股东大会时间 - 现场会议召开时间为2025年7月14日14:30[3] - 网络投票时间为2025年7月14日9:15 - 15:00[3] - 深交所交易系统投票时间为2025年7月14日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[26] 其他时间 - 股权登记日为2025年7月7日[6] - 会议登记时间为2025年7月8日 - 7月11日9:30 - 17:00[12] 会议审议 - 审议关于募投项目延期、调整部分募投项目内部投资结构的议案[10] 公司联系 - 联系人是李韵妮、钟欣昊，电话为0756 - 3399909[17] - 传真号码为0756 - 3399903，邮箱为ir@blt.com.cn[17] - 通讯地址为珠海市高新区永和路9号公司证券部，邮编为519085[17][18] 投票信息 - 投票代码为350246，投票简称为宝莱投票[25]

会议信息 - 公司于2025年6月27日召开第八届监事会第二十次会议[1] - 会议通知于2025年6月24日以电子邮件方式送达[1] - 监事会三名监事全部出席会议[1] 议案审议 - 审议募投项目延期及调整投资结构议案，全票通过，将提交股东大会[2][3] - 审议使用闲置募集资金现金管理议案，全票通过[3][5]

项目调整 - 同意“宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目”等延期至2026年6月30日[1] - 同意调整“营销网络及信息化建设项目”内部投资结构[1] 资金管理 - 同意公司及子公司用不超15000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月内[3] 人事聘任 - 同意聘请财通证券作为公司可转换公司债券受托管理人[4] 会议安排 - 2025年7月14日13:30召开“宝莱转债”债券持有人会议[4] - 2025年7月14日14:30召开2025年第一次临时股东大会[5] 议案审议 - 募投项目延期及调整议案提交临时股东大会审议[2] - 聘任可转债受托管理人议案提交债券持有人会议审议[4]

公司新产品发布 - 2024年研制了聚丙烯(PP)壳体材料血液透析器(高/低通量)、冰醋酸配方血液透析浓缩液以及特殊配方(含糖)血液透析浓缩液获得三类注册证 [2] - 2025年4月推出BioView麻醉视频喉镜和S200智能肠内营养泵两款新产品 BioView拥有蓝宝石镜头和动态降噪算法 S200搭载双重防阻塞系统并已获二类注册证 [2] 血液净化产业布局 - 透析器产能分布在苏州及珠海 透析粉液产品拥有天津挚信、辽宁恒信、常州华岳、武汉柯瑞迪、南昌宝莱特、四川宝莱特智立及珠海园区7个生产基地 覆盖全国东北、华北、华东、华中、华南、西南地区 [3] 行业数据 - 截至2023年底我国血液透析患者为91.66万人 较2022年底增加7.23万人 近十年保持10%以上的年均复合增长率 [4] 腹膜透析领域进展 - 自主研发PD600腹膜透析设备已取得注册证 具备物联网系统、远程监控、智能语音等功能 配套使用的一次性腹膜透析管路已获证 腹膜透析信息系统微信小程序已上线 [5] - 参股公司苏州仝康研发的一次性使用血液灌流器已取得医疗器械注册证 [5] 未来研发方向 - 生命信息与支持板块将聚焦临床需求 加强智能化医疗设备研发 推动医疗设备从"功能集成"向"智能决策"升级 [6] - 肾病医疗板块将持续研发血液透析差异化耗材 推进G系列高端监护仪、ED、除颤监护仪等有源产品研发 正在进行CRRT机型自主研发 [6] 2025年发展重点 - 专注"重症先锋、肾科龙头"发展定位 抓住医疗新基建扩容、医院升级改造及国产替代机遇 [7] - 研发高端化、智能化、物联化有源新产品 提升高毛利率产品渗透率 积极拥抱集采政策 推动耗材产能落地 加强精益化管理提升经营效率 [8] 财务数据 - 2025年一季度主营收入2.48亿元同比下降7.17% 归母净利润1444.85万元同比上升298.35% 扣非净利润33.88万元同比上升105.49% [9] - 负债率45.06% 毛利率27.39% 投资收益164.0万元 财务费用402.8万元 [9]

