，较2023年下降56.74%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2.66亿元，较2023年增长1.43%[22] - 2024年基本每股收益0.28元/股，较2023年下降63.16%[22] - 2024年稀释每股收益0.29元/股，较2023年下降60.27%[22] - 2024年加权平均净资产收益率5.64%，较2023年下降8.55%[22] - 2024年末资产总额42.51亿元，较2023年末增长3.31%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产20.97亿元，较2023年末增长1.00%[22] - 报告期内公司实现营业收入423,722.89万元，同比下降5.69% [48] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润10,995.45万元，同比下降62.63% [48] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,794.09万元，同比下降56.74% [48] - 2024年营业收入42.37亿元，较2023年的44.93亿元下降5.69%[75] - 2024年销售费用2,078,750,769.09元，同比增长11.90%[83] - 2024年管理费用260,731,928.59元，同比增长10.78%[83] - 2024年财务费用69,296,312.76元，同比增长6.91%[83] - 2024年研发费用82,175,539.04元，同比增长7.32%[83] - 2024年研发人员数量269人，较2023年减少8.81%[85] - 2024年研发人员数量占比13.19%，较2023年降低0.08%[85] - 2024年研发投入金额为82,175,539.04元，占营业收入比例为1.94%，2023年分别为76,569,694.65元、1.70%，2022年分别为88,834,039.46元、1.88%[86] - 2024年经营活动现金流入小计4,217,751,769.08元，同比增加0.25%；现金流出小计3,952,096,086.49元，同比增加0.17%；现金流量净额265,655,682.59元，同比增加1.43%[86] - 2024年投资活动现金流入小计742,394,207.61元，同比减少5.89%；现金流出小计1,077,818,980.38元，同比增加0.73%；现金流量净额-335,424,772.77元，同比增加19.33%[86] - 2024年筹资活动现金流入小计1,109,466,772.37元，同比减少34.49%；现金流出小计1,078,550,909.75元，同比减少28.19%；现金流量净额30,915,862.62元，同比减少83.86%[86] - 2024年现金及现金等价物净增加额-37,409,952.76元，同比减少120.95%[86] - 投资收益为-15,071,977.81元，占利润总额比例为-12.02%；公允价值变动损益为177,352.05元，占比0.14%；资产减值为-37,099,744.51元，占比-29.60%；营业外收入为6,115,534.11元，占比4.88%；营业外支出为5,629,952.31元，占比4.49%[89] - 2024年末货币资金476,961,197.20元，占总资产比例11.22%，较年初比重减少2.25%；应收账款347,378,281.70元，占比8.17%，比重减少1.64%[90] - 2024年末存货829,648,510.18元，占总资产比例19.52%，比重增加0.20%；固定资产918,052,551.16元，占比21.60%，比重增加1.06%[90] - 2024年末短期借款352,934,871.90元，占总资产比例8.30%，比重增加2.66%；长期借款545,079,137.70元，占比12.82%，比重增加4.13%[90] 公司各季度财务数据关键指标变化 - 各季度营业收入分别为第一季度10.32亿元、第二季度12.61亿元、第三季度7.52亿元、第四季度11.92亿元[24] - 各季度归属于上市公司股东的净利润分别为第一季度4001.48万元、第二季度6578.12万元、第三季度 - 1143.98万元、第四季度1559.82万元[24] - 各季度经营活动产生的现金流量净额分别为第一季度 - 1488.08万元、第二季度 - 4697.00万元、第三季度 - 2224.13万元、第四季度3.50亿元[25] 公司非经常性损益数据关键指标变化 - 2024 - 2022年非流动性资产处置损益分别为28.70万元、377.20万元、31.96万元[28] - 2024 - 2022年计入当期损益的政府补助分别为423.19万元、1896.29万元、1566.75万元[28] - 2024 - 2022年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置损益分别为 - 1589.45万元、371.90万元、2211.36万元[28] 行业市场数据关键指标变化 - 2024年社会消费品零售总额为48.79万亿元，比上年增长3.5%，化妆品零售总额为4357亿元，同比下滑1.1%[31] 公司业务布局与战略 - 公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，品牌包括EDB、PA、RV、御泥坊等[34] - 