股权结构 - 佳卓控股持股1.37365939亿股，占比29.32%[7] - 彭惠萍持股937.1291万股，占比2.00%[7] - 控股股东等合计持股1.61774743亿股，占比34.53%[7] 股份质押 - 彭惠萍提前解除质押274.8万股，占其所持29.32%[3] - 控股股东等累计质押3666.4911万股，占其所持22.66%[7] 风险情况 - 彭惠萍质押股份无平仓或强制过户风险[9] - 控股股东等股份无冻结、拍卖或信托情况[8]

行业投资评级 - 行业评级为增持 与上次评级一致 [2] 核心观点 - 上周机械设备指数涨跌幅为+0.23% 关注人形机器人等领域科技创新 工程机械销量回升 半导体设备自主可控需求强化 [4] - Meta计划开发AI驱动人形机器人 聚焦消费者人形机器人 目标是最大化Llama平台能力 ARK报告提及家用机器人市场潜力达13万亿美元 [9] - 中鼎股份与五洲新春签署人形机器人战略合作协议 浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权 [9] - 2025年1月挖掘机销量12512台/+1.1% 内销5405台/-0.3% 外销7107台/+2.19% [9] - 2024年全国发行新增债券77261亿元 基础设施建设投资累计同比+9.19% 房地产投资累计同比-10.60% [9] - 推荐组合包括人形机器人领域的恒立液压 兆威机电 贝斯特 工程机械领域的恒立液压 三一重工 徐工机械 中联重科 [9] 重点行业观点及重点公司盈利预测 - 工具行业：美国降息50bp后地产销售有望复苏 带动工具类终端销售复苏 美国去库结束带来补库需求 推荐巨星科技 [11] - 缝纫机械行业：下行周期已超2年 23年7月以来纺织业PPI同比跌幅收窄 行业库存持续下降 出口额同比数据转正 7月同比+19.5% 推荐杰克股份 [11] - 3C设备：行业经历2年下行 23Q3终端销量转正 代工厂月度销售额同比增速返正 AI端侧落地推进 苹果推动Apple Intelligence落地 [11] - 矿山机械行业：一带一路政策推动中资矿山出海加速 矿山资本开支持续高景气 推荐耐普矿机 [12] - 工程机械行业：国内市场需求拐点已过 由更新需求带动 海外市场拓展顺利 海外去库存影响缓解 推荐恒立液压 三一重工 徐工机械 中联重科 [12] 机械板块细分子行业数据汇总 风电设备 - 2024年1-12月风电并网79.34GW/+4.5% 2024年12月风电并网28.50GW/-17.4% [27] - 2023年全球新增风电装机117GW/+50% 预计2024年全球新增装机量达131GW 未来5年CAGR为9.4% [27] - 海风深远化进程加速 中国远海风能储量达1268GW [29] - 2025年2月7日阴极铜 铝期货价格上升 铁矿石 螺纹钢价格下降 [29] 光伏设备 - 上周多晶致密料主流价格区间保持每公斤37.0-43.0元人民币 多晶硅颗粒料价格区间保持每公斤36.0-39.0元人民币 [33] - 单晶182mm-183.75mm/150µm硅片主流成交价格在1.05-1.25元/片 单晶N型210mm/130µm硅片主流成交价格在1.55-1.55元/片 [33] - 单晶PERC 182mm-183.75mm/23.1%+电池片成交价格在0.320-0.340元/W N型TOPCon 182-183.75mm电池片成交价格在0.290-0.295元/W [33] - 单晶TOPCon 182mm组件成交价格在0.60-0.68元/W [34] 人形机器人 - 特斯拉2024年第四季度营收257亿美元/+2% 全年总营收977亿美元/+1% [38] - 特斯拉计划2025年生产1万个机器人 预计至少生产数千台 计划2026年下半年开始对外出售 [38] - OpenAI计划开发专用AI设备取代智能手机 [38] - Figure签约美国巨头企业 新客户为美国最大公司之一 4年内可能部署10万个Figure机器人 [42] - 宇树H1亮相2025年春晚 配备43个关节电机 最大关节扭矩360N·m [44] 通用自动化 - 2024年12月工业机器人产量71382套/+36.7% 机床产量8.0万台/+35.1% [46] - 2024年1-12月制造业利润总额累计同比-3.90% 工业企业利润总额累计同比-3.30% [48] - 2024年12月制造业PMI为50.10% 生产指数52.1% 新订单指数51.0% [50] - 2024年12月固定资产投资完成额累计同比+3.2% [50] 工程机械 - 挖掘机已连续10个月同比正增长 其中国内销在2024年3-12月连续10个月同比正增长 [57] - 2024年1-12月全国发行新增债券77261亿元 [59] 半导体设备 - 2024年12月半导体销售额569.7亿美元/+17.10% [67] - 2025年2月14日费城半导体指数较上周同比+3.03% [67] - 预计21-25年中国先进封装设备市场规模CAGR为24.1% 2025年有望达到285.4亿元 [64] 核电设备 - 截至2022年末中国核电装机容量5553万千瓦/+4.3% "十四五"规划目标7000万千瓦 [70] - 2023年7月31日6台机组获得国家核准 [71] 船舶制造 - 2024年1-9月中国造船完工量3634万载重吨/+18.2% 新接订单量8711万载重吨/+51.9% [74] - 截至2024年9月底手持订单量19330万载重吨/+44.3% [74] - 2024年1-7月中国出口船舶3470艘/+28.3% 价值1737亿元人民币/+84.4% [74] 上周行情汇总 - 2月10日至2月14日机械设备指数+0.23% 沪深300指数+0.69% 在31个申万一级行业中排名第21位 [78] - 纺织服装设备上涨3.15% 位列各子板块第一 [79] - 截至2025年2月14日机械设备申万指数年初以来涨跌幅+8.98% 沪深300指数年初以来涨跌幅+3.10% [80] - 近一周金额流入率前十个股包括华兴源创 三一重工 徐工机械 [84]