肾病医疗板块研发进展 - 公司持续研发血液透析差异化耗材并探索腹膜透析、CRRT等肾科医疗相关领域产品技术 [1] - 正在紧密进行CRRT机型的自主研发并将与生命信息支持整体解决方案结合推出 [1] 有源产品研发规划 - 推进G系列高端监护仪、AED、除颤监护仪等有源产品研发进度 [1] - 力争尽早使上述产品取证上市 [1]

公司概况 - 宝莱特成立于1993年，主营医疗器械研发、生产和销售，是国家多参数监护仪产业化基地和国家级制造业单项冠军企业，监护设备覆盖数千家医疗机构 [1] - 生命信息与支持领域，有一体式、插件式和掌上监护仪三大系列产品及院内医疗设备与配套产品，家用医疗有脉搏血氧仪等可穿戴产品 [1][2] - 肾科医疗领域，全产业链布局，有八大耗材基地、三大渠道平台，产品结构完善 [2] 新品上市情况 - 2024年研制聚丙烯（PP）壳体材料血液透析器（高/低通量）、冰醋酸配方血液透析浓缩液，辽宁恒信特殊配方（含糖）血液透析浓缩液获三类注册证 [3] - 2025年4月，BioView麻醉视频喉镜、S200智能肠内营养泵亮相CMEF，S200肠内营养泵已获二类注册证 [3] 产业布局情况 - 透析器产能分布在苏州及珠海；透析粉液产品生产基地覆盖东北、华北、华东、华中、华南、西南地区 [4] 血透患者数量情况 - 截至2023年底我国血液透析患者为91.66万人，较2022年底增加7.23万人，近十年年均复合增长率超10% [5][6] 腹透方向进展 - 自主研发的PD600腹膜透析设备取得注册证并推出，配套一次性使用腹膜透析管路也已获证推出，腹膜透析信息系统微信小程序上线运行 [7] - 参股的苏州仝康研发生产的一次性使用血液灌流器近年取得医疗器械注册证 [7] 产品研发方向 - 生命信息与支持板块，聚焦临床需求，融合智能化推出更多智能化医疗设备，打造差异化解决方案矩阵 [8] - 肾病医疗板块，持续研发血液透析差异化耗材，探索更多肾科医疗领域产品技术，推进有源产品研发进度，自主研发CRRT机型 [8] 2025年发展重心 - 专注两大主业，以“重症先锋、肾科龙头”为目标，抓住三重历史机遇，研发高端化、智能化、物联化有源新产品，提升高毛利率产品渗透率 [9][10] - 血液净化耗材方向，依托全产业链和生产基地布局优势，拥抱集采政策，推动产能落地，加强精益化管理，提升企业整体经营效率 [10]

