财务表现 - 上半年营收增长主要来自显示模组业务 [2] - 部分产品平均单价下滑导致整体利润率下降 [2] - 出现增收不增利的情况 [2] 业务策略 - 下半年持续跟踪大客户订单机遇 [2] - 重点做好产品交付与质量服务工作 [2] - 争取提升核心产品的收入利润水平 [2]

股东结构 - 截至8月29日股东户数为48701户 [2]

土地竞拍与产能规划 - 公司以9009.88万元竞得深圳市坪山区大工业区3建筑厂房[2] - 新厂房主要用于车载电感和LTCC射频器件的产能扩充[2] - 竞拍资金全部由公司自有资金支付 其中保证金1800万元已缴纳[2] 战略发展布局 - 新厂房位置适宜 有助于打造高科技智能化产业园区的长期战略规划[2] 财务表现 - 上半年营业总收入17.96亿元 同比增长23.61%[2] - 归母净利润1.49亿元 同比增长3.3%[2]

公司业务布局 - 公司可为大算力领域客户提供产品服务 [1] - 公司可为服务器领域客户提供产品服务 [1] - 具体客户信息以公司对外披露为准 [1]

产能扩充计划 - 最新竞拍土地厂房预计主要用于车载电感与LTCC射频器件的产能扩充 [1] - 新厂房位置适宜有助于实现高科技智能化产业园区长期战略规划 [1] 业务发展方向 - 公司聚焦车载电感与LTCC射频器件两大产品线的产能扩张 [1] - 通过土地资源获取支持智能制造业态升级 [1]

投资评级 - 维持买入评级 目标价17.28元 [3][6][12] 核心观点 - 二季度营收10.2亿元 同比增长31% 归母净利润0.87亿元 同比增长5% 体现业务加速放量趋势 [11] - 电感业务在浪潮、中兴、联想等国内企业实现量产供货 在摩尔线程、天数等企业批量供货 [11] - 车规业务拓展安波福、博世、大陆等国际头部Tier 1厂商 众多料号通过车规认证并逐步实现批量供应 [11] - 预计下半年国内新能源汽车订单恢复增长 公司将与国内头部整车厂商深化汽车电子业务合作 [11] 财务预测 - 预测2025-2027年每股收益分别为0.40元、0.48元、0.58元（原2025-2026年预测为0.47元/0.51元） [3][12] - 预计2025-2027年营业收入分别为37.56亿元、43.06亿元、49.74亿元 同比增长19.2%、14.6%、15.5% [5] - 预计2025-2027年归属母公司净利润分别为3.47亿元、4.22亿元、5.13亿元 同比增长4.2%、21.6%、21.5% [5] - 毛利率预计2025-2027年分别为18.2%、19.5%、20.1% [5] 产能建设 - 智慧园二期项目电感产线已投产 射频产线预计三季度投产 [11] - 智慧园三期项目完成基坑支护与桩基础工程施工 主体结构已进场建设 [11] - 越南工厂完成第一期投资 主机台铺设完成 预计下半年投入使用并接受客户现场审核 [11] 市场表现 - 股价52周最高价15.04元 最低价7.89元 [6] - 总市值114.28亿元 总股本8.79亿股 [6] - 近12个月绝对收益率49.64% 相对沪深300超额收益12.45% [7]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 国务院发布深入实施"人工智能+"行动的意见，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，人形机器人作为人工智能的天然载体有望核心受益 [5][21] - 建议关注国内核心产业链：华锐精密，富临精工，中大力德，宁波华翔 [5] 周度行情回顾 - 2025年8月24日至8月29日，人形机器人概念指数上涨0.75%，相较沪深300指数跑输1.97pct [2][11] - 年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨69.78%，相较沪深300指数跑赢52.07pct [2][11] - A股人形机器人指数相关个股中，豪恩汽电周涨幅最大（+58.28%），海昌新材周跌幅最大（-14.90%） [2][17] 周度热点回顾：政策端 - 国家地方共建人形机器人创新中心首批开放基金正式签约，总规模300万元，平均单项目资助金额30万-50万元 [3][19] - 工信部与民政部公布32个智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单 [3][19] - 国务院发布深入实施"人工智能+"行动的意见，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% [3][21] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 优必选在Walker S2机器人上率先部署英伟达最新发布的Jetson AGX Thor及Isaac Sim，成为全球首款具备自主换电能力的人形机器人 [3][21] - 均普智能旗下普智未来机器人宣布200台具身智能机器人即将下线，明年产能扩展至2000台 [3][22] 周度热点回顾：投融资 - 若愚科技完成亿元级天使+轮融资，主要用于具身智能机器人大脑的产业化应用 [3][22] - 梅卡曼德完成近5亿元融资，加速"眼脑手"全栈技术进化与全球化落地 [3][22] - 仁新机器人完成数千万元A轮融资，由深创投独家投资，将加速工业具身智能技术研发与应用 [3][22] 重点公司动态 - 麦捷科技与光明实验室共建"微型驱动关节与仿生灵巧手"联合实验室，探索具身智能领域 [4][23] - 禾川科技已推出多款人形机器人核心零部件产品并取得订单 [4][23] - 珠海冠宇已向多家头部厂商在人形机器人领域送样，并在汽车低压锂电池方面有合作 [4][24] - 珠城科技与优必选签署战略合资协议，合作开展智能服务机器人及人形机器人零部件研发 [4][24] - 英诺赛科表示由公司芯片支持的全球首款氮化镓机器人已推出，今年出货量有望突破万台，单台机器人氮化镓芯片需求未来可提升至1000颗 [4][25]

