股份变动 - 公司拟回购注销5名激励对象1.46万股限制性股票[2] - 回购后股份总数由265,338,583股变为265,321,483股[3] - 本次变动1.71万股含2023年度股东大会0.25万股及本次1.46万股[3] 资本变更 - 回购后公司注册资本由265,338,583元变为265,321,483元[3] 债权人权益 - 债权人自公告日起45日内可要求公司清偿债务或提供担保[3]

股东参会情况 - 出席股东会股东及代表股份102,909,147股，占比38.9338%[5] - 现场投票股东9人，代表股份86,899,700股，占比32.8769%[5] - 网络投票股东475人，代表股份16,009,447股，占比6.0569％[5] - 中小股东出席代表股份16,096,773股，占比6.0899%[5] 议案表决情况 - 《关于部分募集资金投资项目增加实施地点及调整内部投资结构的议案》同意102,783,404股，占比99.8778%[7] - 《关于第二期股权激励计划回购注销部分限制性股票的议案》同意102,843,304股，占比99.9360%[9] - 《关于修改公司章程的议案》同意101,921,030股，占比99.0398%[10] - 《关于修改公司〈股东会议事规则〉的议案》同意101,879,648股，占比98.9996%[11] - 《关于修改公司〈董事会议事规则〉的议案》同意101,928,548股，占比99.0471%[13] - 《关于修改公司〈监事会议事规则〉的议案》同意101,946,330股，占比99.0644%[14] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024 - 2026）的议案》同意102,839,204股，占比99.9320%[16] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024 - 2026）》中小股东同意16,026,830股，占比99.5655%[16] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计的议案》同意15,973,530股，占比99.2344%[17] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计的议案》中小股东同意15,973,530股，占比99.2344%[17] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024 - 2026）的议案》反对47,818股，占比0.0465%[16] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024 - 2026）》中小股东反对47,818股，占比0.2971%[16] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计的议案》反对68,318股，占比0.4244%[17] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计的议案》中小股东反对68,318股，占比0.4244%[17] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2024 - 2026）的议案》弃权22,125股，占比0.0215%[16] - 《关于增加2024年度日常关联交易预计的议案》弃权54,925股，占比0.3412%[17]

公司动态 - 2024年9月20日和9月23日分别发布说明和进展公告[2] - 针对不实信息向余姚市公安局报案并获立案[2] - 相关行为人被处行政拘留十日[2] - 公告发布时间为2024年11月4日[4]

会议信息 - 2024年第二次临时股东会于11月8日召开，现场14:50开始[2] - 股权登记日为2024年10月30日[3] 投票信息 - 采用现场与网络投票结合，重复投票以首次为准[3] - 深交所交易系统和互联网投票时间[16][17] - 网络投票代码350666，简称为江丰投票[15] 议案信息 - 审议8项议案，普通、特别决议通过要求不同[6][7] - 议案包括部分募集资金投资项目增加实施地点[18] 登记信息 - 登记时间为2024年11月1日[9] - 登记地点在浙江省余姚市[10] 其他信息 - 会议联系人及电话、邮箱[10] - 可授权委托他人出席并投票[18]

规则修改 - 2024年10月23日董事会通过修改《董事会议事规则》议案[2] - 修改后规则2024年10月24日披露在巨潮资讯网[4] 审议安排 - 修改后规则需提交2024年第二次临时股东会审议[4] - 作为特别决议议案，须经出席股东会有表决权股东所持表决权三分之二以上通过[4] 会议规定 - 董事会每年至少开两次定期会议，提前十日通知[2] - 董事长召集主持，不能履职时由过半数董事推举一人召集主持[2] - 表决1人1票，一般书面表决，过半数出席董事同意可举手表决[2][3] - 董事回避时，过半数无关联关系董事出席可开会，决议须无关联关系董事过半数通过，不足3人提交股东会[3] - 董事会按股东会和《公司章程》授权行事，不得越权[3]

规则修改 - 2024年10月23日审议通过修改《监事会议事规则》议案[2] - 临时会议提前通知时间由3日改为2日[3] - 监事会主席不能履职时推举召集人条件由半数以上改为过半数[3] - 会议召开方式和记录签字规定有修改[4][5] - “股东大会”表述改为“股东会”[6] 后续安排 - 修改后规则2024年10月24日披露在巨潮资讯网[6] - 需提交2024年第二次临时股东会审议，特别决议须三分之二以上表决权通过[6]