信用评级 - 主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望由稳定调整为负面，宝莱转债维持AA-[7] 财务数据 - 2025年1 - 3月总资产23.83亿元，归母所有者权益12.34亿元，总债务6.34亿元，营业收入2.48亿元，净利润0.17亿元[9] - 2024年归母净利润亏损0.70亿元，总资产回报率为 - 1.74%，连续两年为负[9] - 2025年1 - 3月营收同比下滑7.17%，未来盈利水平存在不确定性[14] - 2024年末累计计提坏账准备0.35亿元[14] - 2024年公司经营活动净现金流转负，EBITDA对净债务及利息支付覆盖程度大幅弱化[14] - 2024年公司营业收入同比下滑11.18%[32] - 2024年研发投入8834.48万元，研发投入占营业收入的比例为8.33%[35] - 2024年经销、直销分别占销售渠道贡献比的79.71%、19.09%，前五大客户合计占比6.47%且同比略有下滑[39] - 2024年国内收入79974.69万元，占比76.33%，毛利率23.04%；国外收入24805.64万元，占比23.67%，毛利率38.97%[41] - 2024年公司净利润继续亏损，净资产规模继续下降，净资产下滑7.04%[49] - 2024年一年以上账龄应收账款余额占比增长7.72个百分点，当年计提商誉减值0.11亿元[52] - 2025年3月末货币资金6.17亿元，占比25.91%；应收账款2.49亿元，占比10.46%；存货2.27亿元，占比9.52%[53] - 2024年公司EBITDA利润率及总资产回报率指标大幅恶化，EBITDA利润率为 - 1.26%，总资产回报率为 - 1.74%[56] - 2025年3月短期借款1.29亿元，占比11.98%；应付票据0.37亿元，占比3.49%；应付账款1.48亿元，占比13.81%[60] - 2025年3月末流动负债合计5.38亿元，占比50.09%；非流动负债合计5.36亿元，占比49.91%；负债合计10.74亿元[62] - 2024年经营活动现金流净额为 - 0.21亿元，2023年为1.29亿元；2024年FFO为 - 0.29亿元，2023年为0.44亿元[63] - 2025年3月收现比为113.43%，2024年为104.32%，2023年为109.74%[63] - 2025年3月资产负债率为45.06%，2024年为48.33%，2023年为45.20%[63] - 截至2025年3月末，银行授信额度合计10.37亿元，未使用规模为6.39亿元[64] - 2025年3月营业收入2.48亿元，净利润0.17亿元[72] 业务数据 - 2024年监护仪板块收入同比大幅下降36.05%，血透产品销量有12 - 27%增长但收入基本持平[32] - 2025年1 - 3月监护仪产品收入0.58亿元，占比23.23%，毛利率46.90%[33] - 2025年1 - 3月血透产品收入1.87亿元，占比75.54%，毛利率21.17%[33] - 2024年透析器产品收入增长12.39%，仍不及预期[36] - 血液透析器集采降幅为40.01% - 62.11%，透析管路集采降幅为40% - 74%，血液滤过器集采降幅为41% - 57.61%[31] - 2024年监护仪产能540000台，产能利用率8.03%；血液透析液及透析粉产能59515200人份，产能利用率49.69%[43] - 2024年常规一体式监护仪单价3796.89元/台，插件式监护仪单价11906.81元/台，掌上监护仪单价279.62元/台[39] - 2024年血液透析干粉及透析液单价21.14元/人份，血液透析设备及配件单价103874.79元/台[39] - 血液净化板块产品平均价格维持全面下滑态势，透析器降幅仍较快[37] - 2024年前五大供应商采购金额占比为24.96%，采购内容主要为血液透析相关原材料及包装材料[45] 研发与产品 - 2024年公司及子公司新增专利50项（发明专利12项、实用新型25项、外观设计13项），新增商标10项，新增软件著作权5项，新增《医疗器械注册证》4项[34] - 血液净化板块2024年新增取得4项国家药监局颁发的《医疗器械注册证》[34] - 健康检测板块新推出体液平衡Biofluid解决方案、自研肌松和脑氧等监护参数模块、两款新产品亮相CMEF并获业内多项荣誉[34] 公司动态 - 2024年公司将持有三原富生2%的股权转让，原持股比例为51%，改组董事会后丧失控制权[19] - 2024年度合并期间，三原富生曾接受国家药监局飞行检查并被责令停产整改[19] - 2024年6月23省联盟血透耗材集采落地，采购周期为2024年6月1日 - 2025年6月30日[26] - 2024年公司新建设的血液净化产业基地及研发中心启用，珠海总部10月迁入新基地办公生产[41] - 2024年公司完成血液净化设备及耗材全领域布局，拥有八大血液透析粉液生产基地[41] - 2024年公司新增2项血液透析器和2项血液透析浓缩液注册证，带动血液净化板块产能小幅上升[42] - 截至2024年末，宝莱特血液净化产业基地厂房工程进度102.13%，苏州君康纺丝线进度107.90%，苏州君康封灌线进度100.80%，透析器自动化生产线进度99.11%[46] - 2024 - 2025年一季度末，公司合并范围减少1家子公司，会计政策变更调整营业成本和销售费用项目为206.02万元[47] - 2025年2月公司实施股份回购297.06万股，截至2025年5月25日，第二大股东王石298.00万股被质押，占其持股总数的45.87%，占总股本比例1.13%[19] - 截至2024年末，公司总股本增至2.65亿股，实际控制人燕金元与王石夫妇合计持股比例为29.18%[19] - 宝莱转债发行规模2.19亿元，债券余额2.1877亿元[17] - 截至2025年6月4日，宝莱转债收盘价为118.199元/股，转股价为24.02元/股，正股股价为7.66元/股[20] - 子公司苏州君康新增中长期银行借款投入透析器扩产项目，带动杠杆水平上升[59] - 本期债券将于2026年9月到期，若转股比例不高，可能面临集中偿付压力[59] 行业数据 - 中国透析患者人数2019 - 2023年年均增速在10%左右，预计未来仍保持10%左右增速[25] 其他 - 业务状况评估结果为5/7，财务状况评估结果为6/9[16] - 2024年公司及部分高管收到广东证监局警示函，子公司被责令停产整改[14] - 公司与深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司专利权权属纠纷案涉案0.42亿元，2024年达成和解等并冲回预计负债181.31万元[71] - 截至2024年末，公司涉及诉讼仲裁事项合计涉案金额565.68万元[71] - 广东宝莱特血液净化科技有限公司注册资本10000万元，持股比例100%[77] - 天津宝莱特医用科技有限公司注册资本9865.7万元，持股比例100%[77] - 南昌宝莱特医用科技有限公司注册资本7000万元，持股比例100%[77] - 辽宁恒信生物科技有限公司注册资本1300万元，持股比例100%[77] - 武汉柯瑞迪医疗用品有限公司注册资本1140万元，持股比例62.08%[77] - 常州华岳微创医疗器械有限公司注册资本1000万元，持股比例60%[77] - 珠海市申宝医疗器械有限公司注册资本1000万元，持股比例100%[77]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行股票募集资金总额为539,999,99520元，募集资金净额为528,049,31353元 [1] - 资金到位情况已由大华会计师事务所出具验资报告验证 [1] 募集资金投资项目调整情况 - 公司调整了募集资金内部投资结构，其中"宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目"由控股子公司苏州君康实施的部分使用募集资金金额从7,000万元调增至11,500万元 [1] - 增加部分通过公司向苏州君康提供借款的形式实施 [1] 公司本次提供借款的基本情况 - 公司向苏州君康提供借款用于募投项目生产线的建设，最高借款额度为4,500万元 [2] - 借款期限为1年，可自动续期，经公司管理层批准可滚动使用 [2] 借款人的基本情况 - 苏州君康医疗科技有限公司成立于2012年7月13日，注册资本29,1874074万元 [2] - 公司主营业务为体外循环及血液净化系列产品的研发、生产和销售 [2] - 公司股东结构为宝莱特出资9212%，苏州君健实业投资企业出资507%，苏州君安实业投资企业出资274% [2] 本次借款对公司的影响 - 本次借款有利于保障募投项目顺利实施，符合募集资金使用计划 [2] - 借款参考银行同期贷款利率收取利息，定价公允，不存在侵害上市公司利益的情形 [2] 本次提供借款后的募集资金管理 - 借款将由公司募集资金专户拨付到苏州君康开立的募集资金专户中 [3] - 公司、苏州君康与保荐机构、商业银行共同签署了《募集资金三方监管协议》 [4] 相关审核及批准程序 - 公司董事会审议通过使用部分募集资金向苏州君康提供借款的议案 [4] - 监事会认为本次借款有利于募投项目的开展和顺利实施，符合公司长远规划 [4] 保荐机构的核查意见 - 保荐机构认为公司已履行必要程序，本次借款符合相关法规规定 [4] - 保荐机构对本次借款事项无异议 [4]

