权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案为以总股本138,320,201股剔除已回购股份300,000股后的138,020,201股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.77元人民币（含税），现金分红总额为24,429,575.58元 [1][2] - 按总股本折算的每10股现金分红为1.766161元，每股现金分红为0.1766161元 [4] - 权益分派实施后的除权除息参考价格计算公式为除权除息日前一交易日收盘价减去0.1766161元/股 [1][4] 股东会审议及实施情况 - 权益分派方案已获2025年5月9日召开的2024年年度股东会审议通过 [1] - 股权登记日为2025年5月22日，除权除息日为2025年5月23日 [3] - 现金红利将于2025年5月23日通过中国结算深圳分公司代派至股东资金账户 [3] 分红对象及税务处理 - 权益分派对象为中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东 [3] - QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派1.593元（税后） [2] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，持股1年以内需补缴税款0.177元/10股，持股超过1年免税 [2][3] 其他相关事项 - 公司第二类限制性股票授予价格将因权益分派进行相应调整，后续将履行信息披露义务 [3] - 咨询方式包括地址江苏省靖江市新港大道208号及联系人何玲，电话0523-84908559 [4]

分红信息 - 公司总股本138,320,201股，剔除回购300,000股后以138,020,201股为基数分红[3] - 每10股派现金红利1.77元（含税），共24,429,575.58元（含税）[3] - 按总股本折算每10股现金分红1.766161元，每股0.1766161元[3][9] 时间安排 - 2024年权益分派方案2025年5月9日获股东会通过[4] - 股权登记日为2025年5月22日，除权除息日为5月23日[6] - 现金红利5月23日划入股东账户[8] 其他调整 - 本次权益分派后第二类限制性股票授予价格相应调整[9] - QFII等每10股派1.593元，个人股息红利税差别化征收[6]

人事变动 - 财务总监何欣因个人原因辞职，原定任期至2027年7月10日[3] - 2025年5月16日公司聘任李玲为财务总监[3] 人员信息 - 李玲1984年出生，2021年2月入职，历任财务部部长[6] 持股情况 - 截至公告披露日，何欣和李玲均未持有公司股份[3][6]

人事变动 - 2025年5月16日公司召开职代会选举陈立为第六届董事会职工代表董事[2] 人员信息 - 陈立1969年出生，2003年4月入职，现任董事、副总经理[5] - 截至公告日陈立持有公司股份108,900股[5]

会议信息 - 公司于2025年5月16日召开第六届董事会第六次会议[2] - 会议通知及资料于2025年5月12日邮件发出[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 人事变动 - 董事会同意聘任李玲为财务总监，任期与本届董事会相同[3] - 聘任议案7票赞成通过[3]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩较快提升，25Q1营收和业绩平稳增长，经营稳健；产品毛利率持续改善，净利率优化；继续推动力学产品国产替代，打造高端科研仪器设备平台化产品体系；高端科研仪器设备国内卡位优势明显，拓品类拓应用有望打开成长空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现收入5.02亿，同比+32.79%；归母净利润1.22亿，同比+38.90%；扣非归母净利润1.20亿，同比+41.50%。2025Q1实现收入1.09亿，同比+4.25%；归母净利润0.29亿，同比+5.64%；扣非归母净利润0.28亿，同比+4.05% [6] 经营情况 - 2024年多个业务维持增长，结构力学性能测试分析系统、结构安全在线监测及防务装备PHM、电化学工作站销售收入分别同比+35.79%、+5.12%、+52.26%，对应销量台套数分别同比+35.78%、+5.11%、+51.82% [12] - 2024年公司销售毛利率为66.37%，同比+0.9pct，25Q1进一步提升至68.66%；2024年净利率为24.1%，同比+0.9pct，25Q1进一步提升至26.27% [12] 业务发展 - 推进自定义测控分析系统、实验与仿真融合分析平台两大新产品研发与落地，推进多个产品平台国产化替代、自主可控进程 [12] - 设立江苏东华校准检测有限公司，提供第三方计量校准及检测服务，2024年东华校准实验室成为国内首批具备机器人多维力/力矩传感器检测能力的CNAS实验室 [12] 研发投入 - 2024年公司研发投入6137.33万元，较上年同期同比增长49.40%，研发投入占营业收入比例为12.22% [12] 盈利预测 - 预计2025 - 2026年实现归母净利润1.7、2.3亿，对应PE分别为34x、25x [12] 财务报表及预测指标 - 利润表预测显示2025 - 2027年营业总收入、毛利、营业利润等指标呈增长趋势 [16] - 资产负债表预测显示2025 - 2027年货币资金、应收账款等项目有相应变化 [16] - 现金流量表预测显示2025 - 2027年经营活动现金流净额、投资活动现金流净额等有不同表现 [16] - 基本指标预测显示2025 - 2027年每股收益、市盈率、市净率等指标有变化 [16]

