业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入11.6亿元，同比增长31.0%[1] - 公司计划向全体股东每10股派发现金股利人民币9.00元，共计派发现金股利人民币11.36亿元[2] - 公司发布2024年限制性股票和股票期权激励计划，预计2024-2026年归母净利润为24.2/29.1/34.2亿元，对应当前PE分别为19/16/14倍[3] 未来展望 - 公司话机业务下游渠道库存修复，会议产品和云办公终端业务有望实现持续增长，维持“买入”评级[3] - 2026年预计每股收益为2.71美元，每股红利为2.30美元[8] - ROIC预计在2026年达到109%[8] - 毛利率预计在2026年为62%[8] - 2026年预计收入增长率为19%[8] - 2026年预计净利润增长率为18%[8] 其他 - 该报告由国信证券经济研究所发布[15] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[15] - 上海分部地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[15] - 北京分部地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[15]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%，归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%[4] - 公司2024年Q1营业收入为11.6亿元，同比增长30.9%，归母净利润为5.7亿元，同比增加34.5%[10] - 公司2023年综合毛利率为65.72%，同比提高2.7个百分点，主要因产品向高端化升级和汇率变动[4] - 公司2024年Q1销售费用率为5.0%，同比下降1.0个百分点，管理费用率为2.5%，同比下降0.2个百分点[10] 未来展望 - 公司拟实施股票期权激励计划，展现对未来两年发展和经营的信心，2023年拟分红11.4亿元[16] - 公司预计24-26年桌面通信终端业务、会议产品业务、云办公终端业务收入增速分别为13.0%-14.0%、25.0%-30.0%、30.0%-45.0%[18][19][20] - 公司预计24-26年毛利率分别为65.3%-64.1%，销售费用率为5.2%-6.1%，管理费用率为2.3%-2.6%，研发费用率为8.0%-10.0%[21][22][23][24] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为53.0、63.4、75.7亿元，归母净利分别为24.1、29.5、36.1亿元，给予公司2024年合理估值倍数26倍PE，合理价值49.65元/股，维持“买入”评级[25] 新产品和新技术研发 - 公司会议产品业务收入占比提升至33.7%，持续向高阶智能化发展，推出多款全能化终端产品[15] 市场扩张和并购 - 亿联网络2026年预计经营活动现金流将达到3,283百万元，较2022年增长54.8%[34] - 2026年营业利润率预计为22.4%，较2023年增长14.8%[34]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2][3] 报告的核心观点 - 亿联网络业绩拐点已现，补库和下游需求高景气；核心竞争力显著，第二三曲线打开成长空间 [2] 经营拐点与业绩表现 - 2023年营收为43.5亿元，同比下降9.6%；归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%；扣非归母净利润为17.9亿元，同比下降13.0% [2] - 2024年Q1单季度实现营收11.6亿元，同比增长31.0%，归母净利润5.69亿元，同比增长34.5%，扣非归母净利润5.2亿元，同比增长49.3% [2] - 2023年H2收入环比增长12.8%，2024年Q1收入同比增长31%，拐点显著 [2] 产品升级与研发投入 - 2023年话机收入下降19%，会议产品收入增长13%，云办公终端收入下降10%，会议收入占比达34%，同比增长6.7pct [2] - 2023年公司会议产品在解决方案中搭载AI技术，实现全能力和全场景覆盖；完成了BH系列商务蓝牙耳麦的迭代升级 [2] - 2023年公司研发投入达4.99亿元，研发费用率为11.48% [2] - 2024年公司主力推出专业音视频会议平板、会议室系列产品、核心摄像机/麦克风/扬声器等新一代智能会议终端产品 [2] 财务指标与盈利能力 - 2023年公司实现毛利率65.7%，净利率46.2%，分别同比提升2.71pct和0.96pct [2] - 预计2024-2026年可实现归母净利润26.73亿元/34.59亿元/44.12亿元，对应PE为17x/13x/10x [2] - 2023年公司年度拟分红11.4亿元，年度分红比例提升至56.5%；全年所派发的现金股利约17.7亿元，全年分红比例达87.9% [2] 股权激励与未来目标 - 公司推出新一期股权激励，拟授予270位骨干96万份股票期权，以2023年为基考核2024-2025年业绩：2024年收入和净利润增长目标为20%，2025年收入和净利润增长目标为40% [2] - 公司发布针对核心骨干的大规模股权激励计划，锚定2024-2025年业绩较高增速目标，彰显公司发展决心和信心 [2]

