文章核心观点 - 介绍中旗股份3月28日收盘情况、行业市盈率排名、机构持仓情况、主营业务、产品种类、合作企业、荣誉，以及2024年三季报业绩，并给出行业内部分公司的相关指标数据 [1][2] 公司情况 股价与市值 - 3月28日收盘6.16元，下跌4.64%，总市值28.63亿元 [1] 市盈率 - 滚动市盈率PE（TTM）达188.24倍，静态市盈率PE（静）为14.94倍，市净率1.34倍 [1][2] 行业排名 - 在农药兽药行业市盈率排名第44位，行业平均市盈率46.84倍，行业中值33.12倍 [1] 机构持仓 - 截至2024年三季报，7家机构持仓，均为基金，合计持股数1536.75万股，持股市值0.93亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营农药产品研发、生产和销售，产品有除草剂和杀虫剂原药、制剂及中间体等，除草剂包括氯氟吡氧乙酸等，杀虫剂包括噻虫胺等 [1] 合作企业 - 是科迪华、拜耳、先正达、巴斯夫农化的战略供应商 [1] 荣誉 - 获2022年中国石油和化工500强企业等多项荣誉，2023年度中国农药出口额TOP50排第15名 [1] 业绩情况 - 2024年三季报，营业收入17.79亿元，同比-10.14%；净利润2651.76万元，同比-86.93%，销售毛利率15.59% [2] 行业情况 部分公司指标 - 列举苏利股份、回盛生物等多家公司的PE（TTM）、PE（静）、市净率、总市值等指标 [2]

文章核心观点 3月26日中旗股份收盘上涨，市盈率创62天以来新低，资金流向有变化，公司主营农药业务，最新业绩营收和净利润同比下降 [1][2] 公司情况 - 3月26日收盘6.41元，上涨2.23%，滚动市盈率195.88倍创62天以来新低，总市值29.79亿元 [1] - 主力资金3月26日净流入252.62万元，近5日总体流出364.52万元 [1] - 主营业务为农药产品研发、生产和销售，产品有除草剂和杀虫剂原药、制剂及中间体等，是多家跨国农药公司战略供应商 [2] - 荣获2022年中国石油和化工500强企业等多项荣誉，2023年度中国农药出口额TOP50排第15名 [2] - 2024年三季报实现营业收入17.79亿元，同比-10.14%；净利润2651.76万元，同比-86.93%，销售毛利率15.59% [2] - 行业市盈率排名第44位，PE（TTM）195.88，PE（静）15.55，市净率1.39 [1][3] 行业情况 - 农药兽药行业市盈率平均48.01倍，中值34.12倍，平均总市值59.10亿，中值总市值41.35亿 [1][3]

人员变动 - 副总经理兼财务总监罗航因合同到期不再续签离职[2] - 罗航原定任期至第四届董事会任期届满[2] - 公司将尽快聘任新财务总监，此前由董事长代行职责[2] 其他信息 - 公告发布于2025年3月1日[4]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日 - 2024年12月31日[3] 业绩预计情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利1000万元 - 1500万元，比上年同期下降92.17% - 94.78%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利2050万元 - 3000万元，比上年同期下降86.56% - 90.81%[3] - 预计非经常性损益对净利润的影响金额约550万元 - 2000万元[6] 业绩数据说明 - 业绩预告相关数据是公司财务部初步测算结果，未经审计，但已与会计师事务所预沟通且无分歧[4] 业绩下滑原因 - 业绩下滑原因是客户需求恢复缓慢、市场供应过剩致竞争加剧，农化产品价格低迷，订单价格和毛利率下降[5] 业绩披露安排 - 2024年度业绩具体财务数据将在年度报告中详细披露[6]

股东持股 - 控股股东吴耀军持股135,915,312股，占总股本29.24%[1] - 股东张骥持股26,730,000股，占总股本5.75%[1] - 股东合计持股162,645,312股，占总股本34.99%[1] 股份质押 - 吴耀军本次解除质押8,000,000股，变动后质押55,500,000股，占总股本11.94%[1][2] - 股东合计变动后质押55,500,000股，占所持股份34.12%，占总股本11.94%[1]

股东持股与质押 - 控股股东吴耀军本次质押1150万股，占其所持股份8.46%，占总股本2.47%[2] - 吴耀军持股135915312股，比例29.24%，变动后质押6350万股[3] - 吴耀军变动后质押股份占其所持46.72%，占总股本13.66%[3] - 股东张骥持股2673万股，比例5.75%，无质押股份[3]