公司业务结构 - 主营业务分为四大板块：结构力学性能研究（24H1收入1.90亿元，占比68.87%，毛利率66.32%）、结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理PHM（24H1收入0.4亿元，占比14.51%，毛利率65.45%）、基于PHM的设备智能维保管理平台（24H1收入0.14亿元，占比5.07%，毛利率63.36%）、电化学工作站（24H1收入0.26亿元，占比9.35%，毛利率64.90%）[2] - 新业务拓展包括自定义测控分析系统，主要由传感器、测控系统硬件、分析与控制软件平台组成，具备完整的测试系统和实时控制系统[2] 六维力传感器发展 - 六维力传感器处于小批量试制阶段，下游应用领域包括工业机器人、人形机器人、汽车、电子、医疗、航空航天等[1] - 六维力传感器能够同时测量三个轴向力和三个轴向力矩，广泛应用于军工、工业控制领域，是人形机器人实现柔顺化、智能化控制的重要部件[3] - 公司具备研发六维力传感器底层技术条件，软硬件开发能力突出，标定设备算法自研[3] 人形机器人市场机会 - 人形机器人为六维力传感器带来充足应用空间，力觉传感器是人形机器人发展不可或缺的组成部分[3] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为5.33亿元、6.91亿元、8.64亿元，同比增长40.99%、29.58%、25.08%[4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.47亿元、2.03亿元、2.74亿元，同比增长67.15%、38.15%、35.27%[4] - 对应EPS分别为1.06元、1.46元、1.98元，2025年1月6日股价对应PE分别为31X、22X、16X[4]

会议出席情况 - 出席股东大会的股东及代表共103人，代表股份76,667,670股，占比55.5482%[7] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》总表决同意76,420,670股，占比99.6778%；中小股东占比62.1607%[9] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》总表决同意76,420,670股，占比99.6778%；中小股东占比62.1607%[10] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》总表决同意76,420,070股，占比99.6770%；中小股东占比62.0688%[11] - 《关于公司2024年度报告全文及摘要的议案》总表决同意76,420,070股，占比99.6770%；中小股东占比62.0688%[12] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》总表决同意76,420,070股，占比99.6770%；中小股东占比62.0688%[14] - 《关于2025年度董事薪酬的议案》总表决同意406,940股，占比61.0160%；中小股东占比60.1691%[15] - 《关于修订公司章程及相关议事规则的议案》总表决同意76,270,670股，占比99.4822%；中小股东占比39.1813%[16] - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》总表决同意76,399,910股，占比99.6508%；中小股东占比58.9803%[18] - 2025年度向特定对象发行A股股票方案多项议案总表决同意股数大多为76,399,910股，占比99.6508%[19][20][21][23][27] - 2025年度向特定对象发行A股股票方案多项议案中小股东表决同意股数大多为385,000股，占比58.9803%[19][20][22][23][27] - 发行数量议案总表决同意76,399,310股，占比99.6500%；中小股东占比58.8884%[24] - 限售期议案总表决同意76,399,610股，占比99.6504%；中小股东占比58.9344%[25] - 未分配利润安排议案总表决同意76,401,010股，占比99.6522%；中小股东占比59.1488%[28] - 本次向特定对象发行股票决议有效期议案总表决反对216,360股，占比0.2822%；中小股东占比33.1454%[30] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺的议案》总表决同意76,399,910股，占比99.6508%；中小股东占比58.9803%[37] - 《关于提请公司股东会授权董事会及其授权人士全权办理公司2025年度向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》总表决同意76,399,910股，占比99.6508%；中小股东占比58.9803%[38] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2025年 - 2027年）的议案》总表决同意76,423,570股，占比99.6816%；中小股东占比62.6049%[39][40] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺的议案》总表决反对267,460股，占比0.3489%；中小股东占比40.9737%[37] - 《关于提请公司股东会授权董事会及其授权人士全权办理公司2025年度向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》总表决反对267,460股，占比0.3489%；中小股东占比40.9737%[38] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2025年 - 2027年）的议案》总表决反对244,100股，占比0.3184%；中小股东占比37.3951%[39][40] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺的议案》总表决弃权300股，占比0.0004%；中小股东占比0.0460%[37] - 《关于提请公司股东会授权董事会及其授权人士全权办理公司2025年度向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》总表决弃权300股，占比0.0004%；中小股东占比0.0460%[38] - 《关于公司未来三年股东分红回报规划（2025年 - 2027年）的议案》总表决弃权0股，占比0.0000%；中小股东占比0.0000%[39][40] 会议时间 - 现场会议于2025年5月9日14：00召开，网络投票时间为2025年5月9日[6] 律师意见 - 北京市君致律师认为本次股东会召集、召开等程序符合规定，表决结果合法有效[41]

