可转债信息 - 公司可发行面值不超7.2亿元佩蒂转债，共720万张，期限6年，募资净额7.1185978201亿元[3] - 佩蒂转债初始转股价格为19.92元/股[6] 转股价格调整 - 本次调整前转股价格17.83元/股，调整后17.92元/股，2024年5月30日生效[4] - 第一次调整：2022年5月26日起，转股价格由19.92元/股调为19.89元/股[7] - 第二次调整：2022年6月28日起，转股价格向下修正为17.83元/股[7] 其他事项 - 2024年公司变更部分回购股份用途并注销，5月28日办理完成[9] - 本次转股价格调整计算中，平均回购注销价格13.060元/股，回购注销股份占总股本比例1.81%[12] - 佩蒂转债本次调整转股价格无需暂停转股[12]

股份注销 - 2024年5月28日完成4,593,550.00股回购股份注销[2] - 注销后总股本由253,421,070.00股变为248,827,520.00股[2] 回购情况 - 2023年回购资金5000 - 7000万元[3] - 2023年累计回购4,593,550.00股，占当时总股本1.81%[3] - 2023年回购最高成交价14.060元/股，最低11.943元/股，均价13.060元/股[3] - 2023年累计使用资金59,990,470.50元[3] 股份结构 - 注销前限售股87,281,481.00股，占比34.44%，变动后占比35.08%[8] - 注销前无限售股166,139,589.00股，占比65.56%，变动后161,546,039.00股，占比64.92%[8] 后续安排 - 注销完成后履行变更注册资本等手续并披露信息[9]

报告公司投资评级 佩蒂股份的投资评级为"优于大市"，维持此前的评级 [1] 报告的核心观点 1) 2023年公司实现营业收入14.11亿元，同比下跌18.51%；实现归母净利润-0.11亿元，2022年为1.27亿元 [1] 2) 2023年Q4公司实现收入4.95亿元，同比增长31.18%；实现归母净利润0.18亿元，2022Q4为-0.31亿元 [1] 3) 2024年Q1公司实现收入3.84亿元，同比增长142.37%；实现归母净利润0.42亿元，2023Q1为-0.38亿元 [1] 4) 主粮与湿粮产品表现亮眼，助推自主品牌收入规模提升 [2] 5) 国外市场营收受去库存影响，国内市场营收持续增长 [2] 6) 预计公司2024-2026年净利润分别为1.27、1.75、2.29亿元，同比扭亏为盈、+38.0%、+30.7% [3] 分业务盈利预测 1) 畜皮咬胶：2023年销售收入4.24亿元，同比下降22.11%；预计未来3年销售收入和毛利率均有较大提升 [8] 2) 植物咬胶：2023年销售收入4.23亿元，同比下降34.84%；预计未来3年销售收入和毛利率均有较大提升 [8] 3) 营养肉质零食：2023年销售收入3.18亿元，同比下降5.72%；预计未来3年销售收入和毛利率均有较大提升 [8] 4) 主粮和湿粮：2023年销售收入2.10亿元，同比增长31.33%；预计未来3年销售收入和毛利率均有较大提升 [8] 财务分析和预测 1) 2023年公司毛利率和净利率下降，费用率整体提升 [6][7] 2) 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.76亿元、24.10亿元、29.83亿元，同比增长33.0%、28.4%、23.8% [9] 3) 预计公司2024-2026年净利润分别为1.27亿元、1.75亿元、2.29亿元，同比扭亏为盈、+38.0%、+30.7% [9] 4) 公司估值方面，当前收盘价对应2024-2025年PE为29倍、21倍，给予"优于大市"评级 [3]

海外市场和ODM业务 - 海外ODM业务订单获取和交付处于正常状态，已接到部分Q3订单，预计2024年各季度订单交付波动性将小于前两年，实现较为稳定的增长[3] - 主要原材料价格如鸡肉、生皮、淀粉等保持稳定[3] - 柬埔寨工厂预计今年将实现盈利，各生产基地产能利用率较高[4] 国内市场和自主品牌业务 - "618"期间自主品牌业务实现高速增长，京东、天猫前三天销售额超过2023年同期，抖音销售额也超过去年"618"总额[5] - 新推出的爵宴风干粮产品已正式上市销售，效果较好，定位于中端以上价格带[5] - 好适嘉品牌调整重点放在猫粮干湿粮上，更注重性价比，有望实现一定增量[5] 新西兰工厂 - 新西兰有两家工厂，一家是2018年收购的宠物零食工厂，2023年营收约1亿元[6] - 另一家是年产4万吨高品质宠物干粮产线，今年3月正式投用，为商业化运营第一年，会产生一定费用和折旧摊销[6][7] - 目前主要收入来自为海外高端主粮品牌代工，预计今年第四季度会进入国内市场销售[7] - 公司计划未来逐步以自主品牌打入海外市场，利用新西兰的原材料、生产环境等优势[10] 国内新型宠物食品项目 - 年产5万吨新型宠物食品项目包括风干粮、冻干粮、烘焙粮等多个品类，采取边建边产的模式[11][12] - 江苏工厂风干粮产线已投入使用，温州工厂预计今年年底前部分产线可投入使用[12] 越南工厂 - 越南不同工厂生产的产品有所差异，巴啦啦工厂主要生产毛利较高的新型宠物咀嚼食品，其他工厂以畜皮咬胶和营养肉质零食为主[13]