合作与战略布局 - 人工智能与数字经济广东省实验室（深圳）与麦捷科技联合共建"微型驱动关节与仿生灵巧手联合实验室" 正式揭牌启动 [2] - 联合实验室将依托光明实验室AI技术内核 结合麦捷科技产业优势与光明实验室灵动纪元团队软硬件能力 [2] - 致力突破关键技术 形成标志成果 孵化具身智能高潜力企业 打造科技创新与产业创新深度融合的产学研示范 [2] 技术基础与研究方向 - 联合实验室依托于光明实验室灵动纪元团队 专注灵巧驱动机构与人机柔顺交互研究 [2] - 团队在空间智能 具身智能领域已形成软硬件结合技术优势 具备丰富科研与工程化经验 [2] - 聚焦"微型驱动关节与仿生灵巧手" 融合企业电子器件积累与AI"根技术"优势 [2] 战略意义与发展目标 - 推动AI"根技术"应用落地 以产业牵引技术突破 打造产学研融合示范 [2] - 助力麦捷科技完成具身智能战略布局 同时推动光明实验室实现该领域关键技术突破 [2]

控股股东权益变动 - 控股股东远致富海电子信息通过大宗交易减持4,000,000股（占总股本0.46%）[1] 并通过集中竞价减持4,271,500股（占总股本0.49%）[1] 合计减持8,271,500股（占总股本0.94%）[1] - 权益变动前控股股东及其一致行动人特发集团合计持股201,689,180股（占总股本23.33%）[1] 变动后持股降至193,417,680股（占总股本22.00%）[1] 触及1%整数倍变动线[1] - 实际控制人特发集团未参与本次减持[2] 权益变动后公司控股股东及实际控制人未发生变化[2] 减持交易细节 - 2023年4月12日大宗交易减持均价10.15元/股[2] 减持金额40,600,000元[2] - 2025年8月1日至26日集中竞价减持加权均价12.505元/股[2] 减持金额53,415,107.5元[2]

公司于近日收到控股股东远致富海电子信息出具的《关于减持麦捷科技股份 达到1%的告知函》，获悉远致富海电子信息于2023年4月12日通过大宗交易方式 减持公司股份4,000,000股，占公司总股本的0.46%；自2025年8月1日至2025年8 月26日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份4,271,500股，占公司总股本 的0.49%。远致富海电子信息共减持公司股份8,271,500股，占公司总股本的0.94% （尾数上的差异系以上百分比结果四舍五入所致）。 本次权益变动前，远致富海电子信息及其一致行动人，公司实际控制人深圳 市特发集团有限公司（以下简称"特发集团"）合计持有公司股份201,689,180 股，占公司当时总股本的23.33%；本次权益变动后，远致富海电子信息及其一致 行动人特发集团合计持有公司股份193,417,680股，占公司目前总股本的22.00%， 已触及1%的整数倍，现将具体情况公告如下： | 1.基本情况 | | | --- | --- | | 信息披露义务人 | 深圳远致富海电子信息投资企业（有限合伙） | | 住所 | 深圳市福田区深南大道 号投资大厦 楼 区 4009 2 0 ...