募集资金使用 - 公司董事会审议通过使用部分募集资金向控股子公司苏州君康医疗科技有限公司提供借款用于实施募投项目 最高借款额度为4500万元 [1] - 公司董事会授权经营管理层全权办理上述借款事项的后续工作 [1] 子公司担保调整 - 公司董事会同意调整对子公司珠海市宝瑞医疗器械有限公司在金融机构申请授信额度提供连带责任担保的金额 [2] - 对珠海华润银行股份有限公司珠海分行的担保额度从不超过2000万元调整为不超过1000万元 [2] - 对交通银行股份有限公司珠海柠溪支行的担保额度从不超过500万元调整为不超过1000万元 [2] - 担保范围包括本金以及利息 罚息 复息 违约金 迟延履行金 保理费用等 [2] - 担保期限调整至2028年6月 额度内可循环使用 [2] - 董事会授权总裁代表公司处理相关担保手续和签署文件 [2]

融资情况 - 公司向特定对象发行28,723,404股，每股18.80元，募资539,999,995.20元，净额528,049,313.53元[2] 项目投资 - “宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目”投资增至15,000万元，用募资增至11,500万元[4] 借款事项 - 公司向苏州君康提供最高4,500万元借款，期限1年可续期滚动[2][6] 股权结构 - 苏州君康注册资本29,187.4074万，公司持股92.12%[9]