公司财务表现 - 上半年营业收入同比增长33.75% [1] - 存货余额保持快速增长与经营规模扩大相匹配 [1] 存货管理策略 - 存货组成包括原材料、发出商品、库存商品和半成品 [1] - 为应对下半年新能源汽车行业产销旺季提前布局原材料备货 [1] - 动态调整备货策略以保障订单交付并提升存货周转效率 [1] 行业季节性特征 - 新能源汽车行业下半年通常为产销旺季 [1]

合作进展 - 公司与亿航智能共同成立合资公司云浮英航 新厂房基建已完工 正在做系统和设备的联调联试 [1] - EH216-S机型的电机和电调已实现样机和小批量交付 预计今年会有一定的批量订单 [1]

公司存货情况 - 半年报存货金额达近12亿元 主要包括原材料、发出商品、库存商品和半成品等[2] - 存货余额快速增长与经营规模持续扩大基本匹配[2] 经营业绩表现 - 上半年营业收入实现快速增长 同比增长幅度达33.75%[2] 行业季节性特征 - 新能源汽车行业下半年通常是产销旺季[2] 供应链管理策略 - 为迎接下半年业务高峰 提前布局原材料备货工作以避免旺季供应链波动[2] - 结合行业需求变化与公司订单情况动态调整备货策略[2] - 在保障订单交付的同时提升存货周转效率 平衡经营需求与资产合理性[2]

公司业务布局 - 公司将低空领域打造为第二增长曲线 把握低空领域机遇[1] - 利用新能源汽车领域集成化产品力和技术优势开拓新行业领域[1] - 与亿航智能 亿维特 高域等低空经济领域多家eVTOL头部企业签署战略合作协议并获得多个项目定点[1] 技术产品优势 - "集成芯"技术产品实现电机电控深度集成[1] - 电推进系统具备体积小 重量轻 功率密度高等特点[1] - 技术高度契合eVTOL整机需求[1] 具体合作进展 - 具备eVTOL产品高质量研发及交付等体系能力[1] - 与高域签署战略合作协议项下涉及飞行汽车电机 控制器产品开发[1]

融资与产能建设 - 公司2024年度成功发行可转债融资以满足大客户战略产能储备要求 [1] - 2025年将启动第三期产能建设以满足未来两到三年产能规模的基础设施需求 [1] - 产线建设采用滚动投入方式根据市场订单情况投入 [1] 产能扩张与效率 - 自动化产线建设完成后预期4-6个月可复制产能以满足客户需求 [1] - 产能扩张计划直接服务于大客户战略产储备要求 [1] - 产能建设采用分阶段实施方式与市场需求动态匹配 [1]

合资公司建设进展 - 云浮英航合资公司新厂房基建已完工 正在进行系统和设备联调联试 [1] EH216-S机型合作进展 - EH216-S机型已实现样机和小批量交付 预计今年产生批量订单 [1] 新型号开发进展 - VT35新机型电推进系统开发顺利 已实现样机交付 [1] - 与亿维特合作推进ET9机型开发 进展顺利 [1] - 与高域合作的样机开发进展顺利 [1]

技术研发与合作 - 公司在关节模组功率电子深度集成化方面处于行业前端 相关产品正处于研发阶段 [1] - 公司与丰立智能合作 结合双方在谐波减速器、行星减速器、齿轮以及驱动系统和电机等领域的技术优势 [1] - 合作领域涵盖新能源汽车、关节模组、工程机械、eVTOL和智能制造等多个前沿领域 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩增长主要集中在前五大客户 核心客户包括上汽系 吉利系 东风系等贡献显著 [2] - 公司出口业务取得突破性增长 东南亚新能源车客户交付规模实现跨越式提升 [2] - 公司加速向eVTOL 关节模组等多元场景渗透 夯实多维度增长基础 [2] 客户结构 - 2025年上半年业绩增长主要集中在前五大客户 [2] - 上汽系 吉利系 东风系等核心客户贡献显著 [2] 业务拓展 - 出口业务取得突破性增长 [2] - 东南亚新能源车客户交付规模实现跨越式提升 [2] - 加速向eVTOL 关节模组等多元场景渗透 [2] - 夯实多维度增长基础 [2]

毛利率提升原因 - 前五大客户收入占比逐步上升 头部客户合作深化支撑业绩稳定性 [1] - 业务规模扩大带来生产环节规模效应 有效摊薄单位生产成本 [1] - 上半年出口业务增长显著 出口业务毛利率水平高于国内客户业务 [1] - 内部管理体系建设优化业务流程 提升资源配置效率与供应链协同 [1] - 运营成本合理控制与周转效率提升 降低经营损耗 [1] 未来盈利能力展望 - 下半年年度重点项目逐步落地实施 项目产能释放与技术转化效率提升 [1] - 持续增强产品市场竞争力 为毛利率提升提供有力支撑 [1] - 推动公司整体盈利能力改善 [1]

合资公司进展 - 与亿航智能合资成立云浮英航 新厂房基建已完工 正在进行系统和设备联调联试 [1] EH216-S机型交付情况 - EH216-S机型已实现样机和小批量交付 预计今年将获得一定批量订单 [1] 新机型开发进展 - VT35新机型的电推进系统开发进展顺利 已实现样机交付 [1] - 与亿维特合作推进ET9机型开发 进展顺利 [1] - 与高域合作的样机开发进展顺利 [1]