公司业务及产品 - 公司是全球领先的沟通与协作解决方案提供商，专注于智能、高效的统一通信解决方案[14] - 企业数字化转型浪潮推动了统一通信解决方案需求增长，企业通信产品形态不断进化，步入智慧办公新时代[16] - 公司目前的客户已遍布全球140多个国家和地区，与多家知名企业建立了战略合作关系[17] - 公司提供智慧会议室整体解决方案，包括会议室电子门牌、空间占位检测传感器和多方无线投屏协作系统[19] - 公司重新定义个人桌面解决方案，提供覆盖即时消息、语音通信、视频会议等多种通信方式的软硬件设备[20] - 公司拥有三条产品线，分别为桌面通信终端、会议产品及云办公终端，满足不同场景的企业通信需求[22] - 公司会议产品业务线始终坚持“云+端”的产品设计理念，提供一站式全套解决方案，全面保障整体解决方案的调优性能[22] - 公司进一步打造全场景智慧办公解决方案，推出适用于不同规模企业组织需求的会议产品[22] - 公司的商务耳麦产品线仍处于发展初期，凭借品牌口碑、技术优势和渠道优势，快速成长[25] - 公司的桌面通信终端是第一大业务，随着企业数字化转型需求增加，市场下沉，推动需求增长[25] 公司研发与技术 - 公司主要经营模式为自主研发和以经销商为主要销售渠道，持续提升全球市占率[26] - 公司通过自主研发和技术驱动实现业绩增长，将人工智能技术嵌入产品应用[27] - 公司2023年研发费用同比增长0.69%，占营业收入的11.48%[32] - 公司拥有独立的国家级声学实验室，覆盖多学科、多技术领域[32] - 公司将继续围绕音视频基础技术能力进行持续的技术创新和产品创新，提升用户体验、增强行业影响力，构建企业通信整体解决方案的能力[64] 公司财务状况 - 公司2023年度报告显示，桌面通信终端营业成本为829,450,546.66元，占比55.65%，同比下降27.23%[42] - 公司前五名客户销售额合计为1,385,605,174.24元，占年度销售总额比例为31.87%[42] - 公司研发投入金额为499,072,565.40元，占营业收入比例为11.48%，研发人员数量为1,125人，占比51.77%[44] - 公司2023年经营活动现金流入小计为4,746,342,500.92元，同比下降5.11%；现金及现金等价物净增加额为-22,347,295.28元，同比下降108.89%[45] - 公司2023年末存货金额为726,664,563.98元，占总资产比例为8.18%，较年初增加1.63%[46] 公司治理与人才管理 - 公司将“想做事的人有机会、能做事的人有平台、做成事的人有回报”作为人才管理原则[35] - 公司建立了公平公正的绩效评价体系和人才培养体系[35] - 公司通过持续打造高效运营的组织管理体系、构建科学高效的人才管理体系来提供组织保障及人才支撑[35] 公司风险管理与合规 - 公司通过内部控制体系有效防范了经营管理中的风险，促进了内部控制目标的实现[120] - 公司报告期内不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷和重要缺陷[121] - 公司未发现财务报告和非财务报告重大缺陷，重要缺陷数量均为0[127] - 公司及下属子公司严格执行国家有关环境保护的法律法规，未发生受到环境保护部门处罚的情形[128]

独立董事任职资格 - 董事会成员中至少三分之一为独立董事，至少一名是会计专业人士[3] - 直接或间接持股1%以上或前十股东中的自然人股东及其亲属不得担任[6] - 在持股5%以上股东单位或前五股东单位任职人员及其亲属不得担任[6] - 会计专业独立董事候选人有经济管理高级职称需会计岗位全职工作超五年[8] 独立董事提名与任期 - 董事会、监事会、持股1%以上股东可提独立董事候选人[10] - 独立董事每届任期与其他董事相同，连任不超六年[11] - 连续任职六年，36个月内不得被提名为候选人[11] 独立董事履职与解除 - 连续两次未亲自出席且不委托出席，董事会30日内提议解除职务[11] - 解除或辞职致比例不符或缺会计人士，60日内完成补选[12] - 辞职致比例不符或缺会计人士，继续履职至新任产生[12] 独立董事职权行使 - 行使部分职权需全体独立董事过半数同意[13] - 部分事项经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[15] - 审计委员会事项经全体成员过半数同意后提交董事会审议[16] 审计委员会会议 - 审计委员会每季度至少开一次会，三分之二以上成员出席方可举行[17] 独立董事工作要求 - 每年现场工作时间不少于15日[18] - 工作记录及公司提供资料保存至少10年[19] 公司对独立董事支持 - 指定专门部门和人员协助履职[21] - 保障独立董事与其他董事同等知情权[21] - 定期通报运营情况并提供资料[21] - 重大复杂事项审议前可组织独立董事参与论证[21] - 不迟于规定期限发董事会会议通知并提供资料[22] - 专门委员会会议不迟于会前三日提供资料，资料保存至少10年[22] 会议相关规定 - 两名以上独立董事认为材料有问题可书面提延期，董事会应采纳[22] - 董事会及专门委员会会议以现场召开为原则，必要时可视频、电话召开[22] 独立董事履职保障 - 行使职权时相关人员应配合，遇阻碍可报告[22] - 履职涉及应披露信息公司不披露时可申请或报告[23] 独立董事费用与津贴 - 公司承担聘请专业机构及行使职权费用[23] - 给予与职责相适应津贴，标准董事会制订、股东大会审议并年报披露[23] - 独立董事除津贴外不得从公司取得其他利益[23] 细则执行与生效 - 细则未尽或相悖按国家法律法规和公司章程执行[25] - 细则经股东大会审议通过后生效，由董事会负责解释[25]