伊之密股份有限公司 关于实际控制人之一致行动人所持部分股份解除质押的公 证券代码：300415 证券简称：伊之密 公告编号：2025-012 告 公司实际控制人之一陈立尧之一致行动人彭惠萍保证向本公司提供的 信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息 一致。 一、实际控制人之一致行动人部分股份解除质押的基本情况 2025 年 2 月 13 日，伊之密股份有限公司（以下简称"伊之密"或"公司"）收 到公司实际控制人之一陈立尧之一致行动人彭惠萍的通知，彭惠萍将其此前质押 给招商证券顺德北滘丰明中心证券营业部的部分公司股份提前解除质押。具体事 项如下： 1、股票质押式回购交易申请书（彭惠萍）； 特此公告。 2、股东股份累计质押情况 截至公告披露日，控股股东、实际控制人及其一致行动人所持质押股份情况 如下： 注：本公告计算结果如有尾差，是因为四舍五入导致的。 控股股东、实际控制人及其一致行动人所持公司股份不涉及被冻结、拍卖或 设定信托的情况。 二、其他情况说明 公司实际控制人之一陈立尧之一致行动人彭惠萍的股份质押与解除质押事 项不会对公 ...

股东减持 - 梁敬华和彭惠萍计划合计减持不超1404万股，不超总股本3%[2] - 2024.12.19 - 2025.1.19累计减持487万股，占比1.0393%[3] - 梁敬华变动后持股7140396股，占比1.5239%[4] - 彭惠萍变动后持股14661291股，占比3.1290%[4] - 梁敬华拟大宗交易减持不超237万股[2] - 彭惠萍拟大宗交易减持不超699万股、集中竞价减持不超468万股[2] 股东持股 - 佳卓控股持股137365939股，占比29.32%无变化[5] - 甄荣辉持股7859917股，占比1.68%无变化[5] - 陈立尧持股37200股，占比0.01%基本无变化[5] 减持进展 - 截至公告日减持计划未履行完毕，两人拟继续减持[5]

限制性股票激励情况 - 2020年12月30日第三期限制性股票完成授予登记，数量360.00万股，授予价格3.49元/股，登记人数120人[8] - 因激励对象离职，公司累计回购注销393,600股限制性股票[24][25] - 2025年1月3日审议通过第三个解除限售期解除限售条件成就议案，112人可解除限售1,008,000股，占目前总股本0.2151%[19] - 本次可解除限售限制性股票上市流通日为2025年1月16日[5] 业绩情况 - 2022年、2023年营业收入平均增长率为93%，高于业绩考核要求的不低于52%[22] - 2022年、2023年归属于母公司的净利润平均增长率为152%，高于业绩考核要求的不低于52%[22] 股份变动情况 - 有限售条件股份变动前为16,471,195股，占比3.52%，变动后为15,469,945股，占比3.30%[28] - 无限售条件股份变动前为452,090,389股，占比96.48%，变动后为453,092,139股，占比96.70%[28]