会议审议 - 公司于2024年10月23日召开会议审议通过修改《股东会议事规则》议案[2] 股东会召开时间 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[3] - 出现规定情形时，临时股东会应在2个月内召开[3] 股东会召集反馈与通知时间 - 独立董事等提议或请求召开临时股东会，董事会应在收到后10日内反馈[3][4] - 董事会或监事会同意召开临时股东会，应在决议或收到请求后5日内发出通知[3][4] 股东提案相关 - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案[5] - 可在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人[5] - 召集人应在收到提案后2日内发出补充通知公告内容[5] 股东会通知时间 - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[6] 股权登记日 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[6][7] 股东会变更规定 - 无正当理由股东会不得延期或取消，通知提案不得取消[7] - 若延期或取消，应在原定召开日前至少2个工作日公告说明原因[7] - 现场会议地点无正当理由不得变更，变更需提前两个交易日通知说明[7] 投票时间 - 网络或其他方式投票开始时间在现场会前一日下午3:00至当日上午9:30，结束时间不早于现场会结束当日下午3:00[8] 会议主持 - 董事长或监事会主席不能履职时，分别由过半数董事或监事推举主持[9] - 经现场出席有表决权过半数股东同意，可推举会议主持人[9] 报告与表决 - 董事会、监事会及独立董事应在年度股东会上作报告[9] - 关联股东回避表决，中小投资者表决单独计票披露[9] - 公司持有自己股份无表决权且不计入总数[9] 征集与投票制度 - 公司相关方或机构可征集股东委托出席股东会[9][10] - 选举董事或监事可实行累积投票制[10] 表决规则 - 除累积投票制外，股东会对提案逐项表决[10] - 同一表决权选一种方式，重复表决以第一次为准[11] 计票与公告 - 股东大会表决前推举两名股东代表计票和监票[11] - 股东大会决议及时公告，列明相关信息[12] - 提案未通过或变更前次决议应特别提示[12] 方案实施与决议效力 - 股东会通过派现等提案，公司应在会后2个月内实施[12] - 决议内容违法无效，程序违规股东可60日内请求撤销[12] 规则解释与实施 - 本规则由董事会负责解释，修改需提请股东会审议批准[13] - 规则作为《公司章程》附件，自股东大会通过之日起实施[13] 规则审议要求 - 修改后的《股东会议事规则》提交2024年第二次临时股东会审议[13] - 须经出席股东会有表决权股东所持表决权的三分之二以上通过[13]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度营收同比增长41.77%,扣非归母净利润同比增长87.32%,业绩超预期 [1] - 公司2024Q3单季度实现营收9.98亿元,同比增长52.48%;扣非归母净利润0.93亿元,同比增长119.33%,主要得益于公司超高纯靶材销售持续增长、精密零部件产品加速放量 [1] - 公司持续加大研发投入,2024年前三季度研发投入达1.65亿元,同比增长42.45% [1] - 公司强化先端制程产品竞争力,逐步实现生产装备自主可控和生产线的国产化 [1] - 公司回购股份彰显对公司业务态势和发展前景的信心,有利于促进公司持续、稳定、健康发展和维护全体股东的利益 [1] 财务指标分析 - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.45元、1.86元和2.36元 [2] - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润保持较高增长,2026年营业收入达到52.29亿元,归母净利润达到6.27亿元 [2] - 公司2022-2026年净资产收益率逐年提升,由6.60%提升至11.69% [2] - 公司2022-2026年PE由69.11倍下降至29.13倍,PB由4.56倍下降至3.40倍,估值水平有望持续改善 [2] 公司发展战略 - 公司持续加大研发投入,强化先端制程产品竞争力,逐步实现生产装备自主可控和生产线的国产化 [1] - 公司坚持自主创新,主导并联合国内设备厂商研发定制了高纯金属溅射靶材关键制造装备,开创性地改造和新建了超高纯金属溅射靶材智能化产线 [1] 风险提示 无

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入(维持)" [1] 报告的核心观点 1) 2024年1-3季度公司收入26.3亿元,同比增长42%,归母净利润2.9亿元,同比增长49%,毛利率30%,同比增加1个百分点,扣非净利率10%,同比下降1个百分点 [1] 2) 2024年第三季度公司收入环比增长17%,创单季度新高,已连续6个季度收入环比增长,一方面受益于半导体行业复苏、晶圆厂稼动率提升,另一方面公司零部件业务持续抢占市场份额 [1] 3) 公司是大陆半导体靶材绝对龙头,全球第二,积极进行原材料国产替代,毛利率有望修复 [1] 4) 公司半导体零部件业务发展空间广阔,2024年中国半导体设备精密零部件市场规模预计1253亿元,同比增长96%,公司收入占比提升到24% [1] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司营业收入分别为37.22亿元、47.27亿元、59.08亿元,同比增长43.1%、27.0%、25.0% [2] 2) 2024-2026年公司归母净利润分别为3.96亿元、4.87亿元、6.09亿元,同比增长55.0%、23.0%、25.1% [2] 3) 2024-2026年公司毛利率分别为29.5%、30.7%、30.7% [2] 4) 2024-2026年公司净利率分别为9.2%、8.9%、8.9% [2] 5) 2024-2026年公司ROE分别为9.0%、10.2%、11.6% [2] 6) 2024-2026年公司ROIC分别为9.2%、9.5%、10.3% [2]

投资评级 - 报告维持江丰电子的"买入"评级 [3] 核心观点 - 江丰电子2024年前三季度实现营业收入26.25亿元，同比增长41.77%；归母净利润2.87亿元，同比增长48.51%；扣非后归母净利润2.62亿元，同比增长87.32% [4] - 3Q24单季度营收9.98亿元，同比增长52.48%，环比增长16.69%；归母净利润1.26亿元，同比增长213.13%，环比增长23.85% [4] - 半导体产业链逆全球化背景下，国内材料、零组件加速验证导入，江丰电子半导体设备零组件业务放量 [5] - 公司持续实施股份回购，截至2024年9月10日已回购1,020,200股，占总股本0.3845%，支付金额5200万元 [5] 财务表现 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.71/4.85/6.32亿元，同比增长45%/31%/30% [5] - 2024-2026年EPS预计为1.40/1.83/2.38元，对应PE分别为50/38/29倍 [5] - 2024E营业收入预计为32.24亿元，同比增长23.91%；归母净利润3.71亿元，同比增长45.24% [8] - 2024E ROE预计为8.27%，较2023年的6.12%有所提升 [8] 行业分析 - 半导体产业链逆全球化趋势明显，美日荷政府相继出台半导体制造设备出口管制措施 [5] - 国内半导体材料、零组件在下游加快验证导入，产业链国产化进程加速 [5] 公司战略 - 3Q24研发投入1.65亿元，同比增长42.46%，研发费用率为6.29% [5] - 公司持续实施股份回购，彰显管理层对公司长期发展的信心 [5]