资金募集 - 公司发行可转债募资总额7.2亿元，净额7.1185978201亿元[2] 资金投入与余额 - 2021 - 2024年一季度累计投入募资3.279438亿元[4] - 截至2024年4月30日，未投入募投项目余额3.018506亿元，1亿未赎回[4] 现金管理 - 原审批1亿，现追加不超2亿，合计不超3亿[9] - 投资期限不超12个月，部分可随时赎回[10] 审议情况 - 2024年5月14日，董事会、监事会通过追加现金管理额度议案[19][20] - 监事会、保荐机构认为合规，保荐机构无异议[20][21][22]

资金管理 - 原批准使用不超10000万元闲置募集资金现金管理[4] - 追加不超20000万元闲置募集资金现金管理[4] - 合计使用不超30000万元闲置募集资金现金管理[4] - 投资期限自董事会审议通过日起12个月内有效[4] 监事会表决 - 监事会认为追加额度事项合法合规[5] - 表决结果赞成3票，反对0票，弃权0票[5]

股东大会安排 - 公司2024年4月23日召开会议审议通过召开2023年年度股东大会的议案[6] - 2024年4月24日董事会披露召开2023年年度股东大会的通知[7] - 本次股东大会现场会议于2024年5月14日14:00召开，网络投票时间为当天9:15至15:00[8][9] 股东参与情况 - 参与投票表决的股东及代理人共17名，代表123,474,366股，占总股份50.7268%[10] - 现场出席16名，代表123,434,366股，占50.7104%[10] - 参加网络投票1名，代表40,000股，占0.0164%[11] - 中小投资者股东11人，代表2,109,441股，占0.8666%[13] 议案表决结果 - 多项议案出席股东大会股东及中小投资者同意股数占比均为100%，包括《2023年度董事会工作报告》等[16][17][18][20][22][23][25][26][27][29][30][31][32][33][34][35][36]

资金募集 - 公司可发行不超7.2亿元可转债，净额7.1185978201亿元[4] - 2021 - 2024年Q1累计投入募集资金3.279438亿元[6] 资金余额 - 截至2024年4月30日，未投入募投项目余额3.018506亿元，1亿元未赎回[6] - 截至公告披露日，闲置资金现金管理未赎回余额1亿元[9] 现金管理 - 董事会同意合计不超3亿元闲置资金现金管理，期限12个月内[1][2][22] - 投资产品为低风险，禁止高风险投资[14][17] 会议决议 - 2024年5月14日董事会、监事会通过追加额度议案[22][23] - 监事会、保荐机构认为符合规定，无异议[24][25]

会议信息 - 2023年年度股东大会于2024年5月14日召开，现场14:00开始，网络投票9:15 - 15:00[2] 股东情况 - 出席会议股东17人，代表股份123,474,366股，占50.7268％[4] - 中小股东出席11人，代表股份2,109,441股，占0.8666％[4] - 本次会议有表决权股份总数为243,410,427股[4] 议案表决 - 多项议案总表决同意123,474,366股，占比100％[7][9][10][12][13][14] - 提案9 - 16总表决及中小股东表决同意占比均为100％[18][19][20][22][23][24][26] 其他 - 上海市锦天城律师事务所认为会议召集等事宜合法有效[27] - 备查文件包括股东大会决议等[27]

会议信息 - 佩蒂动物营养科技股份有限公司第四届董事会第四次会议于2024年5月14日16:00召开[2] - 应参会董事七名，实际七名均亲自出席[2] 资金管理 - 公司追加不超20000万元闲置募集资金现金管理，合计不超30000万元[4] - 投资期限自本次董事会通过起12个月内，不超审议2024年报董事会召开日[4] 议案表决 - 《关于追加使用部分闲置募集资金进行现金管理额度的议案》7票赞成通过[4]