公司建立了严格的采购及供应商管理体系，执行“三体两翼一平台”大研发创新体系[36][37] - 公司持续推进海外品牌代理业务，为海外美妆品牌提供多维度赋能及解决方案[35] - 公司推动自有品牌与CP品牌双业务驱动战略，管理全球化、高端高奢品牌能力得到验证[56] - 公司坚持“研发赋能品牌，数字赋能组织”双科技赋能及“自有品牌与CP品牌双业务驱动”战略，推进双平台生态建设[112] - 公司将加大研发投入，深化完善“三体两翼一平台”大研发创新体系[113] - 公司聚焦高端化、全球化投入，完善品牌结构，推进全球化布局[114] 公司研发相关情况 - 公司研发团队有200余人，致力于新原料、新配方、新工艺的研发与创新[45] - 报告期内研发费用投入占自有品牌营业收入的比重为4.98% [51] - 公司建立全球首个“2 + 3东方肌肤方程式”研究院，深入研究东方肌肤[51] - 公司发布《东方肌肤研究白皮书》与《年轻肌精简护理白皮书》[51] - 报告期内完成“无柄灵芝菌丝体发酵产物滤液”化妆品新原料备案[52] - 公司申请专利28项，授权专利42项，其中授权发明专利27项，发表论文15篇，承担1项湖南省自然科学基金项目，完成1项新原料备案，新发布团体标准1项[53] - 茶提取物研究发表一篇IF为4.2的SCI文章，申请两项中国发明专利并已授权[84] - 灵芝发酵研究产出两篇相关专利（CN202311068290.9、CN202211433046.3）[85] 公司数字化建设情况 - 公司自主研发的销售管理信息系统，支持千万级日订单的处理能力[46] - 公司数字化系统覆盖核心环节，数字化团队聚焦市场、渠道提升协作效率[54] - 生产及供应链板块采集多维度数据生成生产计划，启动智能制造数字化升级，掌握供应链周转情况[55] 公司各品牌业务数据关键指标变化 - 自有品牌实现营业收入165,082.28万元，占整体营业收入比重保持稳定，毛利率为74.27% [48] - 法国高奢护肤品牌EDB线下渠道增速超100%，持续拓展全球市场[58] - 公司取得法国轻奢院线修护品牌PA完整所有权，带动中国区销售快速增长[59] - 美国奢华科学功效护肤品牌RV加入完善公司高端品牌序列与全球布局，2024年12月在中国举办活动[60] - 民族护肤品牌御泥坊形象焕新，主推“东方黑参系列”获奖，主推品光感小灯泡护肤套组单日销售破百万[61] - 大水滴品牌熬夜修护专利成果被亚洲皮肤科学术年会录用，抗氧化成分PQQ护肤品国内首次备案及应用[62] - 小迷糊品牌聚焦“精简护理”心智，洁颜蜜单品累计销量500万+瓶[62] - VAA品牌“红山茶卸妆膏”获超200+明星达人推荐，全渠道GMV稳步增长[63] - CP品牌板块由护肤、彩妆、个护、香水、健康食品5大品类构成[64] - 护肤品牌LUMENE溯源专场落地超2000万，助力曝光超1000万[65] - 健康食品品牌美斯蒂克GMV同比增长50%以上，ESI品牌GMV同比翻倍[67] 公司销售渠道业务数据关键指标变化 - 自有平台自营收入27,669.62万元，占比6.53%，同比-24.56%[69] - 第三方平台自营、经销、代销收入358,939.39万元，占比84.71%，同比-3.32%[69] - 淘系平台营收109,861.14万元，同比-21.28%，期末网店473家[69] - 抖音平台营收146,342.01万元，同比29.06%，期末网店85家[69] 公司产品业务数据关键指标变化 - 面膜总交易金额37,532.93万元，总订单数18,518,966个，人均消费频次1.24[70] - 水乳膏霜总交易金额207,161.19万元[70] - 水乳膏霜2024年营收33.51亿元，占比79.10%，同比降4.38%；面膜营收7.35亿元，占比17.34%，同比降10.80%[75] - 境内2024年营收27.54亿元，占比64.99%，同比降9.29%；境外营收14.83亿元，占比35.01%，同比增1.80%[75] - 自营2024年营收30.78亿元，占比72.65%，同比降2.19%；经销营收8.18亿元，占比19.31%，同比降11.54%[75] - 日化行业毛利率63.01%，同比增4.57%；水乳膏霜毛利率60.25%，同比增5.07%；面膜毛利率72.28%，同比增3.32%[76] - 境内毛利率60.62%，同比增3.92%；境外毛利率67.46%，同比增5.41%[77] - 自营毛利率67.82%，同比增4.40%；经销毛利率47.08%，同比增3.80%；代销毛利率44.02%，同比增0.21%[77] - 日化行业2024年销售量15960.61万片/万瓶，同比降28.55%；生产量15490.48万片/万瓶，同比降22.92%；库存量4882.63万片/万瓶，同比降13.66%[78] - 日化行业2024年原材料成本3.15亿元，占比20.08%，同比降7.88%；外购商品成本11.80亿元，占比75.26%，同比降18.96%[79] 公司重大投资与收购情况 - 2024年10月15日收购RV Skincare Holdings,Inc.98.68%股权，购买日至期末净利润562.47万元，现金流量2345.79万元[80] - 报告期投资额为1,077,818,980.38元，上年同期为1,069,956,836.65元，变动幅度为0.73%[94] - 水羊智造基地本期投入金额225,836,726.78元，累计实际投入1,154,923,099.83元，进度95.71%，预计收益57,353,809.92元[95] - 