会议信息 - 公司2024年年度股东会于2025年5月9日14：00召开[4] - 召集依据是2025年4月16日董事会决议[5] - 已披露通知及补充公告[5][6] 投票情况 - 现场投票14:00，网络投票09:15－15:00 [6] - 现场代表股份76,015,010股，占比55.0753% [8] - 网络代表股份652,660股，占比0.4729% [8] 其他 - 2025年4月24日收到九项临时提案[10] - 审议议案均获通过[14] - 律师认为程序合法结果有效[15]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5] 报告的核心观点 - 东华测试2024年度营收和利润同比增长显著，2025年一季度延续增长态势，各业务板块表现良好，盈利能力稳定，研发投入持续增加，新兴业务有发展潜力，预计未来营收和利润将继续增长 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收5.02亿元，同比增长32.79%；归母净利润1.22亿元，同比增长38.90%；扣非归母净利润1.20亿元，同比增长41.50%；第四季度收入1.48亿元，同比增长104.03%，归母净利润0.23亿元，同比增长321.57% [1] - 2025年一季度营收1.09亿元，同增4.25%；归母/扣非归母净利润分别为0.29/0.28亿元，同比分别变动5.64%/4.05% [1] - 预计2025 - 2027年分别实现营收6.65/8.57/10.88亿元，归母净利润为1.69/2.25/2.94亿元，EPS为1.22/1.62/2.13元/股，对应PE为31.58/23.76/18.17倍 [5][6] 业务板块 - 2024年结构力学性能测试分析系统、电化学工作站、结构安全在线监测及防务装备PHM系统、基于人工智能的设备智能维保管理平台分别实现营收3.01、0.88、0.72、0.27亿元，同比分别增长35.79%、52.26%、5.12%、13.47% [2] 盈利能力 - 2024年毛利率/归母净利率分别为66.37%/24.27%，同比分别增长0.90/1.07pct，24Q4毛利率为65.94%，同比提升4.26pct [3] - 2024全年销售/管理/财务费率为14.72%/10.03%/0.05%，同比分别增减+0.11/-1.87/+0.11pcts，研发费率为12.22%，同比提升1.36pct [3] 研发进展 - 测试仪器端自定义测控系统形成完整产品线并推广应用；传感器端开发出高性能传感器，打破进口技术垄断；软件端推出基于B/S架构的CMA3.0旋转机械状态监测软件和设备运营维保软件平台 [4] - 新兴业务六维力传感器处于小批量试制阶段，有望随人形机器人放量受益 [4]