投资评级 - 报告对伊之密的投资评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 - 2024年公司业绩高增符合预期 海外业务进展顺利 预计2024年实现营业收入50.5亿元 同比增长23.30% 归母净利润5.85-6.46亿元 同比增长22.53%-35.45% 扣非净利润5.66-6.28亿元 同比增长24.33%-37.85% [2] - 2024年公司盈利能力提升可观 归母净利率为12.19% 同比+0.54pct 扣非净利率为11.83% 同比+0.40pct 主要系产品综合毛利率提高 [3] - 注塑机景气度高带动营收增长 2024年以来行业景气度整体回暖 公司加大销售力度拓展市场 同时不断开拓海外市场 销售团队与经销渠道不断完善 [4] - 一体化压铸未来可期 伴随新能源汽车渗透率不断提高 一体化压铸优势不断放大 公司在大型一体化压铸领域早有布局 2023年9月向长安汽车交付两台7000T 2024年4月向一汽铸造交付一台9000T大型压铸机 [4] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业总收入分别为48.53/56.69/66.15亿元 同比+18.49%/+16.82%/+16.68% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.25/7.73/9.43亿元 同比+31.05%/+23.71%/+21.86% [1][5] - 预计2024-2026年EPS分别为1.33/1.65/2.01元/股 对应PE分别为15/12/10倍 [1][5] 财务预测 - 预计2024-2026年毛利率分别为33.78%/34.23%/34.64% [12] - 预计2024-2026年归母净利率分别为12.88%/13.64%/14.25% [12] - 预计2024-2026年ROE分别为19.62%/19.53%/19.23% [12]

净利润预测 - 预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为58,460.00万元至64,620.00万元，同比上升22.53%至35.45%[2] - 预计2024年度扣除非经常性损益后的净利润为56,646.00万元至62,806.00万元，同比上升24.33%至37.85%[2] 营业收入预测 - 预计2024年度营业收入约50.5亿元，同比上升约23.30%，其中内销收入约36.0亿元，外销收入约14.5亿元[4] 非经常性损益影响 - 预计2024年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1,817万元，较去年同期减少约330万元[5]

限制性股票授予与调整 - 2020年11月23日向121名激励对象授予363.00万股限制性股票[12] - 办理登记时激励对象调整为120人，授予数量调整为360.00万股[12] - 2021年9月4名激励对象离职，回购注销120,000股[13] 激励计划会议与公告 - 2020年10月26日审议多项激励计划相关议案[11] - 2020年11月17日股东大会审议通过相关议案[12] - 2020年12月28日披露第三期授予登记完成公告[12] 各年回购注销情况 - 2022年回购注销90,000股[14][15] - 2023年回购注销18,000股[19][20] 各年可解除限售情况 - 2023年113人可解除限售1,190,400股，23人部分股票被回购注销[16] - 2024年111人可解除限售999,000股，1人股票被回购注销[20][21] - 2025年112人可解除限售1,008,000股[22] 业绩与考核 - 2022 - 2023年营业收入平均增长率93%，净利润平均增长率152%[25] - 注塑机等事业部业绩考核达标[25] - 112名激励对象绩效考核良好以上[25] 本期解除限售详情 - 112人本期可解除限售1,008,000股，占总股本0.2151%[26] - 董事陈立尧本期可解除限售9,000股，占总股本0.0019%[26] - 中层管理人员等111人本期可解除限售999,000股，占总股本0.2132%[26]

激励计划授予与调整 - 2020年11月23日向121名激励对象授予363万股限制性股票，后调整为120人360万股[11] - 2021 - 2022年多次审议通过回购注销部分限制性股票议案[12][13][15] 限售解除与回购 - 2023 - 2025年部分激励对象可解除限售，部分因未达标或离职股票被回购注销[16][18][19][20] 业绩考核 - 2022 - 2023年公司营业收入和净利润平均增长率高于业绩考核要求[1] - 注塑机、压铸机、橡胶机事业部业绩考核均达标[1] 本期解除限售情况 - 本次112名激励对象符合解除限售条件，可解除限售1008000股，占总股本0.2151%[1][27] - 董事陈立本期可解除限售9000股，占总股本0.0019%[27] - 中层管理人员等111人本期可解除限售999000股，占总股本0.2132%[27] 激励计划情况 - 第三期限制性股票授予登记日为2020年12月30日，第三个限售期于2024年12月30日届满[22] - 第三期限制性股票激励计划共120人，8人因离职不符合解除限售条件[27]

股份解除质押 - 2024年12月30日彭惠萍提前解除质押300,000股公司股份[3] - 本次解除质押股份占彭惠萍所持股份比例为1.86%[3] - 本次解除质押股份占公司总股本比例为0.06%[3] 股东持股与质押情况 - 佳卓控股持股137,365,939股，持股比例29.31%，累计质押占比22.02%[10] - 彭惠萍持股16,161,291股，持股比例3.45%，累计质押占比100.00%[10] - 控股股东等合计持股168,564,743股，持股比例35.97%，累计质押占比27.53%[10]