水羊股份总部基地本期投入金额1,068,458.88元，累计实际投入195,664,268.88元，进度0.87%，预计收益0元[95] - 重大非股权投资合计本期投入226,905,185.66元，累计实际投入1,350,587,368.71元，预计收益57,353,809.92元[95] 公司客户与供应商情况 - 前五名客户合计销售金额428,789,703.39元，占年度销售总额比例10.12%[81] - 前五名供应商合计采购金额1,084,720,648.48元，占年度采购总额比例69.36%[81][82] 公司衍生品投资情况 - 公司以套期保值为目的的衍生品投资初始投资金额70,039万元，本期公允价值变动损益 -1,870.38万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例0.00%[99] - 公司开展外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益合计 -1,870.38万元，已完成交割业务损益

股份回购 - 公司拟用5000万元至1亿元回购股份[1] - 回购价格不超18元/股[1] - 截至2025年4月25日回购7964150股，占总股本2.05%[3] - 回购最高成交价12.49元/股，最低11.56元/股[3] - 回购成交金额96246523.32元[3]

股份回购计划 - 公司拟用5000万至1亿资金回购股份，价格不超18元/股[2] 首次回购情况 - 2025年4月22日首次回购1026000股，占总股本0.26%[4] - 首次回购最高成交价11.90元/股，最低11.56元/股[4] - 首次回购成交金额12128917.32元[4]

回购方案 - 回购股份价格区间不超过18元/股，上限未高于董事会决议前30个交易日公司股票交易均价的150%[1][7] - 回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[1][8] - 按回购金额下限5000万元、价格上限18元/股测算，回购约2777778股，占总股本约0.72%[3][9][10] - 按回购金额上限10000万元、价格上限18元/股测算，回购约5555555股，占总股本约1.43%[3][10] - 股票回购专项贷款金额占比不高于90%，最高不超9000万元，贷款期限不超3年[3][8] - 回购实施期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[3][11] - 回购股份用于实施员工持股计划或股权激励，三年未使用部分将注销[1][9] 股权结构 - 4月10日公司总股本为388338526股[13] - 回购前有限售条件流通股30988270股，占比7.98%；无限售条件流通股357350256股，占比92.02%[13] - 按回购金额下限测算，回购后有限售条件流通股33766048股，占比8.70%；无限售条件流通股354572478股，占比91.30%[13] - 按回购金额上限测算，回购后有限售条件流通股36543825股，占比9.41%；无限售条件流通股351794701股，占比90.59%[13] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司总资产408690.26万元，归属于上市公司股东的净资产208279.39万元，流动资产224557.18万元，资产负债率49.01%[14] - 假设按回购资金总额上限10000万元，占截至2024年9月30日总资产的2.45%、归属于上市公司股东净资产的4.80%、流动资产的4.45%[14] 其他信息 - 公司于2025年4月15日召开第三届董事会2025年第一次临时会议审议通过回购议案，无需提交股东大会审议[19] - 招商银行长沙分行将为回购提供专项贷款，最高不超过9000万元，贷款期限不超过3年，其余为自有资金[23] - 公司已在中国结算深圳分公司开立回购专用证券账户[22] - 本次回购存在价格超出上限、重大事项、经营财务变化等多种实施风险[21] - 公司将在首次回购股份事实发生的次一交易日披露相关信息[25] - 回购股份占公司总股本比例每增加1%，将在事实发生之日起三个交易日内披露[25] - 每月前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况[25] - 回购方案实施期限过半仍未实施，董事会将公告未实施原因和后续安排[25] - 回购期限届满或实施完毕，公司将停止回购并在两交易日内披露结果暨股份变动公告[25]

股份回购 - 公司拟用不低于5000万元且不超过1亿元资金回购股份[1] 股东持股 - 湖南御家投资管理有限公司持股95,904,214股，占无限售条件流通股本26.84%，占总股本24.70%[4][6] - 长沙汀汀企业管理咨询合伙企业持股44,523,000股，占无限售条件流通股本12.46%，占总股本11.46%[4][6] - 兴业银行－博时汇兴回报基金持股15,604,447股，占无限售条件流通股本4.37%，占总股本4.02%[4][6] - 长沙御投投资管理合伙企业持股14,212,533股，占无限售条件流通股本3.98%[4] - 戴跃锋持股9,771,653股，占无限售条件流通股本2.73%；持股39,086,611股，占总股本10.07%[4][6]