营业收入 - 2024年第三季度营业收入为575,603,715.69元，同比增长3.70%[2] - 年初至报告期末营业收入为1,779,062,759.26元，同比下降10.14%[2] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为-16,420,013.45元，同比下降153.33%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为26,517,616.08元，同比下降86.93%[2] - 持续经营净利润为24,996,417.09元，上期为204,225,284.70元[15] - 归属于母公司股东的净利润为26,517,616.08元，上期为202,931,564.28元[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为159,492,919.66元，同比下降52.84%[2] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,403,079,496.61元，上期为2,052,753,423.14元[16] - 收到的税费返还为108,737,523.83元，上期为150,154,882.92元[17] - 经营活动产生的现金流量净额为159,492,919.66元，上期为338,185,997.44元[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-212,543,194.99元，上期为-276,700,545.32元[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为59,411,076.71元，上期为-8,746,518.25元[18] - 期末现金及现金等价物余额为388,321,962.72元，上期为398,111,004.58元[18] 资产负债 - 总资产为4,167,214,621.58元，同比增长8.06%[2] - 应收账款为433,246,815.42元，同比增长46.49%[5] - 应收款项融资为13,285,263.83元，同比下降75.02%[5] - 预付款项为32,812,408.56元，同比增长89.01%[5] - 递延所得税资产为20,315,880.15元，同比增长30.58%[5] - 公司总资产从3,856,490,960.65元增加到4,167,214,621.58元[11][12] - 流动资产从1,352,483,579.47元增加到1,584,710,541.51元[11] - 非流动资产从2,504,007,381.18元增加到2,582,504,080.07元[11] - 流动负债从1,044,658,872.75元增加到1,270,330,390.63元[12] - 非流动负债从544,622,144.84元增加到658,817,189.26元[12] - 所有者权益从2,267,209,943.06元减少到2,238,067,041.69元[12] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为14,128[7] - 吴耀军持股比例为29.24%，持股数量为135,915,312股，其中质押52,000,000股[7] - 张骥持股比例为5.75%，持股数量为26,730,000股[7] - 嘉实基金管理有限公司－社保基金16041组合持股比例为3.43%，持股数量为15,941,367股[7] - 王杰持股比例为3.27%，持股数量为15,200,000股[7] - 招商银行股份有限公司－嘉实价值长青混合型证券投资基金持股比例为2.85%，持股数量为13,239,957股[7] - 宁波银行股份有限公司－嘉实价值臻选混合型证券投资基金持股比例为1.91%，持股数量为8,871,037股[7] - 中国银行股份有限公司－嘉实价值优势混合型证券投资基金持股比例为1.84%，持股数量为8,531,922股[7] - 国泰佳泰股票专项型养老金产品－招商银行股份有限公司持股比例为1.22%，持股数量为5,649,325股[7] - 招商银行股份有限公司－嘉实价值创造三年持有期混合型证券投资基金持股比例为0.73%，持股数量为3,398,725股[8] 每股收益 - 基本每股收益为0.06元，上期为0.44元[15] - 稀释每股收益为0.06元，上期为0.44元[15] 营业成本 - 营业总收入从1,979,821,282.07元减少到1,779,062,759.26元[14] - 营业总成本从1,718,957,195.87元增加到1,737,054,857.01元[14] - 净利润从204,225,284.70元减少到24,996,417.09元[14] - 研发费用从49,071,761.25元增加到55,588,103.09元[14]

新产品和新技术研发 - 公司及宁亿泰近日获2项发明专利证书[2] - 专利申请日分别为2022年11月29日和11月1日，期限20年[2][3] - 专利技术短期对业绩无重大影响，长期或有利[3]

股东股份变动 - 控股股东吴耀军本次解除质押3167万股，占其所持23.30%，占总股本6.81%[1] - 第一次解质2400万股，占其所持17.66%，占总股本5.16%[1] - 第二次解质767万股，占其所持5.64%，占总股本1.65%[1] 股东持股及质押情况 - 截至披露日，吴耀军持股13591.5312万股，比例29.24%，质押5200万股[4] - 张骥持股2673万股，比例5.75%，质押为0[4] - 吴耀军和张骥合计持股16264.5312万股，比例34.99%，质押5200万股[4]

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级,这是首次覆盖 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是国内较早自主掌握多项关键性农药生产技术的企业,在多个细分产品市场占据核心地位 [4] - 公司具备业内领先的核心自主知识产权和持续创新能力,研发管线中有多个具有良好活性和市场潜力的创制产品 [4] - 公司已成为多家跨国农药公司的战略供应商 [4] 业绩表现 - 2024Q2营业收入7.5亿元,同比增长9.78% [5] - 上半年营业收入12亿元,同比下降15.5%;归母净利润0.43亿元,同比下降75% [5] - 产品价格下滑导致毛利率承压,但安徽宁亿泰实现盈利 [5] 在建项目 - 公司目前有6个生产基地,其中安徽宁亿泰和山东朗晟工厂正在建设一期项目 [5] - 为整合产业链资源,公司通过子公司间接持有山东朗晟55%股份 [5] - 随着新型仿制药陆续投产和研发管线产品商业化,公司产能将明显增加 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.62、2.51、3.56亿元,对应EPS为0.35、0.54、0.76元 [5] - 参考同行业公司,给予公司2024年18-20倍PE,对应合理价值区间6.3-7.0元 [5]