股权激励基本信息 - 拟授予股票期权数量为96.243万份，约占公司股本总额126381.5202万股的0.08%[6][27] - 授予的激励对象总人数为270人，为潜力骨干员工，不含高级管理人员等特定人员[7][8][22] - 股票期权的行权价格为34.44元/份[8][38] - 激励计划有效期最长不超过36个月[8][31] 行权安排 - 授予的股票期权在授予日起满12个月后分2期行权，每期行权比例分别为50%、50%[8][36] - 等待期分别为自授予日起12个月、24个月，等待期内期权不得转让等[33] - 可行权日须为交易日，部分期间不得行权[34] - 获授股票行权后不设置禁售期[37] 实施程序 - 激励计划经董事会审议通过后，激励对象名单公示期不少于10天[23] - 监事会在股东大会审议计划前5日披露对激励对象名单审核及公示情况说明[25] - 自股东大会审议通过计划之日起60日内，公司需完成向激励对象授予股票期权等相关程序，授予日须为交易日[9][32] - 授予和行权股票期权前需向证券交易所申请，经确认后由证券登记结算机构办理登记结算[64][65][66] 考核要求 - 本计划考核年度为2024 - 2025年，第一个行权期2024年营业收入及净利润增长率均不低于20%，第二个行权期2025年营业收入及净利润增长率均不低于40%[44] - 个人绩效考核结果划分为A、B、C+、C、C - 、D六个档次，C+可行权比例为100%，C - 可行权比例为0%[46] - 公司层面业绩考核影响激励对象能否行权，个人绩效考核影响激励对象当年可行权比例[47] 费用及测算 - 2024 - 2026年需摊销的总费用分别为186.98万元、162.69万元、34.60万元，合计384.27万元[57] - 公司选择Black - Scholes模型计算股票期权的公允价值，于2024年4月22日进行预测算，测算标的股价为35.08元/股，有效期为1年、2年，历史波动率为28.22%、25.35%，无风险利率为1.50%、2.10%，股息率为4.07%[56] 调整及变更终止 - 资本公积转增股本等情况调整股票期权数量公式为Q＝Q0×（1＋n），调整行权价格公式为P＝P0÷（1＋n）[50][52] - 配股调整股票期权数量公式为Q＝Q0×P1×（1＋n）÷（P1＋P2×n），调整行权价格公式为P＝P0×（P1＋P2×n）÷[P1×（1＋n）][50][52] - 缩股调整股票期权数量公式为Q＝Q0×n，调整行权价格公式为P＝P0÷n[50][52] - 公司在股东大会审议前拟变更计划需董事会审议通过，审议通过后变更需股东大会决定，不得加速行权和降低行权价格（特定情况除外）[67] - 公司在股东大会审议前拟终止计划需董事会审议通过并披露信息，审议通过后终止需股东大会决定，终止时应注销尚未行权的股票期权，自公告之日起3个月内不得再次审议[68]

关于厦门亿联网络技术股份有限公司 作废 2022 年限制性股票激励计划 部分已授予尚未归属的限制性股票事项的 法 律 意 见 书 福建至理律师事务所 地址：福州市鼓楼区洪山园路华润万象城三期 TB#写字楼 22 层 邮政编码：350025 电话：（86 591）8806 5558 网址：http://www.zenithlawyer.com 福建至理律师事务所 关于厦门亿联网络技术股份有限公司作废 2022 年限制性股票 激励计划部分已授予尚未归属的限制性股票事项的 法律意见书 闽理非诉字〔2024〕第 2022089-03 号 致：厦门亿联网络技术股份有限公司 福建至理律师事务所（以下简称"本所"）依法接受厦门亿联网络技术股份 有限公司（以下简称"亿联网络"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国 证券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激 励管理办法》（中国证监会令第 148 号，以下简称《管理办法》）、《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号 — ...

独立董事评估 - 公司董事会对独立董事独立性进行评估[1] - 独立董事未在公司及主要股东公司任他职，无利害关系[1] - 独立董事符合法规对独立性要求[1]

董事会提名 - 公司董事会提名吴翀为第五届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合相关要求[9] - 被提名人近十二个月及三十六个月内无违规情形[11][13] - 被提名人担任独立董事的境内上市公司数量及任期合规[14] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，否则担责[15] - 若被提名人任职不符要求，提名人将督促其辞职[15]

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-014 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于作废 2022 年限制性股票激励计划部分已授予尚 未归属的限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开第四届董事会第十四次会议以及第四届监事会第十 三次会议，审议通过了《关于作废 2022 年限制性股票激励计划部分 已授予尚未归属的限制性股票的议案》。现将相关内容公告如下: 一、本激励计划已履行的相关审批程序 1、公司于 2022 年 4 月 22 日召开第四届董事会第五次会议及第 四届监事会第五次会议，审议通过了《关于公司<2022 年限制性股票 激励计划(草案)>及其摘要的议案》（以下简称《激励计划》）、《关于 公司<2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及 《关于提请股东大会授权董事会办理 2022 年限制性股票激励计划相 关事宜的议案》等议案。公司独立董事对本次限制性股票激励计划相 关事项发表一致同意的独立意见。 内部对激 ...